«الزامل للصناعة».. أداء متنامٍ على مستوى الأرباح والقيمة الدفترية للعام الثالث على التوالي

توجت شركة الزامل للاستثمار الصناعي أداءها المتنامي على مستوى القيمة الدفترية للعام الخامس بعد التحسن الذي طرأ على أرباح الشركة للعام الثالث على التوالي، وانعكس هذا على ربحية السهم عن أعمالها للعام 2014 فزادت إلى 4.34 ريالات من 3.92 عام 2013 ومن 3.35 عام 2012 وفي هذا ما يضمن للشركة استقرارها على قائمة الصف الأول.
وتفاعل المستثمرون مع هذا الأداء المتواصل بتعزيز أرصدتهم في أسهم الشركة ما نتج عنه تحقيق السهم لمكاسب رأسمالية أيضا قفز سعر السهم من 30 ريالا عام 2011 إلى 57 حاليا، ورغم ذلك لا يزال مكرر ربح السهم أقل من متوسطات السوق.
تذبذب السهم
وحسب إقفال سهم «الزامل للصناعة» في جلسة الاثنين؛ 11 جمادى الأول 1436، الموافق للثاني من مارس 2015؛ على 57.5 ريالاً، تبلغ قيمة الشركة السوقية 3450 مليون ريال، 3.45 مليارات، موزعة على 60 مليون سهم تبلغ كمية الأسهم الحرة منها 45 مليونا.
وظل سعر السهم خلال جلسة الأسبوع الماضي بين 55 ريالاً و58.5، بينما تراوح في 12 شهرا بين 39.80 ريالاً و70، ما يشير إلى أن سعر السهم تذبذب في 52 أسبوعاً بنسبة 55.01 في المئة، ما يوحي بأن السهم متوسط إلى مرتفع المخاطر، ولكن متوسط كمية الأسهم المتبادلة يوميا، البالغة 235 ألفا، تهمش مبدأ المخاطر، فهذه ليست كمية مضاربات بالمفهوم الصحيح.
الأداء الإداري
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز الجيد جدا، فرغم تذبذب أدائها، إلا أن جميع مؤشراتها في تحسن مستمر على مدى السنوات الخمس الماضية.
وزاد إجمالي الأصول حاليا إلى 6659 مليونا من 6611 عام 2013، وتبعا لذلك طرأ تحسن ملموس على حقوق المساهمين وقيمة السهم الدفترية وهذا مهم جدا، فبلغ متوسط نمو حقوق المساهمين نسبة 9.37 في المئة للسنوات الخمس الماضية، وانعكس ذلك على قيمة السهم الدفترية التي نمت بنفس النسبة، يدعم ذلك التحسن الملموس في حجم التدفقات النقدية حاليا، والتي تعزز وتدعم بقاء سهم «الزامل» ضمن شركات الصف الأول.
الحصانة المالية
من النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية جيدة، فرغم ارتفاع معدل إجمالي المطلوبات إلى إجمالي الموجودات إلى 72.51 في المئة، ومعدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين عند 207.40، إلا أن معدلات سيولة الشركة تقلص تأثير هذه النسب، حيث يبلغ معدل التداول 1.20 والسيولة السريعة والنقدية 0.76، وفي هذا ما يوحي بأن الشركة محصنة بشكل جيد وقادرة على مواجهة أي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القريب.
عدالة السعر
وفي مجال السعر والقيم، يعتبر مكرر الربح الحالي البالغ 13.25 جيد جدا، لا يزال مكرر القيمة الدفترية البالغ 1.98 ضعفا جيدا كونه أقل بقليل من متوسط السوق البالغ 2.15 ضعفا، ومكرر القيمة الجوهرية الممتاز عند 0.53 ضعفا يعززان ثقة المستثمر في الشركة، خاصة إذا أخذنا في الاعتبار تحسن التدفقات النقدية التشغيلية للشركة بعد تحولها إلى موجبة للعام الثالث على التوالي.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.
استخلصت جميع الأرقام، المعايير، المؤشرات، والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع «تداول»، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وتم الأخذ بالأرجح والموثق منها في حالة وجود أي اختلافات جوهرية.