إلى أين تتجه أسعار الذهب؟

بدأت أسعار الذهب رحلة موجة الارتفاع منذ أواخر سنة 1999م. ومنذ ذلك الحين والأقوال تتضارب في مدى وقوة هذا الارتفاع. إذ استمر هذا المعدن الأصفر في جذب المزيد من السيولة الخائفة من التضخم وتناقص قيمة العملات الورقية و كذلك السيولة المضاربية والاستثمارية.
في هذا الموضوع سنحاول تفسير الموجات التي سار عليها سعر الأوقية ومن ثم نحاول أن نستنتج توجه الذهب القادم وقمم الأسعار التي يمكن أن يصل إليها، و التي يجب أن ينظر إليها على أنها فقط مجرد توقع لمسار الذهب وليس شيئا حتميا لأن ذلك يعتمد على تفسير الموجات التي تكونت وعلى نظرة المحلل الفني لهذه الموجات.
عادة ما تأخذ الأسواق الصاعدة مسارا مكونا من خمس موجات، ثلاث منها صاعدة واثنتين هابطة. وهذا ينطبق على مسار أسعار الذهب إذ كانت بداية انطلاق موجة ارتفاع الذهب من سعر 252 دولارا للأوقية وذلك في عام 1999م. وخلال قرابة سبعة أسابيع قفز سعر الأوقية إلى قرابة 340 دولارا أي بنسبة 35%. وكانت هذه القفزة في السعر بمثابة إعلان بدء الموجة الصاعدة بعيدة المدى لمعدن الذهب، حيث يمكن اعتبار هذه النقطة قمة الموجة الفرعية الأولى، ويتضح ذلك في الرسم البياني رقم 1.
بعد ذلك بدأ الذهب موجة فرعية تصحيحية كجزء من مساره الصاعد الكبير حيث لم تخرج هذه الموجة التصحيحية عن نطاق الموجة الأولى السابقة لها. واستمرت هذه الموجة الهابطة قرابة السنة والنصف حيث قارب نهايتها قاع الموجة الفرعية الأولى السابقة. وكونت هذه الموجة تصحيحا على هيئة Double Zigzag كما هو موضح في الرسم البياني 1.
بداية الموجة الثالثة
بعد اكتمال الموجة الثانية (الهابطة) بدأت الموجة الثالثة والتي كانت من النوع الممتد (Extended) أي أنها كونت خمس موجات مقاربة لمستوى الموجات الأولى والثانية التي سبقتها. واستمرت هذه الموجة حتى نهاية الربع الأول من عام 2008، وكانت القمة التي وصلت إليها 1032 دولارا للأوقية.
بدأ الذهب بعدها في الدخول في موجة نزول وكان بمثابة إعلان دخوله في الموجة الرابعة كما هو موضح في الرسم البياني رقم 2.
تكون الموجة الرابعة
الموجة الرابعة عادة تأخذ شكل المثلث، ولكن هنا يمكن اعتبار أنها أخذت شكل الdouble zigzag مرة أخرى مثل ما حدث في الموجة الثانية. وهذا الشكل المكون هو الأقرب لأسباب كثيرة منها أن الموجة الأولى الفرعية التي تكونت بعدها كانت أقرب لنموذج موجة صاعدة منها لموجه تصحيحية.
وصل قاع الموجة الرابعة إلى 681 دولارا للأوقية واستمرت هذه الموجة قرابة الستة أشهر. وانتهى قاعها في نطاق الموجة الرابعة الفرعية المتكونة من الموجة الثالثة الرئيسية وهو عادة ما يحدث في أنماط الموجة الرابعة.
تكوّن الموجة الأخيرة
عند بلوغ الذهب نزولا نقطة 681 دولارا للأوقية عكس الذهب اتجاهه واستأنف مرة أخرى رحلة ارتفاعه، وهذا يعني أنه يبني الموجة الخامسة والأخيرة لسلسلة ارتفاعاته التي بدأها منذ أواخر عام 1999. وتتكون هذه الموجة من خمس موجات فرعية وعادة ما تكون قمتها أعلى من قمة الموجة الثالثة السابقة لها.
الرسم البياني 3 يوضح الموجات الثلاث الفرعية التي تكونت من الموجة الخامسة الرئيسية، ويجري حاليا تكوين الموجة الرابعة، مع وجود احتمال انتهائها ولكن يتبقى لدينا التأكد من أنها بالفعل انتهت ليستأنف الذهب الارتفاع في الموجة الأخيرة والخامسة والتي ستكون خاتمة موجة الصعود لمعدن الذهب.
الموجة الفرعية الأولى من الموجة الخامسة بدأت من 681 دولارا وانتهت عند 1006 دولارات، بعد ذلك بدأت الموجة الفرعية الثانية نزولا وكان قاعها عند 865 دولارا. انطلقت الموجة الثالثة بعد ذلك ووصلت لقمة 1226 دولارا وهي أعلى قمة وصل لها الذهب في تاريخه. بدأ الذهب عندها في تكوين الموجة الرابعة نزولا من هذه النقطة، ولازال الذهب يحتاج لتأكيد نهاية الموجة الرابعة لينطلق في الموجة الأخيرة.
الموجة الرابعة عادة تتخذ شكل المثلث أي أنها تكون خمس موجات، ثلاث هابطة واثنتان صاعدة كما هو موضح في الرسم البياني رقم 4. وهذا الشكل ليس هو الشكل الوحيد المتوقع ولكنه الأقرب وذلك فقط في حالة كون الموجة الرابعة لم تنته فعليا.
القمة المتوقعة للموجة الخامسة
باستخدام نقاط الفيبوناتشي وعلاقة الموجات لبعضها يمكن التنبؤ بالقيمة التي سيصل لها الذهب والتي يمكن أن تكون أعلى قيمة له في تاريخه. إذا افترضنا أن الموجة الرابعة انتهت بالفعل فإن الذهب سيواجه المقاومات التالية: 1350 بعد ذلك 1410 ثم 1520تقريبا. وعلى كل حال كل ما اتضح نموذج الموجة الرابعة كل ما ازددنا دقة في تصور المقاومات التي ستواجه الذهب. ولكن إذا استخدمنا وسائل أخرى لتحديد المقاومة فإنها لن تبتعد كثيرا عن المقاومات المذكورة.
خلاصة الموضوع
لازال الذهب في اتجاه صاعد.
كسر الذهب نزولا النقطة 1006 دولارات للأوقية (قبل وصوله للأهداف المذكورة) قد يعني أن الذهب كان يسير في موجة نزول كبيرة وهذا يحتاج لإعادة تقييم ودراسة للموجات (هذا الاحتمال مستبعد حتى الآن).
المقاومات المتوقعة للذهب ستكون تقريبا 1350، 1410 و 1520
قد يستمر الذهب في كسر مقاومات أعلى وهذا يتضح مع الوقت.
المدة المتوقعة لإكمال الذهب رحلته الصعود من ثلاث إلى أربعة أشهر تقريبا.
*محلل فني – aad22@yahoo.com