أمير منطقة تبوك يستقبل القنصل الكوري    أمير الرياض ونائبه يؤديان صلاة الميت على ناصر بن سعود بن ناصر بن فرحان آل سعود وسارة آل الشيخ    أمير تبوك يستقبل وزير النقل والخدمات اللوجيستية    بعد تصريحاته المثيرة للجدل.. هل يغازل محمد صلاح الدوري السعودي؟    تعليم جازان يحتفي باليوم العالمي للطفل تحت شعار "مستقبل تعليمي أفضل لكل طفل"    توصية بعقد مؤتمر التوائم الملتصقة سنويًا بمبادرة سعودية    قطاع ومستشفى بلّحمر يُقيم فعالية "الأسبوع الخليجي للسكري"    كايسيد وتحالف الحضارات للأمم المتحدة يُمددان مذكرة التفاهم لأربعة أعوام    أمير الرياض يطلع على جهود إدارة تعليم المنطقة في تنفيذ مشروع التحول والحوكمة    «حساب المواطن»: بدء تطبيق معايير القدرة المالية على المتقدمين والمؤهلين وتفعيل الزيارات الميدانية للأفراد المستقلين    مدير فرع وزارة الصحة بجازان يفتتح المخيم الصحي الشتوي التوعوي    311 طالبًا وطالبة من تعليم جازان يؤدون اختبار مسابقة موهوب 2    ضيوف الملك يغادرون المدينة إلى مكة    وكيل إمارة المنطقة الشرقية يستقبل القنصل العام المصري    أمير حائل يستقبل سفير الولايات المتحدة الأمريكية لدى المملكة    حسين الصادق يستقبل من منصبه في المنتخب السعودي    السند يكرِّم المشاركين في مشروع التحول إلى الاستحقاق المحاسبي    "نايف الراجحي الاستثمارية" تستحوذ على حصة استراتيجية في شركة "موضوع" وتعزز استثمارها في مجال التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي    ترسية المشروع الاستثماري لتطوير كورنيش الحمراء بالدمام (الشاطئ الغربي)    السجن والغرامة ل 6 مواطنين ارتكبوا جريمة احتيالٍ مالي واستعمال أوراق نقدية مقلدة والترويج لها    وزير الاستثمار: 1,238 مستثمرًا دوليًا يحصلون على الإقامة المميزة في المملكة    الجامعة العربية بيت العرب ورمز وحدتهم وحريصون على التنسيق الدائم معها    تعطل حركة السفر في بريطانيا مع استمرار تداعيات العاصفة بيرت    NHC تطلق 10 مشاريع عمرانية في وجهة الفرسان شمال شرق الرياض    جبل محجة الاثري في شملي حائل ..أيقونه تاريخية تلفت أنظار سواح العالم .!    القيادة تهنئ رئيس جمهورية سورينام بذكرى استقلال بلاده    مدينة الأمير عبدالله بن جلوي الرياضية تستضيف ختام منافسات الدرفت    الدفاع المدني يحذر من الاقتراب من تجمعات السيول وعبور الأودية    بركان دوكونو في إندونيسيا يقذف عمود رماد يصل إلى 3000 متر    صفعة لتاريخ عمرو دياب.. معجب في مواجهة الهضبة «من يكسب» ؟    بمشاركة 480 خبيراً ومتحدثاً.. نائب أمير مكة يدشن «مؤتمر الابتكار في استدامة المياه»    16.8 % ارتفاع صادرات السعودية غير النفطية في الربع الثالث    «التعليم»: السماح بنقل معلمي العقود المكانية داخل نطاق الإدارات    لندن تتصدر حوادث سرقات الهواتف المحمولة عالمياً    «الإحصاء» قرعت جرس الإنذار: 40 % ارتفاع معدلات السمنة.. و«طبيب أسرة» يحذر    اقتراحات لمرور جدة حول حالات الازدحام الخانقة    أمر ملكي بتعيين 125 عضواً بمرتبة مُلازم بالنيابة العامة    «كل البيعة خربانة»    مشاكل اللاعب السعودي!!    في الجولة الخامسة من دوري أبطال آسيا للنخبة.. الأهلي ضيفًا على العين.. والنصر على الغرافة    في الجولة 11 من دوري يلو.. ديربي ساخن في حائل.. والنجمة يواجه الحزم    «واتساب» يغير طريقة إظهار شريط التفاعلات    أسبوع الحرف اليدوية    مايك تايسون، وشجاعة السعي وراء ما تؤمن بأنه صحيح    ال«ثريد» من جديد    ترحيب عربي بقرار المحكمة الجنائية الصادر باعتقال نتنياهو    الإنجاز الأهم وزهو التكريم    الأهل والأقارب أولاً    اطلعوا على مراحل طباعة المصحف الشريف.. ضيوف برنامج خادم الحرمين للعمرة يزورون المواقع التاريخية    أمير المنطقة الشرقية يرعى ملتقى "الممارسات الوقفية 2024"    السودان.. في زمن النسيان    لبنان.. بين فيليب حبيب وهوكشتاين !    مصر: انهيار صخري ينهي حياة 5 بمحافظة الوادي الجديد    انطلق بلا قيود    مسؤولة سويدية تخاف من الموز    أمير الرياض يكلف الغملاس محافظا للمزاحمية    111 رياضيًا يتنافسون في بادل بجازان    قرار التعليم رسم البسمة على محيا المعلمين والمعلمات    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



من الذي يصبح غنياً عندما تندمج شركات التكنولوجيا؟
نشر في اليوم يوم 19 - 10 - 2014

من المغري النظر إلى الانقسامات الثلاثة الأخيرة في مجال التكنولوجيا في إيباي، وهيوليت باكارد، وسيمانتك، على أنها دليل كبير على أن الصفقات الكبيرة التي قامت بتنظيمها شركات كبيرة يقوم بإدارتها أشخاص كبار بغررو كبير هي في النهاية سيئة لتلك الشركات ذاتها ومستثمريها.
بعد كل شيء، خريطة عمليات الدمج والاستحواذ مليئة بالجثث والمخلفات الميتة لأهداف ثمينة مثل بالم وموتورولا، والمعاملات مثل اندماج أمريكا أون لان مع شركة تايم وارنر في مطلع القرن الحالي، واستحواذ هيوليت باكرد على أوتونومي، ستظل لفترة طويلة نماذج صارخة وعبرة لا تنسى للذين يدخلون في صفقات اندماج رديئة للغاية.
لكن الانقسامات تسمح لنا بالقيام بشيء مثير للاهتمام: وهو دراسة مدى نمو الشركة المُكتسبة بعد أن تم الاستحواذ عليها. وفي هذا السياق، بإمكانك الحصول على رسم تخطيطي لائق لأي الشركات التي تمكنت من التعامل مع عملية الاستحواذ بشكل جيد، وأيّها لم تفعل (في الوقت الذي يتم الاعتراف فيه أن هذه الصفقات الثلاث وحدها لا تصلح لأن تكون بالكاد مؤشرات لأداء سوق عمليات الدمج والاستحواذ ككل).
إيباي وبايبال
تاريخ الإعلان عن الصفقة: شهر تموز (يوليو) عام 2002.
قبل الاندماج كان وضع كل شركة على النحو التالي:
إيرادات إيباي: 1.2 مليار دولار.
إيرادات بايبال: 105 ملايين دولار.
تاريخ الإعلان عن الانفصال: شهر أيلول (سبتمبر) عام 2014.
بعد الاندماج أصبح وضع كل شركة على النحو التالي:
إيرادات إيباي: 8.3 مليار دولار.
إيرادات بايبال: 6.6 مليار دولار.
مكاسب الأسهم منذ عملية الاستحواذ: 303 بالمائة.
مكاسب مؤشر ناسداك لنفس الفترة: 220 بالمائة.
ومن المعروف أن بايبال وإيباي تحاربتا قبل شهور من الصفقة، والعلاقات كانت فاترة بعد إبرامها. (جميع كبار التنفيذيين في بايبال غادروا في أعقاب عملية الاستحواذ). لكن لأعوام عديدة ازدهرت شركة المدفوعات داخل موقع المزاد عبر الإنترنت. واستثمرت إيباي بشدة في بايبال ولطالما قامت بتوفير معظم معاملاتها. لقد تفوّق الجانبان على بعضهما البعض، لكن ليس بعد عدة أعوام من الإشراف اللائق ونمو الإيرادات. حتى الزيجات المضطربة لديها لحظاتها الجيدة!!
هيوليت باكارد وكومباك
تاريخ الإعلان عن الصفقة: أيلول (سبتمبر) عام 2001.
قبل الاندماج كان وضع كل شركة على النحو التالي:
إيرادات هيوليت باكارد: 47 مليار دولار.
إيرادات كومباك: 40 مليار دولار.
تاريخ الإعلان عن الانفصال: تشرين الأول (أوكتوبر) عام 2014.
بعد الاندماج أصبح وضع كل شركة على النحو التالي:
إيرادات مشروع هيوليت باكارد: 58.4 مليار دولار.
إيرادات شركة هيوليت باكرد: 57.2 مليار دولار.
مكاسب الأسهم منذ عملية الاستحواذ: 95 بالمائة.
مكاسب مؤشر ناسداك لنفس الفترة: 152 بالمائة.
وعندما تم الإعلان عن الصفقة، كانت كارلي فيورينا، الرئيس التنفيذي لهيوليت باكرد في ذلك الحين، تأمل أن شركتي الأجهزة المندمجتين سوف تخلقان إيرادات تزيد على 80 مليار دولار، وتكون أكبر مجموعة لصناعة أجهزة الكمبيوتر الشخصية في العالم. لقد كانت رؤية قصيرة النظر؛ حيث انخفضت أسعار أجهزة الكمبيوتر المكتبية والمحمولة وانتقلت الشركات المنافسة في البداية إلى منتجات ذات هوامش ربح عالية مثل البرمجيات والخدمات. وتبلغ قيمة شركة أجهزة الكمبيوتر الشخصية والطابعات (شركة هيوليت باكارد)، التي قامت هيوليت باركارد بوضع كومباك تحتها، حوالي 57 مليار دولار، أي أقل بكثير من النظرة الأصلية. أما قسم البرمجيات والخدمات (مشروع هيوليت باكارد) فلم يحظ بالاهتمام الذي احتاجه، وتخلّف عن منافسين مثل شركة آي بي إم.
سيمانتك وفيريتاس
تاريخ الإعلان عن الصفقة: كانون الأول (ديسمبر) عام 2004.
قبل الاندماج كان وضع كل شركة على النحو التالي:
إيرادات سيمانتك: 1.9 مليار دولار.
إيرادات فيريتاس: 2 مليار دولار.
تاريخ الإعلان عن الانفصال: تشرين الأول (أكتوبر) عام 2014.
بعد الاندماج أصبح وضع كل شركة على النحو التالي:
الإيرادات ذات العلاقة بالأمن: 4.2 مليار دولار.
إيرادات التخزين: 2.5 مليار دولار.
مكاسب الأسهم منذ عملية الاستحواذ: سالب 13 بالمائة.
مكاسب موشر ناسداك لنفس الفترة: 99 بالمائة.
ولطالما قال محللون: إنه لم يكن ينبغي على سيمانتك شراء شركة التخزين فيريتاس. وفي العقد الذي انقضى منذ أن تم الإعلان عن عملية الاستحواذ، لم يُحقق قسم التخزين الكثير من النمو، وسيمانتك لم تعمل على تحسين المنتجات الأمنية الأساسية، حيث تم في نهاية المطاف حجبها من قِبل منافسين مثل Palo Alto Networks شبكات بالو ألتو.
من الواضح أن تقييم الشركات بهذه الطريقة لا يعتبر أداة تحليلية مثالية، لكنها توفر طريقة واحدة للنظر إلى قدرات جبابرة عمليات الدمج على تنظيم النجاح التجاري والمالي، مع استعداد إيباي، وهيوليت باكارد وسيمانتك لتقديم إصدارات أكثر تنظيماً من نفسها إلى السوق وشركاء العمل وموظفيها، من الجدير بالتذكّر أنها تطلب من كافة أصحاب المصلحة هؤلاء بأن يثقوا بها مرة أخرى، إذا بدأت تبدو متحمسة للقيام بعملية استحواذ كبيرة أخرى في المستقبل من أجل زيادة النمو، فإن الأموال الذكية سوف تتذكر أي الشركات والفرق الإدارية كانت جيدة في ذلك - وأيّها كانت تتخبط.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.