النفط يربح 6 % في يونيو ومخاوف من انقطاع الإمدادات والمشكلات الجيوسياسية

تراجعت أسعار النفط في إغلاق تداولات الأسبوع الفائت، أمس الأول، مع تقييم المستثمرين لضعف الطلب الأميركي على الوقود وسحب بعض الأموال من على الطاولة في نهاية الربع، في حين عززت بيانات التضخم الرئيسة لشهر مايو فرص بدء مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي) في خفض أسعار الفائدة. معدلات هذا العام.
وارتفع سعر التسوية للعقود الآجلة لخام برنت لتسوية أغسطس والتي انتهت يوم الجمعة سنتين إلى 86.41 دولارا للبرميل. وانخفض عقد سبتمبر الأكثر سيولة بنسبة 0.3 % إلى 85 دولارًا للبرميل.
وتحدد سعر التسوية في العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي على انخفاض 20 سنتا أو 0.24 بالمئة إلى 81.54 دولارا.
وعلى مدار الأسبوع، ارتفع برنت 0.02 % بينما سجلت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط خسارة 0.2 %. وربح كلا الخامين نحو 6 % خلال الشهر.
وبينما ارتفع إنتاج النفط والطلب عليه في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى في أربعة أشهر في أبريل، انخفض الطلب على البنزين إلى 8.83 مليون برميل يوميًا، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير، وفقًا لتقرير إمدادات النفط الشهري الصادر عن إدارة معلومات الطاقة والذي نُشر يوم الجمعة.
وقال فيل فلين المحلل لدى برايس فيوتشرز جروب "التقرير الشهري الصادر عن إدارة معلومات الطاقة يشير إلى أن الطلب على البنزين ضعيف للغاية". "وهذه الأرقام لم تلهم حقًا المزيد من الشراء".
وقال محللون إن بعض التجار جنوا الأرباح في نهاية الربع الثاني بعد ارتفاع الأسعار في وقت سابق من هذا الشهر. وكان مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، ثابتًا في مايو، مما عزز الآمال في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
ومع ذلك، كان رد الفعل في الأسواق المالية ضئيلا. وقال شارالامبوس بيسوروس، كبير محللي الاستثمار في شركة الوساطة إكس إم، إنه بالنسبة لتجار النفط، مر الإصدار دون أن يلاحظه أحد. وأثارت التوقعات المتزايدة لدورة التيسير النقدي من بنك الاحتياطي الفيدرالي ارتفاعًا في المخاطرة في أسواق الأسهم. ويتوقع المتداولون الآن فرصة بنسبة 64 % لخفض أسعار الفائدة لأول مرة في سبتمبر، ارتفاعًا من 50 % قبل شهر.
ويمكن أن يكون تخفيف أسعار الفائدة بمثابة نعمة للنفط لأنه قد يزيد الطلب من المستهلكين. وكتب اماربريت سينغ المحلل في باركليز في مذكرة للعملاء: "لقد تقاربت أسعار النفط مع تقديراتنا للقيمة العادلة في الآونة الأخيرة، مما يكشف عن القوة الكامنة في الأساسيات من خلال انحسار ضباب الحرب". ويتوقع باركليز أن يظل خام برنت عند مستوى 90 دولارًا للبرميل خلال الأشهر المقبلة.
وقد لا تتغير أسعار النفط كثيرا في النصف الثاني من عام 2024، مع القلق بشأن الطلب الصيني واحتمال زيادة الإمدادات من المنتجين الرئيسين لمواجهة المخاطر الجيوسياسية، ومن المتوقع أن يبلغ متوسط سعر خام برنت 83.93 دولارًا للبرميل في عام 2024، بينما يبلغ متوسط سعر الخام الأميركي 79.72 دولارًا.
وقالت شركة خدمات الطاقة بيكر هيوز إن عدد منصات النفط النشطة في الولايات المتحدة، وهو مؤشر مبكر للإنتاج المستقبلي، انخفض بمقدار ستة إلى 479 هذا الأسبوع، وهو أدنى مستوى منذ ديسمبر 2021.
وقالت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية الأميركية إن مديري الأموال رفعوا صافي مراكز العقود الآجلة للخام الأميركي والخيارات الطويلة في الأسبوع المنتهي في 25 يونيو.
مكاسب يونيو القوية
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار النفط في إغلاق الجمعة وحققت مكاسب قوية في يونيو حيث تغلبت المخاوف من انقطاع الإمدادات في روسيا والشرق الأوسط إلى حد كبير على المخاوف بشأن تباطؤ الطلب.
وجاءت الارتفاعات القوية لأسعار النفط في يونيو وسط المخاوف من حرب أوسع نطاقا بين إسرائيل وحزب الله اللبناني والتي أبقت الأسواق في حالة من التوتر بسبب انقطاع إمدادات الخام. كما أشارت الهجمات التي شنتها أوكرانيا على مصافي الوقود الروسية الكبرى إلى انقطاع محتمل في إمدادات النفط من موسكو.
وشهدت الصراعات الجيوسياسية قيام المتداولين بربط علاوة مخاطر أعلى على أسعار النفط، كما أدت إلى زيادة احتمالات تشدد الأسواق في الأشهر المقبلة، بسبب انقطاع إمدادات النفط. كما أشارت الظروف الجوية المعاكسة إلى مزيد من الاضطرابات المحتملة في الإمدادات، في أعقاب هطول أمطار غزيرة في الإكوادور وإعصار محتمل في ساحل الخليج.
ويمكن ان تؤثر بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي على المعنويات. ومما ساعد أيضًا في تعزيز هذه النغمة تزايد الثقة في دورة تيسيرية وشيكة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما أثار ارتفاعًا في المخاطرة في معظم الأسواق.
ويتوقع المتداولون الآن فرصة بنسبة 64 % لإجراء أول خفض من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، ارتفاعًا من 50% قبل شهر. ومع ذلك، قد تتأثر هذه التوقعات بإصدار بيانات تضخم الاستهلاك الشخصي الأميركي، وهو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم، في وقت لاحق من الجلسة.
خفض أسعار نفط المملكة
على الجانب الآخر، قد تخفض المملكة العربية السعودية أسعار درجات الخام التي تبيعها لآسيا للشهر الثاني في أغسطس، متتبعة الضعف في مؤشر الشرق الأوسط دبي. ويسلط الانخفاض المحتمل في الأسعار في آسيا، التي تمثل نحو 80 % من صادرات النفط السعودية، الضوء على الضغوط التي يواجهها منتجو أوبك مع استمرار نمو العرض من خارج أوبك بينما يواجه الاقتصاد العالمي رياحًا معاكسة. وقد ينخفض سعر البيع الرسمي للخام العربي الخفيف الرئيس المبيع إلى آسيا في أغسطس بمقدار 60 سنتا إلى 80 سنتا للبرميل من يوليو، وربما إلى أدنى مستوى منذ أبريل.
وفي تطورات مبيعات خام برنت، أثارت شركتي التجارة ترافيجورا، وجونفور القفزة في مؤشر خام برنت، إذ اشترت الشركتان تسع شحنات من الخام الذي يدعم مؤشر برنت الدولي في الأسبوع الماضي وتقدمتا بعرض لشراء المزيد، مما ساعد على تحقيق أكبر المكاسب منذ تغيير طريقة تقييمه في عام 2023.
وتمثل التحركات في سوق برنت الفعلي، وهو نادٍ صغير تقوم فيه شركات النفط الكبرى والشركات التجارية بشراء وبيع شحنات الخام، أهمية أوسع بالنسبة للمنتجين والمستهلكين، لأن خام برنت هو المعيار المستخدم لتسعير الكثير من النفط العالمي. وتؤثر المكاسب أو الخسائر في السوق المادية أيضًا على تجارة العقود الآجلة للنفط الدولي، حيث ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 6.7 % في يونيو، وهي أكبر زيادة شهرية منذ سبتمبر 2023، إلى 87 دولارًا للبرميل.
وكان يعتمد في الأصل على خام برنت فقط، وتمت إضافة درجات إضافية تدريجياً إلى المعيار مع انخفاض الإنتاج من حقول بحر الشمال. وفي الآونة الأخيرة، تمت إضافة خام غرب تكساس الوسيط الأميركي ميدلاند في عام 2023 ليصل إجمالي الدرجات القياسية إلى ستة.
وارتفعت خمس خامات تشمل بحر الشمال، وبرنت، وترول، وإيكوفيسك، وفورتيس وأوسوبيرج منذ 20 يونيو، حيث قدمت شركة جونفور عرضًا لشراء أول نوعين وترافيجورا للثلاثة الأخيرة، وفقًا لمعلومات من مصادر تجارية. واستقر خام غرب تكساس الوسيط بعد المكاسب الأولية.
واشترت ترافيجورا سبع شحنات منذ 21 يونيو - أربع شحنات من خام غرب تكساس الوسيط في ذلك اليوم واثنتان أخريان هذا الأسبوع، بالإضافة إلى شحنة فورتيز يوم الخميس. واشترت شركة جونفور شحنات فورتيش وخام غرب تكساس الوسيط يوم الاثنين.
وقال محلل النفط فيليب فيرليجر في مذكرة، في إشارة إلى وجهة نظره بشأن طلب الشركتين على الشحنات: "كان لهذه الإجراءات تأثير مباشر على السوق، مما أدى إلى الارتفاع الملحوظ في الأسعار".
وارتفع خام برنت المؤرخ، وفقًا لتقييم بورصة لندن للأوراق المالية، بأكثر من 10 % في الأسبوعين من 7 يونيو إلى 21 يونيو. وهذا هو أكبر ارتفاع خلال أسبوعين منذ مارس إلى أبريل 2023. ويشتمل مجمع برنت الأوسع على خام برنت المؤرخ والبضائع المادية والمقايضات وعقد برنت الآجل في بورصة إنتركونتيننتال. ويستخدم خام برنت لتسعير أكثر من ثلاثة أرباع النفط المتداول في العالم. وانتقد المشاركون في سوق النفط مؤشر برنت لوجود إمدادات أساسية ضعيفة للغاية من درجات خامات بحر الشمال الخمسة، مما زاد من تقلباته. ولتعزيزه، أضافت شركة بلاتس لنشر مؤشرات النفط، وهي جزء من ستاندرد آند بي جلوبال، خام غرب تكساس الوسيط ميدلاند إلى تقييمها لأسعار برنت اعتبارًا من تسليمات يونيو 2023.
وقال خورخي مونتيبيكي، الذي طور مؤشر برنت المؤرخ في بلاتس، إن أحدث نشاط تداول تزامن مع ضعف المعروض من درجات بحر الشمال بسبب صيانة حقول النفط في الصيف. ومنذ التغيير القياسي لعام 2023، يمثل خام غرب تكساس الوسيط عادة حصة أكبر من حجم خام بحر الشمال.
ولا يزال هذا هو الحال، على الرغم من أن كمية خام غرب تكساس الوسيط المتجه إلى أوروبا انخفضت في يونيو إلى نحو 850 ألف برميل يوميًا، وهو أدنى مستوى منذ عام 2022، وفقًا لبيانات كبلر.
وقالت بلاتس إن التغيير إلى خام برنت المؤرخ كان ناجحا وأن ردود فعل السوق كانت إيجابية منذ إضافة خام غرب تكساس الوسيط: "وهذا ينعكس في المشاركين الجدد، والمزيد من السيولة والمزيد من الشفافية".
وقال آدي إمسيروفيتش، مدير شركة ساري للطاقة النظيفة الاستشارية وتاجر النفط الذي كتب على نطاق واسع عن خام برنت، إن التقلبات كانت ستكون أكبر بكثير لو لم تتم إضافة ميدلاند إلى المؤشر القياسي.
وقد انخفض الفارق بين خام ميدلاند وخام برنت المؤرخ، والذي وصل إلى متوسط زائد 2.43 دولار على أساس التسليم في 21 يونيو عندما اشترت ترافيجورا أربع شحنات، إلى زائد 2.30 دولار بحلول يوم الخميس مع ظهور اهتمام جديد بالبيع. وارتفعت اخامات فورتيس في نفس الفترة. وقال "لا يوجد أي من هذه المعايير مثالي، لكن برنت يبدو في وضع جيد".
بيع أصول النفط
من جهة أخرى، قالت مصادر إن شركة ريبسول تستكشف بيع حصة الأقلية في أصول نفط جنوب تكساس. ووضعت شركة النفط الإسبانية الكبرى ريبسول خطط جديدة لبيع حصة أقلية في أصولها الخاصة بالنفط الصخري في حوض إيجل فورد في جنوب تكساس، في صفقة قد تقدر قيمة الأصول بما يصل إلى ملياري دولار.
وقالت المصادر إن شركة ريبسول عينت بنك سكوتيا بنك للمساعدة في العملية، وتهدف إلى جلب شريك أو شركاء لشغل ما يسمى بالمناصب غير التشغيلية، والحصول على حصة من بيع الهيدروكربونات مع دفع حصة من تكاليف التشغيل. والشركاء غير العاملين ليسوا مسؤولين عن استخراج النفط والغاز أو العمليات اليومية الأخرى.
وقالت المصادر إن ريبسول منفتحة لبيع ما يصل إلى 49 % من الأصول، والتي تشمل أكثر من 800 بئر منتجة موزعة على نحو 80 ألف فدان صافي بإنتاج نحو 50 ألف برميل من المكافئ النفطي يوميًا. وقال أحد المصادر إن الشركة تخطط للاحتفاظ بحصة أغلبية وتشغيل الأصل. وحذرت المصادر من أن أي صفقة من أي نوع ليست مضمونة.
وتمتعت شركات النفط والغاز بأرباح وفيرة في سنوات ما بعد الوباء، مع ارتفاع الطلب على الوقود الأحفوري إلى أرقام قياسية جديدة. ومع ذلك، تشير تقديرات البعض إلى أن الاستهلاك العالمي من النفط سيصل إلى ذروته في وقت قريب من هذا العقد، مع تحول العالم نحو مصادر طاقة أكثر مراعاة للبيئة.
وتقوم شركات الطاقة الكبرى ببيع أصول النفط والغاز غير الأساسية مع جلب شركاء غير عاملين إلى المراكز المربحة، مما يسمح لها بخفض التكاليف وجمع الأموال التي يمكن استخدامها لتعزيز عوائد المساهمين والاستثمار في مصادر الطاقة البديلة مثل الوقود الحيوي.
وقامت شركة ريبسول في شهر فبراير بتفصيل خطط لتركيز محفظتها الأولية على مجالات "الميزة التنافسية والقيمة الأعلى" لإعداد الأعمال لطرح عام في الولايات المتحدة بحلول عام 2027. وحددت شركة إيجل فورد كواحدة من مجالات النمو الأساسية. وفي فبراير أيضًا، وضعت خطة لإعادة 4.6 مليار يورو نقدًا إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء أسهم تصل قيمتها إلى 5.4 مليار يورو حتى عام 2027.
وتتوقع ريبسول دعم تلك الخطة من خلال جمع نحو 1.5 مليار يورو هذا العام من خلال عمليات التخارج وبيع الأسهم والتناوب. وتستكشف ريبسول وشريكتها سانتوس بيع حصة أقلية في حقول النفط التي يمتلكونها بشكل مشترك في ألاسكا.