بهدف ديمبلي.. الاتفاق في صدارة دوري أبطال الخليج    أمير منطقة تبوك يستقبل القنصل المصري    إسلام 11 شخصًا في وقت واحد من الجالية الفلبينية بالخبر في جمعية هداية    12 تخصصاً عصبياً يناقشه نخبة من العلماء والمتخصصين بالخبر    ولي العهد يرأس جلسة مجلس الوزراء    حلول تمويلية بأقل من 2.59% في سيتي سكيب العالمي    FIFA يحدد قواعد مونديال الأندية    ارتفاع عدد شهداء العدوان الإسرائيلي المستمر على غزة إلى 43391 شهيداً    أمانة منطقة الرياض راعيا رسميا لملتقى بيبان 24    أبرز 50 موقعًا أثريًا وتاريخيًا بخريطة "إنها طيبة"    فيصل بن عياف يلقي كلمة المملكة في الجلسة الوزارية بالمنتدى الحضري العالمي بالقاهرة    تجمع الرياض الصحي الأول ينقذ حياة مواطنة بحالة حرجة عبر مسار الإصابات    محافظ الطائف يناقش مع الجهات الحكومية الجوانب التنمويّة    نائب أمير الرياض يؤدي صلاة الميت على والدة الأميرة مضاوي بنت تركي بن سعود الكبير    ترمب يوجه كلمة عاطفية للأميركيين في اللحظات الأخيرة    "سلمان للإغاثة" يجري 54 عملية جراحية في طرسوس بتركيا    المملكة تختتم مشاركتها في الدورة الوزارية للتعاون الاقتصادي والتجاري "الكومسيك"    خسائرها تتجاوز 4 مليارات دولار.. الاحتلال الإسرائيلي يمحو 37 قرية جنوبية    شتاء طنطورة يعود للعُلا في ديسمبر    يعد الأكبر في الشرق الأوسط .. مقر عالمي للتايكوندو بالدمام    أمير الشرقية يستقبل الرئيس التنفيذي لهيئة تطوير محمية الملك عبدالعزيز الملكية    منتدى "بوابة الخليج 2024" يختتم أعماله بإعلانات وصفقات تفوق قيمتها 12 مليار دولار    أمين عام رابطة العالم الإسلامي يرأس اجتماع المؤسسة الثقافية الإسلامية بجنيف    محافظ الخرج يستقبل مدير عام فرع هيئة الأمر بالمعروف بالرياض    أطفال اليمن يتألقون بتراثهم الأصيل في حديقة السويدي    فوز 11 شركة محلية وعالمية برخص الكشف في 6 مواقع تعدينية    اليوم الحاسم.. المخاوف تهيمن على الاقتراعات الأمريكية    المملكة تثري الثقافة العربية بانطلاق أعمال مبادرتها "الأسبوع العربي في اليونسكو" في باريس    توقعات بهطول الأمطار الرعدية على 5 مناطق    إشكالية نقد الصحوة    أرباح «أرامكو» تتجاوز التوقعات رغم تراجعها إلى 27.56 مليار دولار    «جاهز للعرض» يستقطب فناني الشرقية    الاختبارات.. ضوابط وتسهيلات    المملكة تستحوذ على المركز الأول عالمياً في تصدير وإنتاج التمور    الهلال يمزق شباك الاستقلال الإيراني بثلاثية في نخبة آسيا    «التعليم»: 5 حالات تتيح للطلاب التغيب عن أداء الاختبارات    الأسمري ل«عكاظ»: 720 مصلحاً ومصلحة أصدروا 372 ألف وثيقة    إعادة نشر !    «DNA» آخر في الأهلي    سلوكيات خاطئة في السينما    الأمير عبدالعزيز بن سعود يتابع سير العمل في قيادة القوات الخاصة للأمن والحماية    غيبوبة توقف ذاكرة ستيني عند عام 1980    " المعاناة التي تنتظر الهلال"    مسلسل حفريات الشوارع    نحتاج هيئة لمكافحة الفوضى    للتميُّز..عنوان    لماذا رسوم المدارس العالمية تفوق المدارس المحلية؟    في الجولة الرابعة من دوري أبطال أوروبا.. قمة بين ريال مدريد وميلان.. وألونسو يعود إلى ليفربول    كلمات تُعيد الروح    قصص من العُمرة    ربط الرحلات بالذكاء الاصطناعي في «خرائط جوجل»    الأمير تركي بن طلال يستقبل أمير منطقة الجوف    الاستقلالية المطلقة    تشخيص حالات نقص افراز الغدة الدرقيه خلال الحمل    النظام الغذائي المحاكي للصيام يحسن صحة الكلى    «تطوير المدينة» تستعرض التنمية المستدامة في القاهرة    إسرائيل تصعد من بشاعة الحرب بإنهاء الأونروا    سعود بن بندر يهنئ مدير فرع التجارة بالشرقية    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



قراءة في مكرر أرباح قطاعات وشركات سوق المال
نشر في الرياض يوم 14 - 02 - 2008

بعد ان اسدل الستار على نتائج الشركات المدرجة في السوق المالي السعودي للعام 2007، بدأت لعبة تغيير المراكز بين الشركات وتغيير نسب الاستحواذ والتملك لاسهمها من قبل المستثمرين الافراد والمؤسسات وصناديق الاستثمار العاملة في السوق، ويعود السبب في ذلك الى تقييم الاسهم تقييما ماليا وفقاً لنتائج الشركات والعوائد المتحققة من عملياتها الانتاجية، ويعد مكرر ارباح الشركات من اهم المعايير والمؤشرات المالية التي يعتمد عليها المحللون الماليون لتقييم سعر سهم الشركة ومدى مناسبته للشراء من عدمه ويقصد بمكرر ارباح الشركات (السعر الى العائد) هو مدة استرداد رأس المال المستثمر في سهم الشركة من الارباح المتحققة من السهم الواحد، وتجدر الاشارة الى ان مكرر ربحية الشركة كمؤشر مالي يساعد في تحديد اسعار اسهم الشركات الاستثمارية ذات الربحية العالية وذات النمو المستمر، فيما لاتخضع الكثير من الشركات الخاسرة والشركات خفيفة الوزن من حيث عدد اسهمها حتى وان كانت رابحة ، لاتخضع لهذا المعيار في تحديد سعر السهم اذ انه غالبا مايتحدد سعرها وفقاً لآلية العرض والطلب التي دائما ماتتأثر بمؤثرات خارجية كرغبة جهة ما في الاستحواذ على اغلب اسهم الشركة خفيفة الوزن او لوجود اخبار مستقبلية عن الشركة او شائعة معينة مما يخلق المزيد من المضاربات الشرسه على اسهم الشركة.
وسوف نلقي نظرة شاملة على بعض المكررات السعرية للعديد من الشركات مع ملاحظة ان المكررات الحالية تم احتسابها بناء على اغلاق اسعار اسهم الشركات ليوم الثلاثاء 12-2- 2008مع ملاحظة انها قيم متغيرة بتغير اسعار كل يوم.
اولا: مكرر ربحية السوق
بلغ مكرر ربحية السوق 18.3مرة بانخفاض مقداره 5مرات عن بداية العام وكمحصلة لمكررات ارباح القطاعات المكونه للسوق والتي على راسها قطاعات البنوك والصناعة والخدمات كأكثر القطاعات تأثيراً في مكرر ربحية السوق نظرا لاستحواذ القطاعات المذكورة على اغلب اسهم السوق اذ تمثل مجتمعه مايقارب 75% من اجمالي اسهم السوق.
مكرر ارباح البنوك:
بلغ مكرر ربحية قطاع البنوك 18.8مرة مقارنة ب 23.1مرة بداية العام 2008وبالنظر الى مكونات القطاع نجد ان سهم شركة الراجحي هو الاكثر تأثيراً في قيمة مكرر القطاع نظرا لاستحواذه على 26% من اجمالي كمية اسهم القطاع، حيث بلغ مكرر ربحيته 20مرة ويعتبر رقماً جذاباً اذا ما اخذنا في الاعتبار انه من الاسهم ذات النمو المستمر.
وبلغ اعلى مكرر في القطاع 128مرة من نصيب سهم البلاد مما يعني ازدياد هامش المخاطرة مقارنة بغيره، فيما كان اقل مكرر من نصيب سهم الجزيرة بواقع 15.4مرة وبالتالي يعتبر من اثمن الفرص الاسثمارية في القطاع على المدى المتوسط.
مكرر ربحية الصناعة
بلغ مكرر ربحية قطاع الصناعة 17.8مرة مقارنة ب 22.5مرة بداية العام 2008وبالنظر الى مكونات القطاع نجد ان سهم شركة سابك الاكثر تأثيراً في قيمة مكرر القطاع نظرا لاستحواذه على 28% من اجمالي كمية اسهم القطاع، حيث بلغ مكرر ربحيته 14.3مرة ويعتبر رقماً ممتازاً اذا ما اخذنا في الاعتبار انه من الاسهم ذات النمو المستمر.
وبلغ اعلى مكرر في القطاع 265مرة من نصيب سهم المصافي مما يعني ازدياد هامش المخاطره مقارنة بغيره على الرغم من وجود شركات اعلى منه في المكرر كينساب والمتقدمة ولكن مثل تلك الشركات التي على وشك بدء الانتاج يؤخذ في الاعتبار عند تقييم سعرها السوقي مقدار الارباح المستقبلية التي ستتحقق، فيما كان اقل مكرر من نصيب سهم صافولا بواقع 12.7مرة وبالتالي يعتبر من اثمن الفرص الاسثمارية في القطاع على المدى المتوسط.
ومن افضل شركات القطاع حسب مكرر الربحية كل من: سافكو والغاز والكيميائية وزجاج.
ومن المتوقع انخفاض مكرر ربحية الشركات المذكوره متى ماحققت نمواً في ارباحها التقديرية للعام 2008بناء على ماستحققه من ارباح خلال الربع الاول مع ثبات او انخفاض السعر الحالي.
اما اسوأ الشركات من حيث مكرر ربحيتها فهي الشركات ذات المكررات العالية جدا بالاضافه الى الشركات الخاسره ومنها: المصافي وسيسكو والغذائية والمتطورة واللجين والتي يعتبر الاستثمار فيها نوعا من انواع المخاطره العالية بسبب انعدام ربحيتها او ارتفاع مكرراتها بشكل غير واقعي.
مكرر ربحية الاسمنت
وصل مكرر ربحية قطاع الاسمنت الى 14.4مرة مقارنه ب 17.4مرة بداية العام 2008ويحتل سهم شركة اسمنت الجنوب موقع الاكثر تأثيرا في قيمة مكرر القطاع نظرا لاستحواذه على 18% من اجمالي كمية اسهم القطاع، حيث بلغ مكرر ربحيته 14.7مرة ويعتبر رقماً ممتازاً اذا ما اخذنا في الاعتبار انه من الاسهم ذات النمو المستمر.
وبلغ اعلى مكرر في القطاع 15.5مرة من نصيب سهم اسمنت تبوك، فيما كان اقل مكرر من نصيب سهم اسمنت الشرقية بواقع 12.9مرة وبالتالي يعتبر من اثمن الفرص الاسثمارية في القطاع على المدى المتوسط.
وبشكل عام نجد ان جميع شركات القطاع جذابة ومغرية للاستثمار طويل الاجل يدعمها في ذلك انخفاض مكررات ربحيتها والتوسعات المستقبلية.
خاصة مع التوقعات بتزايد ارباحها في السنة الحالية مما يؤدي الى انخفاض مكرر ربحية الشركات المذكوره للعام 2008مع ثبات او انخفاض السعر الحالي.
مكرر ربحية الخدمات
بلغ مكرر ربحية قطاع الخدمات 31.4مرة مقارنة ب 41.5مرة بداية العام 2008وبالنظر الى مكونات القطاع نجد ان سهم شركة المملكة الاكثر تاثيراً في قيمة مكرر القطاع نظرا لاستحواذه على 62% من اجمالي كمية اسهم القطاع، حيث بلغ مكرر ربحيته 59.1مره.
وبلغ اعلى مكرر في القطاع 1624مرة من نصيب سهم فتيحي مما يعني ازدياد هامش المخاطرة مقارنة بغيره، فيما كان اقل مكرر من نصيب سهم الابحاث بمكرر 10مرات الا ان صافي ارباح الشركة يحمل ارباحا استثنائية تحققت من جراء بيع حصه تملكها الشركة في شركة الطباعه والتغليف. مما يرفع مكرر الربحية الى اعلى من ذلك بحدود 14.6مرة عند استبعاد تلك الارباح الاستثنائية غير المتكررة الا ان مكرر سهم شركة طيبة بواقع 11.7مرة يعتبر الافضل في القطاع وبالتالي يعتبر من اثمن الفرص الاسثمارية في القطاع على المدى المتوسط ويدعمه في ذلك ارتفاع القيمة الدفترية للسهم وكذلك سهم عسير بواقع 13.6مره.
ومن افضل شركات القطاع حسب مكرر الربحية كل من: الطباعة، دار الاركان، البحر الاحمر، الحكير، الابحاث، جرير البحري طيبة وعسير
ومن المتوقع انخفاض مكرر ربحية الشركات المذكوره متى ماحققت نموا في ارباحها التقديرية للعام 2008بناء على ماستحققه من ارباح خلال الربع الاول مع ثبات او انخفاض السعر الحالي. اما اسوأ الشركات من حيث مكرر ربحيتها فهي الشركات ذات المكررات العالية جدا بالاضافة الى الشركات الخاسرة ومنها: انعام الباحه، ثمار وشمس
والتي يعتبر الاستثمار فيها نوعا من انواع المخاطرة العالية بسبب انعدام ربحيتها.
مكرر ربحية الاتصالات
بلغ مكرر ربحية قطاع الاتصالات 13.1مرة مقارنه ب 15.8مرة بداية العام 2008وبالنظر الى مكونات القطاع نجد ان سهم شركة الاتصالات الاكثر تاثيرا في قيمة مكرر القطاع نظرا لاستحواذه على 80% من اجمالي كمية اسهم القطاع، حيث بلغ مكرر ربحيته 11.9مرة ويعتبر رقماً مغرياً جدا اذا ما اخذنا في الاعتبار انه من الاسهم ذات النمو المستمر والتوسع الدائم. ويرجح المحللون انخفاض مكرر ربحية الشركة المذكورة عند تحقيقها نمو في ارباحها التقديرية للعام 2008بناء على ماستحققه من ارباح خلال الربع الاول مع ثبات او انخفاض السعر الحالي.
مكرر ربحية الزراعة
بلغ مكرر ربحية قطاع الزراعة 51.6مرة مقارنه ب 71.7مرة بداية العام 2008وبالنظر الى مكونات القطاع نجد ان سهم شركة جازان الاكثر تأثيرا في قيمة مكرر القطاع نظرا لاستحواذه على 21% من اجمالي كمية اسهم القطاع، حيث بلغ مكرر ربحيته 65.7مرة ويعتبر رقما مرتفعا وغير جذاب اذا ما اخذنا في الاعتبار انه ليس من الاسهم ذات النمو المستمر.
وبلغ اعلى مكرر في القطاع 103مرة من نصيب سهم الشرقية الزراعية مما يعني ازدياد هامش المخاطرة مقارنة بغيره، فيما كان اقل مكرر من نصيب سهم الجوف بواقع 15مرة وبالتالي يعتبر من اثمن الفرص الاسثمارية في القطاع على المدى المتوسط.
ومن افضل شركات القطاع حسب مكرر الربحية كل من: حائل والجوف ونادك
ومن المتوقع انخفاض مكرر ربحية الشركات المذكوره متى ماحققت نمواً في ارباحها التقديرية للعام 2008بناء على ماستحققه من ارباح خلال الربع الاول مع ثبات او انخفاض السعر الحالي. اما اسوأ الشركات من حيث مكرر ربحيتها فهي الشركات ذات المكررات العالية جدا بالاضافة الى الشركات الخاسرة ومنها: القصيم والاسماك وبيشه
والتي يعتبر الاستثمار فيها نوع من انواع المخاطره العالية بسبب انعدام ربحيتها.
مكرر ربحية التأمين
بلغ مكرر ربحية القطاع 56.8مرة بتغير 2مرة عن بداية العام
.2008.وتعد الشركة الوحيدة التي يمكن حساب مكرر ارباحها التعاونية للتأمين التي يبلغ مكرر ارباحها 14.3مرة مما يعكس جاذبية هذا الاسهم من النواحي المالية اما باقي الشركات فاغلبها شركات جديدة لم تدخل سوق العمل بعد ولا يمكن الحكم على ادائها او تقدير ارباحها.
مكرر ربحية الكهرباء
بلغ مكرر ربحية سهم الكهرباء 36.5مرة بتغير مقداره - 2.5مرة عن بداية العام ويعتبر المكرر مرتفعا نوعا ما وغير جذاب خاصة مع تباطؤ نمو الشركة وتذبذبه من سنة لاخرى.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.