إطلاق 80 كائناً مهدداً بالانقراض في محمية الأمير محمد بن سلمان    انطلاق المؤتمر الدولي لأكاديميات الشرطة    السعودية الأولى خليجياً وعربياً في مؤشر الأداء الإحصائي    «الجناح السعودي».. ينطلق في «الصين الدولي للطيران والفضاء»    وزير الخارجية: حل الدولتين السبيل الأوحد لتحقيق السلام    «الرابطة» تُرحِّب بقرارات القمّة العربية والإسلامية    رئيس بولندا يشكر خادم الحرمين وولي العهد    الفرج يقود الأخضر أمام «الكنغر»    إسناد التغذية والنقل ل«جودة الخدمات» بإدارات التعليم    «التقني»: إلغاء إجازة الشتاء وتقديم نهاية العام    إحالة ممارسين صحيين للجهات المختصة.. نشروا مقاطع منافية لأخلاقيات المهنة    وزير الداخلية يرعى حفل جامعة نايف وتخريج 259 طالباً وطالبة    5 مشاهير عالميين أصيبوا بالسكري    في بيتنا شخص «حلاه زايد».. باقة حب صحية ل«أصدقاء السكري»    ماذا لو نقص الحديد في جسمك ؟    المملكة تحذر من خطورة تصريحات مسؤول إسرائيلي بشأن فرض سيادة الاحتلال على الضفة الغربية    الأهلي يطرح تذاكر مواجهته أمام الوحدة في دوري روشن    غارات إسرائيلية عنيفة على ضاحية بيروت    الذهب يستقر قرب أدنى مستوى في شهر مع انتعاش الدولار    سعود بن نايف يستقبل أمين «بر الشرقية»    أمير الرياض يستعرض إنجازات «صحية تطوع الزلفي»    أمير القصيم يطلق مبادرة الاستزراع    تطوير وتوحيد الأسماء الجغرافية في الوطن العربي    الاتفاق يعلن اقالة المدير الرياضي ودين هولدين مساعد جيرارد    مقتل ضابط إسرائيلي وأربعة جنود في معارك بشمال غزة    نقلة نوعية غير مسبوقة في خدمة فحص المركبات    استعادة التنوع الأحيائي في محمية الأمير محمد بن سلمان    "الحج المركزية" تناقش موسم العمرة وخطط الحج    رحب بتوقيع" وثيقة الآلية الثلاثية لدعم فلسطين".. مجلس الوزراء: القمة العربية والإسلامية تعزز العمل المشترك لوقف الحرب على غزة    فوبيا السيارات الكهربائية    «نأتي إليك» تقدم خدماتها ب20 موقعًا    مجلس الوزراء يجدد التأكيد على وقوف المملكة إلى جانب الأشقاء في فلسطين ولبنان    ولادة أول جراء من نمس مستنسخ    الأخضر يحتاج إلى وقفة الجميع    المنتخب السوداني يسعى لحسم تأهله إلى أمم أفريقيا 2025    «طريق البخور».. رحلة التجارة القديمة في العُلا    السِير الذاتية وتابوهات المجتمع    أحمد محمود الذي عركته الصحافة    وفاء الأهلي المصري    للإعلام واحة    إضطهاد المرأة في اليمن    يسمونه وسخًا ويأكلونه    يأخذكم في رحلة من الملاعب إلى الكواليس.. نتفليكس تعلن عن المسلسل الوثائقي «الدوري السعودي»    «سامسونغ» تعتزم إطلاق خاتمها الذكي    «الغذاء»: الكركم يخفف أعراض التهاب المفاصل    التحذير من تسرب الأدوية من الأوعية الدموية    الرهان السعودي.. خيار الأمتين العربية والإسلامية    أسبوع معارض الطيران    جمعية يبصرون للعيون بمكة المكرمة تطلق فعاليات اليوم العالمي للسكري    إطلاق 80 كائنا فطريا مهددا بالانقراض    نائب الرئيس الإيراني: العلاقات مع السعودية ضرورية ومهمة    التوقيع على وثيقة الآلية الثلاثية لدعم فلسطين بين منظمة التعاون الإسلامي وجامعة الدول العربية ومفوضية الاتحاد الإفريقي    الرئيس السوري: تحويل المبادئ حول الانتهاكات الإسرائيلية في فلسطين ولبنان إلى واقع    الأمر بالمعروف بجازان تفعِّل المحتوي التوعوي "جهود المملكة العربية السعودية في مكافحة التطرف والإرهاب" بمحافظة بيش    البرهان: السودان قادر على الخروج إلى بر الأمان    اطلع على مشاريع المياه.. الأمير سعود بن نايف يستقبل أعضاء الشورى المعينين حديثاً    أمير الرياض يطلع على جهود الأمر بالمعروف    مراسل الأخبار    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



لنراقب بحذر أرباح الشركات
نشر في الرياض يوم 17 - 10 - 2005

تحدثت في الأسبوع الماضي وتحت نفس عنوان اليوم عن بعض الشركات وضرورة مراقبة نتائجها المالية للربع الثالث من العام المالي الحالي بسبب ما أوضحته عن أرباحها في الربع الثاني من نفس العام، ولمن لم يقرأ مقال الأسبوع الماضي نلخص فحوى التحليل بأن تمت الإشارة إلى خمس شركات حققت أرباحاً جيدة خلال الربع الثاني ولكنها بكل أسف كانت تجاوزت نسب أرباحها من الاستثمارات في أوراق المالية أرباحها المحققة من نشاطها الرئيس الذي من أجله تأسست تلك الشركات وأنشئت مع الأخذ في الاعتبار الاختلاف في طبيعة النشاط الرئيس لتلك الشركات.
وقد أوضحنت بجلاء النسب التي حققتها تلك الشركات حتى نهاية الربع الثاني في أرباحها في أوراق مالية وعلى وجه التحديد في الأسهم المحلية، ومن يرغب في معرفة تلك النسب فآمل أن يرجع إلى التحليل المنشور في جريدة الرياض عدد 13615 يوم الاثنين 29 شعبان 1426ه الموافق 3 أكتوبر 2005م.
كما تناولت في نفس التحليل وقبل أن نتحدث عن تلك الشركات تصنيف الشركات التي يتم تداول أسهمها في سوق الأسهم المحلي من وجهة نظري الشخصية وقلت أنه يمكن تصنيفها إلى ثلاث فئات وهي الشركات القائدة ولم نتحدث عنها بحكم أنها تتحدث عن نفسها من خلال نتائجها المميزة وأدائها الجيد. وإذا ما كان لدينا ملاحظة حول تلك الشركات أو أحدها فسوف نوردها في حينها وقد قدمت تحليلات سابقة عن بعض الشركات مثل شركة سابك وكذلك الاتصالات ولكن في الغالب هي ملاحظات البحث عن الكمال كما يقال. أما الفئة الثانية كما عرفتها فهي الشركات الميئوس منها واعتبرنا أن الضرب في الميت حرام فلم نتحدث عن تلك الفئة من الشركات من هذا المنطلق وإنما طالبنا سابقا وما نزال بتصفيتها وهي شركات معروفة سواء على المستوى الرسمي أو على مستوى المستثمرين. وأخيرا تحدثنا عن الشركات الواعدة وقد كانت فحوى التحليل المقدم تحت عنوان اليوم وهي التي تحتاج إلى مزيد من التحليل وتسليط الضوء إيمانا منا بان نعطي وجهة نظر محايدة تساعد إدارة تلك الشركات على قراءة النظرة التحليلية عنها من خارج أسوار تلك الشركات.
هذه المقدمة كان لا بد منها لتوضيح أن ما ذكرناه حول هذه الشركات (أقصد الواعدة) هو نابع من الحرص الشديد عليها بالاسم وهي مجموعة صافولا، زجاج، عسير، طيبة والاحساء، وما يؤكد هذا أننا وفي بداية التحليل صنفناها من ضمن الشركات الواعدة والتي ننتظر منها الكثير ليس لي بطبيعة الحال وإنما لمساهميها وللاقتصاد الوطني الذي تعمل فيه. وبالتالي أعتقد أن حسن النية واضح في ما ذهبنا إليه.
أما سبب هذا الحديث مرة أخرى اليوم عن نفس الموضوع هو المداخلة التي تلقيتها من سعادة الأستاذ يوسف صالح أبا الخيل وقد جاءت تفاعلا مع ما ذكرناه عن شركة زجاج الذي يرأس مجلس إدارتها منذ نحو أربعة أشهر فقط. حيث ذكرنا أن شركة الصناعات الزجاجية الوطنية «زجاج» حققت صافي دخل بلغ نحو 54,8 مليون ريال وبنسبة نمو سنوية بلغت 137,2٪. وقلنا أن منها أرباحاً محققة من استثمارات في أوراق مالية بلغت 15,1 مليون ريال تمثل نسبة 27,6٪ من صافي الربح الإجمالي للشركة، فيما تشكل أرباح الشركة من عملياتها الرئيسية نحو 19,5٪، وتوزع الباقي بين أرباح غير محققة من محفظة استثمارية في أوراق تجارية 9,2 ملايين ريال ونحو 21,2 مليون من أرباح استثمار في شركات زميلة. هذا بالضبط ما أوردنا عن الشركة حرفيا. وكان بإمكاننا الاسترسال في التحليل المالي لشركة زجاج وباقي الشركات ولكن كان هناك نقطة واحدة أردت التنبيه لها وذلك لأهميتها ورغبة في التركيز عليها وهي الأرباح المحققة ومصادرها وهل هي أرباح نابعة من النشاط الرئيس للشركة أم أنها أرباح موسمية؟
وهنا أود التأكيد على أن مداخلة الأستاذ يوسف أبا الخيل كانت إيجابية بكل معنى الكلمة رغم نغمة العتب الواضحة في صوته وهو حق مشروع له ولغيره لأن الهدف هو الحقيقة والصالح العام حيث قدم شرحاً واضحا عن خطط الشركة متوسطة وبعيدة المدى لإعادة هيكلة الشركة بما يتماشي مع ما يسعى مجلس الإدارة الجديد إلى تحقيقه والذي كما ذكرنا لم يمض عليه سوى أربعة أشهر. وفعلا نتمنى لمجلس الإدارة الجديد التوفيق في مهمته لتحقيق مصالح المساهمين وتنمية آمالهم وتحقيق طموحاتهم ونحن نشد على يديهم لتحقيق تلك الأهداف بما يتماشى مع رغبتنا بان نشاهد تلك الشركات الواعدة تستغل ظروف المرحلة الإيجابية لتقوية مراكزها المالية وتنفيذ مشاريع عملاقة والتي من أجلها أسست تلك الشركات لخدمة قطاع معين من القطاعات الاقتصادية المختلفة في المملكة، والبعد عن الاستثمار في سوق الأسهم بهذه النسب الكبيرة ولا أقول البعد كليا عن استغلال الفوائض المادية للاستثمار في أوراق مالية. فلكل شركة لديها فوائض مادية الحق في استثمارها في بعض الأدوات المالية ولكن من خلال نسب مقبولة وليس كل أموال الشركة أو بنسب تفوق الحدود 40٪ من أموالها المتوفرة لها.
وعودة على شركة زجاج ومداخلة سعادة رئيس مجلس الإدارة الذي أوضح أن هناك 21,2 هي أرباح محقة من شركات زميله (ذكرنا ذلك في التحليل السابق) وأراد التأكيد على أن هذه الشركات الزميلة ما هي إلا شركة زجاج جارديان السعودية الدولية المحدودة «فلفجارد» (تمتلك زجاج 45٪ من الشركة، وهي تابعة لشركة جارديان الأمريكية). ونقول أن مرة أخرى نعم الشركات التي أوردنا أسماءها وطالبنا المستثمرين والمراقبين بأن يراقبوا نتائجها للربع الثالث هي شركات واعدة ونتمنى لها المزيد من النتائج الجيدة التي هي مطلب لكل الأطراف المهتمين بالشركات المساهمة، وللتأكيد على ذلك أقدم وعد لسعادة الأستاذ يوسف صالح أبا الخيل وللقراء الأعزاء بأن نخصص تحليلاً كاملاً عن شركة زجاج وشركاتها الزميلة مباشرة بعد صدور نتائجها للربع الثالث وذلك لإبراز الإيجابيات الكثيرة والتنبيه لبعض أوجه القصور إذا وجدت.
٭ محلل مالي


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.