خام برنت يسجل انخفاضاً أسبوعياً 4 % وسط تقارير ضعف نمو الطلب العالمي

ارتفعت أسعار النفط في إغلاق تداولات الأسبوع الفائت، أمس الأول، وسط تقارير تفيد بأن إيران تستعد لضربة انتقامية على إسرائيل من العراق في الأيام المقبلة، لكن الإنتاج الأميركي القياسي أثر على الأسعار.
وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 29 سنتا أو 0.4 % لتغلق عند 73.10 دولارا للبرميل. وزاد خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 23 سنتا أو 0.3 % لتغلق عند 69.49 دولارا. وفي أعلى مستويات الجلسة، ارتفع كلا الخامين القياسيين بأكثر من دولارين للبرميل.
وسجل خام برنت انخفاضا أسبوعيا بنحو 4 % مع انخفاض خام غرب تكساس الوسيط بنحو 3 %. وأفاد موقع أكسيوس الإخباري الأميركي يوم الخميس أن الاستخبارات الإسرائيلية تشير إلى أن إيران تستعد لمهاجمة إسرائيل من العراق في غضون أيام، نقلا عن مصدرين إسرائيليين لم يتم الكشف عن هويتهما.
وقال أولي هفالبي المحلل لدى إس إي بي للأبحاث: "أي ردود فعل إضافية من إيران قد تظل مقيدة، على غرار الضربة المحدودة التي شنتها إسرائيل في نهاية الأسبوع الماضي، وبالتالي فهي تهدف في المقام الأول إلى إظهار القوة وليس دعوة لحرب مفتوحة".
وانخرطت إيران وإسرائيل في سلسلة من الضربات المتبادلة ضمن حرب الشرق الأوسط الأوسع التي اندلعت بسبب القتال في غزة. وتم صد الهجمات الجوية الإيرانية السابقة على إسرائيل في الأول من أكتوبر وفي أبريل في الغالب، مع أضرار طفيفة فقط. وأظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية أن إيران عضو في منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) وأنتجت حوالي 4 ملايين برميل يوميًا من النفط في عام 2023. وكانت إيران في طريقها لتصدير حوالي 1.5 مليون برميل يوميًا في عام 2024، ارتفاعًا من 1.4 مليون برميل يوميًا في عام 2023، وفقًا للمحللين وتقارير الحكومة الأميركية. وتدعم إيران العديد من الجماعات التي تقاتل إسرائيل حاليًا، بما في ذلك حزب الله في لبنان وحماس في غزة والحوثيين في اليمن. وقال مصدر سياسي لبناني كبير ودبلوماسي كبير إن مسؤولا أميركيا طلب من لبنان إعلان وقف إطلاق نار من جانب واحد مع إسرائيل لإحياء المحادثات المتوقفة لإنهاء الأعمال العدائية بين إسرائيل وحزب الله - وهو ادعاء نفاه الجانبان. كما تلقت أسعار النفط دعما من توقعات بأن تؤجل أوبك+ الزيادة المخطط لها في إنتاج النفط في ديسمبر لمدة شهر أو أكثر بسبب القلق بشأن ضعف الطلب على النفط وارتفاع العرض. وقد يتم اتخاذ قرار في وقت مبكر من الأسبوع المقبل. وتضم أوبك+ أوبك وحلفاءها مثل روسيا وكازاخستان. ومع إحجام أوبك+ عن الإنتاج، قالت شركة النفط الأميركية العملاقة إكسون موبيل إن إنتاجها العالمي بلغ أعلى مستوى على الإطلاق، بينما قالت شيفرون إن إنتاجها في الولايات المتحدة بلغ أعلى مستوى على الإطلاق.
وقالت إدارة معلومات الطاقة الأميركية الأسبوع الماضي إن شركات الحفر سحبت 13.5 مليون برميل يوميا من النفط من الأرض وهو رقم قياسي. وقالت أيضًا إن الإنتاج في أغسطس بلغ مستوى قياسيًا عند 13.4 مليون برميل يوميًا، وقالت إن الإنتاج السنوي في طريقه إلى بلوغ مستوى قياسي عند 13.2 مليون برميل يوميًا في عام 2024 و13.5 مليون برميل يوميًا في عام 2025.
وتوقف نمو الوظائف في الولايات المتحدة تقريبًا في أكتوبر حيث أدت الإضرابات العمالية في صناعة الطيران إلى انخفاض التوظيف في قطاع التصنيع بينما أثرت الأعاصير على معدل الاستجابة لمسح الرواتب، مما يجعل من الصعب الحصول على صورة واضحة لسوق العمل قبل الانتخابات الرئاسية الأسبوع المقبل.
وتُظهر استطلاعات الرأي أن السباق الرئاسي الأميركي محتدم بين نائبة الرئيس الديمقراطية كامالا هاريس أو الرئيس الجمهوري السابق دونالد ترمب كرئيس قادم للبلاد. وقال خبراء اقتصاديون إنهم يتوقعون أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الخميس المقبل.
بعد رفع أسعار الفائدة بشكل حاد في عامي 2022 و2023 لكبح جماح ارتفاع التضخم، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. وتؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى خفض تكاليف الاقتراض، وهو ما قد يعزز النمو الاقتصادي والطلب على النفط.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار النفط الخام مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط؛ وترقب قرار أوبك+ بشأن الإنتاج. وقالوا، ارتفعت أسعار النفط بقوة يوم الجمعة، مما قلص بعض خسائر الأسبوع، وسط تقارير تفيد بأن إيران تستعد لشن ضربة انتقامية على إسرائيل في الأيام المقبلة.
وتعززت سوق الخام بالأخبار التي وردت في وقت سابق من يوم الجمعة بأن نشاط التصنيع في الصين عاد إلى النمو في أكتوبر، وفقاً لمسح أجري في القطاع الخاص. وارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي إلى 50.3 في أكتوبر من 49.3 في الشهر السابق، متجاوزًا توقعات 49.7.
وتوافقت القراءة إلى حد كبير مع المسح الرسمي الصادر يوم الخميس، والذي أظهر توسع نشاط التصنيع لأول مرة منذ أبريل، بمساعدة عدد من تدابير التحفيز التي أُعلن عنها في أواخر سبتمبر حيث سعت بكين إلى تعزيز النمو الاقتصادي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم وأكبر مستورد للخام. كما دعمت أسعار النفط التوقعات بأن أوبك+ قد تؤجل الزيادة المخطط لها في ديسمبر لإنتاج النفط بسبب المخاوف بشأن ضعف الطلب على النفط وارتفاع العرض. من المقرر أن ترفع منظمة البلدان المصدرة للبترول بالإضافة إلى روسيا وحلفاء آخرين، وهي المجموعة المعروفة باسم أوبك+، الإنتاج بمقدار 180 ألف برميل يوميًا في ديسمبر. وقد أرجأت بالفعل الزيادة من أكتوبر بسبب انخفاض الأسعار.
وفي محركات الأسواق، أعلنت شركة شل يوم الخميس عن أرباح الربع الثالث البالغة 6 مليارات دولار والتي تجاوزت التوقعات بنسبة 12 % حيث عوضت مبيعات الغاز الطبيعي المسال المرتفعة انخفاضًا حادًا في نتائج تكرير النفط والتجارة.
وقد تؤدي النتائج، إلى جانب انخفاض الديون والتدفقات النقدية القوية، إلى رفع ثقة المستثمرين في جهود الرئيس التنفيذي وائل صوان لتعزيز أداء الشركة بحلول نهاية عام 2025 حيث يركز على الأعمال الأكثر ربحية، في المقام الأول في النفط والغاز والوقود الحيوي.
وارتفعت أسهم شل بنسبة 3.2 % فور إعلان النتائج. وانخفضت هوامش التكرير العالمية بشكل حاد في الأشهر الأخيرة في مواجهة ضعف النشاط الاقتصادي وبدء تشغيل العديد من المصافي الجديدة في آسيا وأفريقيا، بينما انخفضت أسعار النفط بنسبة 17 % في الربع.
وشهدت شل، التي تدير خمس مصافي، انخفاضًا سنويًا بنحو 70 % في أرباح قسم التكرير والمواد الكيميائية. ولكن تم تعويض ذلك بارتفاع بنسبة 13 % في الأرباح من قسم الغاز الطبيعي المسال، أكبر أعمال الشركة البريطانية.
من جهتها، أعلنت شركة توتال إنرجيز الفرنسية المنافسة يوم الخميس عن انخفاض أرباح الربع الثالث إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات عند 4.1 مليارات دولار، متأثرة بانهيار هوامش التكرير وانقطاعات الإنتاج، وهو ما جاء دون توقعات السوق.
وأعلنت شركة بريتش بتروليوم، يوم الثلاثاء، عن انخفاض أرباحها بنسبة 30 % إلى 2.3 مليار دولار، وهو أدنى مستوى لها في أربع سنوات تقريبا. وأعلنت شركة إكسون موبيل، أكبر منتج للنفط في الولايات المتحدة، وشيفرون يوم الجمعة عن نتائجهما.
وتجاوزت أرباح شل المعدلة البالغة 6.03 مليارات دولار، وهو تعريفها للربح الصافي، توقعات المحللين بربح 5.36 مليارات دولار لكنها انخفضت بنسبة 3 % عن العام السابق. وقالت الشركة إنها ستعيد شراء 3.5 مليارات دولار أخرى من أسهمها على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة، بمعدل مماثل للربع السابق. وظل توزيع أرباحها دون تغيير عند 34 سنتًا للسهم.
وقالت المديرة المالية سينيد جورمان للصحفيين: "لقد حققنا مجموعة قوية أخرى من النتائج، وأظهرنا مرونة خلال الدورة واستمررنا في إحراز تقدم كبير في تعزيز ميزانيتنا العمومية". وأعلنت شركة شل، أكبر شركة تداول للغاز الطبيعي المسال في العالم، عن مبيعات من الوقود فائق التبريد بلغت 17 مليون طن متري مقابل 16 مليون طن متري قبل عام.
وصعدت أرباح قسم إنتاج النفط والغاز بنسبة 9 % مقارنة بالعام السابق، مع زيادة الإنتاج بنسبة 3 % مع بدء تشغيل حقول جديدة. ووفي إشارة إيجابية أخرى، انخفض صافي ديون شل إلى أدنى مستوى له منذ عام 2015 عند 35 مليار دولار، في حين انخفضت نسبة الدين إلى القيمة السوقية إلى 15.7 % من 17.3 % قبل عام.
وصعد التدفق النقدي من العمليات إلى 14.7 مليار دولار في الربع من 13.5 مليار دولار في الأشهر الثلاثة السابقة بسبب زيادة رأس المال بمقدار 2.7 مليار دولار. وقالت شل إنها تتوقع أن يكون الإنفاق الرأسمالي أقل من نطاقها المستهدف البالغ 22-24 مليار دولار لعام 2024.
وتستهدف الشركة خفض التكاليف بمقدار 2-3 مليارات دولار بين عامي 2023 ونهاية عام 2025. وفي الأشهر الأخيرة، قلصت الشركة عمليات الطاقة المتجددة والهيدروجين، وانسحبت من أسواق الطاقة الأوروبية والصينية وباعت مصافي التكرير. كما خفضت قوتها العاملة في مجال استكشاف النفط والغاز بنسبة 20 %.
وفي الصين، ذكرت وسائل إعلام محلية أن الصين قد تجمع 6 تريليون يوان إضافية (850 مليار دولار) من سندات الخزانة الخاصة على مدى ثلاث سنوات لتحفيز الاقتصاد المتراجع، وهو رقم فشل في إحياء المشاعر في سوق الأسهم في البلاد.
ويأتي تقرير كايكسين جلوبال، الذي استشهد بمصادر مطلعة على الأمر، بعد أن قال وزير المالية لان فوان إن بكين ستزيد "بشكل كبير" الديون، على الرغم من أن غياب التفاصيل حول حجم وتوقيت التدابير المالية خيب آمال بعض المستثمرين.
وكان حجم الحزمة المالية المتوقعة موضوع تكهنات مكثفة في الأسواق المالية. وبلغت الأسهم الصينية أعلى مستوياتها في عامين في وقت سابق من الشهر الماضي بسبب أنباء التحفيز، قبل أن تتراجع في غياب التفاصيل الرسمية.
وقال شينغ تشاوبنج، كبير استراتيجيي الصين في بنك إيه ان زد: "هذا يتماشى مع توقعاتنا". "بالنسبة للعام المقبل، ما زلنا نعتقد أن هدف النمو عند حوالي 5 % من المرجح أن يتم الحفاظ عليه. لذا، بالنسبة لمعدل نمو 5 %، يجب أن يكون ذلك كافياً".
وذكرت تقارير الشهر الماضي أن الصين تخطط لإصدار سندات سيادية خاصة بقيمة حوالي 2 تريليون يوان (285 مليار دولار) هذا العام كجزء من التحفيز المالي الجديد. وقد فشلت البيانات في الأشهر الأخيرة، بما في ذلك أرقام التجارة والإقراض الجديدة لشهر سبتمبر، في تلبية التوقعات، مما أثار مخاوف من أن الصين قد لا تصل إلى هدف النمو هذا العام البالغ حوالي 5 % وستكافح من أجل صد الضغوط الانكماشية.
وفي أواخر سبتمبر، أطلقت السلطات التحفيز النقدي وتدابير دعم قطاع العقارات. وبعد فترة وجيزة، تعهد اجتماع لكبار قادة الحزب الشيوعي، المكتب السياسي، ب "الإنفاق الضروري" لإعادة النمو إلى مساره الصحيح.
وقال بروس بانج، كبير خبراء الاقتصاد الصيني في جونز لانج لاسال، عن تأثير الرقم المذكور الذي يبلغ 6 تريليون يوان: "إن احتمال الوصول إلى معدل نمو يبلغ حوالي 5 % على الأقل في عامي 2024 و2025 سيزداد كثيرًا".
وذكرت صحيفة كايكسين في تقريرها، أن الأموال ستستخدم جزئيا لمساعدة الحكومات المحلية على تسوية ديونها غير المسجلة، وفقا للمصادر. ويعادل المبلغ المذكور ما يقرب من 5 % من الناتج الاقتصادي للصين.
ويقدر صندوق النقد الدولي ديون الحكومة المركزية بنحو 24 % من الناتج الاقتصادي. لكن الصندوق يحسب الدين العام الإجمالي، بما في ذلك ديون الحكومات المحلية، بنحو 16 تريليون دولار، أو 116 % من الناتج المحلي الإجمالي.
وقال شيا هاوجي، محلل السندات في جوسين فيوتشرز: "ما لم تزيد الحكومة المركزية من الرافعة المالية طواعية، فإن الاستثمار سيظل ضعيفًا، حيث تتحمل الحكومات المحلية ديونًا ثقيلة وتتآكل الميزانيات العمومية للشركات بسبب ضعف الاقتصاد".
وأدى التباطؤ الشديد في قطاع العقارات منذ عام 2021 إلى انكماش عائدات الحكومات المحلية، حيث اعتمد جزء كبير من دخلها على بيع الأراضي بالمزاد العلني لمطوري العقارات. وقد أثرت أزمة العقارات على نشاط المستهلك والأعمال، وكشفت عن اعتماد الصين المفرط على الأسواق الخارجية والاستثمار الحكومي المدفوع بالديون في البنية التحتية والتصنيع.
وإن الأجور المنخفضة، ومعدلات البطالة المرتفعة بين الشباب، وشبكة الأمان الاجتماعي الضعيفة تعني أن إنفاق الأسر في الصين أقل من 40 % من الناتج الاقتصادي السنوي، أي أقل بنحو 20 نقطة مئوية عن المتوسط العالمي.
أما الاستثمار، بالمقارنة، فهو أعلى بنحو 20 نقطة مئوية. ونتيجة لهذا، تساهم الصين في الاقتصاد العالمي كمنتج أكثر مما تساهم به كمستهلك، وهو ما أشعل فتيل التوترات التجارية مع الولايات المتحدة وأوروبا وعدد من الأسواق الناشئة. وقد دعا المرشح الرئاسي الأميركي دونالد ترمب إلى فرض رسوم جمركية بنسبة 60 % على جميع السلع الصينية إذا فاز في الانتخابات في 5 نوفمبر.
وتعمل هذه الاختلالات على تأجيج المخاوف بشأن إمكانات النمو في الصين على المدى الطويل بغض النظر عن الدافع المالي في الأمد القريب. وقال لين سونغ، كبير خبراء الاقتصاد في بنك آي إن جي في الصين الكبرى: "إن الوصول إلى 5 % باستمرار على مدى السنوات القليلة المقبلة سيظل مهمة صعبة، خاصة إذا واجهت الصين وضعا أقل دعما للطلب الخارجي".
وقالت وزارة المالية إن التحفيز المالي الوشيك من شأنه أن يوفر إعانات للأسر ذات الدخل المنخفض، ودعم الحكومات المحلية المدينة وسوق العقارات، ويجدد رأس مال البنوك الحكومية. ومن المتوقع أن تظهر التفاصيل المتبقية في اجتماع اللجنة الدائمة للمؤتمر الشعبي الوطني، أعلى هيئة تشريعية، والذي من المرجح أن يتم عقده في الأسابيع المقبلة.