أُمّي لا تُشبه إلا نفسها    أنماط شراء وعادات تسوق تواكب الرقمنة    ترسيخ حضور شغف «الترفيه» عبر الابتكار والتجديد    رحلة طموح    حقبة جديدة    من توثيق الذكريات إلى القصص اليومية    قوائم مخصصة في WhatsApp لتنظيم المحادثات    فوز ترمب.. استمرارية العرف الاجتماعي أم بوادر تحول في الهوية الأمريكية ؟    الغرب والقرن الأفريقي    نعم السعودية لا تكون معكم.. ولا وإياكم !    كولر: فترة التوقف فرصة لشفاء المصابين    مدرب الأخضر يستبعد عبدالإله العمري ويستدعي عون السلولي    الأزرق في حضن نيمار    الحرّات البركانية في المدينة.. معالم جيولوجية ولوحات طبيعية    الناس يتحدثون عن الماضي أكثر من المستقبل    «زهرة» تزرع الأمل وتهزم اليأس    مقال ابن (66) !    أين فقرة الكتاب في البرامج اليومية؟    الاتحاد يتغلب على العروبة بثنائية في دوري روشن للمحترفين    ضبط شخصين في جدة لترويجهما (2) كيلوجرام من مادة الحشيش المخدر    شرطة النماص تباشر «إطلاق نار» على مواطن نتج عنه وفاته    «السوق المالية»: إدانة 3 بمخالفة نظام السوق المالية ولوائحه التنفيذية ونظام الشركات وتغريمهم 3.95 مليون ريال وسجن أحدهم    «سلمان للإغاثة» يوزع 1.490 من السلال الغذائية والحقائب الصحية في محافظة إدلب    وكيل أعمال سعود عبدالحميد يكشف حقيقة عودة موكله إلى «دوري روشن»    انطلاق أعمال مؤتمر النقد السينمائي الدولي في الرياض    إنطلاق أعمال المؤتمر العالمي لطب الأعصاب بمشاركة اكثر من 350 مختصاً    المربع الجديد يستعرض آفاق الابتكار الحضري المستدام في المؤتمر العالمي للمدن الذكية    "سلمان للإغاثة" يوزع 2.459 كرتون تمر في مديرية الوادي بمحافظة مأرب    أمير القصيم يرعى حفل تدشين 52 مشروعا صحيا بالمنطقة بتكلفة بلغت 456 مليون ريال    فقيه للرعاية الصحية تحقق 195.3 مليون ريال صافي ربح في أول 9 أشهر من 2024 بنسبة نمو 49%    الأمير محمد بن عبدالعزيز يدشّن فعاليات مهرجان شتاء جازان 2025    بانسجام عالمي.. السعودية ملتقىً حيويًا لكل المقيمين فيها    رحيل نيمار أزمة في الهلال    «دار وإعمار» تكشف مشاريع نوعية بقيمة 5 مليارات ريال    أمانة الشرقية: إغلاق طريق الملك فهد الرئيسي بالاتجاهين وتحويل الحركة المرورية إلى الطريق المحلي    نائب أمير الشرقية يطلع على جهود اللجنة اللوجستية بغرفة الشرقية    مبادرة لتشجير مراكز إسعاف هيئة الهلال الأحمر السعودي بمحافظة حفر الباطن    أمير الباحة يستقبل مساعد مدير الجوازات للموارد البشرية و عدد من القيادات    محافظ جدة يشرف أفراح آل بابلغوم وآل ناصر    هاريس تلقي خطاب هزيمتها وتحض على قبول النتائج    المريد ماذا يريد؟    منتخب الطائرة يواجه تونس في ربع نهائي "عربي 23"    أمير تبوك يبحث الموضوعات المشتركة مع السفير الإندونيسي    أربعينية قطّعت أمها أوصالاً ووضعتها على الشواية    الدولار يقفز.. والذهب يتراجع إلى 2,683 دولاراً    ربَّ ضارة نافعة.. الألم والإجهاد مفيدان لهذا السبب    ولي العهد يستقبل قائد الجيش الباكستاني وفريق عملية زراعة القلب بالروبوت    التعاطي مع الواقع    ليل عروس الشمال    رينارد يعلن قائمة الأخضر لمواجهتي أستراليا وإندونيسيا في تصفيات مونديال 2026    التكامل الصحي وفوضى منصات التواصل    تقاعد وأنت بصحة جيدة    الأنشطة الرياضية «مضاد حيوي» ضد الجريمة    الداخلية: انخفاض وفيات حوادث الطرق بنسبة 50%    ولي العهد يستقبل قائد الجيش الباكستاني    فلسفة الألم (2)    سلام مزيف    همسات في آذان بعض الأزواج    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



دلالات خاصة لتوزيع أرباح الشركات
نشر في الحياة يوم 04 - 02 - 2012

شهدت أسواق المال في الإمارات خلال الأسبوع الماضي نشاطاً مهماً واستثنائياً انعكس على مؤشرات أدائها وفي مقدمها مؤشرات قيمة التداولات وحركة الأسعار، وهذا النشاط الإيجابي في الأسواق مصدره إفصاح بعض الشركات المساهمة القيادية عن نتائج أعمالها ونسب توزيعاتها، ما كسر الجمود والتراجع اللذين تعرضت لهما هذه الأسواق لفترة غير قصيرة، تحت تأثيرات عوامل سلبية اقتصادية ومالية واستثمارية وسياسية إقليمية وعالمية.
وأعطت التوزيعات القياسية المقرة من قبل مجالس إدارات هذه الشركات إشارات إيجابية ومهمة إلى الأسواق والمساهمين والمستثمرين المحتملين وفي مقدم هذه المؤشرات قوة المركز المالي لهذه الشركات وسلامة مؤشرات سيولتها وقوة تدفقاتها النقدية العام الماضي مع توقعات استمرار قوة هذه التدفقات.
ويفترَض بالأرباح النقدية التي تقرر توزيعها أن تكون فائضة عن الحاجة ولا توجد منافذ استثمارية لها داخل الشركات. وفي ظل تشدد المصارف في تقديم القروض إلى العديد من الشركات العاملة في قطاعات مختلفة، يفضل بعض الشركات الاحتفاظ بالسيولة لتعزيز رأس المال وإتمام المشاريع. ولا تسمح القوانين في العديد من أسواق المنطقة للشركات بتوزيع أرباح نقدية على مساهميها مصدرها أرباح غير محققة أو أرباح دفترية ناتجة مثلاً من إعادة تقويم الأصول وهو ما كان يحدث أثناء طفرة العقارات.
وأعطت التوزيعات النقدية التي أفصحت عنها بعض المصارف الإماراتية مؤشرات مهمة إلى المستثمرين الذين يبحثون عن عائد مجز يتجاوز نسبة التضخم للحفاظ على القوة الشرائية لأموالهم في ظل الانخفاض الكبير في سعر الفائدة على الودائع، خصوصاً أن الفترة الزمنية الباقية على التوزيع لا تتجاوز ثلاثة أشهر.
ويلاحظ أن مؤشر ريع الأسهم أصبح موضع اهتمام المستثمرين في الأجل الطويل، خصوصاً بعدما ارتفع إلى ستة أو سبعة في المئة لبعض الشركات. وساهم في ذلك الانخفاض الكبير في أسعار أسهم معظم الشركات المدرجة، بينما غاب الاهتمام الكافي بمؤشر ريع الأسهم أثناء طفرة الأسواق نتيجة المكاسب الرأسمالية الكبيرة التي تحققت ومصدرها الارتفاع الكبير في الأسعار.
ولا يفضل بعض كبار مؤسسي ومساهمي الشركات المساهمة توزيعات نقدية عالية بل إعادة استثمار هذه الأرباح داخل الشركات لإيجاد نمو متواصل في أرباحها التشغيلية وفي قيمة أصولها وفي العائد بما يساهم في ارتفاع الأسعار في السوق.
ونتيجة الأزمات المالية والاقتصادية والسياسية تقلص عدد الشركات التي توزع أرباحاً نقدية. وهنالك تضارب في المصالح بين إدارات الشركات وبين المساهمين في العديد من الشركات القيادية إذ تفضل بعض الإدارات توزيع أرباح كي يحصل مسؤولوها على مكافآت.
وتلتزم شركات قيادية سياسة ثابتة للتوزيعات في كل الظروف فتأخذ في الحسبان عند التوزيع مصلحة الشركات ومصلحة المساهمين سواء خلال الرواج أو الكساد، وهذه الشركات موضع اهتمام المستثمرين في الأجل الطويل الذين يعتمدون على الأرباح النقدية الموزعة سنوياً في تغطية نفقاتهم المعيشية.
* مستشار لأسواق المال في "مصرف أبو ظبي الوطني"


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.