المخاوف بشأن العرض والتفاؤل بشأن الطلب يدعمان أسعار النفط

ارتفعت أسعار النفط الأسبوع الماضي مع بدء موسم الأعاصير، وتحسن الطلب، وانخفاض مخزونات النفط الخام والبنزين في الولايات المتحدة، وقد أدى ارتفاع المخاطر الجيوسياسية في جميع أنحاء العالم إلى زيادة المعنويات الصعودية.
وقد أدى بداية موسم الأعاصير في الولايات المتحدة، وتحسن أرقام الطلب التي يدعمها تقلص مخزونات النفط الخام والمنتجات، وزيادة وضوح عمليات الشراء الصينية، إلى رفع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها منذ أوائل مايو. كما تم تذكير السوق أيضًا بخلل الملاحة في البحر الأحمر، حيث قام الحوثيون بإغراق سفينة شحن أخرى هذا الأسبوع، مما زاد الضغط التصاعدي على أسعار النفط.
وفي محركات أسواق النفط، تعثر اندماج شيفرون-هيس بسبب تأخيرات المراجحة، وعلى الرغم من مرور ثلاثة أشهر منذ رفع قضية لجنة تحكيم العقود بشأن استحواذ شركة شيفرون المزمع على أصول شركة هيس في جويانا، إلا أنه لم يتم اختيار محكم نهائي حتى الآن، الأمر الذي أدى إلى تأخير عملية الاندماج التي تبلغ قيمتها 53 مليار دولار.
وفي الشرق الأوسط، ستشكل مجموعة كارلايل الأميركية العملاقة للأسهم الخاصة شركة جديدة للنفط والغاز تركز على منطقة البحر الأبيض المتوسط بعد شراء أصول شركة إنرجين في إيطاليا وكرواتيا ومصر مقابل 945 مليون دولار، مع تعيين رئيس شركة بريتش بتروليوم السابق توني هايوارد الرئيس التنفيذي الجديد.
وفي أوروبا، وافق الاتحاد الأوروبي على الحزمة الرابعة عشرة من العقوبات ضد روسيا والتي تحظر إعادة تصدير الغاز الطبيعي المسال الروسي إلى الاتحاد الأوروبي، لكنه يبتعد عن حظر واردات الغاز الطبيعي المسال في حد ذاته، بينما يمنع أيضًا أي تمويل لمحطات الغاز الطبيعي المسال الروسية المخطط لها في القطب الشمالي ومنطقة البلطيق.
وفي إيران، صرح وزير النفط الإيراني جواد أوجي أن إنتاج البلاد من النفط الخام وصل إلى 3.6 مليون برميل يوميًا، وهو أعلى مستوى منذ إعادة فرض العقوبات الأميركية عام 2018، مع تخصيص نحو 1.5 مليون برميل يوميًا للصادرات التي لا تزال تدور في الغالب حول المشترين الصينيين.
وفي إيطاليا، أفادت تقارير أن شركة النفط الإيطالية الكبرى إيني تبحث في تصفية جزئيًة لأنشطة التنقيب البحرية في ساحل العاج، وتسعى لبيع ما يصل إلى 30 % من ممتلكاتها لكسب نحو 1.1 مليار دولار من الحدود الناشئة، موطن أكبر اكتشاف نفطي لعام 2021.
وفي نيجريا، يهدد تسرب النفط إمدادات البلاد، واضطرت شركة ايتيو النيجيرية للتنقيب عن النفط إلى إغلاق كل إنتاج النفط في منشأتها التي تبلغ طاقتها 50 ألف برميل يوميا في نيمبي كريك، وهي الأكبر من بين 11 حقلا تديرها الشركة في ولاية بايلسا، بعد اكتشاف تسرب في خط الأنابيب الذي يغذي محطة تصدير النفط في بوني.
وفي الصين، يساعد ارتفاع الصين في الطاقة الكهرومائية في توليد الطاقة غير الأحفورية. وأدت الأمطار الغزيرة خلال أشهر الربيع إلى انتعاش ملحوظ في توليد الطاقة الكهرومائية في الصين، حيث ارتفعت إلى 115 مليار كيلووات في الساعة الشهر الماضي، بزيادة 40 % على أساس سنوي، ومن المحتمل أن ترتفع أكثر مع توقع أن يكون موسم الرياح الموسمية أعلى من المتوسط.
وفي عمليات الاندماج والاستحواذ الأوروبية، انهارت المفاوضات المطولة بين الحكومتين الهولندية والألمانية بشأن بيع الذراع الألمانية لشركة تشغيل الشبكة تينيت بعد فشل الجانبين في الاتفاق على سعر يقدر بنحو 20-25 مليار دولار.
وفي أنغولا، تتطلع شركة شيفرون إلى فرص جديدة في أنغولا، إذ وقعت شركة النفط الأميركية الكبرى شيفرون عقدين لخدمات المخاطر مع أنغولا للمنطقتين البحريتين 49 و50، الواقعتين على مقربة من امتيازات كابيندا الحالية، وتعهدتا بإجراء مسوحات زلزالية في المنطقة غير المستغلة سابقًا.
وفي الصين، تروض البلاد طموحها في مجال الفحم، إذ تضاءل نمو إنتاج الفحم في الصين بعد النمو السريع في الفترة 2022-2023، حيث أنتج عمال المناجم الصينيون 1858 مليون طن من الفحم في الفترة من يناير إلى مايو، بانخفاض 3% على أساس سنوي حيث ترى بكين أن إمدادات الطاقة في البلاد أكثر راحة.
وفي سورينام، تتوقع البلاد الواقعة في أميركا الجنوبية إنتاج 400 ألف برميل يوميا من المكافئ النفطي من حقولها البحرية بحلول عام 2030، بقيادة حقول توتال إنيرجي في المنطقة 58 التي من المتوقع أن تبدأ الإنتاج في عام 2028 وتمثل نصف هذا النمو على الأقل.
وفي المكسيك، كرر الرئيس التنفيذي لشركة النفط الحكومية المكسيكية بيميكس، أوكتافيو روميرو وعده بإطلاق معالجة الخام في مصفاة أولميكا الجديدة في المكسيك بحلول نهاية عام 2024 على الرغم من تأخرها ثلاث سنوات تقريبًا، ويتطلع إلى زيادة الإنتاج إلى 163 ألف برميل يوميًا.
وانخفض إنتاج الصين من النفط لأدنى مستوى له منذ 5 أشهر بسبب وسط الصيانة وهوامش الربح الضعيفة، إذ أظهرت بيانات المكتب الوطني للإحصاء أن إنتاج الصين من النفط الخام واصل اتجاهه الهبوطي ليصل إلى 14.31 مليون برميل يوميا في مايو، مما يجعله الشهر الثاني على التوالي الذي يشهد انخفاضا على أساس سنوي منذ أغسطس 2022 بعد أعمال الصيانة وضعف هوامش التكرير.
وقامت البلاد بمعالجة 14.31 مليون برميل يوميًا من النفط الخام في مايو، وهو أدنى مستوى خلال خمسة أشهر ويمثل انخفاضًا بنسبة 1.8 % عن نفس الشهر من العام السابق. وأظهرت بيانات المكتب الوطني للإحصاء أن الإنتاجية انخفضت بنسبة 3.3 % على أساس سنوي إلى 14.36 مليون برميل يوميا في أبريل.
ويصدر المكتب الوطني للإحصاء البيانات بالأطنان المترية، والتي تقوم ستاندرد آند بي جلوبال بتحويلها إلى براميل باستخدام عامل تحويل قدره 7.33. وبالطن المتري، ارتفعت الإنتاجية في مايو بنسبة 2.9 % إلى 60.52 مليون طن متري مقارنة ب 58.79 مليون طن متري (14.36 مليون برميل يوميا) في أبريل.
وأدى ذلك إلى تسجيل إنتاج النفط الخام في الصين انخفاضًا بنسبة 0.4 % على أساس سنوي إلى متوسط 14.55 مليون برميل يوميًا خلال الفترة من يناير إلى مايو، وهو أول انخفاض منذ بداية العام حتى الآن منذ إعادة فتح البلاد بعد ضوابط كوفيد-19.
وأظهرت بيانات كوموديتي إنسايتس أن متوسط معدل الاستخدام في 51 مصنع تكرير مملوك للدولة بلغ أدنى مستوى له في 12 شهرًا عند 78.7 % في مايو، بانخفاض من 80.9 % في أبريل ومن أعلى مستوى في ستة أشهر عند 83.4 % في مارس. وجاء هذا التخفيض على الرغم من إعادة تشغيل شركة تشجيانغ للبترول والكيماويات البالغة 800 ألف برميل يوميًا من الصيانة المجدولة في مايو، مما عزز الاستخدام إلى نحو 103 % من 87.5 % في أبريل.
وفي الوقت نفسه، بلغ إجمالي هامش التكرير المقرر للمصافي المملوكة للدولة 65 سنتا للبرميل في مايو، بانخفاض قدره 7.21 دولار للبرميل عن أبريل. واتسع إجمالي الخسارة للمصافي الصغيرة المستقلة بمقدار 90 سنتا للبرميل على أساس شهري إلى 2.61 دولار للبرميل في مايو، وفقا لتقرير شهري من كوموديتي إنسايتس بتاريخ 31 مايو.
وذكر التقرير: "نتوقع أن يكتسب استهلاك النفط الخام مزيدًا من زخم النمو في يونيو، مدفوعًا بشكل أساسي بانخفاض قدرة الصيانة وتحسن هوامش التكرير. ومع ذلك، من المرجح أن ينخفض متوسط الاستهلاك في الربع الثاني بمقدار 191 ألف برميل يوميًا مقارنة بالربع السابق".
وكان لدى بعض المصادر التجارية توقعات أكثر هبوطية، وأشارت إلى انخفاض محتمل على أساس سنوي في إنتاجية الصين في عام 2024، حيث تحل السيارات الكهربائية محل سيارات البنزين ويؤدي بطء نشاط التصنيع والبناء إلى إضعاف استهلاك زيت الغاز، في حين أن أزمة سوق العقارات قد تؤدي إلى إضعاف الطلب. للمنتجات البتروكيماوية وزيت الغاز.
وأظهرت بيانات مكتب الإحصاء الوطني أن إنتاج الصين من النفط الخام ارتفع بنسبة 0.6 % على أساس سنوي إلى 4.29 مليون برميل يوميا، وهو أبطأ نمو على أساس سنوي منذ 0.5 % في أكتوبر 2023. وكان الحجم أعلى بنسبة 0.5 % من 4.27 مليون برميل يوميًا في أبريل. وبفضل جهود عمالقة النفط، نما إنتاج البلاد من النفط الخام بنسبة 1.1 % على أساس سنوي إلى 4.3 مليون برميل يوميا في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2024.
وأظهر سوق الديزل الأوروبي علامات التضييق، إذ أشارت فروق الأسعار في السوق وأسعار العقود الآجلة في نهاية هذا الأسبوع إلى تضييق سوق الديزل الأوروبية، على خلفية فرص المراجحة المغلقة أو المقيدة للإمدادات من كل من الولايات المتحدة والشرق الأوسط.
وقفزت العقود الآجلة لزيت الغاز في بورصة لندن إلى علاوة على العقود الآجلة للشهر التالي خلال يوم الجمعة، من خصم عند إغلاق يوم الخميس. ويشير هيكل السوق هذا، أي التخلف، إلى زيادة الطلب الفوري على سلعة ما مقارنة بأحجام التسليم في الوقت المناسب.
علاوة على ذلك، قفزت علاوة زيت الغاز إلى خام برنت، المعروف في الصناعة باسم انتشار الكراك، إلى 21.02 دولارًا للبرميل يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى خلال اليوم منذ منتصف أبريل. وارتفعت فروق أسعار زيت الغاز والتشققات في بورصة لندن هذا الأسبوع، على خلفية الإغلاق المستمر للمراجحات من ساحل الخليج الأميركي إلى أوروبا، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع أسعار الشحن على ساحل الخليج الأميركي، بحسب جيمس نويل بيسويك، المحلل في سبارتا كوموديتيز.
بالإضافة إلى ذلك، أشار المحلل إلى أن أسعار الديزل الهامشية من الخليج العربي والساحل الغربي للهند لا تزال تشير إلى الشرق. وقال نويل بيسويك: "تشير هذه الديناميكية إلى أن الاتجاه الصعودي في أسعار الديزل الأوروبية من المرجح أن يستمر حتى يتم إعادة فتح مراجحة المساعدة الفنية من ساحل الخليج الأميركي".
وأضاف المحلل أن جزءًا من قوة السوق الأوروبية الأخيرة في نواتج التقطير المتوسطة يمكن أن يعزى إلى "سوق الطائرات القوية". ومن المتوقع أن يستمر الطلب القوي على وقود الطائرات في آسيا في إبقاء نافذة المراجحة في أوروبا مغلقة لفترة ممتدة، ونتيجة لذلك، من المقرر أن تظل فروق وفروق أسعار الطائرات الأوروبية قوية على المدى المتوسط، وفقًا لنويل بيسويك من شركة سبارتا كوموديتيز.
وانتعش الطلب على وقود الطائرات على مستوى العالم، حيث تخلص الناس من سنوات الوباء وسافروا بأعداد كبيرة مرة أخرى. ويقول محللون إن انتعاش السفر الجوي يقود نمو الطلب العالمي على النفط.
ومن المرجح أن يستقر الطلب العالمي على النفط، بما في ذلك الوقود الحيوي، بالقرب من 106 ملايين برميل يوميًا بحلول نهاية هذا العقد، ارتفاعًا من ما يزيد قليلاً على 102 مليون برميل يوميًا في عام 2023، وذلك بسبب الطفرة في السيارات الكهربائية والطاقة المتجددة والوقود. وقالت وكالة الطاقة الدولية في أحدث توقعاتها السنوية المتوسطة الأجل بعنوان "النفط 2024" إن الطاقة الإنتاجية للنفط 2024 ستكون كافية.
ولا يزال من المتوقع أن يرتفع إجمالي الطلب على النفط بمقدار 3.2 مليون برميل يومياً بين عامي 2023 و2030، مدعوماً بزيادة استخدام وقود الطائرات والمواد الأولية من قطاع البتروكيماويات.
ومن المتوقع أن يعزز السفر الدولي الاستهلاك العالمي لوقود الطائرات هذا العام، مع ارتفاع الرحلات الجوية من آسيا بنسبة 23 % عن العام السابق. ويشكل الارتفاع في الطلب على وقود الطائرات تحديا لمصافي التكرير في جميع أنحاء المنطقة، حيث يتردد الكثير منهم في زيادة معدلات المعالجة الإجمالية بسبب انخفاض الأرباح من أنواع الوقود الأخرى مثل الديزل والبنزين.
وفي صعيد منفصل، طالبت شركة الخطوط الجوية الأميركية من الطيارين الحفاظ على الوقود، وسط النقص الذي قد يؤدي إلى المزيد من التوقفات وعدد أقل من المقاعد على الرحلات الجوية، حيث تشهد الولايات المتحدة زيادة في السفر في الصيف.
وتشير شركة الطيران إلى أزمة إمدادات على مستوى البلاد ناجمة عن نقص الوقود، فضلا عن الشاحنات والسائقين لنقله. وقد تضيف شركة الطيران محطات توقف إلى مسارات طيران معينة بسبب تأخيرات الوقود وتقوم بنقل الوقود، مما قد يحد من سعة الرحلة الإجمالية. وتقول شركة الطيران إنها تواصل العمل على مدار الساعة لمراقبة الوضع وتقليل التأثير على العملاء.
وأصدرت شركة النقل الجوي مذكرة إلى الطيارين يوم الاثنين تحذر فيها من أزمة الإمدادات على مستوى البلاد وتحثهم على بذل كل ما في وسعهم لتوفير الوقود. وقال جون دودلي، المدير العام لعمليات الطيران، في المذكرة: "تستخدم جميع استراتيجيات توفير الوقود المتاحة عندما يكون ذلك ممكنًا". وإن "كل غالون من وقود الطائرات يتم توفيره مفيد".