نائب أمير تبوك يطلع على مؤشرات أداء الخدمات الصحية    الذهب يسجل أعلى مستوياته في 4 أسابيع وسط مكاسب للمعادن النفيسة    تدشين مشروع مراقبة وضبط مخالفات مصادر المياه واستخداماتها    استشهاد أربعة فلسطينيين في غارة إسرائيلية على دير البلح    وزير الخارجية يبحث المستجدات مع نظيريه الإسباني والبريطاني    صدمة.. «كورونا» قد يعيش في الدماغ ونخاع العظام لسنوات    المحاولة ال13.. هل ينجح لبنان اليوم ؟    النصر في اختبار الأخدود.. والرياض يخشى الخليج    15 ظاهرة جويّة حادّة شهدها العام 2024    وزير الطاقة ونظيره الهيليني يترأسان اجتماعات الدورة الأولى للجنة الطاقة بمجلس الشراكة الإستراتيجية السعودي الهيليني    الرماح والمغيرة يمثلان السعودية في رالي داكار 2025    الأردن: السجن ل 3 متهمين في قضية «حج الزيارة»    النقش على الحجر    من أنا ؟ سؤال مجرد    أمير القصيم يتسلم التقرير الختامي لفعالية "أطايب الرس"    ولي العهد عنوان المجد    إطلاق الوضيحي والغزال والنعام في محمية الإمام تركي بن عبدالله    "حرفة" يعرّف بدور محافظات منطقة حائل في دعم وتمكين الحرفيين    هوبال    رابطة العالم الإسلامي تُدين وترفض خريطة إسرائيلية مزعومة تضم أجزاءً من الأردن ولبنان وسوريا    ما ينفع لا ما يُعجب    الاتحاد يصطدم بالشباب.. والقادسية يواجه الرائد    بيئة الجوف تنفّذ 2703 زيارات تفتيشية    برشلونة يتأهّل لنهائي كأس السوبر الإسباني على حساب أتليتيك بلباو    11,9 مليار ريال إجمالي تمويل العقود المدعومة للإسكان في 2024    تعزيز التعاون السياحي السعودي - الصيني    بلدية محافظة الشماسية تكرّم متقاعديها تقديرًا لعطائهم    تدشين المرحلة الثانية من «مسارات شوران» بالمدينة    345.818 حالة إسعافية باشرها "هلال مكة" 2024    أمير المدينة يرعى المسابقة القرآنية    طالبات من دول العالم يطلعن على جهود مجمع الملك فهد لطباعة المصحف    أمانة مكة تعالج الآثار الناتجة عن الحالة المطرية    67 % ضعف دعم الإدارة لسلامة المرضى    مستشفى الدكتور سليمان الحبيب بالفيحاء في جدة ينجح في استئصال جزء من القولون مصاب بورم سرطاني بفتحة واحدة    2.1 مليون مستفيد في مستشفى الملك خالد بالخرج    قطاع ومستشفى تنومة يُفعّل حملة "التوعية باللعب الالكتروني الصحي"    "القادسية" يحقّق بطولة "طواف الأندية السعودية" 2025    «ترمب شايل سيفه»    تحرير الوعي العربي أصعب من تحرير فلسطين    التأبين أمر مجهد    الاتحاد والهلال    أمير المدينة يطلع على مشاريع تنموية بقيمة 100 مليون ريال    الاتحاد يوافق على إعارة "حاجي" ل"الرياض" حتى نهاية الموسم    وزير الخارجية ومفوض"الأونروا" يبحثان التعاون    القيادة تعزي رئيس جمهورية الصين الشعبية في ضحايا الزلزال الذي وقع جنوب غرب بلاده    مجموعة (لمسة وفاء) تزور بدر العباسي للإطمئنان عليه    إنتاج السمن البري    المملكة تتصدر حجم الاستثمار الجريء في عام 2024    تعزيز الذكاء الاصطناعي في القطاع الصحي    أسرتا الربيعان والعقيلي تزفان محمد لعش الزوجية    دكتور فارس باعوض في القفص الذهبي    عناية الدولة السعودية واهتمامها بالكِتاب والسُّنَّة    على شاطئ أبحر في جدة .. آل بن مرضاح المري وآل الزهراني يحتفلون بقعد قران عبدالله    اطلع على إنجازات معهد ريادة الأعمال.. أمير المدينة ينوه بدعم القيادة للمنظومة العدلية    يهرب مخدرات بسبب مسلسل تلفزيوني    قصة أغرب سارق دجاج في العالم    المنتخب الجيد!    نائب أمير منطقة تبوك يزور مهرجان شتاء تبوك    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



قيمة الشركات السوقية تضغط على نتائج الأعمال
نشر في شمس يوم 02 - 10 - 2011

دخلت أمس سوق الأوراق المالية السعودية بداية أعمالها للربع الأخير من عام 2011، وسط توقعات بنتائج إيجابية للشركات المدرجة للربع الثالث، إلا أن المحللين الماليين، يستبعدون ارتباط القيمة السوقية للأسهم المحلية المدرجة داخل السوق بأعمال الشركات الفعلي من مشاريع واستراتيجيات وأرباح معلنة، حيث إن الأولى دون المستوى الحقيقي الذي تقف عليه الشركات، فيما تبقى الأعمال الفعلية والأرباح بعيدة بالشكل الإيجابي عن أسعار الأسهم المدرجة داخل السوق.
وقال ل«شمس» المحلل المالي صالح الثقفي، إن الحراك الإيجابي للشركات المدرجة في سوق الأوراق المالية السعودي لا يعكس حقيقة القيمة السوقية التي عليه أسهمها وبخاصة الشركات القيادية، التي تتوسع في مشاريعها وتعلن حجم أرباح إيجابيا ومتناميا يصل إلى 20 % لقطاع المصارف و15 % لقطاع الأسمنت على سبيل المثال لمقارنته بين الربع الثاني ونهاية أعمال الربع الثالث.
ويقول الثقفي إن أسهم شركات المضاربات داخل السوق تضعف القيمة السوقية للأسهم وبالتالي تنعكس بالشكل السلبي على أسعار تلك الأسهم والتي لا تعكس بأي حال من الأحوال أداء الشركات داخل السوق المحلية، والتي يحصل معظمها على عوائد مالية إيجابية وبخاصة في ظل الحراك الاقتصادي الإيجابي لسوق الأوراق المالية السعودية، بالنظر إلى حجم المشاريع التي تنفذها تلك الشركات داخل السوق.
وفي نفس السياق يؤكد المحلل والمستشار المالي عبدالعزيز الفايز، أن هنالك تراجعا متوقعا في أداء شركات البتروكيماويات داخل السوق السعودية خلال الربع الأخير من العام الجاري، بسبب أزمة المال العالمية المستمرة وأزمة الديون في أوروبا وأمريكا، والتي تعتبر النافذة الأهم والأكثر طلبا لهذا القطاع في المملكة.
واتفق الفايز في الطرح حول إشكالية القيمة السوقية للشركات المدرجة في السوق وأداء الشركات الفعلي، مؤكدا أنها لا تعكس بأي حال من الأحوال الأداء الحقيقي للشركات وأعمالها داخل السوق، وأن أرباح الشركات المتوقع صدورها بنهاية الأسبوع الحالي، ستعكس نموا إيجابيا وكبيرا لأدائها وبخاصة قطاع المصارف والأسمنت، نظرا للتوسع العمراني والاقتصادي في المنطقة وعودة الإقراض بالشكل المطلوب أداؤه من المصارف المحلية.
ويتفق في الطرح حول القيمة السوقية للأسهم وأداء الشركات المدرجة داخل السوق، ما أكد «عوده كابيتال» - البنك الاستثماري - في تقرير أصدره أمس الأول، حصلت «شمس» على نسخة منه، أن تقييمات البنوك السعودية لا تعكس أساسياتها، وأشار إلى أن المخاطر على المستوى العالمي وانخفاض معدلات الفائدة كانت وراء تخفيض هذه التقييمات. فيما يرى «عوده» أن المخاطر الأعلى والعائد الأقل على حقوق المساهمين يخلق بيئة أكثر تحدياً. إلا أنه يعتبر المبالغة في تخفيض هذه التقييمات خلقت فرصا بالقطاع حالياً.
وعليه يعتبر عوده أن البنوك السعودية لا تزال من بين الأكثر صلابة على الصعيد العالمي، إضافة إلى تمتعها بمزايا جوهرية كبرى عن نظرائها عالميا مما يحد من احتمالات هبوطها، وتوقع استمرار البنوك السعودية في تحقيق الأرباح بدعم من تخفيض المخصصات وتعافي معدلات القروض وصافي هامش الفائدة.
ويرى عوده أنه من المحفزات الرئيسية للقطاع، تغير التعامل مع الأسواق العالمية، وزيادة النمو في القروض وتراجع المخصصات بوتيرة أسرع من المعدل المتوقع في السوق، إضافة إلى التحسن الملموس في صافي هوامش الفائدة.
وذكر عوده أن القطاع البنكي السعودي - باستثناء مصرف الراجحي - يتداول حاليا عند مكرر قيمة دفترية 1.43 مرة في 2011 والعائد المتوقع على حقوق المساهمين بحدود 15.7 %. وأشار التقرير إلى أن تقييمات القطاع المصرفي السعودي أقل ب20 % عن نظيرتها القطرية - التي تتداول عند مكرر قيمة دفترية 1.8 مرة لعام 2011- وأقل 8 % من الأسواق الناشئة والتي تتداول عند 1.55 مرة لعام 2011.
من ناحية أخرى، لفت التقرير إلى أن القطاع يتداول - باستثناء الراجحي – عند مكرر ربحية 9.3 وثماني مرات لعامي 2011 و2012 على التوالي.
وذكر عوده أن أسهمه المفضلة هي سامبا والسعودي الفرنسي والراجحي نظرا تقييماتها الجذابة وتحسن جودة أصولها بسرعة والتطور المحتمل لقطاع إقراض الأفراد.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.