«الأهلي كابيتال» تتوقع تعافي قطاع الإسمنت في الربع الأخير من العام الحالي

في أحدث تقارير أبحاث الأسهم التي أصدرتها حول قطاع الإسمنت السعودية، أعربت الأهلي كابيتال، مدير الثروات الرائد في المنطقة وأكبر مدير للأصول بالمملكة، عن اعتقادها بأن قطاع الإسمنت السعودي بدأ يظهر مؤشرات على تعافي الطلب والعودة إلى المستويات الاعتيادية. وفي تعليق له على التقرير، قال محمد طمليه، محلل أبحاث الأسهم في الأهلي كابيتال «منذ نهاية المهلة الممنوحة في نوفمبر 2013م، انخفضت المبيعات بمعدل 7.9% على أساس سنوي. إلا أن مبيعات شهر مايو أنتجت نمواً قدره 3.1% في المبيعات على أساس سنوي، وهو أول نمو منذ سبعة أشهر. وهذا يعزز توقعاتنا التي تشير إلى تحسن الطلب مع التوقعات بتعافيه بشكل كامل في الربع الرابع من العام 2014م. وقد تأثرت مبيعات الشركات في المنطقة الوسطى، حيث سيلعب مشروع مترو الرياض دوراً كبيراً في تعافي الطلب خلال الربع الرابع من هذا العام. وتابع محمد طمليه «سيكون لانخفاض الطلب وارتفاع تكاليف الاستيراد تأثير سلبي على نمو الأرباح هذا العام. وعلى أساس معدَل، نعتقد أن النمو السنوي لأرباح الشركات المغطاة سيبلغ 1.1% في العام 2014م. ويتداول القطاع حالياً عند مكرر ربحية يبلغ 16.0 مرة للعام 2014 مقابل المتوسط التاريخي البالغ 13.0 مرة».
الأهلي كابيتال بينت تفضيلها لإسمنت ينبع وبقيت على الحياد لجميع شركات القطاع نظراً لعدم تعافي الطلب بشكل كامل، في حين تسببت الواردات بالضغط على هوامش الربح. وقد ارتفع مكرر ربحية القطاع إلى 16.0 مرة مقابل 14.0 مرة منذ آخر تحديث. وقد دفع هذا التضخم في المكررات الأهلي كابيتال لرفع تقييمات كافة الأسهم المغطاة.