النفط يتراجع مع تجدد مخاوف الطلب وضعف بيانات المستوردين

تراجعت أسعار النفط بشكل أكبر، أمس الثلاثاء، مع تجدد مخاوف الطلب بسبب البيانات الاقتصادية الصينية، في حين ظل المستثمرون حذرين قبل قرار سعر الفائدة الذي سيتخذه مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 11 سنتا إلى 70.60 دولارا للبرميل، في حين تراجعت العقود الآجلة لخام برنت 2 سنت إلى 73.89 دولارا للبرميل.
وقال توني سيكامور محلل السوق لدى آي جي إن الأسعار "تأثرت بجني الأرباح بعد ارتفاع الأسبوع الماضي بنسبة 6% ومجموعة من البيانات الاقتصادية الصينية المخيبة للآمال أمس". وهبطت الأسعار يوم الاثنين من أعلى مستوياتها في عدة أسابيع بسبب ضعف غير متوقع في بيانات إنفاق المستهلكين من الصين، على الرغم من قوة الناتج الصناعي، ومع انتقال المستثمرين إلى نمط انتظار قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي. وسيعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الأخير للسياسة هذا العام يومي الثلاثاء والأربعاء، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية. كما سيلقي الاجتماع الضوء على مقدار ما يعتقد المسؤولون أنهم سيخفضون أسعار الفائدة في عامي 2025 و2026، وما إذا كان البنك المركزي سيقلص التيسير تحسبًا لارتفاع التضخم في ظل إدارة ترمب القادمة.
وقال آناه فام، محلل "إل اس إي جي": "لقد تم تسعير خفض بمقدار 25 نقطة أساس بالفعل من قبل السوق، لذا فإن أي مفاجآت (من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي) قد تحرك السوق". ويمكن أن تعزز أسعار الفائدة المنخفضة النمو الاقتصادي والطلب على النفط. وتظل توقعات النفط للعام المقبل غائمة بسبب الإمدادات المتزايدة من دول غير أعضاء في أوبك+ مثل الولايات المتحدة والبرازيل وتباطؤ الطلب، وخاصة في الصين. وقالت وكالة الطاقة الدولية في تقريرها الشهري الأسبوع الماضي أنه حتى مع إبقاء مجموعة المنتجين أوبك+ على تخفيضات الإنتاج، سيكون هناك فائض في العرض يبلغ 950 ألف برميل يوميًا العام المقبل ما يقرب من 1٪ من المعروض العالمي.
وأعلنت المفوضية الأوروبية عن الحزمة الخامسة عشرة من العقوبات التي يفرضها الاتحاد الأوروبي على روسيا بسبب غزوها لأوكرانيا، بما في ذلك تدابير أكثر صرامة ضد الكيانات الصينية والمزيد من السفن من ما يسمى "أسطول الظل" الروسي الذي لا يخضع للتنظيم أو التأمين من قبل مقدمي الخدمات الغربيين التقليديين. وستبدأ مجموعة من الدول الغربية في التحقق من وثائق التأمين الخاصة بأسطول الظل الروسي من السفن في القناة الإنجليزية والمضائق الدنماركية وخليج فنلندا والمضيق بين السويد والدنمرك. في الأسبوع الماضي، استفاد النفط من التوقعات بأن العرض سيتقلص مع فرض عقوبات إضافية على منتجي الخام روسيا وإيران، في حين أن أسعار الفائدة المنخفضة المحتملة في الولايات المتحدة وأوروبا من شأنها أن تحفز الطلب. وقال جيم ريتربوش من شركة الاستشارات ريتربوش آند أسوشيتس في فلوريدا: "نشعر أن أحداث الأسبوع الماضي تم تسعيرها بشكل مناسب وأن هذا الأسبوع سيجلب عددًا أقل من العناصر القادرة على دعم أسعار النفط". وكانت مبيعات التجزئة الصينية أبطأ من المتوقع، مما أبقى الضغط على بكين لزيادة التحفيز للاقتصاد الهش الذي يواجه التعريفات التجارية الأمريكية في ظل إدارة ترمب الثانية.
وقال بوب ياوجر، مدير العقود الآجلة للطاقة في ميزوهو في نيويورك: "إنه مجرد سيناريو هبوطي للغاية حيث لا يوجد الكثير من الأمل في نمو الطلب على النفط الخام". وساهمت التوقعات الصينية في قرار مجموعة منتجي النفط أوبك+ بتأجيل خطط زيادة الإنتاج حتى أبريل. وقال جون إيفانز من شركة بي في إم للسمسرة النفطية "أيا كان التحفيز الذي يتم نشره، فإن المستهلكين لا يقبلون عليه؛ وبدون تغيير كبير في سلوك الإنفاق الشخصي، فإن ثروات الصين الاقتصادية سوف تتوقف". وتعرضت أسعار النفط لمزيد من الضغوط بفعل الدولار الأميركي الذي حوم لفترة وجيزة قرب أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع مقابل العملات الرئيسة الأخرى قبل أسبوع من اجتماعات البنوك المركزية. ويميل الدولار الأميركي والسلع الأساسية مثل النفط الخام إلى التداول في اتجاه معاكس.
ويتطلع المستثمرون أيضا إلى تقارير مخزونات النفط الأميركية التي ستصدر هذا الأسبوع للحصول على إرشادات. وأظهر استطلاع أولي، قبل تقرير من معهد البترول الأميركي في الساعة (2130 بتوقيت جرينتش) يوم الثلاثاء، وآخر من إدارة معلومات الطاقة يوم الأربعاء، أنه من المتوقع أن تكون مخزونات الخام الأميركية قد انخفضت الأسبوع الماضي، في حين من المرجح أن ترتفع مخزونات البنزين. وقدر بعض المحللين في المتوسط أن مخزونات الخام انخفضت بنحو 1.9 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 13 ديسمبر.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار النفط تنخفض قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، والبيانات الاقتصادية الصينية الضعيفة تثقل كاهل الأسواق. وقالوا، انخفضت أسعار النفط بشكل طفيف في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء، بعد يوم من قراءات اقتصادية ضعيفة من الصين أدت إلى إضعاف المعنويات، في حين كان المتداولون حذرين قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وتراجعت العقود الآجلة للخامين، اللذان ينتهيان في فبراير، يوم الاثنين حيث أثارت البيانات الصينية الضعيفة مخاوف بشأن تباطؤ الطلب. وأصدرت الصين مؤشرات اقتصادية رئيسة لشهر نوفمبر يوم الاثنين، وكشفت عن مشهد اقتصادي مختلط. ارتفع الناتج الصناعي كما هو متوقع، متجاوزًا قليلاً نمو أكتوبر، مما يشير إلى تحسن متواضع في القطاع الصناعي.
ومع ذلك، تباطأ نمو مبيعات التجزئة بشكل حاد في نوفمبر، أقل من التوقعات وأبرز نقاط الضعف المستمرة في إنفاق المستهلك. علاوة على ذلك، انخفضت أسعار المساكن بنسبة 5.7% على أساس سنوي في نوفمبر، بعد انخفاض بنسبة 5.9% في أكتوبر، مما يسلط الضوء على التحديات المستمرة في قطاع العقارات.
وتثير هذه المؤشرات مخاوف بشأن سوق النفط، حيث تعد الصين أكبر مستورد للنفط الخام في العالم. يعكس التباطؤ في مبيعات التجزئة الطلب المحلي الهش، مما قد يؤدي إلى تثبيط استهلاك الطاقة. بالإضافة إلى ذلك، يشير الارتفاع المتواضع في الناتج الصناعي إلى أن أنشطة التصنيع ليست قوية بما يكفي لتعزيز الطلب على النفط بشكل كبير.
وخفض البنك الاستثماري باركليز تقديره للقيمة العادلة لخام برنت إلى 83 دولارا للبرميل لعام 2025 من 85 دولارا، حسبما قال في مذكرة بحثية يوم الاثنين. وقال البنك إن مخزونات النفط لا تزال منخفضة والسوق في حالة تراجع - وهو هيكل يعكس علاوة ندرة قصيرة الأجل.
وأضاف أن المستثمرين كانوا حذرين، حتى على الرغم من أن الفجوة السعرية بين الأسعار الحالية والمستقبلية تضيق تدريجيا منذ أوائل سبتمبر. وقال بنك باركليز: "نعتقد أن اختلال التوازن المتوقع في العرض العام المقبل موجود بكثرة في السعر. في الواقع، نشعر بثقة كبيرة في تقديرنا للقيمة العادلة لبرنت عند 83 دولارًا للبرميل العام المقبل، وهو أعلى بمقدار 10 دولارات للبرميل عن منحنى العقود الآجلة في وقت كتابة هذا التقرير".
وقال إن التحول بمقدار 0.5 مليون برميل يوميًا في الطلب قد يغير تقديره للربع الرابع من عام 2025 البالغ 80 دولارًا بمقدار 10 دولارات للبرميل. وعدل بنك باركليز توقعاته لتوازن السوق، حيث خفف تقديره لعام 2024 بمقدار 430 ألف برميل يوميًا لكنه شدد تقديره لعام 2025 بمقدار 370 ألف برميل يوميًا.
ويتوقع الآن نمو الطلب العالمي لعام 2024 بمقدار 0.9 مليون برميل يوميًا، بانخفاض 140 ألف برميل يوميًا عن توقعاته السابقة، مع توقع زيادة العرض من خارج أوبك بمقدار 100 ألف برميل يوميًا.
ويتوقع بنك باركليز أن تمدد أوبك+ تخفيضات الإنتاج لربع آخر من العام المقبل، حيث تمنحه استراتيجيته الحالية المرونة "للعب لعبة الانتظار".
في وقت، سعت السلطات الروسية يوم الاثنين إلى الحد من الأضرار الناجمة عن تسرب النفط إلى مضيق كيرتش من ناقلتين متقادمتين تضررتا خلال عاصفة شديدة في نهاية الأسبوع، مما يسلط الضوء على المخاطر البيئية والتأمينية ل"أسطول الظل" الروسي.
وقُتل أحد أفراد الطاقم بعد أن انقسمت السفينة فولجونفت 212 إلى نصفين، وتم إنقاذ 12، بينما قالت السلطات إن جميع أفراد الطاقم البالغ عددهم 14 على متن السفينة فولجونفت 239، التي جنحت على بعد 80م من الشاطئ بالقرب من ميناء تامان، تم إنقاذهم أيضًا.
وقالت وكالة أنباء تاس الروسية إن السفن التي يزيد عمرها عن 50 عامًا كانت تحمل حوالي 9200 طن متري (62000 برميل) من المنتجات النفطية في المجموع، لكن لم يتم تحديد كمية التسرب. وقد يصبح التسرب أحد أكبر الكوارث البيئية التي تؤثر على المنطقة في السنوات الأخيرة، على الرغم من أن حجم المطالبات التأمينية المحتملة لم يتضح على الفور.
وقال مركز أبحاث الطاقة والهواء النظيف المسجل في فنلندا إن 369 سفينة صدرت النفط الخام والمنتجات النفطية الروسية الشهر الماضي، منها 206 ناقلات ظل، و28٪ منها عمرها 20 عامًا على الأقل. وقبل حوادث نهاية الأسبوع، قالت وكالة الطاقة الروسية إن تكلفة التنظيف والتعويضات الناتجة عن تسرب نفطي من ناقلات لا يوجد لديها تأمين معروف أو لا يوجد لديها تأمين قد تصل إلى أكثر من مليار دولار بالنسبة لدافعي الضرائب في الدولة الساحلية.