أمير جازان: آفاق واسعة من التقدم والازدهار    خادم الحرمين: نعتز بما قدمه أبناء الوطن وما تحقق جعل المملكة نموذجاً عالمياً    أعربت عن تعازيها لإيران جراء انفجار الميناء.. السعودية ترحب بالإجراءات الإصلاحية الفلسطينية    رؤية السعودية 2030 في عامها التاسع.. إنجازات تفوق المستهدفات ومؤشرات توثق الريادة    أمير القصيم: خارطة طريق طموحة لرسم المستقبل    381 ألف وظيفة في قطاع التقنية.. 495 مليار دولار حجم الاقتصاد الرقمي السعودي    أمة من الروبوتات    الأردن.. مصير نواب "العمل الإسلامي" معلق بالقضاء بعد حظر الإخوان    تفاهمات أمريكية سورية ومساعٍ كردية لتعزيز الشراكة الوطنية    ينتظر الفائز من السد وكاواساكي.. النصر يقسو على يوكوهاما ويتأهل لنصف النهائي    القيادة تهنئ رئيسة تنزانيا بذكرى يوم الاتحاد    أمير الشرقية: إنجازات نوعية لمستقبل تنموي واعد    الآبار اليدوية القديمة في الحدود الشمالية.. شواهد على عبقرية الإنسان وصموده في مواجهة الطبيعة    ضبط أكثر من 19.3 ألف مخالف لأنظمة الإقامة والعمل وأمن الحدود    "المنافذ الجمركية" تسجل 1314 حالة ضبط خلال أسبوع    المملكة تفتح أبواب جناحها في معرض أبوظبي الدولي للكتاب 2025    برعاية سمو وزير الثقافة.. هيئة الموسيقى تنظم حفل روائع الأوركسترا السعودية في سيدني    دفع عجلة الإنجاز وتوسيع الجهود التحولية    فخر واعتزاز بالوطن والقيادة    برشلونة يكسب "كلاسيكو الأرض" ويتوج بكأس ملك إسبانيا    مدرب كاواساكي: قادرون على التأهل    قدامى الشباب ينتقدون نتائج توثيق البطولات    خطى ثابتة نحو مستقبل مُشرق    تقرير يُبرهن على عمق التحوّل    الجبير يترأس وفد المملكة في مراسم تشييع بابا الفاتيكان    إطلاق مبادرة "حماية ومعالجة الشواطئ" في جدة    ترامب يحض على عبور "مجاني" للسفن الأميركية في قناتي باناما والسويس    المملكة تقفز عالمياً من المرتبة 41 إلى 16 في المسؤولية الاجتماعية    اللواء عطية: المواطنة الواعية ركيزة الأمن الوطني    1500 متخصص من 30 دولة يبحثون تطورات طب طوارئ الأطفال    الأميرة عادلة بنت عبدالله: جائزة الشيخ محمد بن صالح بن سلطان عززت المنافسة بين المعاهد والبرامج    تدشين الحملة الوطنيه للمشي في محافظة محايل والمراكز التابعه    رئيس مركز الغايل المكلف يدشن "امش30"    101.5 مليار ريال حجم سوق التقنية    الحكومة اليمنية تحذر موظفي ميناء رأس عيسى من الانخراط في عمليات تفريغ وقود غير قانونية بضغط من الحوثيين    اكتشاف لأقدم نملة في التاريخ    قدراتنا البشرية في رؤية 2030    تصاعد التوترات التجارية يهدد النمو والاستقرار المالي    الذهب ينخفض 2 % مع انحسار التوترات التجارية.. والأسهم تنتعش    800 إصابة بالحصبة بأمريكا    فواتير الدفع مضرة صحيا    الذكور الأكثر إقبالا على بالونة المعدة    الأهلي يكسب بوريرام بثلاثية ويواجه الهلال في نصف نهائي النخبة الآسيوية    انتهاء محادثات أمريكية إيرانية في عُمان وسط تفاؤل حذر    حين يعجز البصر ولا تعجز البصيرة!    السعودية تعزي إيران في ضحايا انفجار ميناء بمدينة بندر عباس    القيادة تهنئ تنزانيا بذكرى يوم الاتحاد    32 مليون مكالمة ل 911    قوانين الفيزياء حين تنطق بالحكمة    مكافحة المخدرات معركة وطنية شاملة    التحول الرقمي في القضاء السعودي عدالة تواكب المستقبل    أمطار رعدية ورياح نشطة على عدة مناطق في المملكة    وزارة التعليم تستعرض منصاتها في معرض تونس الدولي للكتاب 2025    "عبيّة".. مركبة تحمل المجد والإسعاف في آنٍ واحد    الرئيس العام لهيئة الأمر بالمعروف يلتقي مديري عموم الفروع    إمام الحرم النبوي: حفظ الحقوق واجب شرعي والإفلاس الحقيقي هو التعدي على الخلق وظلمهم    إمام المسجد الحرام: الإيمان والعبادة أساسا عمارة الأرض والتقدم الحقيقي للأمم    الشيخ صلاح البدير يؤم المصلين في جامع السلطان محمد تكروفان الأعظم بالمالديف    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



تداول الصكوك والسندات والأسهم...!! «1-3»
نشر في اليوم يوم 23 - 01 - 2012

تعد سوق الصكوك والسندات أو ما يسمى سوق التمويل ثاني سوق منظمة للأوراق المالية بالمملكة بعد سوق الأسهم، التي تم إقرارها من قبل هيئة السوق المالية في منتصف عام 2009م،
حيث تتيح سوق التمويل لعموم المستثمرين من مواطنين سعوديين وخليجيين ومقيمين إمكانية التعامل بالصكوك والسندات بيعا وشراء، علما بأن الصكوك والسندات كانت تتداول بالمملكة منذ العام 1988م، إلا أنها كانت تتم بطريقة غير منظّمة من خلال بعض البنوك والمؤسسات المالية والاستثمارية، أي من خلال التعاملات الخاصة أو ما يعرف بال «أوت أوف كاونتر ( (OTC)». كما أنها لم تكن موجهة للمتعاملين الأفراد، بل كان يقتصر التعامل بها على البنوك والمؤسسات المالية والاستثمارية. وقد شهدت الفترة الأخيرة تناميا في إعداد المشاريع الحكومية وغير الحكومية التي يتطلب تمويلها إصدار مزيد من الصكوك والسندات!! ما طرح العديد من التساؤلات على ألسنة المتعاملين بالسوق المالية من مختلف الشرائح، التي منها، ما أهم أوجه التشابه والاختلاف بين الصكوك والسندات والأسهم؟!! وكذلك ما مدى ملاءمة سوق التمويل للمستثمرين بالسوق المالية من الأفراد والشركات؟ وبخاصة مع ارتفاع تكلفة الفرص البديلة
تتم عملية التداول بالصكوك والسندات بصورة مشابهة لتعاملات سوق الأسهم، حيث تدخل أوامر الشراء أو البيع كالأسهم، إلا أن التنفيذ لا يتم إلا بالأسعار المحددة وليس بأسعار السوقللاستثمار نتيجة تداعيات الأزمة الاقتصادية العالمية، كذلك من التساؤلات التي تبحث عن إجابة هل الاستثمار بالصكوك يعتبر بديلا للاستثمار في الأسهم أم بديلا عن الودائع الادخارية؟!! إلا أنني أرى أنه قبل محاولة الإجابة عن مثل هذه التساؤلات فإن من الملائم التطرق لبعض الجوانب الفنية الهامة المتعلقة بالصكوك والسندات والأسهم، حيث وكما سبق أن أوضحنا في مقالات سابقة أن هناك عدة أوجه تشابه واختلاف بين الصكوك والسندات والأسهم، وينبغي على المتعامل معرفتها وفهمها جيدا، فمن حيث أوجه التشابه بين الصكوك والسندات، فإن كليهما يعتبر أوراقا مالية ذات استقرار مالي كبير، وذات مخاطر متدنية، غرضهما الأساس التمويل، والحصول في المقابل على عائد، يسمى في حالة الصكوك الريع، في حين أنه يسمى في حالة السندات التقليدية الفائدة. ومن خلال الصكوك أو السندات يمكن أداء وتنفيذ كثير من الأنشطة والوظائف الاقتصادية الهامة، كالتحكم في حجم السيولة النقدية بالاقتصاد، وكذلك الحصول على التمويل اللازم للأغراض المختلفة.
وتتم عملية التداول بالصكوك والسندات بصورة مشابهة لتعاملات سوق الأسهم، حيث تدخل أوامر الشراء أو البيع كالأسهم، إلا أن التنفيذ لا يتم إلا بالأسعار المحددة وليس بأسعار السوق. وكما هو الحال بسوق الأسهم، تتغير أسعار الصكوك والسندات حسب معطيات السوق، أي حسب حجم الطلب والعرض، إلا أن أسعار الصكوك والسندات تتأثر كذلك بتغير معدلات أسعار الفائدة، وكذلك حسب تقييمات شركات التقييم الائتماني، إلا أن عملية التداول على الصكوك والسندات ليست آنية، كما هو الحال في تعاملات سوق الأسهم، بل إنه عندما يتم الشراء في اليوم فإنه لا ينفذ البيع إلا بعد يومي تداول.
[email protected]


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.