النفط يهبط لأدنى مستوى في 2025 وسط توقعات وفرة العرض

هبط النفط إلى أدنى سعر إغلاق هذا العام بعد أن أدى اختراق مستوى فني رئيسي إلى تسريع الخسائر المدفوعة بإمكانية زيادة التدفقات من العراق، مما أضعف احتمالات قيود العرض التي اجتاحت السوق مؤخرًا. انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنحو 3 % لينهي جلسات الأسبوع الماضي بأقل من 71 دولار للبرميل، وهو أدنى سعر تسوية منذ 26 ديسمبر، بينما تراجع خام برنت دون 75 دولار للبرميل.
تعمق الانخفاض في سعر الخام الأمريكي بعد أن هبطت الأسعار إلى ما دون متوسطها المتحرك لمدة 100 يوم عند حوالي 71.51 دولار. وانخفض الخام الآن لمدة خمسة أسابيع متتالية، وهي أطول سلسلة في أكثر من عام.
انحصر الخام في نطاق 5 دولارات تقريبًا خلال الأسابيع الثلاثة الماضية بسبب التوقعات غير المؤكدة للإمدادات، بما في ذلك التوقعات المتزايدة بأن أوبك + ستؤجل زيادة الإنتاج المخطط لها، وهجوم بطائرة بدون طيار هدد تدفقات خط الأنابيب الكازاخستاني. وفي الوقت نفسه، أدت إجراءات التعريفات السريعة التي اتخذها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وقرارات السياسة الأخرى إلى إضعاف توقعات الطلب وتعزيز توقعات المستهلكين الأمريكيين للتضخم على المدى الطويل.
ومن شأن تأجيل أوبك+ لزيادة إنتاجها بمقدار 120 ألف برميل يوميًا - وهي الخطوة التي يشير إليها المندوبون كاحتمال - أن يمثل المرة الرابعة التي تؤجل فيها المجموعة خططها لإحياء الإنتاج المتوقف في عام 2022. وفي الوقت الحالي، يهدف التحالف إلى استعادة إجمالي 2.2 مليون برميل يوميًا بزيادات شهرية، بدءًا من أبريل.
وكتب محللو سيتي جروب إنك، بما في ذلك إريك لي، في مذكرة: "نظرًا للأسعار في منتصف السبعينيات، فإننا نستمر في توقع أن تؤجل مجموعة المنتجين بداية إعادة إمدادات النفط المحتجزة إلى السوق". "قد يأتي قرار إعادة المزيد من النفط إلى السوق فقط إذا مارست الولايات المتحدة المزيد من ضغوط العقوبات على إيران وسط مفاوضات محتملة".
وقال جوزف ضاهرية كبير استراتيجيي الاسواق لدى تيك ميل، انخفضت العقود الآجلة للنفط الخام بعد ارتفاع دام 3 أيام، متأثرة سلبا بتفاعل المتداولين مع زيادة مخزونات الخام في الولايات المتحدة، والتي تجاوزت التوقعات. إلا أن السوق قد يشهد موجة تقلبات بشكل ملحوظ، لا سيما مع استمرار المتداولين في رصد التطورات الاقتصادية والجيوسياسية عن كثب.
من المحتمل أن يسهم انخفاض مخزونات البنزين ونواتج التقطير في الولايات المتحدة في تعزيز توقعات الطلب، وقد تدفع المخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات في روسيا الأسعار إلى الارتفاع. ورغم الدور الجوهري الذي قد تلعبه تلك العوامل في دعم استقرار السوق، إلا أن النظرة المستقبلية للأسواق لا تزال غير مؤكدة.
في غضون ذلك، لا تزال التوترات الجيوسياسية تؤثر بشكل كبير على معنويات السوق، خاصة أن استمرار الصراع لفترة طويلة قد يؤدي إلى تفاقم الضغوط على إمدادات النفط العالمية. في المقابل، فإن أي تقدم نحو إحلال السلام قد يسهم بدور كبير في الحد من المخاطر الجيوسياسية، مما قد يخفف المخاوف المرتبطة بالعرض ويدفع الأسعار إلى التراجع.
وحول النظرة المستقبلية للأسواق، بإمكان المتداولين أيضًا متابعة أي مستجدات صادرة عن منظمة أوبك، لا سميا أن أي قرارات تتعلق بتأجيل زيادات الإنتاج المخطط لها قد تؤثر على اتجاهات السوق. وفي المقابل، قد تسهم زيادة المعروض في تكثيف الضغوط على الأسعار، التي أصبحت الآن تقترب من أدنى مستوياتها منذ سنوات.
تطورات الاحداث
وفي تطورات الاحداث المؤثرة على الأسواق، أدى هجوم الطائرات بدون طيار يوم الثلاثاء على تدفقات النفط من اتحاد خط أنابيب بحر قزوين، وهو قناة التصدير الرئيسية لكازاخستان، إلى إحداث نغمة صعودية لمعنويات الأسواق الأسبوع الماضي مع تحقيق أربعة مكاسب يومية متتالية واتجاه خام برنت في بورصة إنتركونتيننتال حول 76 دولارًا للبرميل.
في الولايات المتحدة، تم تعويض ارتفاع مخزونات النفط إلى حد كبير من خلال انخفاض مخزونات المقطرات إلى ما دون نطاق الخمس سنوات. بشكل عام، فإن متوسط سعر خام برنت في فبراير عند 75.50 دولارًا للبرميل هو بالضبط حيث يكمن المزاج الحالي، مما يشير إلى وجهة نظر راكدة على المدى القصير.
وقررت إدارة ترامب، مستشهدة بحالة الطوارئ الخاصة بها في مجال الطاقة، تسريع حوالي 700 تصريح مائي في جميع أنحاء الولايات المتحدة، بما في ذلك نفق لخط أنابيب خط 5 التابع لشركة إينبريدج، وأعمال التجريف لمشروع الغاز الطبيعي المسال في جزيرة إلبا وإصلاحات في سابين باس للغاز الطبيعي المسال.
وانضمت صناعة النفط الأمريكية، ممثلة في معهد البترول الأمريكي، ومجموعات مصلحة الوقود الحيوي إلى صفوفها للمطالبة بتفويضات أعلى للوقود الحيوي المتجدد من عام 2026 وما بعده، تاركة وراءها عقودًا من النزاعات حيث تعارض بشكل مشترك انتشار المركبات الكهربائية.
وسجلت شركة النفط الأمريكية الكبرى أوكسيدنتال بتروليوم خسارة نادرة بلغت 297 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2024 بعد أن خصصت الشركة التي يقع مقرها الرئيسي في هيوستن 1.1 مليار دولار لزيادة المسؤولية البيئية التي تتنازع عليها في المحكمة، وعزيت الخسائر أيضاً لانخفاض نتائج أعمال قطاع الكيميائيات.
ووافقت شركة النفط الصخري الأمريكية دايموندباك إنيرجي على شراء أجزاء من شركة إنتاج النفط المدعومة من إينكاب دبل إيقل مقابل 4.08 مليار دولار، مما أضاف حوالي 40 ألف فدان صافي في قلب ميدلاند.
وحصلت شركة النفط الأمريكية العملاقة شيفرون أخيرًا على موافقة الحكومة على مشروع الغاز أفروديت الذي تبلغ تكلفته 4 مليارات دولار في قبرص، واختارت منشأة إنتاج عائمة وخط أنابيب غاز إلى مصر.
في مشاريع الليثيوم، أفادت التقارير أن شركة النفط الأمريكية الكبرى إكسون موبيل تجتمع مع مسؤولين حكوميين في تشيلي خلال الأسابيع المقبلة، معربة عن اهتمامها بتطوير مشاريع الليثيوم في البلاد حيث ترى أوجه تشابه بين الحفر التقليدي واستخراج الليثيوم المباشر.
في كندا، وقعت شركة التعدين الكندية العملاقة باريك جولد صفقة جديدة مع الحكومة المالية بشأن مشاريعها في الدولة الواقعة في غرب إفريقيا، منهية نزاعًا دام عامين شمل اعتقال موظفين ودفع 438 مليون دولار إلى باماكو كتعويض.
في السعودية، وافقت شركة أرامكو السعودية على شراء حصة 25٪ في شركة بيع الوقود الفلبينية يوني أويل، مما يشير إلى عودتها إلى سوق شرق آسيا، بعد حوالي 17 عامًا من بيع حصتها البالغة 40 ٪ في شركة التكرير الوحيدة في البلاد، بيترون.
في أوروبا، اتفقت الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي على حزمة العقوبات السادسة عشرة ضد روسيا، بما في ذلك حظر واردات الألومنيوم الأولي، ومبيعات وحدات التحكم في الألعاب إلى روسيا، بالإضافة إلى إضافة 73 ناقلة أسطول الظل إلى قائمة بروكسل للسفن الخاضعة للعقوبات.
وسجل توليد طاقة الرياح في أوروبا انخفاضًا هائلاً بنسبة 16 % على أساس سنوي، مما أدى إلى ضغط غير متوقع إلى حد كبير على مخزونات الغاز الطبيعي، ومع ذلك، على الرغم من بناء مزارع الرياح الضخمة على مستوى العالم، فإن تغير المناخ قد يجعل توليد طاقة الرياح أقل كفاءة على مدى السنوات القادمة.
تأثر المصافي
في روسيا، وبعد سلسلة من الهجمات بطائرات بدون طيار على مصافي النفط الأوكرانية والتي بلغت ذروتها بالهجوم هذا الأسبوع على مصفاة سيزران التي تنتج 150 ألف برميل يوميًا، مددت وزارة الطاقة الروسية حظر تصدير البنزين لمدة ستة أشهر أخرى بدءًا من مارس، مع إعفاء المنتجين فقط.
في البرازيل، أطلقت الحكومة جولة تراخيص عملاقة لاكتشافات النفط والغاز، حيث فتحت الهيئة التنظيمية للنفط والغاز في البرازيل كل من الأحواض البرية والبحرية كجزء من جولة التراخيص التالية، مع تقديم التراخيص كعقود امتياز بأسعار ملكية أقل لدعم نشاط الاستكشاف المتضائل أخيرًا.
وأعلنت شركة النفط الحكومية البرازيلية، بيتروبراس، عن اكتشاف نفطي جديد إلى الغرب من حقل بوزيوس، حيث تم الحفر على عمق ما قبل الملح يبلغ 5600 متر وإضافة احتياطيات حقل النفط البالغة 11.3 مليار برميل مكافئ.
في حوادث ناقلات النفط، تعرضت أربع ناقلات نفط لانفجارات لا يمكن تفسيرها حتى الآن في عام 2025، حيث أبلغت شركة الشحن اليونانية ثيناماريس عن حادث هذا الأسبوع مع انفجار ناقلتها سي جويل الراسية في سافونا بإيطاليا، وكلها مرتبطة بالسفن التي تبحر إلى الموانئ الروسية قبل تعرضها للهجوم.
في كوريا الجنوبية، أنهت حكومة البلاد استراتيجية طاقة جديدة من شأنها أن ترفع حصة الطاقة النووية في مزيج الطاقة في البلاد إلى 35.2 ٪ في عام 2038 من 30.7 ٪ في العام الماضي، وتتصور بناء محطتين إضافيتين كبيرتين بسعة 3.5 جيجاوات.
في كولومبيا، أعلنت شركة النفط الحكومية الكولومبية إيكوبترول عن اكتشاف 260 مليون برميل من الاحتياطيات الجديدة في عام 2024، لتسجل في النهاية نسبة استبدال احتياطي إيجابية بلغت 104 %، ومع ذلك، فإن 1.88 مليار برميل من النفط المكافئ في محفظتها لا تزال تعادل 7.6 سنوات فقط من الاستهلاك.
في جنوب أفريقيا، ووسط خلاف متعمق بينها والولايات المتحدة، أعلنت حكومة جنوب أفريقيا عن خططها لإضافة 2.5 جيجاوات من القدرة النووية لمعالجة انقطاع الكهرباء في البلاد، مما يترك الباب مفتوحًا للعطاءات الروسية.
في البحر الأحمر، ولأول مرة منذ بدء الهجوم البحري للحوثيين في أكتوبر 2023، عبرت ناقلة غاز طبيعي مسال غير روسية البحر الأحمر مع سفينة تريدر 3 التي ترفع العلم الليبيري والتي تم تفريغها وتتجه إلى آسيا بعد تفريغ شحنة في تركيا.
في العراق، صرحت وزارة النفط العراقية أن صادرات النفط من كردستان العراق يمكن أن تستأنف في أقرب وقت الأسبوع المقبل، لكن التحكيم المستمر لبغداد بقيمة 1.5 مليار دولار مع تركيا وامتثال بغداد الهش لأوبك + قد يعرقل عودة 300 ألف برميل يوميًا من النفط.
وتخطط حكومة العراق لبناء أول محطة لاستيراد الغاز الطبيعي المسال في البصرة، مع خط أنابيب بطول 40 كيلومترًا لربطها بشبكة الكهرباء في البلاد، وهي الخطوة التي دفعها التوقف الأخير في تسليمات غاز طهران إلى العراق وسط ارتفاع الطلب المحلي الإيراني.
في اليابان، تريد الشركات المزيد من الغاز الطبيعي المسال الأمريكي، حيث أفادت التقارير أن شركة الطاقة الأسترالية وود سايد إينرجي أجرت محادثات مع 3 شركات يابانية لبيع 50٪ من المرحلة الأولى من مشروع الغاز الطبيعي المسال في لويزيانا الذي يبلغ 27.6 مليون طن سنويًا، والذي من المتوقع أن يكلف بناؤه حوالي 16 مليار دولار.
في فنزويلا، سيصل الإنتاج إلى أعلى مستوياته في 7 سنوات، حيث سمح الموقف البناء للرئيس ترامب تجاه كاراكاس بارتفاع إنتاج فنزويلا، بقيادة مشاريع شيفرون حيث من المقرر أن يصل إنتاج بتروبيار إلى 143000 برميل يوميًا هذا الشهر بينما ارتفع انتاج بتروبيسكان إلى 101000 برميل يوميًا.
في الجزائر، مددت الهيئة التنظيمية للهيدروكربونات في الجزائر الموعد النهائي لجولة التراخيص لعام 2025 لمدة ثلاثة أشهر حتى 17 يونيو، بزعم السماح للشركات التي أعربت عن اهتمامها متأخرًا بتقديم عطاءاتها مع وجود 5 من أصل 6 كتل معروضة تحتوي على اكتشافات غاز.