موعد مباراة النصر مع الغرافة في دوري أبطال آسيا للنخبة    رائد التحدي يسقط العروبة    انترميلان يقسو على هيلاس فيرونا بخماسية في شوط    إحباط تهريب 400 كيلوغرام من القات في عسير    الطاقم الطبي يحدد موقف محترف الأهلي من مواجهة العين    ابن وريك يدشن معرض الأمراض المنقولة بالنواقل في مهرجان الدرب    5 مطارات تتصدر تقارير الأداء لشهر أكتوبر 2024    المنتدى السعودي للإعلام يفتح باب التسجيل في جائزته السنوية    وزير الثقافة يلتقي مبتعثي برنامج أسس صناعة المانجا في اليابان    اتحاد الغرف يعلن تشكيل أول لجنة من نوعها لقطاع الطاقة والبتروكيماويات    يناير المقبل.. انطلاق أعمال منتدى مستقبل العقار في الرياض    ضيوف برنامج خادم الحرمين يتجولون في مجمع الملك فهد لطباعة المصحف بالمدينة    ترمب يرشح سكوت بيسنت وزيراً للخزانة    الفنان المصري وائل عوني يكشف كواليس طرده من مهرجان القاهرة السينمائي    التحقيق مع مخرج مصري متهم بسرقة مجوهرات زوجة الفنان خالد يوسف    معتمر فيتنامي: أسلمت وحقق برنامج خادم الحرمين حلمي    سعود بن نايف يرعى الأحد ملتقى الممارسات الوقفية 2024    مصدر أمني يؤكد استهداف قيادي في حزب الله في الغارة الإسرائيلية على بيروت    "الجامعة العربية" اجتماع طارئ لبحث التهديدات الإسرائيلية ضد العراق    بريدة: مؤتمر "قيصر" للجراحة يبحث المستجدات في جراحة الأنف والأذن والحنجرة والحوض والتأهيل بعد البتر    ضبط 19696 مخالفاً لأنظمة الإقامة والعمل وأمن الحدود خلال أسبوع    استمرار هطول الأمطار على معظم مناطق المملكة    مشروع العمليات الجراحية خارج أوقات العمل بمستشفى الملك سلمان يحقق إنجازات نوعية    24 نوفمبر.. قصة نجاح إنسانية برعاية سعودية    جمعية البر في جدة تنظم زيارة إلى "منشآت" لتعزيز تمكين المستفيدات    موديز ترفع تصنيف المملكة الائتماني عند "Aa3" مع نظرة مستقبلية مستقرة    وفاة الملحن محمد رحيم عن عمر 45 عاما    مصر.. القبض على «هاكر» اخترق مؤسسات وباع بياناتها !    الخليج يواجه الشارقة الإماراتي .. وعينه على اللقب الثاني في "آسيوية اليد"    حائل: دراسة مشاريع سياحية نوعية بمليار ريال    الاتحاد يتصدر ممتاز الطائرة .. والأهلي وصيفاً    بريطانيا: نتنياهو سيواجه الاعتقال إذا دخل المملكة المتحدة    "بتكوين" تصل إلى مستويات قياسية وتقترب من 100 ألف دولار    الأمر بالمعروف في عسير تفعِّل المصلى المتنقل بالواجهة البحرية    النسخة ال 15 من جوائز "مينا إيفي" تحتفي بأبطال فعالية التسويق    (هاتريك) هاري كين يقود بايرن ميونخ للفوز على أوجسبورج    وزير الصناعة والثروة المعدنية في لقاء بهيئة الصحفيين السعوديين بمكة    نيمار: فكرت بالاعتزال بعد إصابتي في الرباط الصليبي    القبض على (4) مخالفين في عسير لتهريبهم (80) كجم "قات"    أمير المنطقة الشرقية يرعى الأحد ملتقى الممارسات الوقفية 2024    بمشاركة 25 دولة و 500 حرفي.. افتتاح الأسبوع السعودي الدولي للحِرف اليدوية بالرياض غدا    بحضور وزير الثقافة.. «روائع الأوركسترا السعودية» تتألق في طوكيو    فريق صناع التميز التطوعي ٢٠٣٠ يشارك في جناح جمعية التوعية بأضرار المخدرات    الملافظ سعد والسعادة كرم    فرصة لهطول الأمطار على معظم مناطق المملكة    الرياض تختتم ورشتي عمل الترجمة الأدبية    عدسة ريم الفيصل تنصت لنا    الثقافة البيئية والتنمية المستدامة    وزير الدفاع يستعرض علاقات التعاون مع وزير الدولة بمكتب رئيس وزراء السويد    المؤتمر للتوائم الملتصقة    رئيس مجلس أمناء جامعة الأمير سلطان يوجه باعتماد الجامعة إجازة شهر رمضان للطلبة للثلاثة الأعوام القادمة    إطلاق 26 كائنًا مهددًا بالانقراض في متنزه السودة    محمية الأمير محمد بن سلمان الملكية تكتشف نوعاً جديداً من الخفافيش في السعودية    "التعاون الإسلامي" ترحّب باعتماد الجمعية العامة للأمم المتحدة التعاون معها    أمير الرياض يرأس اجتماع المحافظين ومسؤولي الإمارة    أمير الحدود الشمالية يفتتح مركز الدعم والإسناد للدفاع المدني بمحافظة طريف    أمير منطقة تبوك يستقبل سفير جمهورية أوزبكستان لدى المملكة    سموه التقى حاكم ولاية إنديانا الأمريكية.. وزير الدفاع ووزير القوات المسلحة الفرنسية يبحثان آفاق التعاون والمستجدات    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



قراءة في مكرر أرباح قطاعات وشركات سوق المال
نشر في الرياض يوم 14 - 02 - 2008

بعد ان اسدل الستار على نتائج الشركات المدرجة في السوق المالي السعودي للعام 2007، بدأت لعبة تغيير المراكز بين الشركات وتغيير نسب الاستحواذ والتملك لاسهمها من قبل المستثمرين الافراد والمؤسسات وصناديق الاستثمار العاملة في السوق، ويعود السبب في ذلك الى تقييم الاسهم تقييما ماليا وفقاً لنتائج الشركات والعوائد المتحققة من عملياتها الانتاجية، ويعد مكرر ارباح الشركات من اهم المعايير والمؤشرات المالية التي يعتمد عليها المحللون الماليون لتقييم سعر سهم الشركة ومدى مناسبته للشراء من عدمه ويقصد بمكرر ارباح الشركات (السعر الى العائد) هو مدة استرداد رأس المال المستثمر في سهم الشركة من الارباح المتحققة من السهم الواحد، وتجدر الاشارة الى ان مكرر ربحية الشركة كمؤشر مالي يساعد في تحديد اسعار اسهم الشركات الاستثمارية ذات الربحية العالية وذات النمو المستمر، فيما لاتخضع الكثير من الشركات الخاسرة والشركات خفيفة الوزن من حيث عدد اسهمها حتى وان كانت رابحة ، لاتخضع لهذا المعيار في تحديد سعر السهم اذ انه غالبا مايتحدد سعرها وفقاً لآلية العرض والطلب التي دائما ماتتأثر بمؤثرات خارجية كرغبة جهة ما في الاستحواذ على اغلب اسهم الشركة خفيفة الوزن او لوجود اخبار مستقبلية عن الشركة او شائعة معينة مما يخلق المزيد من المضاربات الشرسه على اسهم الشركة.
وسوف نلقي نظرة شاملة على بعض المكررات السعرية للعديد من الشركات مع ملاحظة ان المكررات الحالية تم احتسابها بناء على اغلاق اسعار اسهم الشركات ليوم الثلاثاء 12-2- 2008مع ملاحظة انها قيم متغيرة بتغير اسعار كل يوم.
اولا: مكرر ربحية السوق
بلغ مكرر ربحية السوق 18.3مرة بانخفاض مقداره 5مرات عن بداية العام وكمحصلة لمكررات ارباح القطاعات المكونه للسوق والتي على راسها قطاعات البنوك والصناعة والخدمات كأكثر القطاعات تأثيراً في مكرر ربحية السوق نظرا لاستحواذ القطاعات المذكورة على اغلب اسهم السوق اذ تمثل مجتمعه مايقارب 75% من اجمالي اسهم السوق.
مكرر ارباح البنوك:
بلغ مكرر ربحية قطاع البنوك 18.8مرة مقارنة ب 23.1مرة بداية العام 2008وبالنظر الى مكونات القطاع نجد ان سهم شركة الراجحي هو الاكثر تأثيراً في قيمة مكرر القطاع نظرا لاستحواذه على 26% من اجمالي كمية اسهم القطاع، حيث بلغ مكرر ربحيته 20مرة ويعتبر رقماً جذاباً اذا ما اخذنا في الاعتبار انه من الاسهم ذات النمو المستمر.
وبلغ اعلى مكرر في القطاع 128مرة من نصيب سهم البلاد مما يعني ازدياد هامش المخاطرة مقارنة بغيره، فيما كان اقل مكرر من نصيب سهم الجزيرة بواقع 15.4مرة وبالتالي يعتبر من اثمن الفرص الاسثمارية في القطاع على المدى المتوسط.
مكرر ربحية الصناعة
بلغ مكرر ربحية قطاع الصناعة 17.8مرة مقارنة ب 22.5مرة بداية العام 2008وبالنظر الى مكونات القطاع نجد ان سهم شركة سابك الاكثر تأثيراً في قيمة مكرر القطاع نظرا لاستحواذه على 28% من اجمالي كمية اسهم القطاع، حيث بلغ مكرر ربحيته 14.3مرة ويعتبر رقماً ممتازاً اذا ما اخذنا في الاعتبار انه من الاسهم ذات النمو المستمر.
وبلغ اعلى مكرر في القطاع 265مرة من نصيب سهم المصافي مما يعني ازدياد هامش المخاطره مقارنة بغيره على الرغم من وجود شركات اعلى منه في المكرر كينساب والمتقدمة ولكن مثل تلك الشركات التي على وشك بدء الانتاج يؤخذ في الاعتبار عند تقييم سعرها السوقي مقدار الارباح المستقبلية التي ستتحقق، فيما كان اقل مكرر من نصيب سهم صافولا بواقع 12.7مرة وبالتالي يعتبر من اثمن الفرص الاسثمارية في القطاع على المدى المتوسط.
ومن افضل شركات القطاع حسب مكرر الربحية كل من: سافكو والغاز والكيميائية وزجاج.
ومن المتوقع انخفاض مكرر ربحية الشركات المذكوره متى ماحققت نمواً في ارباحها التقديرية للعام 2008بناء على ماستحققه من ارباح خلال الربع الاول مع ثبات او انخفاض السعر الحالي.
اما اسوأ الشركات من حيث مكرر ربحيتها فهي الشركات ذات المكررات العالية جدا بالاضافه الى الشركات الخاسره ومنها: المصافي وسيسكو والغذائية والمتطورة واللجين والتي يعتبر الاستثمار فيها نوعا من انواع المخاطره العالية بسبب انعدام ربحيتها او ارتفاع مكرراتها بشكل غير واقعي.
مكرر ربحية الاسمنت
وصل مكرر ربحية قطاع الاسمنت الى 14.4مرة مقارنه ب 17.4مرة بداية العام 2008ويحتل سهم شركة اسمنت الجنوب موقع الاكثر تأثيرا في قيمة مكرر القطاع نظرا لاستحواذه على 18% من اجمالي كمية اسهم القطاع، حيث بلغ مكرر ربحيته 14.7مرة ويعتبر رقماً ممتازاً اذا ما اخذنا في الاعتبار انه من الاسهم ذات النمو المستمر.
وبلغ اعلى مكرر في القطاع 15.5مرة من نصيب سهم اسمنت تبوك، فيما كان اقل مكرر من نصيب سهم اسمنت الشرقية بواقع 12.9مرة وبالتالي يعتبر من اثمن الفرص الاسثمارية في القطاع على المدى المتوسط.
وبشكل عام نجد ان جميع شركات القطاع جذابة ومغرية للاستثمار طويل الاجل يدعمها في ذلك انخفاض مكررات ربحيتها والتوسعات المستقبلية.
خاصة مع التوقعات بتزايد ارباحها في السنة الحالية مما يؤدي الى انخفاض مكرر ربحية الشركات المذكوره للعام 2008مع ثبات او انخفاض السعر الحالي.
مكرر ربحية الخدمات
بلغ مكرر ربحية قطاع الخدمات 31.4مرة مقارنة ب 41.5مرة بداية العام 2008وبالنظر الى مكونات القطاع نجد ان سهم شركة المملكة الاكثر تاثيراً في قيمة مكرر القطاع نظرا لاستحواذه على 62% من اجمالي كمية اسهم القطاع، حيث بلغ مكرر ربحيته 59.1مره.
وبلغ اعلى مكرر في القطاع 1624مرة من نصيب سهم فتيحي مما يعني ازدياد هامش المخاطرة مقارنة بغيره، فيما كان اقل مكرر من نصيب سهم الابحاث بمكرر 10مرات الا ان صافي ارباح الشركة يحمل ارباحا استثنائية تحققت من جراء بيع حصه تملكها الشركة في شركة الطباعه والتغليف. مما يرفع مكرر الربحية الى اعلى من ذلك بحدود 14.6مرة عند استبعاد تلك الارباح الاستثنائية غير المتكررة الا ان مكرر سهم شركة طيبة بواقع 11.7مرة يعتبر الافضل في القطاع وبالتالي يعتبر من اثمن الفرص الاسثمارية في القطاع على المدى المتوسط ويدعمه في ذلك ارتفاع القيمة الدفترية للسهم وكذلك سهم عسير بواقع 13.6مره.
ومن افضل شركات القطاع حسب مكرر الربحية كل من: الطباعة، دار الاركان، البحر الاحمر، الحكير، الابحاث، جرير البحري طيبة وعسير
ومن المتوقع انخفاض مكرر ربحية الشركات المذكوره متى ماحققت نموا في ارباحها التقديرية للعام 2008بناء على ماستحققه من ارباح خلال الربع الاول مع ثبات او انخفاض السعر الحالي. اما اسوأ الشركات من حيث مكرر ربحيتها فهي الشركات ذات المكررات العالية جدا بالاضافة الى الشركات الخاسرة ومنها: انعام الباحه، ثمار وشمس
والتي يعتبر الاستثمار فيها نوعا من انواع المخاطرة العالية بسبب انعدام ربحيتها.
مكرر ربحية الاتصالات
بلغ مكرر ربحية قطاع الاتصالات 13.1مرة مقارنه ب 15.8مرة بداية العام 2008وبالنظر الى مكونات القطاع نجد ان سهم شركة الاتصالات الاكثر تاثيرا في قيمة مكرر القطاع نظرا لاستحواذه على 80% من اجمالي كمية اسهم القطاع، حيث بلغ مكرر ربحيته 11.9مرة ويعتبر رقماً مغرياً جدا اذا ما اخذنا في الاعتبار انه من الاسهم ذات النمو المستمر والتوسع الدائم. ويرجح المحللون انخفاض مكرر ربحية الشركة المذكورة عند تحقيقها نمو في ارباحها التقديرية للعام 2008بناء على ماستحققه من ارباح خلال الربع الاول مع ثبات او انخفاض السعر الحالي.
مكرر ربحية الزراعة
بلغ مكرر ربحية قطاع الزراعة 51.6مرة مقارنه ب 71.7مرة بداية العام 2008وبالنظر الى مكونات القطاع نجد ان سهم شركة جازان الاكثر تأثيرا في قيمة مكرر القطاع نظرا لاستحواذه على 21% من اجمالي كمية اسهم القطاع، حيث بلغ مكرر ربحيته 65.7مرة ويعتبر رقما مرتفعا وغير جذاب اذا ما اخذنا في الاعتبار انه ليس من الاسهم ذات النمو المستمر.
وبلغ اعلى مكرر في القطاع 103مرة من نصيب سهم الشرقية الزراعية مما يعني ازدياد هامش المخاطرة مقارنة بغيره، فيما كان اقل مكرر من نصيب سهم الجوف بواقع 15مرة وبالتالي يعتبر من اثمن الفرص الاسثمارية في القطاع على المدى المتوسط.
ومن افضل شركات القطاع حسب مكرر الربحية كل من: حائل والجوف ونادك
ومن المتوقع انخفاض مكرر ربحية الشركات المذكوره متى ماحققت نمواً في ارباحها التقديرية للعام 2008بناء على ماستحققه من ارباح خلال الربع الاول مع ثبات او انخفاض السعر الحالي. اما اسوأ الشركات من حيث مكرر ربحيتها فهي الشركات ذات المكررات العالية جدا بالاضافة الى الشركات الخاسرة ومنها: القصيم والاسماك وبيشه
والتي يعتبر الاستثمار فيها نوع من انواع المخاطره العالية بسبب انعدام ربحيتها.
مكرر ربحية التأمين
بلغ مكرر ربحية القطاع 56.8مرة بتغير 2مرة عن بداية العام
.2008.وتعد الشركة الوحيدة التي يمكن حساب مكرر ارباحها التعاونية للتأمين التي يبلغ مكرر ارباحها 14.3مرة مما يعكس جاذبية هذا الاسهم من النواحي المالية اما باقي الشركات فاغلبها شركات جديدة لم تدخل سوق العمل بعد ولا يمكن الحكم على ادائها او تقدير ارباحها.
مكرر ربحية الكهرباء
بلغ مكرر ربحية سهم الكهرباء 36.5مرة بتغير مقداره - 2.5مرة عن بداية العام ويعتبر المكرر مرتفعا نوعا ما وغير جذاب خاصة مع تباطؤ نمو الشركة وتذبذبه من سنة لاخرى.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.