"مجد للاستثمار" و "عقارات السيف" تعلنان عن تحالف استراتيجي في المنطقة الشرقية    إطلاق مشروع «واجهة جدة» على مساحة مليون متر مربع باستثمارات تصل إلى 10 مليارات ريال    لاكروا: الأمم المتحدة ستعزز يونيفيل بعد التوصل لهدنة في لبنان    أمير تبوك يطمئن على صحة مدني العلي    كوريا الجنوبية تهزم الكويت بثلاثية    تبرعات السعوديين للحملة السعودية لإغاثة غزة تتجاوز 701 مليون ريال    حسابات منتخب السعودية للوصول إلى كأس العالم 2026    رسميًا.. رانييري مدربًا لسعود عبد الحميد في روما    القبض على 3 إثيوبيين في نجران لتهريبهم 29,1 كجم "حشيش"    إجتماع مجلس إدارة اللجنة الأولمبية والبارالمبية السعودية    «الداخلية» تعلن عن كشف وضبط شبكة إجرامية لتهريب المخدرات إلى المملكة    انطلاق فعاليات المؤتمر السعودي 16 لطب التخدير    مركز الاتصال لشركة نجم الأفضل في تجربة العميل السعودية يستقبل أكثر من 3 مليون اتصال سنوياً    ارتفاع عدد الشهداء الفلسطينيين في العدوان الإسرائيلي المستمر على قطاع غزة إلى 43736 شهيدًا    وزير الإعلام يلتقي في بكين مدير مكتب الإعلام بمجلس الدولة الصيني    المروعي.. رئيسة للاتحاد الآسيوي لرياضات اليوغا    أمير الرياض يستقبل أمين المنطقة    أمير المدينة يلتقي الأهالي ويتفقد حرس الحدود ويدشن مشروعات طبية بينبع    الذهب يتراجع لأدنى مستوى في شهرين مع قوة الدولار والتركيز على البيانات الأمريكية    انطلاق المؤتمر الوزاري العالمي الرابع حول مقاومة مضادات الميكروبات "الوباء الصامت".. في جدة    الأمير عبدالعزيز بن سعود يرأس اجتماع الدورة الخمسين للمجلس الأعلى لجامعة نايف العربية للعلوم الأمنية    صندوق الاستثمارات العامة يعلن إتمام بيع 100 مليون سهم في «stc»    اختتام مؤتمر شبكة الروابط العائلية للهلال الأحمر بالشرق الأدنى والأوسط    البلدية والإسكان وسبل يوقعان اتفاقية تقديم العنوان الوطني لتراخيص المنشآت    «هيئة الإحصاء»: معدل التضخم في السعودية يصل إلى 1.9% في أكتوبر 2024    وزير الخارجية يصل لباريس للمشاركة في اجتماع تطوير مشروع العلا    "دار وإعمار" و"NHC" توقعان اتفاقية لتطوير مراكز تجارية في ضاحية خزام لتعزيز جودة الحياة    البصيلي يلتقي منسوبي مراكز وادارات الدفاع المدني بمنطقة عسير"    مصرع 12 شخصاً في حادثة مروعة بمصر    «التراث»: تسجيل 198 موقعاً جديداً في السجل الوطني للآثار    رؤساء المجالس التشريعية الخليجية: ندعم سيادة الشعب الفلسطيني على الأراضي المحتلة    قرارات «استثنائية» لقمة غير عادية    كيف يدمر التشخيص الطبي في «غوغل» نفسيات المرضى؟    عصابات النسَّابة    رقمنة الثقافة    الوطن    «العدل»: رقمنة 200 مليون وثيقة.. وظائف للسعوديين والسعوديات بمشروع «الثروة العقارية»    ذلك «الغروي» بملامحه العتيقة رأى الناس بعين قلبه    فتاة «X» تهز عروش الديمقراطيين!    هيبة الحليب.. أعيدوها أمام المشروبات الغازية    أفراح النوب والجش    الطائف.. عمارة تقليدية تتجلَّى شكلاً ونوعاً    الخليج يتغلّب على كاظمة الكويتي في ثاني مواجهات البطولة الآسيوية    استعراض جهود المملكة لاستقرار وإعمار اليمن    استعادة التنوع الأحيائي    بحضور الأمير سعود بن جلوي وأمراء.. النفيعي والماجد يحتفلان بزواج سلطان    حبوب محسنة للإقلاع عن التدخين    أهميّة التعقّل    د. الزير: 77 % من النساء يطلبن تفسير أضغاث الأحلام    أجواء شتوية    فيلم «ما وراء الإعجاب».. بين حوار الثقافة الشرقية والغربية    كم أنتِ عظيمة يا السعوديّة!    مقياس سميث للحسد    الذاكرة.. وحاسة الشم    وزير الداخلية يرعى الحفل السنوي لجامعة نايف العربية للعلوم الأمنية    تكريم الفائزين بجائزة الأمير سلطان العالمية للمياه في فيينا    محمية جزر فرسان.. عودة الطبيعة في ربيع محميتها    إضطهاد المرأة في اليمن    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



بعد غيابها 3 سنوات..أسهم المضاربات تتصدر الأعلى ربحية في 2011م
تراجع ملفت للقطاعات الاستثمارية الرئيسية و»الاتصالات» و»المصارف» أكبر الخاسرين
نشر في الجزيرة يوم 23 - 12 - 2011

مع اقتراب مغادرة عام 2011م، فيمكن وصف حركة التداول بالمعتدلة أو المقبولة في ضوء اضطرابات 2011م .. فرغم توقع إغلاق المؤشر على هبوط بنسبة تتراوح بين 4.0-5.0 % تقريباً، إلا أن القطاعات السوقية قد تباين أداؤها ما بين رابح وخاسر خلال العام.. ففي حين خرجت سبعة قطاعات خاسرة حتى إغلاق الأربعاء، ربحت ثمانية قطاعات أخرى بنسب تفوق نسب خسارة القطاعات الخاسرة.. ومن أبرز سمات 2011م، غياب الشركات التي طرحت للاكتتاب من قائمة الشركات الأعلى نشاطاً.. بل من الملفت عدم تصدر شركات التأمين لقائمة الأعلى ربحاً.. ويسعى هذا التقرير لرصد التغيرات الجوهرية في قوائم الشركات والقطاعات الأعلى نشاطاً والأعلى ربحاً خلال 2011م.
خمسة قطاعات تربح بنسب تفوق 20 % خلال 2011م
تصدر قطاع الإعلام والنشر القطاعات الرابحة خلال 2011م بنسبة 62.37 %، وذلك في ضوء ربحية أسهمه الثلاثة بنسب مرتفعة، على رأسها سهم تهامة للإعلان.. يليه قطاع التجزئة الذي ربح نسبة بلغ 31.4 %، وذلك في ضوء ربحية سبعة أسهم (من إجمالي تسعة أسهم) على رأسها سهم جرير بنسب هامة أيضاً.. أما القطاع الثالث الأعلى ربحية، فهو الفنادق والسياحة بنسبة 26.1 %، ثم جاء قطاع الأسمنت بنسبة ربحية 26.5 %، ثم جاء قطاع الاستثمار المتعدد بنسبة 24.3 % .. وإذا كانت هذه هي نسب ربحية القطاعات، فإن نسب خسائر القطاعات الخاسرة جاء أعلاها قطاع الاتصالات بنسبة خسارة 14.7 %، ثم قطاع المصارف بنسبة خسارة 12.8 %.
لماذا خسرت القطاعات الاستثمارية بالسوق بهذه النسب المرتفعة ؟
الشيء الملفت في عام 2011م هو هبوط وتراجع القطاعات الاستثمارية الرئيسية بالسوق، في مقابل صعود قطاعات أخرى أقل استثمارية أو لنقل أقل أهمية كنشاط أو صناعة.. فقطاعات المصارف والاتصالات والبتروكيماويات خسرت بشكل واضح، في حين أن قطاعات الإعلام والتجزئة والتأمين ربحت بشكل واضح.. في الاعتقاد أن هذا التباين يعود إلى تغيرات جوهرية في مستجدات وتوجهات السوق المحلي، فالمصارف لا تزال تعاني من ضعف حركتها الاستثمارية نتيجة أزمات الاتحاد الأوروبي والاقتصاد الأمريكي التي كانت تعد مصدراً للربح لها في الماضي.. أما قطاع الاتصالات فيواجه مشكلة التشبع السوقي والتنافس السلبي.. أما قطاع البتروكيماويات، فهبوطه يعتبر من قبل الاضطراب السياسي الخارجي البحت المرتبط بمخاوف أو قلق سوق البترول العالمي.
قطاع الاتصالات في عام 2012م
قطاع الاتصالات يعتبر من القطاعات التي لا يدري أحد كيف ستكون في العام المقبل.. بل لا يستطيع أحد أن يتوقع شكل وأداء أسهم الاتصالات خلال السنوات الخمس المقبلة، فالتطور التقني المتسارع لا يعطي فرصة لشركات الاتصالات للتهدئة أو التقاط الأنفاس.. وفي اعتقادي لقد بدأ تنظيم أو تقسيم السوق بين الشركات المحلية يقل بشكل واضح، ومن ثم فقد تحول السوق من شكل احتكار قلة إلى أشبه بالمنافسة.. وأصبح المصدر الرئيسي للربح الاستقطاع من حصص المنافسين.. أما الأمر الأهم، فهو التسارع التقني غير المسبوق، وهذا التسارع ليس لصالح شركات الاتصالات، وإنما ضد مصالحها.. فخدمات الجوال (المرتكز الأساسي للربح الآن) لا يتوقع أن تستمر كمصدر رئيسي لأرباحها (ربما) خلال فترة عامين أو ثلاثة أعوام في ضوء بدء التلويح لإمكانية الاتصال المجاني بأجهزة وتقنيات حديثة بدون اشتراك في الجوال أو بدون شرائح اتصال أصلا.. ومشكلة شركات الاتصالات أنها بنيت وأسست كيانات كبرى، بعمالة وعمليات تشغيلية هائلة وها هي تواجه اليوم جموداً في العملاء الجدد، ثم تواجه ظروف تضطرها إلى تخفيض أسعار خدماتها نظراً لإتاحة بدائل أقل سعراً للمستهلكين.. بالتالي، فإن قطاع الاتصالات إذا كان قد خسر نسبة 13.8 % في عام 2011م، فإنه قد يخسر نسبا أعلى إذا استمر الحال على ما هو عليه في إستراتيجيات هذه الشركات.. وإذا كانت أربعة أسهم من إجمالي خمسة أسهم بالقطاع (الخامس سهماً جديداً من الطبيعي أن يربح)، فإنها قد تخسر جميعاً مستقبلاً.. كذلك، فإذا كان قد تم تعليق سهم واحد منها خلال هذا العام، فقد يتم تعليق عدد أكبر مستقبلا.
الإنماء على رأس قائمة الأسهم الأعلى نشاطا
منذ إدراجه
لماذا الإنماء؟ ولماذا هذا التكرار؟ وكيف يمكن لسهم بنكي ثقيل أن يكون الأعلى نشاطاً من حيث كمية الأسهم لفترة أربع سنوات متتالية؟ بل حتى هذا السهم لا يزال هو سهماً مصرفياً بنكياً، ومعروف أن السوق المحلي المحافظ يميل ضد الأسهم البنكية حتى وإن كانت شرعية.. بكل صدق فإن سهم الإنماء يعتبر ظاهرة استثنائية بالسوق المحلي، خاصة وأنه يساهم بنسبة ما بين 13-15 % من إجمالي كمية الأسهم المتداولة بالسوق ككل خلال السنوات الأربع الأخيرة .. وفي اعتقادي أن تواجد واستقرار حصص الملاك الحكوميين الثلاث في السهم (مؤسسة التقاعد وصندوق الاستثمارات العامة ومؤسسة التأمينات عند نسب تقترب من 10 % لكل منها) يعتبر هو أهم سبب لاطمئنان كل من المستثمرين والمضاربين للإقبال على تداول السهم بأريحية، فضلا عن ضمانات التصرف أو تسييل السهم بسهولة جدا.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.