ترحيب سعودي باتفاق طاجيكستان وقرغيزستان وأوزبكستان    طيفُ التوحدِ همٌ أُمَمِي    مجمع الملك سلمان للغة العربية يُطلق برنامج "شهر اللغة العربية" في إسبانيا    خالد عبدالرحمن يشعل أولى حفلات العيد بالقصيم    المملكة ترحب بتوقيع طاجيكستان وقرغيزستان وأوزباكستان معاهدة الحدود المشتركة    عقد قران المهندس أحمد حسن نجمي على ابنة محمد حمدي    الخواجية يحتفلون بزواج المهندس طه خواجي    المملكة: حماية الأطفال في الفضاء السيبراني استثمار استراتيجي    الاتحاد «جحفل» الشباب بثلاثية    القادسية والرائد للبحث عن بطاقة التأهل الثانية    نواف بن فيصل يُعزّي أسرة الدهمش في وفاة الحكم الدولي إبراهيم الدهمش    محافظ البكيرية يرعى احتفالات الأهالي بعيد الفطر    ساكا يهز الشباك فور عودته من إصابة طويلة ويقود أرسنال للفوز على فولهام    رجال أعمال صبيا يسطرون قصص نجاح ملهمة في خدمة المجتمع وتنمية الاقتصاد المحلي    المملكة توزّع 1.500 سلة غذائية في محلية الدامر بولاية نهر النيل في السودان    مدرب الشباب ينتقد التحكيم عقب الخسارة أمام الاتحاد    القيادة تعزي حاكم أم القيوين    العيد يعزز الصحة النفسية    الاتحاد يقلب الطاولة على الشباب ويتأهل لنهائي أغلى الكؤوس    المملكة تدشّن مشاركتها في معرض بولونيا الدولي للكتاب    القبض على (5) إثيوبيين في عسير لتهريبهم (90) كجم قات    الولايات المتحدة: من المبكر تخفيف العقوبات السورية    عضو الشورى الشيخ الدكتور سالم بن سيف آل خاطر يحتفي بزواج ابنه "عبدالعزيز"    أهالي وادي الدواسر يحتفلون بالعيد    8 دول في أوبك+ تجتمع الخميس وتوقعات ببدء خطة رفع الإنتاج    أخضر الصالات يعسكر في فيتنام استعداداً لتصفيات كأس آسيا    أمير تبوك يلتقي أهالي تيماء    ارتفاع حصيلة ضحايا زلزال ميانمار إلى أكثر من 2700 قتيل    تجربة سعودية لدراسة صحة العيون في الفضاء    49.8 مليار ريال فائض تاريخي لبند السفر في ميزان المدفوعات بالمملكة    محافظ الطوال يؤدي صلاة عيد الفطر المبارك في جامع الوزارة ويستقبل المهنئين    باحثون روس يطورون طريقة لتشخيص التليف الكيسي من هواء الزفير    جوارديولا يُعلن مدة غياب هالاند    بلدية محافظة الشماسية تحتفل بعيد الفطر المبارك    الدولار يشهد أداءً متقلبًا ترقبًا للرسوم الجمركية الأمريكية    إصابة الكتف تنهي موسم «إبراهيم سيهيتش»    جمعية " كبار " الخيرية تعايد مرضى أنفاس الراحة    توجيهات ولي العهد تعزز استقرار السوق العقاري    التجارة: 5 شوال دخول نظامي السجل التجاري والأسماء التجارية الجديدين حيز التنفيذ    أكثر من 122 مليون قاصدٍ للحرمين الشريفين في شهر رمضان    أكسيوس: ترمب سيزور السعودية مايو المقبل    إدارة المساجد والدعوة والإرشاد بمحافظة بيشة تُنهي استعداداتها .    "أمانة الطائف" تنهي استعداداتها لعيد الفطر المبارك    الأمير سعود بن نهار يستقبل المهنئين بعيد الفطر    جمع مهيب في صلاة عيد الفطر في مسجد قباء بالمدينة المنورة    مختص ل «الرياض»: 7% يعانون من اضطراب القلق الاجتماعي خلال الأعياد    محافظ الجبيل يستقبل المهنئين بالعيد ويزور المرضى المنومين    ما أصل "العيديّة"، وكيف تغيّر اسمها عبر العصور؟    ترامب: لا أمزح بشأن سعيي لفترة رئاسية ثالثة    المعالم الأثرية بالأحساء تجذب الأهالي والمقيمين في عيد الفطر    إنجاز إيماني فريد    بين الجبال الشامخة.. أبطال الحد الجنوبي يعايدون المملكة    عيد الدرب.. مبادرات للفرح وورود وزيارات للمرضىع    توقعات بهطول أمطار غزيرة على 7 مناطق    العيد انطلاقة لا ختام    الرئيس عون: لبنان دخل مرحلة جديدة بعد عقود من العنف والحروب    تجمع الرياض الصحي الأول يُطلق حملة «عيدك يزهو بصحتك» بمناسبة عيد الفطر المبارك 1446ه    أكثر من 70 ألف مستفيد من برامج جمعية الدعوة بأجياد في رمضان    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



أرامكو تقرر تسديد 50 % من قيمة استحواذ سابك نقدًا.. والخطوة ستقود لتقليل تكاليف التمويل بشكل قياسي
«الجزيرة» تطلع على نشرة إصدار سندات أرامكو ذات ال469 صفحة
نشر في الجزيرة يوم 03 - 04 - 2019

أكد محلل السندات ب«الجزيرة» أن أنظار المستثمرين انصرفت نحو الاطلاع على تقارير وكالات التصنيف الائتماني، وكذلك محاولة هضم البيانات المالية التي تكتنفها نشرة الإصدار ل(سندات أرامكو) التي وصل تعداد صفحاتها إلى 469 صفحة. موضحًا أن الجولة الترويجية تشمل 8 من عواصم المال العالمية، ومرجعًا ذلك إلى كون الشركة لها أنشطة جغرافية متعددة حول العالم، وأن المستثمرين هناك على دراية بأنشطة أرامكو ببلدانهم؛ وهو ما يساعد في تعظيم طلبات تغطية الاكتتاب لاحقًا. وقال محمد خالد الخنيفر المصرفي المتخصص في أسواق الدين والائتمان: لذلك نرى أن هناك ما يبرر كون الفترة التي بين الجولة الترويجية والتسعير النهائي أطول من المعتاد نظرًا إلى أن المستثمرين سيطلبون المزيد من الوقت للاطلاع على البيانات المالية الخاصة بأداء الشركة في السنوات الثلاث الماضية؛ إذ بات واضحًا من تفاصيل الجولة الترويجية أن أرامكو أرسلت ما لا يقل عن فريقين برفقة البنوك المرتبة لإصدار سنداتها؛ وذلك للالتقاء في الوقت نفسه مع مستثمري الدخل الثابت في آسيا وأوروبا. فمثلاً اليوم الأربعاء تلتقي أرامكو المستثمرين الذين بطوكيو ولندن. مبينًا أن النظرة الأولية إلى نشرة الإصدار تكشف أن أرامكو قد تعمدت أن لا تدرج سنداتها بالولايات المتحدة الأمريكية، وفضلت عليها بورصة لندن.
توقيت الإصدار
وأضاف الخنيفر: توقيت الإصدار يُعتبر أكثر من مثالي نظرًا إلى أني لم أشاهد تكلفة التمويل بمثل هذا الانخفاض مقارنة مع ال15 شهرًا الماضية.
الإصدار يتزامن مع انضمام السعودية إلى مؤشر سندات جي بي مورجان للأسواق الناشئة، وانعكس ذلك على زيادة الطلب على الديون السعودية في الأسواق الثانوية، وهذا الأمر سيقود لتخفيض كلفة الاقتراض للمملكة وشركاتها الحكومية.
وقال: رأينا ذلك على أرض الواقع مع الإصدار الحديث لصكوك الشارقة التي سعّرت صكوكها من دون علاوة إصدار بسبب انضمام الإمارة إلى المؤشر.
تأثير الإصدار على السندات الحكومية
وأشار الخنيفر إلى أن هناك بعض المستثمرين يتوجب عليهم الالتزام بسياستهم الاستثمارية التي تفرض نسبة معينة لمقدار الانكشاف للأصول السعودية؛ وعليه سنجدهم يستبدلون بعض ما يمتلكونه من أدوات الدين الحكومية بسندات أرامكو. متوقعًا حدوث مبيعات طفيفة على أدوات الدين السيادية.
الدفع نقدًا
وأردف محلل السندات ب»الجزيرة»: بحسب ما تم تسريبه خلال العرض التقديمي لأرامكو مع المستثمرين، وكذلك نشرة الإصدار، فإن أرامكو تنوي تسديد 50 % من مبلغ الاستحواذ (69.1 مليار دولار) على سابك عبر التدفقات النقدية للشركة. وهذه خطوة حكيمة، ستقود لتخفيض تكاليف التمويل (أي الفوائد على القروض والديون) لمستويات قياسية مقارنة بما لو قررت أرامكو تسديد المبلغ عبر القروض والسندات. ويعني كذلك أن حجم السندات والقروض لن يكون كبيرًا كما كان يتوقع في البداية؛ فبحسب العرض التقديمي للمستثمرين، فإن أرامكو ستدفع 50 % من قيمة الاستحواذ عند إغلاق صفقة استحواذ سابك في 2020 (التي تتطلب موافقات تنظيمية)، وباقي المبلغ سيكون على أقساط. مع العلم بأن النقد وما يعادله قد وصل بنهاية 2018 إلى 48.8 مليار دولار.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.
مواضيع ذات صلة