زراعة عيون الجواء تستزرع أشجار برية في أسبوع البيئة    انفجار ضخم في ميناء بجنوب إيران يسفر عن إصابة أكثر من 400 شخص    الصبان رعى الختام .. اليرموك يخطف الأضواء والحريق والهلال في صدارة التايكوندو    "المنافذ الجمركية" تسجل 1314 حالة ضبط خلال أسبوع    المؤسسة الدبلوماسية بالمغرب تمنح مدير عام الإيسيسكو الجائزة الدولية للدبلوماسية الشعبية    جيسوس: الفوز بهدف فقط أفضل من خسارة كانسيلو    مدرب السد يُحذر من مواجهة كاواساكي    ثمار المانجو تعلن موسم العطاء في جازان    بلدية قوز الجعافرة تكرم شباب القرية    منصات التواصل والتأثير: هل أصبح كل شاب إعلاميًا؟    جازان تصنع الحدث: إطلاق أول جمعية متخصصة بالتغذية العلاجية على مستوى المملكة    ثقافة الاعتذار قوة لا ضعف    رؤيتنا تسابق الزمن    ضبط (19328) مخالفاً لأنظمة الإقامة والعمل خلال أسبوع    أمطار رعدية ورياح نشطة على عدة مناطق في المملكة    وزير التعليم يرفع التهنئة للقيادة بما تحقق من منجزات تعليمية    وزارة التعليم تستعرض منصاتها في معرض تونس الدولي للكتاب 2025    أبها تتغطى بغطاءها البنفسجي    وزير الصحة: تطبيق نموذج الرعاية الصحية الحديث أسهم في رفع متوسط عمر الإنسان في المملكة إلى 78.8 عامًا    تركي بن محمد بن فهد يرفع التهنئة للقيادة بمناسبة ما تحقق من إنجازات في مسيرة رؤية المملكة 2030 بعامها التاسع    ريال مدريد ينتقد اختيار الحكم الذي سيدير نهائي كأس إسبانيا    للمرة الثالثة على التوالي ..الخليج بطلاً لممتاز كبار اليد    بيراميدز يحقق ما عجز عنه الأهلي    نيس الحاسم يُنزل بسان جيرمان أول هزيمة في الدوري الفرنسي هذا الموسم    وزير "البيئة" يرفع التهنئة للقيادة بمناسبة صدور التقرير السنوي لرؤية المملكة وما تضمنه من إنجازات    زيلينسكي: أوكرانيا تريد ضمانات أمنية أمريكية كتلك التي تمنحها لإسرائيل    مجلس الأعمال السعودي - الأمريكي يستضيف فعالية تواصل استثمارية رفيعة المستوى    «أماني» تحصد الدكتوراه برسالة متميزة    محمد العرفج يُفجع بوفاة والدته    نائب أمير تبوك: رؤية المملكة 2030 حققت قفزات نوعية وإنجازات    موعد مباراة الهلال في نصف نهائي دوري أبطال آسيا للنخبة    ثانوية الأمير عبدالمحسن تحصد جائزة حمدان بن راشد    قطاع بارق الصحي يُنفّذ مبادرة "صحة الفم والأسنان"    عام 2024 يُسرع خُطى الرؤية السعودية ويسجّل إنجازات استثنائية    أمير منطقة جازان يرفع التهنئة للقيادة بما حققته رؤية المملكة من منجزات في الأعوام التسعة الماضية    مستشفى خميس مشيط للولادة والأطفال يُقيم فعالية "متلازمة داون"    "عبيّة".. مركبة تحمل المجد والإسعاف في آنٍ واحد    الرئيس العام لهيئة الأمر بالمعروف يلتقي مديري عموم الفروع    في الدمام ( حرفتنا حياة ) ضمن مبادرات عام الحرف اليدوية 2025    "حديث المكتبة" يستضيف مصطفى الفقي في أمسية فكرية عن مكتبة الإسكندرية    إمام المسجد الحرام: الإيمان والعبادة أساسا عمارة الأرض والتقدم الحقيقي للأمم    إمام الحرم النبوي: حفظ الحقوق واجب شرعي والإفلاس الحقيقي هو التعدي على الخلق وظلمهم    تنفيذ ورشة عمل لاستعراض الخطط التنفيذية للإدارات في جازان    مبادرة لرعاية المواهب السعودية في قطاع الجمال    الشيخ صلاح البدير يؤم المصلين في جامع السلطان محمد تكروفان الأعظم بالمالديف    تقلص الجليد القطبي    خشونة الورك: الأسباب.. التشخيص.. العلاج.. الوقاية    محافظ صبيا يشيد بجهود رئيس مركز العالية ويكرمه بمناسبة انتهاء فترة عمله    محافظ صبيا يكرم رئيس مركز قوز الجعافرة بمناسبة انتهاء فترة عمله    رئيس نادي الثقافة والفنون بصبيا يكرّم رئيس بلدية المحافظة لتعاونه المثمر    بلدية صبيا تدعو للمشاركة في مسيرة المشي ضمن مبادرة #امش_30    ذكاء اصطناعي للكشف عن حسابات الأطفال في Instagram    بناءً على توجيهات ولي العهد..دعم توسعات جامعة الفيصل المستقبلية لتكون ضمن المشاريع الوطنية في الرياض    أكدا على أهمية العمل البرلماني المشترك .. رئيس «الشورى»ونائبه يبحثان تعزيز العلاقات مع قطر وألمانيا    لبنان.. الانتخابات البلدية في الجنوب والنبطية 24 مايو    ملك الأردن يصل جدة    10 شهداء حرقًا ووفاة 40 % من مرضى الكلى.. والأونروا تحذّر.. الاحتلال يتوسع في جرائم إبادة غزة بالنار والمرض والجوع        







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



أرامكو تقرر تسديد 50 % من قيمة استحواذ سابك نقدًا.. والخطوة ستقود لتقليل تكاليف التمويل بشكل قياسي
«الجزيرة» تطلع على نشرة إصدار سندات أرامكو ذات ال469 صفحة
نشر في الجزيرة يوم 03 - 04 - 2019

أكد محلل السندات ب«الجزيرة» أن أنظار المستثمرين انصرفت نحو الاطلاع على تقارير وكالات التصنيف الائتماني، وكذلك محاولة هضم البيانات المالية التي تكتنفها نشرة الإصدار ل(سندات أرامكو) التي وصل تعداد صفحاتها إلى 469 صفحة. موضحًا أن الجولة الترويجية تشمل 8 من عواصم المال العالمية، ومرجعًا ذلك إلى كون الشركة لها أنشطة جغرافية متعددة حول العالم، وأن المستثمرين هناك على دراية بأنشطة أرامكو ببلدانهم؛ وهو ما يساعد في تعظيم طلبات تغطية الاكتتاب لاحقًا. وقال محمد خالد الخنيفر المصرفي المتخصص في أسواق الدين والائتمان: لذلك نرى أن هناك ما يبرر كون الفترة التي بين الجولة الترويجية والتسعير النهائي أطول من المعتاد نظرًا إلى أن المستثمرين سيطلبون المزيد من الوقت للاطلاع على البيانات المالية الخاصة بأداء الشركة في السنوات الثلاث الماضية؛ إذ بات واضحًا من تفاصيل الجولة الترويجية أن أرامكو أرسلت ما لا يقل عن فريقين برفقة البنوك المرتبة لإصدار سنداتها؛ وذلك للالتقاء في الوقت نفسه مع مستثمري الدخل الثابت في آسيا وأوروبا. فمثلاً اليوم الأربعاء تلتقي أرامكو المستثمرين الذين بطوكيو ولندن. مبينًا أن النظرة الأولية إلى نشرة الإصدار تكشف أن أرامكو قد تعمدت أن لا تدرج سنداتها بالولايات المتحدة الأمريكية، وفضلت عليها بورصة لندن.
توقيت الإصدار
وأضاف الخنيفر: توقيت الإصدار يُعتبر أكثر من مثالي نظرًا إلى أني لم أشاهد تكلفة التمويل بمثل هذا الانخفاض مقارنة مع ال15 شهرًا الماضية.
الإصدار يتزامن مع انضمام السعودية إلى مؤشر سندات جي بي مورجان للأسواق الناشئة، وانعكس ذلك على زيادة الطلب على الديون السعودية في الأسواق الثانوية، وهذا الأمر سيقود لتخفيض كلفة الاقتراض للمملكة وشركاتها الحكومية.
وقال: رأينا ذلك على أرض الواقع مع الإصدار الحديث لصكوك الشارقة التي سعّرت صكوكها من دون علاوة إصدار بسبب انضمام الإمارة إلى المؤشر.
تأثير الإصدار على السندات الحكومية
وأشار الخنيفر إلى أن هناك بعض المستثمرين يتوجب عليهم الالتزام بسياستهم الاستثمارية التي تفرض نسبة معينة لمقدار الانكشاف للأصول السعودية؛ وعليه سنجدهم يستبدلون بعض ما يمتلكونه من أدوات الدين الحكومية بسندات أرامكو. متوقعًا حدوث مبيعات طفيفة على أدوات الدين السيادية.
الدفع نقدًا
وأردف محلل السندات ب»الجزيرة»: بحسب ما تم تسريبه خلال العرض التقديمي لأرامكو مع المستثمرين، وكذلك نشرة الإصدار، فإن أرامكو تنوي تسديد 50 % من مبلغ الاستحواذ (69.1 مليار دولار) على سابك عبر التدفقات النقدية للشركة. وهذه خطوة حكيمة، ستقود لتخفيض تكاليف التمويل (أي الفوائد على القروض والديون) لمستويات قياسية مقارنة بما لو قررت أرامكو تسديد المبلغ عبر القروض والسندات. ويعني كذلك أن حجم السندات والقروض لن يكون كبيرًا كما كان يتوقع في البداية؛ فبحسب العرض التقديمي للمستثمرين، فإن أرامكو ستدفع 50 % من قيمة الاستحواذ عند إغلاق صفقة استحواذ سابك في 2020 (التي تتطلب موافقات تنظيمية)، وباقي المبلغ سيكون على أقساط. مع العلم بأن النقد وما يعادله قد وصل بنهاية 2018 إلى 48.8 مليار دولار.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.
مواضيع ذات صلة