النفط يرتفع مع محافظة أوبك+ على تخفيض إمداداتها

ارتفعت أسعار النفط أمس الخميس، معوضة بعض الخسائر الكبيرة التي تكبدتها في الجلسة السابقة بعد أن أبقت لجنة المراقبة الوزارية المشتركة في أوبك+ على تخفيضات إنتاج النفط بما يعني استمرار نقص الإمدادات وسط مخاوف من تراجع وشيك في نمو الاقتصاد العالمي، على الرغم من أن توقعات الطلب غير الواضحة حدت من المكاسب.
وبحلول الساعة 0640 بتوقيت جرينتش ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 55 سنتا إلى 86.36 دولارا للبرميل، في حين زاد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 55 سنتا إلى 84.77 دولارا.
وهوت أسعار النفط بأكثر من خمس دولارات عند التسوية يوم الأربعاء مع تسليط الضوء على آفاق قاتمة للاقتصاد الكلي وتراجع الطلب على الوقود، في أعقاب اجتماع لجنة تحالف أوبك+ الذي يضم منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاء آخرين بقيادة روسيا.
ولم تجر اللجنة الوزارية لأوبك+ أي تغييرات على سياسة إنتاج التحالف من النفط، وقالت السعودية إنها ستواصل خفضا طوعيا قدره مليون برميل يوميا حتى نهاية عام 2023، بينما ستحتفظ روسيا بخفض طوعي للصادرات قدره 300 ألف برميل يوميا. حتى نهاية ديسمبر.
وقال محللو بنك أستراليا الوطني في مذكرة: "ما زلنا نرى السوق يعاني من عجز خلال الربع الرابع، كما أن انخفاض الأسعار يقلل من احتمال قيام أوبك بتخفيف قيود الإمدادات".
وعلى الجانب السلبي، من المحتمل أن يكون اقتصاد منطقة اليورو قد انكمش في الربع الأخير، وفقًا لمسح أظهر انخفاض الطلب في سبتمبر بأسرع وتيرة منذ ما يقرب من ثلاث سنوات مع قيام المستهلكين بكبح جماح الإنفاق وسط ارتفاع تكاليف الاقتراض والأسعار.
وأظهرت أحدث البيانات أيضًا انخفاضًا حادًا في الطلب على البنزين في الولايات المتحدة. وذكرت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية يوم الأربعاء أن إمدادات بنزين السيارات الجاهزة، وهي مؤشر للطلب، انخفضت الأسبوع الماضي إلى نحو ثمانية ملايين برميل يوميا، وهو أدنى مستوياتها منذ بداية العام الحالي.
وقال يب جون رونغ، استراتيجي السوق لدى آي جي: "كان الارتفاع المستمر منذ ثلاثة أشهر في أسعار النفط الخام يعتمد على الحديث عن تشديد ديناميكيات العرض والظروف الاقتصادية العالمية المرنة، لذلك هناك بعض الانزعاج لدى المضاربين على الارتفاع في الآونة الأخيرة عندما لم تكن الرياح الخلفية بارزة كما كانت من قبل".
وأضاف أن أسعار النفط ستواجه صعوبات في الارتفاع في ضوء توقعات الطلب الأكثر غموضا، إلى جانب البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة الصادرة يوم الأربعاء والزيادة الكبيرة في مخزونات البنزين.
وتباطأ قطاع الخدمات الأمريكي في سبتمبر مع انخفاض الطلبيات الجديدة إلى أدنى مستوى في تسعة أشهر، على الرغم من أن الوتيرة ظلت متسقة مع توقعات النمو الاقتصادي القوي في الربع الثالث.
وقالت انفيستنق دوت كوم، محاولات النفط تنتعش بعد أسوأ يوم في عام، إذ ارتفعت أسعار النفط الخام بحذر يوم الخميس، حيث حاولت مراكز الشراء التي تم الوصول إليها في الجلسة السابقة تغطية بعض خسائرها عن طريق الشراء عند المستويات الأدنى.
كما ساعدت تغطية المراكز المكشوفة من قبل بعض المضاربين على الانخفاض في إغلاق مراكزهم لتحقيق الربح وصيد الصفقات من قبل مشترين جدد للنفط عند أقل من 90 دولارًا للبرميل في دعم السوق التي شهدت أسوأ انخفاض لها خلال عام يوم الأربعاء لكل من خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي أو خام غرب تكساس الوسيط. الخام ونفط برنت في لندن.
وأنهت أسعار النفط الربع الثالث على ارتفاع بنسبة 30 % تقريبًا بعد ارتفاع استمر بسبب المخاوف من تخفيضات الإنتاج من قبل أوبك أكثر من ازدهار الطلب على الطاقة بعد الوباء. ولكن مع بدء التداول لشهر أكتوبر هذا الأسبوع، تحول السوق إلى تذبذب بسبب المخاوف المتزايدة بشأن الاقتصاد العالمي والتأثير الذي يمكن أن يحدثه ارتفاع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية على الطلب العالمي على النفط المقوم بالعملة الأمريكية.
وفي يوم الأربعاء، انخفض خام غرب تكساس الوسيط وبرنت بنحو 6 % لكل منهما، في أكبر خسارة ليوم واحد منذ سبتمبر، مع وصول تلك المخاوف إلى ذروتها - إلى جانب بيانات تظهر أكبر زيادة أسبوعية فيما يقرب من عامين لمخزونات البنزين، وهو الوقود الرئيسي المنتج في الولايات المتحدة.
وجاء هذا الانخفاض على الرغم من محاولة تحالف إنتاج النفط أوبك + إعادة ضبط السوق بتوقعات إيجابية للطلب الصادرة في اجتماعه الشهري. وتتكون أوبك+ من منظمة البلدان المصدرة للبترول التي تقودها السعودية والتي تضم 13 عضوا و10 منتجين مستقلين للنفط، بما في ذلك روسيا. وفي اجتماع الأربعاء، أكد التحالف مجددا التعهد السعودي الروسي المشترك بمواصلة إزالة ما لا يقل عن 1.3 مليون برميل يوميا من الإنتاج اليومي المشترك للبلدين حتى نهاية العام.
لكن أوبك + لم تتحدث عن تمديد تلك التخفيضات حتى عام 2024، وهو الأمر الذي أصبحت السوق تتوقعه بعد التفاخر السعودي في الأشهر الأخيرة بأنه يمكن أن يستمر في مفاجأة التجارة بضغط إنتاج تلو الآخر.
وقال إينيس إن الأسوأ من ذلك هو تأثير الحديث عن أن إنتاج النفط العالمي قد يستمر في النمو في الأشهر المقبلة على الرغم من الجهود الحثيثة التي تبذلها أوبك لتقليص الإنتاج. وأضاف: "الأحاديث المتزايدة حول وصول المزيد من الإمدادات من خارج أوبك إلى السوق لا تعمل لصالح السوق الصاعدة هذا الأسبوع".وارتفع إجمالي إنتاج النفط الخام والمكثفات إلى 12.99 مليون برميل يوميا في يوليو 2023، وهو ما لا يختلف إحصائيا عن الرقم القياسي البالغ 13.00 مليون برميل يوميا المسجل في نوفمبر 2019.وزاد إنتاج الولايات الثماني والأربعين السفلى، باستثناء المياه الفيدرالية في خليج المكسيك، إلى مستوى قياسي بلغ 10.7 مليون برميل يوميا، وفقا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية. وارتفع إنتاج الولايات الثماني والأربعين السفلى بمقدار 990 ألف برميل يوميًا (+ 10٪) منذ نفس الشهر من العام السابق، على الرغم من تباطؤ النمو بشكل متواضع إلى 185000 برميل يوميًا فقط (معدل سنوي قدره + 7 ٪) في الأشهر الثلاثة الأخيرة.
وتباطأ نمو التنقيب عن النفط وإنتاجه في استجابة متأخرة للانخفاض الحاد في أسعار النفط منذ منتصف عام 2022. وبلغ متوسط أسعار العقود الآجلة للخام الأمريكي المعدلة حسب التضخم 71 دولارًا للبرميل (المئوي الثالث والأربعون لجميع الأشهر منذ مطلع القرن) في يونيو 2023، بانخفاض من 120 دولارًا (المئوي 82) في يونيو 2022.
واستجابة لذلك، انخفض عدد منصات التنقيب عن النفط إلى متوسط 510 منصات فقط في سبتمبر 2023، مقارنة بالذروة الأخيرة البالغة 623 منصة في ديسمبر 2022. لكن الإنتاج استمر في الزيادة جزئيا بسبب التأخير في النظام - يستغرق التغيير في الأسعار حوالي 12 شهرا في المتوسط ليتحول إلى تغيير في الإنتاج.
وبلغ متوسط أسعار شهر أقرب استحقاق أكثر من 89 دولارًا للبرميل في سبتمبر، وهو ما يمثل النسبة المئوية الستين لجميع الأسعار منذ بداية القرن بالقيمة الحقيقية. وقد أدى ارتفاع الأسعار إلى تعزيز التدفق النقدي وتحسين الثقة في التوقعات على المدى القصير والمتوسط لمنتجي النفط الصخري.
ولقد ألقى تخفيض الإنتاج من قبل المملكة العربية السعودية وروسيا بحبل النجاة لشركات النفط الصخري الأمريكية، مما ساعدها على تجنب تراجع أعمق بكثير. ومن المرجح الآن أن يستقر إنتاج الخام الأمريكي أكثر من أن يتراجع حتى نهاية عام 2023 والنصف الأول من عام 2024 نتيجة لضبط النفس من قبل مجموعة المنتجين أوبك +، التي تضم المملكة العربية السعودية وروسيا.
وفي المقابل، أشار أكبر منتجي النفط الصخري في الولايات المتحدة إلى أنهم لا يعتزمون زيادة الإنتاج استجابة للارتفاع الأخير في الأسعار. وكما هو الحال مع إنتاج النفط في الولايات المتحدة، استمر إنتاج الغاز أيضًا في الزيادة، في استجابة متأخرة لارتفاع الأسعار في عام 2022، لكن الانخفاض اللاحق في الأسعار كان أكثر حدة ويتسبب في تباطؤ أكثر وضوحًا في نمو الإنتاج.
وبلغ الإنتاج الجاف 3.222 مليار قدم مكعب في يوليو 2023، بارتفاع أقل من 4 % مقارنة بنفس الشهر من العام السابق. وتباطأ النمو من حوالي 7 % قبل عام، حيث تتكيف الصناعة مع بعض من أدنى أسعار العقود الآجلة منذ عقود من حيث القيمة الحقيقية.
وبلغ متوسط الأسعار الحقيقية للأشهر الأولى 2.22 دولارًا أمريكيًا فقط لكل مليون وحدة حرارية بريطانية (المئوية الثانية لجميع الأشهر منذ عام 2000) في أبريل 2023، بانخفاض من 9.16 دولارًا أمريكيًا (المئوية الثامنة والسبعين) في أغسطس 2022.
ومنذ ذلك الحين، ارتفعت الأسعار، ولكن بشكل متواضع، حيث بلغ متوسطها 2.70 دولارًا (المئوية الثامنة) في سبتمبر 2023، وهو ما لم يكن مرتفعًا بما يكفي لتخفيف الضغط على المنتجين.
ومع عدم وجود مثيل للمملكة العربية السعودية وروسيا وأوبك + لتسريع عملية إعادة التوازن، شهد منتجو الغاز الأمريكيون أسعارًا أقل لفترة أطول من نظرائهم النفطيين.
وبلغ متوسط عدد منصات التنقيب عن الغاز في المقام الأول 116 منصة فقط في سبتمبر 2023، بانخفاض عن الذروة الدورية البالغة 162 منصة في سبتمبر 2022. وقد ساعد الجمع بين عدد أقل من منصات الحفر، وتباطؤ نمو الإنتاج، والصادرات الأسرع، والأسعار المنخفضة للغاية التي تحفز استهلاك مولدات الطاقة، في القضاء على المخزونات الفائضة المرحلة من عام 2022.
وبلغت مخزونات الغاز العامل 75 مليار قدم مكعب فقط (+2٪ أو +0.27 انحرافات معيارية) أعلى من المتوسط الموسمي السابق للسنوات العشر قرب نهاية سبتمبر.
وقد تقلص الفائض تدريجياً من 299 مليار قدم مكعب (+12% أو +0.81 انحراف معياري) في نهاية يونيو. وفي ظروف أخرى، ربما كانت الأسعار لتتحرك إلى مستويات أعلى بشكل ملحوظ استجابة لتآكل الفائض.
ومع ذلك، في الوقت الحالي، تظل الأسعار منخفضة للغاية بسبب التوقعات بطقس أكثر دفئًا من المعتاد وانخفاض استهلاك الغاز خلال الجزء الأول من شتاء 2023/24.