النفط يتراجع مع توقعات رفع أسعار الفائدة الأميركية وتعويض مخاوف العرض

تراجعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية المبكرة أمس الخميس، بعد أن سجلت أكبر انخفاض في شهر في الجلسة السابقة، إذ عوضت توقعات رفع أسعار الفائدة الأميركية تأثير التخفيضات في مخزونات الخام الأميركية.
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت تسليم نوفمبر 71 سنتاً أو 0.76 بالمئة إلى 92.82 دولاراً للبرميل. ونزل خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 70 سنتاً، أو 0.78 بالمئة، إلى 88.96 دولاراً، وهو أدنى مستوى منذ 14 سبتمبر/أيلول.
وقال محللو بنك أي ان جي، في مذكرة للعملاء: "أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أمس، كما كان متوقعًا على نطاق واسع. ومع ذلك، لا يزال يُنظر إليه على أنه توقف متشدد، مما يضع بعض الضغط على الأصول الخطرة" مثل النفط.
وحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، لكنه شدد موقفه المتشدد بزيادة متوقعة في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، مما قد يضعف النمو الاقتصادي والطلب العام على الوقود.
ولا يزال صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي يرون أن نطاق سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة يصل إلى ذروته هذا العام عند 5.50 ٪ إلى 5.75 ٪، أي ربع نقطة مئوية فوق النطاق الحالي. وأدى الموقف المتشدد أيضًا إلى ارتفاع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته منذ أوائل مارس، مما فرض ضغطًا هبوطيًا على أسعار النفط. وعادة ما يجعل ارتفاع الدولار السلع الأولية مثل النفط أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.
ولم يكن رد فعل أسواق الطاقة يذكر على البيانات الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية يوم الأربعاء والتي أظهرت انخفاض مخزونات الخام بما يتماشى مع التوقعات الأسبوع الماضي، حيث قال بعض المحللين إن الانخفاض كان أقل مما توقعوا.
وقال محللو أبحاث ايه ان زد، في مذكرة للعملاء: "أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة أن المخزونات الأمريكية انخفضت بمقدار 2.14 مليون برميل الأسبوع الماضي، أي أقل بكثير من الانخفاض البالغ 5.25 مليون برميل الذي أبلغ عنه معهد البترول الأمريكي. وقد أعطى التراجع المخيب للآمال للمخزون حافزًا للمتداولين لجني الأرباح بعد مكاسب بنسبة 10٪ منذ بداية العام".
وقالت إدارة معلومات الطاقة في تقرير أسبوعي إن تراجع المخزونات كان مدفوعا بشكل رئيسي بصادرات النفط القوية، في حين تراجعت مخزونات البنزين والديزل مع بدء مصافي التكرير أعمال الصيانة السنوية في الخريف.
ومع ذلك، كان انخفاض الأسعار محدودًا بسبب المخاوف المستمرة بشأن نقص الإمدادات العالمية مع دخول الربع الرابع، مع وصول مخزونات الخام في كوشينغ - مركز تسليم خام غرب تكساس الوسيط - إلى أدنى مستوياتها منذ يوليو 2022 واستمرار تخفيضات الإنتاج من قبل منظمة البلدان المصدرة للبترول وشركائها في تحالف أوبك+.ولا يزال بعض المحللين يتوقعون أن تظل الأسعار مدعومة على المدى القريب. وقال محللو ايه ان زد: "قد تؤدي بعض التخفيضات الإضافية إلى إحياء المحادثات حول وصول الصهاريج إلى الحد الأدنى التشغيلي، ومع توقع استمرار تخفيضات الإنتاج من قبل المملكة العربية السعودية وتحالف أوبك+ الأوسع لبقية العام، فمن المرجح أن تلامس المخزونات مستويات منخفضة قياسية".
وقال وارن باترسون المحلل لدى آي إن جي، "يظهر رصيدنا عجزاً يزيد على مليوني برميل يوميا خلال الربع الرابع من هذا العام". وقال "هذا الشح إلى جانب هوامش التكرير القوية (نتيجة إلى حد كبير لشح نواتج التقطير المتوسطة) يشير إلى أن أسعار النفط من المرجح أن تشهد مزيدا من القوة على المدى القصير".
وقالت انفيستنق دوت كوم، أسعار النفط الخام تتراجع وسط توقعات برفع أسعار الفائدة الأمريكية. وشهدت أسعار النفط الخام انخفاضا كبيرا في الأسواق الآسيوية يوم الخميس، بعد تحذير مجلس الاحتياطي الاتحادي من احتمال زيادة أسعار الفائدة الأمريكية. وقد دفعت هذه الأخبار المستثمرين إلى تأمين مكاسبهم الأخيرة، على الرغم من التوقعات المستمرة بمحدودية العرض الذي قد يعزز الآفاق المستقبلية للنفط الخام.
وشهدت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط وخام برنت انخفاضات كبيرة. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون مستوى 90 دولارًا للبرميل، في حين شهد خام برنت أيضًا انخفاضًا حادًا من أعلى مستوى له في 10 أشهر في وقت سابق من هذا الأسبوع، حيث شهدت الأسواق موجة من تحقيق الأرباح. وأبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، أسعار الفائدة ثابتة لكنه حذر من أن التضخم المستمر قد يستلزم زيادة أخرى على الأقل في أسعار الفائدة هذا العام. وألمح البنك أيضًا إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة العام المقبل.
وقد أدت هذه الأخبار إلى تعزيز الدولار، مما أدى إلى خسائر في مختلف الأسواق المالية. ويخشى أن يؤثر ارتفاع أسعار الفائدة سلباً على النشاط الاقتصادي، مما قد يؤثر سلباً على الطلب على النفط الخام. وإلى جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، من المتوقع أيضًا اتخاذ قرارات بشأن أسعار الفائدة من بنك إنجلترا وبنك اليابان هذا الأسبوع.
وعلى الرغم من هذه التطورات، فإن عوامل مثل قيود العرض المحتملة التي دفعت النفط الخام إلى أعلى مستوياته في عام 2023 تظل ذات صلة. ويشير بعض المحللين إلى أن هذه الظروف قد تدفع أسعار النفط إلى الارتفاع أكثر.
وكشفت البيانات الصادرة يوم الأربعاء أن مخزونات النفط الخام الأمريكية انخفضت بشكل طفيف أقل من المتوقع للأسبوع المنتهي في 15 سبتمبر. ومع ذلك، شهد البنزين ونواتج التقطير انخفاضًا غير متوقع حيث خفضت مصافي التكرير الإنتاج مع نهاية الصيف.
وقد تأثر هذا الانخفاض الإجمالي في المخزون أيضًا بصادرات النفط القوية، مما يشير إلى أن الطلب العالمي على النفط الخام لا يزال مرنًا. وتشير بيانات المخزون إلى أن أسواق النفط الأمريكية لا تزال تعاني من الشح، مما يدعم التوقعات بأن الإمدادات العالمية ستصبح مقيدة بشكل متزايد في الأشهر المقبلة.
وحذر الاستراتيجيون في بنك جيه بي مورجان من ارتفاع محتمل في أسعار خام برنت إلى 120 دولارًا للبرميل، وهو الوضع الذي قد يؤثر بشكل كبير على النمو الاقتصادي العالمي. وتستند هذه التوقعات إلى مزيد من النقص المتوقع في إمدادات النفط في الأشهر المقبلة.
ولاحظ الاستراتيجيون زيادة بنسبة 27% في أسعار النفط خلال الشهر الماضي، مما أدى إلى أعلى مستوى لها منذ 10 أشهر. وأرجعوا ما يقرب من ربع هذا الارتفاع إلى الارتفاع غير المتوقع في الطلب على النفط. ومع ذلك، فإنهم يعتقدون أن الثلاثة أرباع المتبقية ترجع إلى التخفيضات الكبيرة في العرض، خاصة من أوبك +، التي خفضت باستمرار إنتاجها من النفط الخام خلال العام السابق.
وإذا استمرت مستويات الأسعار هذه، يتوقع جيه بي مورجان أن نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي يمكن أن ينخفض بنسبة 0.5 نقطة مئوية على مدى ربعين. وعلى الرغم من توقع انخفاض أسعار خام برنت إلى ما يقرب من 86 دولارًا للبرميل بحلول نهاية العام، فإن المزيد من الضغط على إمدادات النفط قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار وزيادة الضغط على الاقتصاد. وأعرب الاستراتيجيون عن قلقهم بشأن التخفيضات المستمرة المحتملة في الإمدادات، والتي قد تدفع أسعار النفط إلى ما يصل إلى 120 دولارًا للبرميل. ويمثل هذا المستوى زيادة بنسبة 60% خلال النصف الثاني من العام. وإذا حدث مثل هذا السيناريو في الأسابيع التالية وكان بسبب تخفيضات العرض بالكامل، فقد يؤدي إلى تباطؤ كبير في النشاط الاقتصادي العالمي.
ومن المحتمل أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط بهذا الحجم إلى ارتفاع التضخم العالمي إلى حوالي 6% بحلول نهاية العام وانخفاض الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 1.3% على أساس سنوي خلال الربعين المقبلين. ويشير البنك إلى أن مثل هذه الزيادة التراكمية بنسبة 60% في أسعار النفط لا تحدث عادة إلا قبل فترات الركود.
ولقد تم بالفعل الإشارة إلى ارتفاع تكاليف النفط باعتباره مصدر قلق كبير للاقتصاد من قبل بعض المعلقين في السوق الأمريكية. وفي الشهر الماضي، أفاد مكتب إحصاءات العمل أن العامل الأكثر أهمية في التضخم هو ارتفاع تكلفة البنزين، وهو منتج مشتق من النفط. وشهدت أسعار المستهلكين بشكل عام زيادة بنسبة 3.7% على أساس سنوي، متجاوزة النسبة المتوقعة البالغة 3.6%.
وذكر تقرير حكومي يوم الأربعاء أن مخزونات الولايات المتحدة من النفط الخام ومنتجات الوقود انخفضت بشكل عام الأسبوع الماضي مع ارتفاع الصادرات وانخفاض الواردات وسط تراجع في نشاط التكرير مع انتهاء فترة القيادة الصيفية المزدحمة.
وانخفض رصيد مخزون الخام الأمريكي بمقدار 2.136 مليون برميل خلال الأسبوع المنتهي في 15 سبتمبر، وفقًا لتقرير حالة البترول الأسبوعي الصادر عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية. وكان المحللون الذين يتابعهم موقع انفيستنق دوت كوم، يتوقعون زيادة بمقدار 0.25 مليون برميل في الأسبوع الماضي لتضيف إلى مكاسب بلغت 3.955 مليونًا في الأسبوع السابق حتى 8 سبتمبر.
ومن ناحية الوقود، أفادت إدارة معلومات الطاقة عن انخفاض مخزون البنزين بمقدار 0.831 مليون برميل. وكان الإجماع المتوقع هو بناء البنزين بمقدار 1.1 مليون برميل والذي كان من شأنه أن يضيف إلى بناء الأسبوع السابق البالغ 5.561 مليون. ويعد بنزين وقود السيارات هو منتج الوقود رقم 1 في الولايات المتحدة.
ومع مخزونات نواتج التقطير، كان هناك انخفاض بمقدار 2.867 مليون برميل مقابل المكاسب المتوقعة البالغة 1.05 مليون وارتفاع الأسبوع السابق بمقدار 3.931 مليون. ويتم تكرير نواتج التقطير لتحويلها إلى زيت التدفئة والديزل للشاحنات والحافلات والقطارات والسفن ووقود الطائرات.
قال جون كيلدوف، الشريك في صندوق التحوط للطاقة في نيويورك أجين كابيتال والمعلق المنتظم على الاتجاهات والإحصاءات في مجال النفط: "كانت لدينا صادرات جامحة من النفط الخام مقابل انخفاض الواردات الأسبوع الماضي، وهذا هو ما حدث في الأساس". "ويبدو أيضًا أن شركات التكرير بدأت في التراجع قليلاً مع نهاية موسم القيادة الصيفي".
وارتفعت صادرات النفط الخام الأمريكي إلى 5.067 مليون برميل يوميًا الأسبوع الماضي مقابل 3.09 مليون في الأسبوع السابق. وبلغ متوسط الواردات 6.5 مليون يوميًا الأسبوع الماضي، بانخفاض 1.1 مليون عن الأسبوع السابق. وعملت المصافي بنسبة 91.9% من طاقتها التشغيلية الأسبوع الماضي، مقابل معدل سابق بلغ أكثر من 93%.
وظل الإنتاج المقدر للنفط الخام للأسبوع الماضي عند أعلى مستوى له منذ 3 سنوات عند 12.9 مليون برميل، على الرغم من أن تقرير إدارة معلومات الطاقة يشير مؤخرًا إلى انخفاضات في الإنتاج الشهري من قبل شركات الحفر الأمريكية في تقرير إنتاجية الحفر المنشور بشكل منفصل.
وقال رئيس شركة النفط والغاز الطبيعي الهندية التي تديرها الدولة إن الشركة ترغب في الحصول في نهاية المطاف على حصة من الخام من مشروع روسي تملكه جزئيا لكنها مستعدة للانتظار لأن النفط الروسي يصعب شحنه في الوقت الحالي.
وقام الرئيس الروسي فلاديمير بوتين العام الماضي بإزالة شركة تابعة لشركة إكسون موبيل من منصب مشغل مشروع سخالين -1 للنفط والغاز في أقصى شرق روسيا ونقلها إلى مشغل جديد. وقال راجارشي جوبتا، الرئيس التنفيذي لشركة النفط والغاز الطبيعي الهندية، إن شركته استعادت منذ ذلك الحين حصتها البالغة 20٪ في المشروع وتجري محادثات مع مسؤولي الحكومة الروسية ومساهمي الشركة لاستئناف الحصول على النفط بموجب ترتيبات تقاسم الإنتاج.
وقال جوبتا في مقابلة خلال مؤتمر النفط العالمي في كالجاري بكندا: "إذا تمكنا من أن نكون في وضع يسمح لنا بنقل نفطنا وتسويق نفطنا، فسيكون ذلك أفضل". "وحتى الآن، هناك الكثير من القيود على هذا النفط، لذلك إذا كان هناك شخص آخر يتعامل مع هذا الأمر، فأنا موافق عليه في الوقت الحالي".
وفرضت الحكومات الغربية عقوبات على النفط الروسي بسبب الحرب في أوكرانيا، والتي تصفها روسيا بأنها عملية عسكرية خاصة. وقال جوبتا إنه من الصعب تأمين التأمين والشحن لنقل النفط الروسي، ويجب أن تلتزم مثل هذه الشحنات بسقف دولي للأسعار. ويسمح هذا الحد لدول ثالثة بشراء الوقود الروسي باستخدام تأمين السفن الغربي إذا كان هناك دليل على أن الشراء لا يتجاوز حدود السعر البالغة 60 دولارًا لبرميل النفط الخام.
وقال جوبتا إن المحادثات مع روسيا والمساهمين الآخرين في المشروع قد تستغرق ستة أشهر حتى تنتهي. وينتج حقل سخالين-1 نحو 200 ألف برميل من النفط يوميا. ومن بين المساهمين الآخرين شركة سوديكو اليابانية وروسنفت الروسية.
وأضاف أن شركة النفط والغاز الطبيعي الهندية، أكبر شركة تنقيب في الهند، لديها استثمارات في ثلاثة مشروعات روسية إجمالاً، لكن الشركة لا تتطلع إلى مزيد من الاستثمار في روسيا في الوقت الحالي. وقال جوبتا: "لا يوجد ما يكفي من البائعين، ولا يوجد ما يكفي من المشترين". والناس ينتظرون تطور الأمور مع الحرب الروسية الأوكرانية".
وتمثل شركة النفط والغاز الطبيعي الهندية حوالي ثلثي إنتاج النفط في الهند وحوالي 58٪ من إنتاج الغاز. وتعتمد البلاد على الواردات في معظم احتياجاتها من النفط والغاز. أظهرت بيانات حكومية، يوم الخميس، تراجع واردات الهند من النفط الخام للشهر الثالث على التوالي في أغسطس، إذ أجرت مصافي التكرير في ثالث أكبر مستورد في العالم أعمال صيانة وخفضت الشحنات من روسيا.