مستثمرو النفط يتأملون استعادة المكاسب برغم ضعف طلب أكبر المشترين

تفتتح أسواق النفط الخام في العالم اليوم الاثنين والمستثمرون يتأملون استعادة المكاسب بعد أن أغلقت تداولات الأسبوع الفائت على انخفاض يومي بنسبة واحدا بالمئة، وتراجع أسبوعي بأكثر من 2.5 بالمئة، إذ تحدد سعر التسوية للخامين القياسيين برنت، والأميركي عند 82.08 دولارا، و78.01 دولارا للبرميل على التوالي مع تراجع برنت 1.8 % وخام غرب تكساس الوسيط 2.5 %، مع استمرار قلق الأسواق من ضعف الطلب الصيني، حتى مع تمديد مجموعة أوبك+ تخفيضات الإمدادات. وتستمر المخاوف من زيادة العرض، حيث ترى هيئة مراقبة الطاقة الدولية أن السوق مزود بإمدادات جيدة. وقال رئيس قسم أسواق النفط والصناعة في وكالة الطاقة الدولية، إن الوكالة تتوقع سوقا تتمتع بإمدادات جيدة نسبيا في عام 2024 مع تباطؤ نمو الطلب، وهو أمر قد يضع سقفا للأسعار.
وارتفعت الواردات الصينية في يناير وفبراير من هذا العام مقارنة بنفس الشهرين من العام الماضي. وكانت الواردات البالغة 10.74 مليون برميل يوميا في يناير وفبراير أقل بكثير من الواردات البالغة 11.39 مليون برميل يوميا من الخام في ديسمبر 2023. وقد تباطأت مشتريات الصين الخارجية ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تباطؤ الطلب من المصافي، وضعف المؤشرات الاقتصادية، وارتفاع المخزونات. وعلى الرغم من زيادة واردات الصين من النفط الخام في الشهرين الأولين من عام 2024، فمن السابق لأوانه تحديد كيف ستؤثر مشتريات أكبر مستورد للخام في العالم على الطلب العالمي على النفط وأسعاره هذا العام. وهناك شيء واحد مؤكد، وهو أن التأثير، في أي من الاتجاهين، سيكون محسوسًا في جميع أنحاء السوق.
وارتفعت الواردات الصينية في يناير وفبراير من هذا العام مقارنة بنفس الشهرين من العام الماضي، وفقا للبيانات الصينية الرسمية الصادرة هذا الأسبوع. لكن قاعدة المقارنة مع أوائل عام 2023 منخفضة والاتجاه الشهري مقارنة بشهر ديسمبر 2023 هو انخفاض الواردات، وسيحدد الوقت متى ستعكس الواردات الصينية هذا الاتجاه، وما إذا كانت أسعار النفط الخام العالمية وحصص واردات الصين من النفط الخام وحصص تصدير الوقود سيكون لها وزن أكبر في مشتريات مصافي التكرير مقارنة بالطلب المحلي الأساسي على النفط في الصين.
وارتفعت واردات الصين من النفط الخام بنسبة 5 % في يناير وفبراير. وفي بداية عام 2024، أظهرت واردات النفط الخام مجموعة مختلطة من الاتجاهات. وأظهرت بيانات حكومية، يوم الخميس، أن واردات الصين من النفط الخام قفزت 5.1 بالمئة في يناير وفبراير مقارنة بنفس الشهرين من العام الماضي، مع ارتفاع الطلب على الوقود خلال عطلة العام القمري الجديد الشهر الماضي.
وشهدت الصين زيادة في وصول شحنات النفط إلى إجمالي 10.74 مليون برميل يوميا في الشهرين الأولين من عام 2024، مقارنة بنحو 10.4 مليون برميل يوميا في الفترة من يناير إلى فبراير 2023، وفقا لحسابات الإدارة العامة للجمارك الصينية. ولا يقدم مكتب الجمارك الصيني بيانات منفصلة لشهري يناير وفبراير لتجنب التشويه بسبب عطلة السنة القمرية الجديدة، والتي تبدأ عادة في نهاية يناير أو أوائل فبراير، وهذا العام، وقعت فترة العطلة في منتصف شهر فبراير. ومع ذلك، على أساس يومي، لاحتساب يوم 29 فبراير الكبيس، فإن الزيادة في واردات النفط الخام المجمعة من يناير إلى فبراير تبلغ 3.3 % فقط مقارنة بنفس الأشهر من عام 2023. علاوة على ذلك، كانت واردات النفط الخام البالغة 10.74 مليون برميل يوميًا في يناير وفبراير أقل بكثير من الواردات البالغة 11.39 مليون برميل يوميًا من النفط الخام في ديسمبر 2023. وكان ارتفاع الواردات في الشهر الأخير من العام الماضي مدفوعًا جزئيًا بانخفاض أسعار النفط العالمية في الربع الرابع، بانخفاض عن أعلى مستوى في عام 2023 والذي تجاوز 95 دولارًا للبرميل في سبتمبر. وقد أظهرت شركات التكرير الصينية مرارا وتكرارا في السنوات الأخيرة أنها على استعداد لزيادة المشتريات عندما تكون الأسعار منخفضة نسبيا وكبح فورة الشراء عندما يرتفع النفط إلى ما فوق 80 دولارا للبرميل. وحتى لو لم يكن الطلب المحلي وطلب تصدير الوقود مرتفعا للغاية، فإن الصين تستخدم الخام الأرخص الذي استوردته لتعزيز المخزونات. وعلى الرغم من الزيادة السنوية في واردات النفط الخام في الفترة من يناير إلى فبراير، فإن "اتجاه الشراء العام لا يزال ضعيفًا حيث كانت المشتريات أقل مقارنة بالواردات البالغة 11.39 مليون برميل يوميًا في ديسمبر"، حسبما قال وارن باترسون، وإيوا مانثي، استراتيجيا السلع في آي إن جي، تعليقًا على البيانات الرسمية لواردات الخام الصينية.
يمكن أن يؤدي المزيد من حصص تصدير الوقود لمصافي التكرير الصينية إلى تحفيز المزيد من إنتاجية المصافي وصادرات المنتجات بعد الضعف الشديد في شهري يناير وفبراير، حيث تراجعت صادرات الصين من المنتجات البترولية بنسبة 30.6 % على أساس سنوي إلى نحو 1.18 مليون بسبب نقص الحصص. برميل يوميا.
سيساعد الانتعاش الحاسم في الاقتصاد الصيني على رفع الطلب على النفط والواردات هذا العام، ولكن إذا أدت التوقعات الاقتصادية الأكثر إشراقا -خارج الصين أيضا- إلى ارتفاع أسعار النفط، فقد تختار شركات التكرير الصينية خفض مخزوناتها وإبطاء مشترياتها من النفط الخام الانتهازية. وفي سياق متصل، قال الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو السعودية أمين الناصر يوم الأحد إن شركة النفط العملاقة تتطلع إلى المزيد من الفرص للاستثمار في الصين، حيث قال إن الطلب على النفط قوي ومتنامٍ. وقال الناصر بعد نشر نتائج أرامكو التي أظهرت انخفاض صافي الربح إلى 121.3 مليار دولار من مستوى قياسي بلغ 161.1 مليار دولار في 2022، نتيجة لانخفاض أسعار النفط: "حتى الآن نحن في أوائل عام 2024، والطلب جيد ومتنامٍ في الصين ونرى ذلك من حيث حصولهم على النفط من مختلف المنتجين حول العالم". واستثمرت أرامكو في مصافي التكرير الصينية مع إرفاق صفقات توريد الخام، وتجري محادثات للحصول على المزيد، مع التركيز على تحويل السوائل إلى كيماويات. وقال الناصر إن مصافي البلاد من أكثر المصافي تكاملا وتتمتع بأعلى معدلات التحويل. وقال "إننا نبحث حاليًا عن بعض الفرص للاستثمار في الصين".
ويرى الناصر أن سوق النفط العالمية ستظل في صحة جيدة طوال عام 2024. وقال "نتوقع أن يكون قويا إلى حد ما، ونتطلع إلى نمو بنحو 1.5 مليون برميل". وقدر الناصر الطلب لعام 2024 عند 104 ملايين برميل مقابل متوسط 102.4 مليون برميل في 2023.
وتهدف أرامكو إلى زيادة إنتاجها من الغاز بنسبة 60 % بحلول عام 2030 مقارنة بمستويات 2021. وقال الناصر إن أرامكو قد تدخل في شراكة مع شركة ميد أوشن للطاقة -التي اتفقت فيها العام الماضي على الاستحواذ على حصة أقلية استراتيجية- للاستثمار في مشاريع الغاز الطبيعي المسال في مناطق جغرافية إلى جانب أستراليا. وقال: "نحن نعقد شراكة مع ميد أوشن في أستراليا وقد نتشارك معهم في مناطق أخرى حسب الفرص المتاحة". وقال الناصر أيضًا إن أرامكو مهتمة بالاستثمار في فرص الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة، لكنه قال إنه لا يستطيع الكشف عن مزيد من التفاصيل. وقال "نحن في مناقشات مع عدد من الشركات".
وقالت مصادر الأسبوع الماضي إن أرامكو تجري محادثات للاستثمار في المرحلة الثانية من مشروع بورت آرثر للغاز الطبيعي المسال التابع لشركة سيمبرا للبنية التحتية في تكساس، والذي يمثل توسعة مقترحة للمرحلة الأولى المنتجة بالفعل. وقال الناصر إن المناقشات لا تزال جارية بشأن التحالف مع شركة صناعة السيارات الفرنسية رينو، وجيلي الصينية للحصول على حصة تتراوح بين 15 % إلى 20 % في مشروعهما المشترك لمحركات الاحتراق والمحركات الهجينة.
في وقت، تخطط شركات النفط الوطنية في المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة لاستخراج الليثيوم من المياه المالحة في حقولها النفطية، بما يتماشى مع الجهود المبذولة لتنويع اقتصاداتها والاستفادة من التحول إلى السيارات الكهربائية.
بينما تخطط شركات النفط الأخرى، بما في ذلك إكسون موبيل، وأوكسيدنتال بتروليوم للاستفادة من التقنيات الناشئة لتصفية الليثيوم من المياه المالحة، حيث يسعى العالم إلى الابتعاد عن الوقود الحفري. وأنفقت المملكة العربية السعودية، التي يعتمد اقتصادها على النفط لعقود من الزمن، المليارات على محاولة تحويل نفسها إلى مركز للمركبات الكهربائية كجزء من محاولاتها لإيجاد مصادر بديلة للثروة. وقالت المصادر إن شركة أرامكو السعودية، وشركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) في المراحل المبكرة من العمل لاستخراج الليثيوم، الذي يعتبر معدنًا بالغ الأهمية في العديد من الاقتصادات الكبرى بسبب استخدامه في صناعة البطاريات.
وتعد الصين أكبر معالج ومستهلك لليثيوم اللازم للسيارات الكهربائية والهجينة. وفي الوقت الحالي، أدى الضعف الاقتصادي العالمي إلى انخفاض شراء السيارات الجديدة وأدى إلى انخفاض أسعار الليثيوم.
وانخفضت أسعار الليثيوم بنحو 80 % منذ أن وصلت إلى ذروتها في نوفمبر 2022، حيث أدى التباطؤ في مبيعات السيارات الكهربائية إلى تفاقم وفرة العرض. ومع ذلك، فإن شركات صناعة السيارات الرائدة هي من بين أولئك الذين يبحثون عن إمدادات جديدة من الليثيوم تحسبا للطلب المستقبلي.
وقال المحللون إن صناعة السيارات الكهربائية ستعتمد على الليثيوم لسنوات قادمة، على الرغم من دراسة بدائل تكنولوجيا البطاريات الأرخص التي تستخدم كمية أقل من الليثيوم أو لا تستخدمه على الإطلاق. وتتمثل مشكلة استخراج الليثيوم من المياه المالحة في أن مستويات التركيز يمكن أن تكون منخفضة للغاية، مما يجعل الاقتصاد غير المؤكد بالفعل أقل ملاءمة.
وقالت المصادر إن أرامكو تعمل على استخدام تقنية الترشيح الجديدة التي تسعى إلى حل مشكلة التركيز، بينما قال شخص آخر إن أدنوك تعالج ذلك أيضًا. وتعني الثروة النفطية التي تتمتع بها المملكة العربية السعودية، أنها قادرة على تحمل المخاطر المالية، وتشمل خطط التنويع الخاصة بها ترسيخ نفسها كمركز للمركبات الكهربائية للاستفادة من أي نوع من الليثيوم تنتجه.
وأنشأت المملكة علامتها التجارية الخاصة بالمركبات الكهربائية "Ceer"، وبنت مصنعًا للمعادن الخاصة بالمركبات الكهربائية. ويهدف صندوق الثروة السيادية التابع لها، صندوق الاستثمارات العامة، إلى إنتاج 500 ألف سيارة كهربائية سنويًا بحلول عام 2030.
وتعمل شركة التعدين العربية السعودية (معادن)، أكبر شركة تعدين في الخليج، على استخراج الليثيوم من مياه البحر. وقال نائب وزير الصناعة والثروة المعدنية السعودي خالد المديفر إن هناك أبحاثا جيدة في المملكة مع معادن وأرامكو لأن تصريف حقول النفط له ملوحة جيدة وآثار معدنية جيدة. وأضاف المديفر: "لقد قاموا بعمل جيد، لقد قاموا باستخراج جيد للصوديوم والمغنيسيوم وآثار الليثيوم، والتقنيات في مرحلة مبكرة، ولكن هناك عمل جيد واستثمار جيد".