تحولات كبيرة في قطاع التعدين بالمملكة.. نمو وتشغيل استثنائي خلال الربع الأول من عام 2025    آل جابر يزور ويشيد بجهود جمعيه "سلام"    شركة صينية تضع حجر الأساس لبناء مجمع صناعي في مصر    6 مطارات لخدمة الحجاج    "فلكية جدة": رصد هلال شهر ذي القعدة في سماء الوطن العربي بعد غروب شمس اليوم    العمليات العقلية    أمير تبوك يطلع على المشاريع التي تنفذها أمانة المنطقة    انخفاض أسعار الذهب بنحو واحد بالمئة    التقوا رئيسها واستمعوا لتوجهاته المستقبلية.. رؤساء تحرير يطلعون على مسيرة التطور في مرافق "أرامكو"    خلال لقائه مع أعضاء مجلس اللوردات.. الربيعة: السعودية قدمت 134 مليار دولار مساعدات ل 172 دولة حول العالم    هجوم على الفاشر ومجزرة في أم درمان وضربات للبنية التحتية.. الجيش السوداني يُحبط خطة شاملة لميليشيا الدعم السريع    سوريا.. ملاحقة المتورطين في أحداث جرمانا    في ذهاب نصف نهائي دوري أبطال أوروبا.. إنتر المتراجع ضيفًا على برشلونة المتوهج    ينتظر الفائز من النصر وكواساكي.. الأهلي يزيح الهلال ويتأهل لنهائي نخبة الأبطال    وزير الخارجية يبحث العلاقات الثنائية مع نائب رئيس فلسطين    نائب أمير مكة يطلع على التقرير السنوي لمحافظة الطائف    هيكل ودليل تنظيمي محدّث لوزارة الاستثمار.. مجلس الوزراء: الموافقة على تعديل نظام رسوم الأراضي البيضاء    "الشورى" يطالب "التلفزيون" بتطوير المحتوى    المرور: تجاوز المركبات أبرز أسباب الحوادث المرورية    قفزات استثنائية للرؤية السعودية (1 4)    حوار في ممرات الجامعة    هند الخطابي ورؤى الريمي.. إنجاز علمي لافت    ترامب وهارفارد والحرية الأكاديمية    11.3 مليار ريال استهلاك.. والأطعمة تتصدر    الاحمدي يكتب.. الهلال سيعود ليُعانق البطولات    المملكة: أمن الشرق الأوسط يتطلب حلاً عادلاً للقضية الفلسطينية    أمانة الرياض توقع استضافة "مؤتمر التخطيط"    محمد بن ناصر يزف 8705 خريجين في جامعة جازان    أمير الرياض يكرّم المتطوعين والمشاركين في {منقذ}    سعود بن نهار يثمن مبادرة "الطائف المبدعة"    انطلاق مبادرة "الشهر الأزرق" للتوعية بطيف التوحد بالأحساء    أمير الشرقية يستقبل السفير البريطاني    العلاقات السعودية الأميركية.. الفرص والتحديات    جيسوس: الأهلي كان الأفضل    بيولي: نواجه فريقاً مميزاً    إسبانيا: الحكومة والقضاء يحققان في أسباب انقطاع الكهرباء    "هيئة العناية بالحرمين": (243) بابًا للمسجد الحرام منها (5) أبواب رئيسة    مسؤولو الجامعة الإسلامية بالمالديف: المملكة قدمت نموذجاً راسخاً في دعم التعليم والدعوة    مدير عام الجوازات يستقبل أولى رحلات المستفيدين من مبادرة طريق مكة بمطار الملك عبدالعزيز الدولي بجدة    بدء المسح الصحي العالمي 2025    "الداخلية" تحتفي باليوم العالمي للصحة المهنية    مستشفى الملك خالد بالخرج يدشن عيادة جراحة السمنة    فريق فعاليات المجتمع التطوعي ينظم فعالية بعنوان"المسؤولية الإجتماعية للأسرة في تعزيز الحماية الفكرية للأبناء"    الاتحاد السعودي للهجن يؤكد التزامه التام بتطبيق أعلى معايير العدالة وفق اللوائح والأنظمة    سان جيرمان يقترب من التأهل لنهائي "أبطال أوروبا" بفوز في معقل أرسنال    إيلون ماسك يقلق الأطباء بتفوق الروبوتات    أسباب الشعور بالرمل في العين    اختبار للعين يكشف انفصام الشخصية    قصف مستمر على غزة لدفع الفلسطينيين إلى الهجرة الطوعية    نائب أمير منطقة مكة يستقبل محافظ الطائف ويطلع على عددًا من التقارير    المسار يسهم في نشر ثقافة المشي والتعرف على المواقع التراثية وجودة الحياة    الصوت وفلسفة المكان: من الهمسات إلى الانعكاسات    ورم المحتوى الهابط    تنوع جغرافي وفرص بيئية واعدة    للعام السابع.. استمرار تنفيذ مبادرة طريق مكة في 7 دول    أمير جازان يستقبل مدير فرع الرئاسة العامة للبحوث العلمية والإفتاء بالمنطقة    محمد بن ناصر يتسلّم التقرير الختامي لفعاليات مهرجان "شتاء جازان 2025"    أمير منطقة جازان يرعى حفل تخريج الدفعة ال20 من طلبة جامعة جازان    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



أزمة اليورو ومصير الوحدة الأوروبية
نشر في الحياة يوم 23 - 11 - 2012

أعلن البنك المركزي الأوروبي في أيلول سبتمبر الماضي، عن مبادرة لشراء سندات حكومية من الدول المدينة الأعضاء في منطقة اليورو لفترة غير محددة ومن دون إشارة الى الكمية، طالما كانت هناك حاجة لها، في توجه لحل أزمة الديون المتفاقمة. وستعرف هذه المبادرة بالمعاملات النقدية المباشرة Outright Monetary Transactions. وستقتصر عملية الشراء على السندات السيادية القصيرة الأمد والتي تتراوح مدة استحقاقها بين سنة وثلاث سنوات باعتبارها الديون الأكثر إلحاحاً في المرحلة الراهنة.
ولأجل حصول أية دولة مدينة على هذه التسهيلات، عليها أولاً توقيع أحد برنامجين هما: تسهيلات الاستقرار المالي الأوروبي، وآلية الاستقرار الأوروبي. ويختلف هذان البرنامجان وفق حاجة البلد، من برنامج كامل لإصلاح الاقتصاد الكلي، إلى برنامج تحوطي. ويناسب الأخير دولاً مثل إيطاليا التي لا تريد تطبيق برنامج كامل وإنما تهدف إلى تعزيز ظروف الائتمان. وينتهي العمل بالتسهيلات بالنسبة لكل دولة عضو عندما تنتفي الحاجة إلى شراء السندات السيادية فيها أو عندما تخفق الدولة العضو بتنفيذ شروطها.
ويهدف البرنامج الجديد إلى مساعدة الدول المتعثرة في الاتحاد الأوروبي بأخذ الوقت الكافي لتطبيق برامجها الإصلاحية الهيكلية. ولا يجبر البنك المركزي الأوروبي أياً من الدول الأعضاء على الانخراط في هذا البرنامج وإنما على الدولة المدينة تطبيق أحد برامج الانقاذ الهادفة إلى إصلاح اقتصادها قبل أن تصبح مؤهلة لتستفيد من البرنامج.
إن الذين صمموا اليورو كانوا يدركون أنه تركيب ناقص. فهناك بنك مركزي موحد ولكن ليست هناك وزارة مالية موحدة تصدر السندات الحكومية التي تعتبر التزاماً على كل دول الاتحاد وليس فقط على الدولة المدينة. فالوحدة النقدية بحاجة إلى وحدة مالية وسياسية حتى تنجح. وتأتي الأولى نظرياً بعد الثانية. وهذا ما لم يحصل في حالة اليورو. ويعتقد بعض المراقبين أن السلطات المعنية في الاتحاد الأوروبي لم تفهم المشكلة إلا مع بداية الأزمة اليونانية. فعندما بدأ العمل باليورو في 2002 اعتبرت السندات الحكومية للدول الأعضاء عديمة الخطورة. لذلك سمح المسؤولون للمصارف بشرائها بكميات غير محددة وكان البنك المركزي الأوروبي يعيد خصم هذه السندات بسهولة، ما جعل المصارف تراكم من سندات الدول الضعيفة في الاتحاد لأنها تدفع فوائد أعلى من الدول القوية.
ولكن بعد تفجر أزمة"ليمان براذيرز"في الولايات المتحدة أعلنت المستشارة الألمانية أنغيلا مركل أن ضمان عدم انهيار أية مؤسسة مالية، مهمة تقع على عاتق الدولة المعنية بهذه المؤسسة وليس على عاتق الاتحاد الأوروبي ككل. وكان ذلك التصريح الخطوة الأولى لمسار التفكك الذي يهدد الآن بتدمير الاتحاد الأوروبي.
وفي أواخر 2009 أعلنت الحكومة اليونانية الجديدة أن الحكومة السابقة كذبت بخصوص حجم العجز في الموازنة، ما أدى، مع تصريح مركل، إلى إدراك الأسواق المالية أن سندات الحكومة اليونانية التي كانت تعتبرها خالية من الخطورة، تحمل أخطاراً جمّة وقد تعجز الحكومة اليونانية عن الدفع. لذلك ارتفعت تكاليف اقتراض اليونان من بشدة، وأصبحت المصارف التي راكمت كميات كبيرة من سندات الحكومة اليونانية، معرضة للإفلاس. وخلقت هذه الحالة مشكلتين في آن واحد: مشكلة الديون السيادية ومشكلة مصرفية حيث تتراكم لدى البنوك موجودات عالية الخطورة وضعيفة القيمة. وترتبط هاتان المشكلتان مع بعضهما بطريقة تغذي الواحدة الأخرى وتعتبران المكونان الرئيسيان للأزمة التي تواجه أوروبا اليوم.
لقد حولت أزمة اليورو الاتحاد الأوروبي بعيداً من الهدف الذي أنشأ من أجله بحيث قسمته إلى فئتين من الدول: دائنة ومدينة. والأخيرة مضطرة إلى تحمل أخطار جوهرية لتمويل ديونها الحكومية، ما دفعها إلى الركود ووضعها في موقف تنافسي ليس في مصلحتها. إن استمرار انقسام دول الاتحاد الأوروبي إلى دول دائنة ودول مدينة، مع الأولى تفرض شروطها على الثانية، لن يكون مقبولاً سياساً من قبل الدول المدينة. وإذا انهار اليورو فإنه سيدمر الإتحاد الأوروبي وتصبح أوروبا في وضع أسوء كثيراً مما كانت عليه قبل الوحدة. لأن إنهيار الاتحاد الاوروبي سيخلق تركة كبيرة من عدم الثقة والعداء بين الدول الأوروبية.
يرى مراقبون أن ألمانيا تعتبر الدولة الوحيدة في الاتحاد الأوروبي المستفيدة من ضعف اليورو لأنه يساعدها على زيادة صادراتها إلى بقية دول العالم، بحيث أصبحت الثانية بعد الصين. كما تستفيد من تدفق رؤوس الأموال الأوروبية إليها باعتبارها الملجأ الأكثر أماناً لهذه الأموال. لكن ألمانيا، وبخاصة الشعب الألماني، يرون غير ذلك وأنهم تحملوا الكثير من التكاليف حتى تحققت الوحدة الأوروبية. وليس من المنصف الاستمرار بتحمل المزيد من الأعباء إلى ما لا نهاية بينما لا تكترث بقية الدول الأعضاء بإصلاح اقتصاداتها.
أن طبيعة الشعب الألماني بشكل خاص والشعوب الجرمانية عموماً المحبة للعمل والملتزمة باتقانه والميالة للإدخار، تختلف كثيراً عن طبيعة شعوب بقية دول الاتحاد خصوصاً جنوب أوروبا. ولكن هذا الاختلاف حقيقة لا يمكن تغييرها في الأمد القصير أو حتى المتوسط. كما أن إنهيار اليورو أو انهيار الوحدة الأوروبية لن يكون في مصلحة أي من الدول الأعضاء كما تتحمل الدول التي تحتل موقع القيادة في الاتحاد الأوروبي، نصيبها من الأخطاء التي حصلت عندما استعجلت خطوة الوحدة النقدية من جهة، وعندما تبنتها ناقصة من جهة أخرى. لذلك ليس أمامها إلا خياران: أما ترك اليورو والوحدة تتفكك والعودة إلى نقطة الصفر، أو الاستمرار في تقديم تضحيات. ومهما يكن حجم هذه التضحيات، يظل الخيار الأسلم.
* كاتبة متخصصة في الشؤون الاقتصادية


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.