ولد في بغداد، العام 1948 لاحدى ابرز العائلات الاقطاعية المعروفة في العهد الملكي، تولى والده وزارة المعارف نهاية الثلاثينات، وهو اقتصادي انهى دراسته العليا في السياسة والاقتصاد في فرنسا اعتنق الفكر البعثي في مقتبل عمره ثم اعترض ليتحول الى الفكر الماركسي ومن ثم الماوي، ليتركه اخيراً وينضم الى المجلس الاعلى للثورة الاسلامية الذي اسسه اسلاميون عراقيون في المنفى في طهران العام 1982، حكم عليه نظام البعث، في عهد عبد السلام عارف، بالاعدام بسبب نشاطه السياسي وفصل من عمله وسحب جواز سفره في العام 1969 وارغم على ترك العراق الى منفاه في فرنسا بعدما قضى سنوات متنقلا بين ايران ولبنان. رفض عبد المهدي تسلم أي موقع في المجلس الاعلى، واكتفى بتمثيله في كردستان العراق للفترة من 1992-1996 بعدما استعان به السيد عبد العزيز الحكيم. دخل العراق العام 2003 بعد سقوط صدام واختاره الحكيم عضوا مناوباً له، في مجلس الحكم ثم اختاره اياد علاوي رئيس الحكومة الانتقالية السابقة وزيراً للمال وبعد الانتخابات البرلمانية الاولى التي جرت في 30 كانون الثاني يناير 2004، رشحه"الائتلاف"لتولي منصب نائب رئيس الجمهورية في الحكومة الانتقالية الثانية برئاسة ابراهيم الجعفري.