أسواق النفط تواصل خط مكاسبها الطفيفة

واصلت أسعار النفط الخام خط مكاسبها على مدى يومين، يوم أمس الأربعاء، محققة مكاسب طفيفة مع ضعف الدولار، بينما يترقب المستثمرون المزيد من بيانات المخزون للحصول على إشارات أوضح بشأن اتجاهات الطلب.
وبحلول الساعة 0740 بتوقيت جرينتش، ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 17 سنتا أو 0.2٪ إلى 83.86 دولاراً للبرميل، بعد ارتفاعها 3.3 ٪ في الجلسة السابقة. وارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 31 سنتًا أو 0.4 ٪ إلى 77.45 دولارًا، بعد أن ارتفعت 4.1 ٪ في الجلسة السابقة.
ومن المتوقع أن تحتفظ معايير النفط بالدعم بعد أن بدا رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أقل تشددًا بشأن أسعار الفائدة مما توقعته الأسواق، في حين أظهرت أحدث البيانات انخفاض مخزونات الخام الأمريكية على الرغم من التوقعات السابقة بارتفاعها.
وقال ييب جون رونغ محلل السوق لدى أي جي: "يبدو أن معنويات المخاطرة المحسنة في أعقاب تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، جنبًا إلى جنب مع ضعف الدولار الأمريكي، قد تم استغلالها لبعض الاتجاه الصعودي في أسعار النفط، بعد رؤية أداء ضعيف منذ نهاية يناير".
وأضاف "التحفظ هو أن رد الفعل السلبي الليلي في الدولار الأمريكي كان أكثر قياسًا مقارنة بما كان عليه من قبل"، مضيفًا أن أي انتعاش مستمر في الدولار قد يظل بمثابة رياح معاكسة لأسعار النفط.
انخفض مؤشر الدولار بشكل طفيف يوم الأربعاء، مواصلا خسائره بعد تصريحات باول يوم الثلاثاء، مما جعل النفط أرخص لمن لديهم عملات أخرى. ومع زيادات أقل في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، يأمل السوق أن يتمكن أكبر اقتصاد في العالم ومستهلك النفط من تفادي تباطؤ حاد في النشاط الاقتصادي أو حتى حدوث ركود وتجنب تراجع الطلب على النفط.
وقال جوستين سميرك كبير الاقتصاديين في وستباك: "أعتقد أننا في سوق متوازنة بشكل معقول". وقال "إذا كان لدينا نمو أقوى من المتوقع من العالم النامي، فستتحسن أسعار النفط وسيتعين على أوبك زيادة الإنتاج. بالتالي لا نرى زيادة كبيرة في الطلب".
ودعماً للسوق، أظهرت بيانات المخزون الأسبوعية الصادرة عن معهد البترول الأميركي مجموعة الصناعة أن مخزونات الخام تراجعت بنحو 2.2 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 3 فبراير، وفقاً لمصادر السوق. ومع ذلك، ارتفعت مخزونات البنزين ونواتج التقطير أكثر من المتوقع، مع ارتفاع مخزونات البنزين بنحو 5.3 ملايين برميل ومخزونات نواتج التقطير، التي تشمل الديزل وزيت التدفئة، بنحو 1.1 مليون برميل.
وتستعيد سوق النفط الصينية العودة بعد عام حافل، مدفوعة بارتفاع الاستهلاك في الداخل والخارج مما قد يساعد في رفع الأسعار العالمية وتحقيق مكاسب كبيرة لقطاع التكرير المحاصر. رفعت الصين قيود كوفيد التي تقوض النمو، وأعقب ذلك موجة من السفر خلال عطلة رأس السنة القمرية الجديدة. في الوقت نفسه، أدت الحرب في أوكرانيا إلى رفع الطلب الخارجي على المنتجات النفطية، حيث تستعد الشركات الصينية للاستفادة من كرم بكين بحصص التصدير.
فيما تشير توقعات وول ستريت الأكثر صعودًا إلى ارتفاع العقود الآجلة لخام برنت إلى 100 دولار للبرميل للمرة الأولى منذ ما يقرب من نصف عام مع إعادة فتح بكين للعمل. وقال ميشال ميدان، مدير في معهد أكسفورد لدراسات الطاقة في المملكة المتحدة: "إن إعادة فتح الصين يبدو بالتأكيد أنه يعزز الطلب على النفط الخام". "وتبدو الهوامش المحلية والربحية التصديرية قوية".
وقال التجار، إنه تحول كبير اعتبارًا من عام 2022، عندما انهار الطلب وانخفضت الواردات بسبب قيود السفر وعمليات الإغلاق على مستوى المدينة. وأضر ذلك بوحدات التكرير التابعة لعمالقة الدولة مثل سينوبك وبتروتشاينا، التي تحول النفط الخام إلى منتجات مثل الديزل ووقود الطائرات، مما قلل من الأرباح التي قفزت إلى مستويات قياسية بعد الغزو الروسي الذي تسبب في ارتفاع أسعار النفط.
في وقت تستعد شركات النفط الصينية الكبرى الآن لعام مليء بالازدهار مع تضخم الأرباح من كل من الحفر والمعالجة. وقال نيل بيفريدج، كبير محللي النفط في سانفورد، قد لا يرقى الطلب الصيني إلى مستوى التوقعات، وهو ما قد يؤثر بشدة على الأسعار نظرًا لمقدار التعافي الاقتصادي.
وعلى نطاق أوسع، فإن أي زيادة في أسعار النفط من إعادة فتح الصين قد تؤدي إلى تأجيج التضخم العالمي في الوقت الذي بدأت فيه البنوك المركزية في السيطرة عليه، مما قد يؤدي إلى جولة أخرى من التقلبات في الأسواق المالية. ومع ذلك، تكثف الشركات عملياتها تحسبا لعوائد مجزية. وقال مسؤولون تنفيذيون في بتروتشاينا إن الإنتاج في مصافي التكرير الأكبر في الصين يجب أن يعود إلى مستويات الذروة في الربع الأول. وتوقعت وكالة الطاقة الدولية الشهر الماضي، على مدار العام، أن ترتفع معالجة النفط إلى مستوى قياسي يبلغ 14.4 مليون برميل يوميًا. ويقارن ذلك ب 13.6 مليون برميل خلال عام 2022. وتتوقع شركة إنرجي أسبكتس أن ترتفع أحجام التكرير اليومية في النصف الأول إلى 14.5 مليون برميل.
وقالت اويل كيم إنه في نهاية الشهر الماضي، عادت الهوامش إلى ما كانت عليه قبل إغلاق شنغهاي في الربيع الذي أدى إلى تراجع الطلب. وقد تزامن ذلك مع زيادة كبيرة أخرى في حصص التصدير إلى 19 مليون طن، بزيادة 46 ٪ عن نفس الفترة من العام الماضي.
وقال المسؤولون التنفيذيون في بتروتشاينا، إن الانتعاش في النشاط مدفوع بعوامل محلية وخارجية. والسفر الأسهل في جميع أنحاء البلاد سيعني زيادة الطلب على الوقود، في حين أن العقوبات الدولية على المنتجات الروسية كعقوبة على غزوها تخلق أيضًا انفتاحًا في الأسواق العالمية تحرص المصافي الصينية على استغلاله.
في حين، بدأت الصين في رفع الحصص في الخريف، ظاهريًا للتعويض عن التباطؤ في السوق المحلية حيث قلص صفر كوفيد السفر. فيما تبدو حملة تصدير بكين الآن جيدة التوقيت بشكل خاص بعد تمديد العقوبات المفروضة على النفط الروسي لتشمل المنتجات في 5 فبراير. ونتيجة لذلك، يمكن أن تصل شحنات الصين من البنزين والديزل ووقود الطائرات إلى 4.2 مليون طن هذا الشهر، أي ما يقرب من 7 ٪ أعلى من يناير.
ويتغذى التفاؤل من شهية الصين لواردات النفط، التي انخفضت العام الماضي للمرة الثانية فقط منذ عام 2005. وقامت شركة يونيبك، أكبر متداول للنفط في الصين، وهي وحدة تابعة لشركة سينوبك، بموجة من مشتريات خام أبو ظبي الشهر الماضي مما قد يشير إلى زيادة آفاق الطلب على المصب. كما رفعت المملكة العربية السعودية أسعار الشحنات إلى آسيا، مما يشير إلى أنها تتوقع أيضًا المزيد من الاهتمام بالشراء من أكبر عملائها.
يعتمد الكثير على مدى سرعة عودة الصين إلى الوضع الطبيعي قبل الفيروس، لكن الانتعاش القوي في السفر خلال العام القمري الجديد، عزز الثقة في التوقعات. ارتفعت الرحلات الداخلية، لشخص واحد بمقدار 8 ٪ على مدى الفترة التي أعقبت قرار إلغاء ما يقرب من ثلاث سنوات من عمليات الإغلاق الصارمة التي أطلقت العنان للطلب المكبوت. وتضاعف الازدحام المروري في المدن الكبرى ثلاث مرات منذ نهاية العطلة.
وقد لا يزال دور بكين في رفع الاستهلاك مجالاً للتشغيل. سيراقب المستثمرون ميزانية الحكومة في مارس للحصول على حوافز إضافية لإنعاش النمو. وقالت فاندانا هاري، مؤسس شركة فاندا إنسايتس في سنغافورة، إنه بعد الانتعاش الأولي حيث يتمتع الناس بحريتهم الجديدة، من المرجح أن يكون التعافي في الطلب على النفط الصيني تدريجيًا. وقالت: "فيما يتعلق بدخول الصين فعليًا إلى الأخدود وفي نشاطها الاقتصادي المعتاد وتسارعه، أعتقد أن هذا سيحدث على الأرجح بشكل تدريجي خلال النصف الثاني من هذا العام وبالتأكيد في العام المقبل".