السوق بسيولة 1.4مليار الأدنى منذ 2006وتسجيل أكبر نسبة تراجع في يوم واحد وخسارة 30% من أسعار معظم الشركات

من أحداث السوق الأسبوع الحالي ان سجلت السوق ادنى نقطة لها هذا الأسبوع خلال يوم الاربعاء وهي أدنى مستوى تسجله السوق المحلية منذ 2004كما تم خلال الأسبوع تسجيل اكبر نسبة انخفاض تشهدها السوق في يوم واحد عند 9.8% وذلك خلال تداولات يوم الاثنين عندما انخفضت جميع قطاعات السوق بالنسبة القصوى المسموح بها منذ بداية تداولات السوق وفي خلال 3دقائق فقط.
وسجلت السوق خلال الأسبوع اقل مستوى في السيولة عند 1.4مليار ريال في مشهد يعيد الذاكرة إلى ما خلفة انهيار فبراير 2006من احداث وتعد قيم التداولات التي سجلت ( 1.4مليار ريال) الأدنى منذ 13(مايو)2006م ووصلت كثير من شركات السوق إلى مكررات ربحية تاريخية لم يشهدها السوق منذ سنوات حيث تتداول بعض شركات السوق بمكررات ربحية بين 7- 10مرات قابلة للانخفاض متى ما اعلنت تلك الشركات عن ارتفاع ونمو في ارباحها الربعية للربع الثالث مقارنة بمتوسط الربعين السابقين.
وتراجع سوق الأسهم بنسب كبيرة نتيجة ما يحدث للافراد والمستثمرين من فقدان الثقة فيما يتعلق بالاقتصاد واثار تلك الازمة على شركاتنا، يدعمه عدم قناعة بمتانة وعمق السوق بشكل عام الامر الذي ادى إلى تدافع الجميع للخروج بشكل سريع..
وتراجعت أسهم البنوك السعودية مدفوعة بضعف النتائج فيما يتعلق بنمو الأرباح وبسبب ما قد تتعرض له البنوك من اثار الأزمة المالية العالمية، فيما انحدرت قيمة سهم سابك تفاعلا مع الاحداث العالمية ويدعم هبوطها مخاوف من تاثير انخفاض أسعار البتروكيماويات على نتائجها الربعية، في وقت لا يجد السوق فيه أي مقدار من الشفافية وهو الامر الذي ادى إلى موجة من الهلع وتغليب الجانب النفسي على الجانب المنطقي مما ساهم في اتخاذ القرارات بناء على مؤثرات خارجية لا تمت بواقع السوق، والملاحظ خلال تداولات الأسبوع هو دخول سيولة انتهازية متى ما ضغط السوق على النسب القصوى خلال يومي الثلاثاء على اغلب أسهم السوق والاربعاء على أسهم منتقاة وخاصة سهم سابك الذي قاد السوق للارتداد باكثر من 400نقطة حين توجهت له نسبة كبيرة من سيولة السوق وجاء ارتداد السوق وتقليصه الخسائر في نهاية الأسبوع على خلفية التطمينات من البنوك بعدم تأثرها بالأزمة وتصريحات نائب محافظ مؤسسة النقد التطمينية اضافة إلى قرار العديد من الدول بخفض نسب الفائدة وترقب المتعاملين لقرار مشابه يدعم السوق خلال قادم الأيام.
وخلال موجة الهبوط القاسية التي تسببت في خسائر كبيرة في قيمة السوق واهلكت مقدرات الافراد المستثمرين، نجد ان السوق ماليا اصبح مغرياً بشكل كبير واعتقد ان هذه المناطق لا تمثل أي خطر من الناحية الاستثمارية .. والشراء عادة يتم في الازمات وخاصة عندما تتواصل مخاوف الأسواق المالية من تداعيات أسوأ أزمة عالمية يتعرض لها النظام المصرفي العالمي في الأسبوع المقبل ولا ضير ان يتم الشراء الان حتى وان انخفضت الأسعار باقل من تلك .. كون مكررات ربحية الشركات وقيمة أسهمها الدفترية تدعم هذا التوجه الذي سيعطي نتائجه الايجابية على المدى المتوسط بإذن الله.
وقبل ان ابدا بعرض ارقام السوق اذكر بان التقرير التالي يعتبر عرضا رقميا ووصفا بيانيا لمجريات سوق الأسهم السعودي دون الخوض بشكل مفصل في اسباب أو مؤثرات الاحداث والتغيرات الرقمية التي طرأت على بيانات السوق كون هذا الطرح يدخل في نطاق القراءة الاحصائية الوصفية والتي تعتبر فرعا من فروع علم الاحصاء الذي يعتبر احد فروع علم الرياضيات التطبيقية والذي يهتم بدراسة البيانات والظواهر وتحليلها وعرضها بطريقة مختصرة، اذ يعمل على جمع وتلخيص وتمثيل وايجاد استنتاجات من مجموعة البيانات المتوفرة مما يجعله ذا اهمية تطبيقية واسعة في شتى مجالات العلوم والاعمال.
ملاحظة:
يجب الاشارة إلى ان ماورد في التقرير من ارقام تتعلق بكميات واحجام هذا الأسبوع الذي تم التداول فيه خلال ثلاثة أيام تداول ابتداء من يوم الاثنين الماضي، قد تم دمجها مع بيانات يومي التداول السبت والاحد ماقبل الماضي التي كانت قبل اجازة عيد الفطر لتكون الحصيلة خمسة أيام تداول، مكونة بذلك أسبوع عمل كامل قابل احصائيا للمقارنة مع الاسابيع السابقة بشكل منطقي وموضوعي . ولكن سيتم الاشارة في كل فقرة إلى ارقام السوق خلال الأسبوع الحالي ( 3أيام تداول ) بشكل منفرد.
أولاً - المؤشر العام ومؤشرات القطاعات
اغلق سوق الأسهم السعودي هذا الأسبوع منخفضا بما نسبته - 17.4% عن اغلاقه الاخير قبل الاجازة ليوم الاحد 28- 9وبخسارة 1297نقطة، وبحسبة اخرى نجده قد اغلق منخفضا بنسبة - 13.64% عن اغلاقه الأسبوعي ما قبل اجازة العيد الموافق 2008/9/24، وبمايعادل - 972.95نقطة، لتبلغ قيمة المؤشر بنهاية هذا الأسبوع 6.160.52نقطة فيما كان اغلاق السوق الأسبوعي لاخر أسبوع مكتمل الأيام من حيث أيام التداول وذلك قبل اجازة العيد قد بلغ 7.133.47نقطة فيما كان اغلاق السوق ليوم الاحد اخر أيام التداول قبل الاجازة عند 7458نقطة والنتيجة بنهاية الأسبوع الحالي انخفاض مقداره - 44.19% عن قيمة المؤشر العام في بداية السنة 2008م .
وسجلت اعلى نقطة تداول هذا الأسبوع المتكون من يومي السبت والاحد قبل الاجازة والثلاث أيام مابعد الاجازة عند 7.489.98فيما بلغت ادنى نقطة عند 5.696.01وهي قاع تاريخي جديد يسجله السوق لاول مرة وسط تذبذب قارب ال 1.793.97نقطة توزعت بين فترتين قبل وبعد الاجازة ولكنها مكملة لأسبوع كامل، وجاء انخفاض المؤشر العام محصلة لحركة مؤشرات القطاعات المؤثرة في السوق، حيث انخفض مؤشر قطاع الصناعات البتروكيماوية - 1.098.88نقطة بنسبة تغير بلغت - 17.08% مقارنة باغلاق الأسبوع المنتهي في 24- 9ليكون بذلك قد انهى الأسبوع الحالي ب بانخفاض قدره - 43.65% عن بداية العام بدعم من شركة سابك التي اغلقت عند السعر 90.25بتغير مقداره 4.45- % خلال أسبوع واحد، كما تراجع مؤشر القطاع البنكي بنسبة - 10.95% عن قيمته بنهاية الأسبوع المنتهي في 24- 9، وبانخفاض بنسبة - 45.87% عن بداية العام، ويلاحظ انخفاض قطاع الاتصالات بمقدار - 11.04%، بينما جاءت تغيرات مؤشرات القطاعات الاخرى وفقا للتالي مقارنة بقيمها في نهاية الأسبوع المنتهي في 24- 9:
الاسمنت - 5.37%، التجزئة - 12.57%، الطاقة والمرافق الخدمية - 5.86%، الزراعة والصناعات الغذائية - 16.52%، التأمين - 17.31%، شركات الأستثمار المتعدد - 16.63%، الأستثمار الصناعي - 16.07%، التشييد والبناء - 22.88%، التطوير العقاري - 16.33%، النقل - 17.29%، الفنادق والسياحة - 12.13%، الاعلام والنشر - 4.44% .
وكانت تداولات اليوم الاول من هذا الأسبوع قد اختتمت على تراجع مقداره - 140نقطة في يوم السبت 9/27اعقبه ارتفاعا في اليوم التالي بحدود 465نقطة بنهاية يوم الاحد 9/28، ليغلق السوق لإجازة العيد ويستانف نشاطة يوم الاثنين متراجعا ب - 732نقطة عند 6.727نقطة، ليغلق يوم الثلاثاء متراجعا - 473نقطة ايضا، مختتما السوق تداولاته يوم الاربعاء عند النقطة 6.161وبتراجع مقداره - 93نقطة وبحصيلة - 973نقطة خلال 5أيام تداول أو - 1297نقطة خلال 3أيام تداول.
ثانيا - كمية الأسهم المتداولة
بلغت اجمالي كمية الأسهم المتداولة خلال الأسبوع الحالي (المشتمل على فترتين قبل وبعد الاجازة) 883.287.856سهم مقارنة ب 581.123.108سهم تم تداولها خلال الأسبوع المنتهي في 9/24بنسبة ارتفاع بلغت 52.00% بمقدار تغير بلغ 302.164.748سهم، وبمتوسط يومي بلغ 176.657.571سهم وبزيادة مقدارها 21.6% عن المتوسط اليومي للتداول خلال الأسبوع الماضي والبالغ 145280777سهم، مع العلم بان متوسط تداولات السوق الأسبوعية خلال 4اسابيع سابقة قد بلغ 749043944سهم وهو ما ينقص عن مجموع كميات الأسهم المتداولة بالسوق لهذا الأسبوع بما نسبته - 15.2%، ولكن بالنظر إلى تداولات مابعد الاجازة سنجد ان كميات الأسهم المتداولة بلغت 577.619.420سهم، وكان اكثر الأيام نشاطا من حيث كمية التداول يوم الاربعاء بكمية بلغت 297.460.891سهم، تمثل 33.7% من الأسهم المتداولة خلال الأسبوع و51.5% خلال 3أيام، فيما كان اقل الأيام نشاطا يوم الاثنين بكمية بلغت 49.685.799وبالنظر إلى توزيع الأسهم التي تم تداولها خلال الأسبوع الحالي على قطاعات السوق، نجد ان القطاع المصرفي قد شهد اكبر كمية أسهم تم تداولها بواقع 242.540.173سهم بما نسبته 27.5% من الأسهم التي تم تداولها خلال الأسبوع الحالي فيما كان اقل القطاعات تداولا هو قطاع الفنادق بنسبة 0.2% وكان نصيب كل قطاع من الأسهم المتداولة وفقا للتالي:
المصارف والخدمات المالية 242540173، الصناعات البتروكيماوية 190453363، الاسمنت 9029555، التجزئة 12552309، الطاقة 21537797، الزراعة والصناعات الغذائية 31383662، الاتصالات 92150050، التأمين 24668404، شركات الاستثمار المتعدد 41885457، الاستثمار الصناعي 102163557، التشييد والبناء 17542879، التطوير العقاري 63463229، النقل 29144921، الإعلام والنشر 3135691، الفنادق والسياحة
1636809.وبالنظر إلى تركز الأسهم المتداولة في شركات السوق، نجد ان اكثر الشركات نشاطا من حيث كمية التداول هي شركة مصرف الإنماء حيث تم التداول عليها ب 142.895.314سهم وهو مايمثل 16.2% من اجمالي الكمية المتداولة في السوق تليها شركة زين السعودية بكمية بلغت 57.456.720سهم بنسبة 6.5% من أسهم السوق المتداولة وذلك خلال أسبوع تداول كامل اما على صعيد الثلاثة أيام مابعد الاجازة فقد تصدرت شركة مصرف الانماء الشركات الاكثر تداولا بنسبة 10% تليها معادن بنسبة 4% .، في حين نجد ان اكثر خمس شركات من حيث كمية الأسهم وهي، الإنماء، زين السعودية، معادن، سابك وكيان السعودية قد استحوذت علي 300.698.917سهم وبنسبة 34.0% من الأسهم المتداولة في السوق خلال أسبوع كامل.
ثالثا - السيولة المتداولة
بلغت اجمالي قيمة تداولات هذا الأسبوع 21.953.487.281ريال، مقارنة ب 15.857.701.096ريال بنهاية الأسبوع السابق والمنتهي في 24- 9بنسبة ارتفاع بلغت 38.44% وبمقدار تغير بلغ 6.095.786.185ريال، وبمتوسط يومي بلغ 4.390.697.456ريال مقابل متوسط تداول يومي للأسبوع السابق عند 3171540219ريال، مع العلم بان متوسط تداولات السوق الأسبوعية خلال 4اسابيع سابقة قد بلغ 21331727856ريال وهو ما ينقص عن مجموع سيولة السوق لهذا الأسبوع بما نسبته - 2.8% ولكن بالنظر إلى تداولات مابعد الاجازة سنجد ان السيولة المتداولة بلغت 13.690.208.406ريال، وشهد يوم الاربعاء اعلى مستوى للسيولة المدارة في السوق بواقع 7.055.790.534في المقابل شهد يوم الاثنين اعلى مستوى للسيولة المدارة في السوق بواقع 1.393.237.785ريال وبالنظر إلى توزيع السيولة خلال هذا الأسبوع نجدها تتركز بشكل اساسي في قطاعي المصارف والبتروكيماويات حيث استحوذ قطاع البتروكيماويات على 34.0% من اجمالي سيولة السوق فيما استحوذ قطاع المصارف على 21% من اجمالي سيولة السوق ويلاحظ انخفاض السيولة الموجهة لقطاع الاسمنت الذي لا تتجاوز نسبة السيولة المدارة فيه 2.3% من اجمالي السيولة المتركزة في قطاعات السوق، ويعتبر قطاع الاتصالات اكثر القطاعات من حيث نسبة تدفق الاموال له هذا الأسبوع مقارنة بما كان عليه الأسبوع السابق اذ بلغت نسبة تغير السيولة الموجهة له 97.9% يليه قطاع الاسمنت بنسبة 90% فالمصارف بنسبة 67% .
وكانت شركة سابك قد تصدرت الشركات الاكثر تداولا من حيث الكمية خلال أسبوع كامل باستحواذها على 12% من سيولة السوق خلال أسبوع و7.5% خلال 3أيام التي تلت الاجازة وبالنظر إلى تركز السيولة المتداولة في شركات السوق، نجد ان اكثر خمس شركات من حيث قيمة الأسهم المتداولة وهي، سابك، الإنماء، زين السعودية، الراجحي ومعادن قد استحوذت علي 6896040091ريال من سيولة السوق بما يشكل 31.4% منها خلال أسبوع كامل.
رابعا - الصفقات المنفذة
ارتفعت الصفقات المنفذة هذا الأسبوع بما نسبته 9.08% مقارنة بالصفقات المنفذة خلال الأسبوع السابق بواقع 52.146صفقة لتبلغ 626.150صفقة وخلال 3أيام بلغت الصفقات 357.421صفقة وبالنظر إلى التحليل التفصيلي لصفقات هذا الأسبوع نجد ان متوسط عدد الأسهم المنفذة في الصفقة الواحدة خلال الأسبوع الحالي قد بلغ 1410.7سهم ب ارتفاع مقداره 39.3% بمقدار تغير بلغ 398.3سهم عن المتوسط في الأسبوع السابق ومن خلال تتبع جميع الصفقات المنفذة في السوق اتضح ان قطاع الصناعات البتروكيماوية قد استحوذ على الحصة الاكبر في صفقات السوق المنفذة بواقع 25.0% من اجمالي صفقات السوق، بينما توزعت النسبة المتبقية على بقية قطاعات السوق وفقا للاتي:
الاسمنت 10.374، التجزئة 17723، الطاقة 8965، الزراعة والصناعات الغذائية 34822، الاتصالات 49575، التأمين 47061، شركات الاستثمار المتعدد 28948، الاستثمار الصناعي 81673، التشييد والبناء 32290، التطوير العقاري 36711، النقل 13533، الإعلام والنشر 3521، الفنادق والسياحة
2950.خامسا - القيمة السوقية
بلغ اجمالي القيمة السوقية لشركات السوق السعودي 1221882مليون ريال بانخفاض مقداره - 183663مليون ريال مقارنة بنفس القيمة خلال تداولات الأسبوع السابق المنتهي في 24- 9بنسبة تغير بلغت - 13.07% وجاءت اجمالي القيمة السوقية للسوق السعودي محصلة لاجمالي القيم السوقية لقطاعات السوق كافة، حيث بلغ اجمالي القيمة السوقية للقطاع البنكي هذا الأسبوع 346.166مليون ريال بانخفاض مقداره - 11.7% مقارنة بقيمته الأسبوع السابق المنتهي في 24- 9وبنسبة تمثل 28.3% من اجمالي قيمة السوق، فيما بلغ اجمالي القيمة السوقية لقطاع الصناعات البتروكيماوية 405.025مليون ريال، بانخفاض مقداره - 73.129مليون ريال مايمثل - 15.3% مع العلم بان مايمثله القطاع من اجمالي القيمة السوقية للسوق يمثل 33.1% ويتضح بان للقطاعين المصرفي والبتروكيماوي ثقلا كبيرا في قيمة السوق اذا يمثلان مجتمعين 61.5% من قيمة السوق، يليهما قطاع الاتصالات بنسبة 12.5% .
سادسا - مكررات الربحية
انخفض مكرر ربحية السوق بنهاية تداولات هذا الأسبوع ليصل إلى 12.72مرة فيما كان الأسبوع السابق قد بلغ 14.59مرة، وبانخفاض - 45.1% عن مكرر السوق بداية العام والبالغ 23.18مرة وذلك على اساس احتساب مكرر جميع شركات السوق مشتملا على الشركات التي لم تبدا التشغيل بعد، فيما بلغ مكرر ربحية السوق باستبعاد تلك الشركات هي: الانماء وكيان وبترو رابغ وزين واعمار وجبل عمر حيث بلغ 11.3مرة، وياتي انخفاض مكرر السوق لهذا الأسبوع نتيجة انخفاض أسعار الشركات المؤثرة في السوق بموجب طردية العلاقة بين مكرر الربح وأسعار الشركات وتعتبر القطاعات التالية وهي: الاعلام والنشر والتشييد والبناء اضافة إلى الاسمنت اكثر القطاعات امانا وجذبا للاستثمار طويل الاجل بسبب انخفاض مكرر ربحيتهم بين قطاعات السوق والبالغة 8.61مرة، فيما لا يزال القطاع التاميني اكثر قطاعات السوق من حيث درجة المخاطرة بسبب ارتفاع مكرر ربحيته رغم انخفاض أسعار شركاته، وبنظرة سريعة على مكررات بعض شركات السوق نجد ان مكرر ربحية الشركات المؤثرة بإغلاق السوق لهذا الأسبوع كانت كالتالي:
سابك 9.4، الراجحي 15.1، الاتصالات 8.3، الكهرباء 29.2، سافكو 9.2، التصنيع 14.7، اسمنت القصيم 7.2، جرير 14.6، مجموعة صافولا 10.9، المراعي 17.6، اتحاد اتصالات 11.8، التعاونية 18.3، النقل البحري 7.1، الأبحاث والتسويق 8.8، المملكة 22.2، معادن مكرر سالب وفق 2007م، مكة للانشاء 51.2، دار الأركان 8.8، البلاد 52.6، سامبا 12.1، الكيميائية السعودية 11.9، صناعة الورق 18.2، البحر الأحمر 8.5، العقارية 19.41416894، نماء للكيماويات 39.2، الاسمنت العربية 8.9، اسمنت السعودية 10.7، اسمنت الجنوبية 8.4، اسمنت الشرقية 8.1، الغاز والتصنيع 8.13197026، الدوائية 11.3، زجاج 11.2، معدنية 10.3، الخزف 12.3، أنابيب 14.0، الزامل للصناعة
13.53829011.وعلى الجانب الآخر وبنظرة على مكرر ربحية القطاعات، يتضح التباين الكبير بين قطاعات السوق، وبناء عليه يمكن اتخاذ القرار المناسب بالاستثمار في أي قطاع من عدمه، فالقطاع البنكي عند مكرر ربحية يقارب ال 12.6مرة مع استبعاد اثر أسهم مصرف الانماء، فيما يقف قطاع الصناعات البتروكيماوية عند مكرر ربحي يصل إلى 11.6مرة، ويلاحظ انخفاض قيمة مكرر القطاع الاسمنتي وصولا عند 8.6مرة، شأنه في ذلك شان قطاع الاتصالات عند 10.0مرات، فيما وصل مكرر ربحية قطاع التشييد والبناء إلى 8.6مرة بسبب هبوط أسعار شركاته 30% خلال 3أيام وجاءت مكررات بقية القطاعات وفقا للتالي:
التجزئة 13.7، الزراعة والصناعات الغذائية 14.2، التأمين (مرتفع جدا)، شركات الاستثمار المتعدد 33.5، التطوير العقاري 20.3، النقل 9.9، الإعلام والنشر 8.6، الفنادق والسياحة 17.6وفي حالة احتساب مكرر ربحية القطاعات بدون اثر الشركات تحت التشغيل حاليا نجد ان مكرر القطاع الصناعي لهذا الأسبوع عند 9.9مرة بعد استبعاد تاثير شركات كيان وبترورابغ وينساب، وقطاع العقار عند 11.3مرة باستبعاد تاثير شركتي اعمار وجبل عمر فيما بلغ مكرر قطاع الاتصالات باستبعاد تاثير شركة زين 8.7مرة.
وللتذكير فانه كلما انخفض مكرر الربحية كلما كان الجاذبية الاستثمارية اكبر تبعا لمبدا عكسية العلاقة.