النفط يتراجع عن أعلى مستوياته وسط المخاوف بتباطؤ الطلب

تراجعت العقود الآجلة للنفط، أمس الاثنين، عن أعلى مستوياتها في أسابيع مع قيام المتداولين بجني الأرباح وانتظار اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الأسبوع للحصول على إشارة إلى المزيد من خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، كانت الانخفاضات محدودة بسبب المخاوف من انقطاع الإمدادات في حالة فرض المزيد من العقوبات الأمريكية على الموردين الرئيسين روسيا وإيران.
إلى ذلك انخفضت العقود الآجلة لخام برنت 29 سنتًا، أو 0.4٪، إلى 74.20 دولارًا للبرميل بعد أن استقرت عند أعلى مستوى لها منذ 22 نوفمبر يوم الجمعة. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 36 سنتًا، أو 0.5٪، إلى 70.93 دولارًا للبرميل بعد أن بلغ أعلى مستوى تسوية له منذ 7 نوفمبر في الجلسة السابقة. وقال توني سيكامور محلل السوق لدى آي. جي "بعد ارتفاع الأسبوع الماضي بنسبة 6 بالمئة ومع تداول النفط الخام نحو قمة أعلى مستوياته الأخيرة فمن المرجح أن نشهد بعض جني الأرباح الطفيف". ومن المرجح أيضا أن الكثير من دفاتر التداول في البنوك والصناديق أغلقت أبوابها في نهاية الأسبوع الماضي وتقلصت شهيتها للمراكز خلال موسم الأعياد". وأضاف أن أسعار النفط تعززت بفعل العقوبات الجديدة التي فرضها الاتحاد الأوروبي على النفط الروسي الأسبوع الماضي وتوقعات بتشديد العقوبات على الإمدادات الإيرانية.
تدفع العقوبات الأميركية الجديدة على الكيانات التي تتاجر في النفط الإيراني بأسعار الخام المباع للصين إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات. ومن المتوقع أن تزيد إدارة ترمب القادمة الضغوط على إيران. وقال سيكامور إن أسعار النفط تلقت الدعم أيضا من تخفيضات أسعار الفائدة الرئيسة للبنوك المركزية في كندا وأوروبا وسويسرا الأسبوع الماضي والتوقعات بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا الأسبوع. ومن المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعه يومي 17 و18 ديسمبر والذي سيوفر أيضا نظرة محدثة إلى مدى ما يعتقد مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أنهم سيخفضون أسعار الفائدة في عام 2025 وربما حتى عام 2026. ويمكن أن يعزز خفض أسعار الفائدة النمو الاقتصادي والطلب على النفط. ومع ذلك، فإن توقعات وكالة الطاقة الدولية بوفرة الإمدادات في عام 2025، وتوقعات شركة البترول الوطنية الصينية بانخفاض الطلب على النفط في الصين، ثاني أكبر مستهلك في العالم، بعد أن بلغ الاستهلاك ذروته في عام 2023، تشكل عوامل ستستمر في الضغط على أسواق النفط العالمية.
وأظهرت البيانات الاقتصادية الصادرة يوم الاثنين أن نمو الناتج الصناعي في الصين تسارع قليلا في نوفمبر، في حين خيبت مبيعات التجزئة الآمال، مما أبقى على دعوات بكين لزيادة التحفيز الذي يركز على المستهلك مع استعداد صناع السياسات لمزيد من التعريفات التجارية الأمريكية في ظل إدارة ترمب الثانية. وقال محللون في جولدمان ساكس، في مذكرة بشأن الصين: "نستمر في توقع المزيد من تخفيف السياسات في عام 2025، ونعتقد أن التحفيز المالي سيتولى المهمة الشاقة، مع زيادة الأولويات بشأن الاستهلاك وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار النفط تتراجع قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي، والمستثمرون يقيمون البيانات الصينية المختلطة. وقالوا، انخفضت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين مع بقاء الأسواق حذرة قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في وقت لاحق من هذا الأسبوع، بينما يقيم المستثمرون مجموعة من البيانات الاقتصادية الصينية بحثًا عن المزيد من الإشارات حول الطلب.
ولا يزال تحت الضغط بسبب المخاوف بشأن تباطؤ الطلب. كانت الأسواق حذرة إلى حد كبير أيضًا قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ولكنه يشير أيضًا إلى وتيرة أبطأ للتخفيضات لعام 2025. وظلت الأسواق تركز على الإنتاج الصناعي الصيني ومبيعات التجزئة. وأظهرت البيانات الصادرة يوم الاثنين أن الإنتاج الصناعي للصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، كان متوافقًا مع التوقعات لشهر نوفمبر، وكان أعلى قليلاً مقارنة بنمو العام الماضي، حيث دعمت تدابير التحفيز في البلاد النشاط التجاري.
ومع ذلك، كانت مبيعات التجزئة لشهر نوفمبر أقل بشكل حاد من التوقعات حيث ظل الإنفاق الخاص ضعيفًا. وأظهرت بيانات أخرى أن بيانات البطالة في الصين ظلت دون تغيير عند 5٪. ويظل تباطؤ الاقتصاد الصيني مصدر قلق بالغ الأهمية لتجار النفط. وشهدت الأسواق نموًا أضعف من المتوقع في الطلب في الصين، وهو المحرك الرئيس لاستهلاك النفط العالمي تقليديًا.
كما تزن الأسواق مخاطر العرض الزائد. وكانت وكالة الطاقة الدولية قد أبقت الأسبوع الماضي على توقعاتها بأن سوق النفط ستظل مزودة بشكل كافٍ، على الرغم من ارتفاع طفيف في توقعات الطلب للعام المقبل. وخفضت منظمة البلدان المصدرة للبترول، المعروفة باسم أوبك، توقعاتها لنمو الطلب على النفط في عامي 2024 و2025، الأسبوع الماضي، وهو التخفيض الخامس على التوالي. كما مددت مؤخرًا سلسلة تخفيضات العرض. وعملت هذه العوامل مجتمعة على زيادة المشاعر الهبوطية، حيث تتزامن مخاطر العرض الزائد مع توقعات الطلب الأضعف. لكن النفط لا يزال يسجل مكاسب قوية الأسبوع الماضي، حيث تم تعويض المخاوف من ضعف الطلب إلى حد كبير من خلال احتمالية تشديد أسواق النفط في مواجهة العقوبات الأمريكية الأكثر صرامة. وبالإضافة إلى القيود الأكثر صرامة على روسيا، يمكن للولايات المتحدة أيضًا أن تتبنى موقفًا أكثر تشددًا ضد إيران، خاصة وأن طهران يُنظر إليها على أنها قد تفقد موطئ قدم في سوريا.
وفي النرويج، تتطلع صناعة النفط والغاز في البلاد إلى استثمار قياسي في العام المقبل. وتتوقع شركات النفط والغاز العاملة في النرويج استثمار مبلغ قياسي قدره 275 مليار كرونة نرويجية (24.68 مليار دولار) في عام 2025، ارتفاعًا من 263.7 مليارا هذا العام وأكثر مما كان متوقعًا سابقًا، وفقًا لرابطة صناعة النفط والغاز البحرية النرويجية يوم الاثنين.
وكانت مجموعة الصناعة قد توقعت سابقًا أن تبلغ استثمارات النفط والغاز لعامي 2024 و2025 240 مليار و225.9 مليار كرونة على التوالي. وقالت إن ارتفاع نشاط الاستثمار كان بسبب زيادة النطاق في العديد من مشاريع تطوير الحقول الجارية جنبًا إلى جنب مع حفر آبار إضافية في الحقول القائمة.
وأضافت المجموعة أن الشركات تخطط أيضًا لحفر 45 بئر استكشاف في المياه النرويجية العام المقبل، ارتفاعًا من 41 حتى الآن في عام 2024 وأعلى مستوى منذ عام 2019. وتعد النرويج أكبر منتج للنفط والغاز في غرب أوروبا، بإجمالي إنتاج يزيد قليلاً عن 4 ملايين برميل من المكافئ النفطي يوميًا، وتهدف إلى تمديد الإنتاج لعقود قادمة. ويعادل الدولار الأمريكي 11.1415 كرونة نرويجية.