تقرير للأهلي كابيتال يوصي بشراء سهمي stc وموبايلي

أعلنت الأهلي كابيتال، عن إضافة قطاع الاتصالات السعودي إلى نطاق أبحاثها التي استحقت العديد من الجوائز المرموقة. و أوضح إيجي إينو، رئيس إدارة أبحاث الأسهم بالأهلي كابيتال «نتطلع على الدوام لتقديم تحليلات ورؤى متعمقة حول الصناعات ذات التأثير الاستراتيجي بالمنطقة. وبطبيعة الحال، تقع شركات الاتصالات ضمن اهتماماتنا في هذا الخصوص، وقد راعينا في أن يتسم بحثنا حولها بنظرة متفائلة ولكن حذرة وشاملة للصناعة ككل».
وضمن تقريرها الجديد الذي أطلقته امس، قدمت الأهلي كابيتال تقييماتها لشركات الاتصالات المدرجة في السوق السعودية، حيث أوصت بشراء سهم شركة الاتصالات السعودية بناء على سعره المنخفض، وقدرت السعر العادل للسهم عند 48,2 ريالاً. ذات التوصية بالشراء تم منحها لشركة اتحاد اتصالات (موبايلي) بناء على الأسس القوية وقدرت سعر السهم العادل عند 65,6 ريالاً، بينما حصلت شركة زين السعودية على توصية بالحياد نتيجة القلق بشأن مركزها المالي، وقد حدد سعر سهم زين العادل عند 7 ريالات. وتعتقد الأهلي كابيتال أن قطاع الاتصالات يتمتع بإمكانات جيدة لمواصلة النمو في السنوات المقبلة، لا سيما بسبب زيادة التركيز على خدمات القيمة المضافة والوصول لخدمات النطاق العريض، فضلاً عن احتمال التعرض للسوق الدولية. العوامل الاقتصادية الكلية الإيجابية كنسبة الشباب المتنامية في المملكة، وزيادة الدخل المباشر، من شأنها أن تسهم في دعم نمو هذا القطاع.
بالرغم من ذلك، هناك أيضاً عدد من العوامل السلبية التي تواجه صناعة الاتصالات، وقد أخذ باحثوا الأهلي كابيتال في الاعتبار مستويات متوسط العائد لكل مستخدم الآخذة في الانخفاض، وارتفاع متطلبات الإنفاق الرأسمالي، وكذلك نسبة انتشار خدمات الهاتف الجوال في البلاد المرتفعة، بالإضافة إلى سوق الخدمات الصوتية التي تتزايد نسبة إشباعها، وتمثل جزءاً كبيراً من الإيرادات العامة لصناعة الاتصالات.
بالنسبة لشركة الاتصالات السعودية، فقد حصلت على توصية بالشراء وقيمت الأهلي كابيتال السعر العادل للسهم عند 48,2 ريالاً، وهذا يشير إلى ارتفاع محتمل في سعر السهم بنسبة 20%. تتركز إيجابيات سهم الشركة في هيمنتها على قطاع خدمات الإنترنت السريعDSL ، وتنوع أعمالها ومستويات متوسط العائد لكل مستخدم المرتفعة والأكثر استقراراً.
وبالنسبة لشركة موبايلي، فقد حصلت على توصية بالشراء وبسعر عادل قدره 65,6 ريالاً، مما يشير إلى ارتفاع محتمل في سعر السهم بنسبة 18%. تتركز إيجابيات سهم موبايلي في هيمنة الشركة على قطاع خدمات الإنترنت اللاسلكي، وتنامي قدرتها على الاستفادة من موارد البنية التحتية مما أدى إلى خفض التكاليف، ناهيك عن الإمكانات الكبيرة التي يتمتع بها الفريق الإداري بالشركة.