تحطيم قاع تصحيح مايو وسط تسجيل القياديات أسعاراً تاريخية متدنية

التحليل الوصفي
لحق سوق الاسهم السعودية بجيرانه في المنطقة الذين اغلقوا على انخفاض بنهاية تداولات يوم الخميس ماقبل الماضي، ليعاود السوق المحلي الهبوط في مطلع تداولاته الاسبوعية فاقدا 8% من قيمة مؤشره بنهاية اليوم وبما يعادل 400 نقطة مغلقاعند 5080، وجاء انخفاض السوق بضغط من أسهم قطاعي المصارف والبتروكيماويات حيث يعد اقفاله عند أدنى مستوى له منذ اربع سنوات ونصف وسط تحقيق قاعا جديدا بعد كسر القاع السابق عند 5218 نقطة، وسط موجة من الاخبار السلبية التي تظافرت لاقناع المستثمرين بعدم جدوى البقاء داخل سوق يلفه الغموض.
ولعل ابرز ما كان يطفو على السطح خلال تداولات السبت، هو قرار المحكمة الادارية في الكويت بايقاف تداولات البورصة الكويتية وتعليقها حتى يتم اجراءات اصلاحية تحد من حجم الخسارة المتحققة، وهو ما اثر سلبا على اسواق المنطقة نظرا للترابط والتلازم النفسي بين اقتصاديات دول الخليج، فاجراء مثل ذلك كان كفيلا باشعال نار المخاوف من جديد لدى المستثمرين وبعث اشارات سلبية بشان ماتعلمه المرجعيات الاقتصادية ولا يعلمه الاخرون من عمق واستفحال لحجم الازمة المالية وقدرتها على النهش داخل جسد تلك الاقتصادات، وكانت تداولات السبت قد جرت قبيل بدء اعمال قمة مجموعة الدول العشرين في واشنطن بمشاركة السعودية وتاتي مشاركتها ضمن مجموعة عشرين دولة تضم الدول الصناعية الكبرى والدول الناشئة لاتخاذ قرارات تحول دون تفشي الأزمة المالية في الاقتصادات العالمية.
كما كان لانخفاض اسعار النفط من جديد وبواقع 6% بنهاية تداولات يوم الجمعه وصولا عند 51 دولارا للنفط لمزيج خام برنت، الاثر البالغ على تداولات الاسواق، حيث نتجت مخاوف من كسرة النفط لدعومة والتوجه لخانة الاربعينات بعد كسره الحاجز النفسي عند 50 دولارا، كما ان اغلاقات الاسواق العالمية (ممثلة بالسوق الامريكي) وبمؤشراته المتعدده جاءت سلبية وسط زخم عالي من البيوع بعد ان شهدت ارتدادا عنيفا ليوم الخميس، حيث فقدت نصف مكاسبه بنهاية الجمعه الماضيه، ومحليا يترقب المتداولون النتائج الربعية للربع الاخير وخاصة للبنوك وتبيان مدى تاثيرالأزمة المالية العالميةعليها، اضافة الى تاكيدات بتراجع أرباح شركات البتروكيماويات تبعا للتراجع الكبير لاسعار منتجاتها خلال هذا الربع، مما ساهم في الضغط على تلك القطاعات نتيجة الرغبة في التخلص من اسهمها الامر الذي جر معه مؤشر السوق الى الانحدار. الا ان ابرز ما يلاحظ هو عدم استجابة القطاع الاسمنتي للهبوط بنفس مقدار هبوط السوق وقطاعي المصارف والصناعات البتروكيماوية، وسط عمليات شراء انتقائية، وسط اشاعات عن احتمالية السماح لشركاته باعادة التصدير من جديد، واغلق المؤشر العام للسوق يوم الاحد فوق مستوى 5 الاف نقطه مرتفعاً بنسبة 1.3 % عند 5146 نقطه بعد ان كسر حاجز 5000 نقطه اثناء التداول وصولا عند 4920 نقطه (قاع تصحيح مايو) الا ان عمليات شراء سريعه اخر الجلسة ادت الى تقليص الخسائر قبل ان يغلق مرتفعا وسط قيادة القطاع المصرفي الذي شهد ارتدادا سريعا بقيادة «الراجحي» و»سامبا» اللذان هبطت اسهمهما أثناء التداول الى أدنى مستوى لها منذ 4 سنوات وخاصة سامبا الذي وصل للنسبة الدنيا عند 52 مما كان له الاثر الكبير في الظغط على المؤشر خلال فترات التداول الا ان انعكاسا مدويا قبيل الاغلاق ادى الى رفعه الى مايقارب 7%+ ساهم في رفع مؤشر السوق وسط تساؤلات عن حقيقة مايدور بهذا السهم والصراع القائم حوله!!!، وخلال تداولات يوم الاثنين واصل السوق السعودي ارتفاعه لليوم الثاني على التوالي حيث اغلق مرتفعا ب 20 نقطة وسط استقرار اسعار النفط لخام برنت حول 50 دولارا في مطلع التداولات الاسبوعية والتي تفتتح يوم الاثنين في ظل كسره لحاجز الخمسين دولارا بقليل قبيل الاغلاق، وخلال التداول تمكن المؤشر من الصعود مسجلاً مكاسب بلغت 100 نقطة قبل ان يفقد معضمها قبيل الاغلاق، وبعد الاغلاق اعلنت سابك عن نيتها القيام بتخفيض سعر الطن من الحديد ب 800 ريال لتصبح قيمة الطن الواحد أقل من 2000 ريال وبذلك تكون سابك قد قامت بتخفيض الحديد للمرة الثالثة خلال الفترة القليلة الماضية مما افقد سعر الطن قرابة 62% من اسعاره السابقه ، مما انعكس على اداء السهم في يوم الثلاثاء الذي وصل فيه الى النسبة الدنيا عند 50.5 ليقود المؤشر العام الى انخفاض تجاوز 200 نقطه وبدعم من قطاع المصارف وعلى راسه سامبا الذي اغلق اغلاقا مماثلا قريب من النسبة الدنيا وليغلق دون مستوى ال 5000 نقطة للمرة الأولى منذ مارس 2004 مع انخفاض في احجام التداولات، وكانت تداولات السوق الامريكي قد اغلقت منخفضة بنسبة 2.5% مساء الاثنين واغلاق السوق الياباني جاء منخفضا وسط تقارير افادت بدخول اليابان لمرحلة الانكماش والركود الاقتصادي، مما كان له الاثر على نفسيات متداولي السوق السعودي، وبنهاية الاسبوع اغلق مؤشر السوق على انخفاض قدره 90 نقطه محطما نقطة الدعم الفنية عند 4930 والتي تمثل قاع تصحيح مايو، وليغلق دون 4900 نقطه عند 4880 بعد ان اغلقت سابك دون حاجز 50 ريال للمرة الاولى ودخولها نطاق التذبذب بالهلل، شانها شان النفط الذي كسر حاجز 50 دولارا لمزيج برنت، عند 49.5 دولارا لحظة اعداد التقرير مساء الاربعاء لينتهي الاسبوع، وسط تقلبات نفسية وخسائر جسيمة شهدها احد الاسابيع الصعبة على سوق الاسهم.
وبنظرة على مؤشر السوق ومؤشرات القطاعات نجد انه قد اغلق سوق الاسهم السعودي هذا الاسبوع منخفضا بمانسبته -11.03% عن اغلاقه الاسبوع السابق، بمايعادل -604.75 نقطة، لتبلغ قيمة المؤشر 4,880.44 نقطه فيما كان اغلاق السوق للاسبوع الماضي قد بلغ 5,485.19 نقطة بانخفاض مقداره -55.79% عن قيمة المؤشر العام في بداية السنة 2008م، وسجلت اعلى نقطة تداول هذا الاسبوع عند 5,245.08 فيما بلغت ادنى نقطه عند 4,854.78 وسط تذبذب قارب ال 390.30 نقطه وجاء انخفاض المؤشر العام محصلة لحركة مؤشرات القطاعات المؤثره في السوق، حيث انخفض مؤشر قطاع الصناعات البتروكيماوية -575.04 نقطه بنسبة تغير بلغت -15.78% مقارنة باغلاق الاسبوع الماضي ليكون بذلك قد انهى الاسبوع الحالي ب بانخفاض قدره -67.60% عن بداية العام بظغط من شركة سابك التي اغلقت عند السعر 49.5 بتغير مقداره 17.84- % خلال اسبوع واحد ، كما تراجع مؤشر القطاع البنكي بنسبة -11.82% عن قيمته بنهاية الاسبوع السابق، وبانخفاض بنسبة -52.73% عن بداية العام، ويلاحظ انخفاض قطاع الاتصالات بمقدار-8.26%، بينما جاءت تغيرات مؤشرات القطاعات الاخرى وفقا للتالي:
الاسمنت -7.52%، التجزئة -8.68%، الطاقة والمرافق الخدمية -1.07% ، الزراعة والصناعات الغذائية -5.59% ، التأمين -5.06% شركات الأستثمار المتعدد -6.70% ، الأستثمار الصناعي -8.04% ، التشييد والبناء -13.90% ، التطوير العقاري -6.84% ، النقل -7.06% الفنادق والسياحة -1.96% ، الاعلام والنشر -12.72% ، وكانت تداولات اليوم الاول من هذا الاسبوع قد اختتمت على تراجع مقداره -406 نقطه اعقبه ارتفاعا في اليوم التالي بحدود 66 نقطه، ليغلق السوق يوم الاثنين مرتفعا ب 27 نقطه عند 5,173 نقطه ، ليغلق يوم الثلاثاء متراجعا-203 نقطه، مختتما السوق تداولاته يوم الاربعاء عند النقطه 4,880 وبتراجع مقداره -90 نقطه وبحصيلة -605 نقطه كحصيلة النقاط التي فقدها خلال اسبوع .
اسعار البتروكيماويات
استمرت اسعار البتروكيماويات في تراجعها للأسبوع الثامن عشر على التوالي دون توقف،وخلال الأسبوع الماضي انخفضت ب 4.5 % فقط، وهو مستوى تراجع يقل عن التراجعات الحادة التي عرفتها الأسابيع الخمسة التي سبقت ذلك، حين كانت تتراجع ب 10 % أسبوعيًا على الأقل ، واوضح موقع ارقام في تقريره الاسبوعي انه وخلال الأسبوع، استمرت أسعار البوليمرز (البولي إيثيلين والبولي بروبيلين والبولي ستايرين والبولي فينيل كلورايد) في تسجيل مستويات متدنية، حيث انخفضت أسعار البولي ستايرين إلى 750 دولارا للطن (- 190) والبولي إيثيلين عالي الكثافة إلى 760 دولارا للطن (- 50)، والبولي بروبيلين إلى 680 دولارا للطن (- 80)، والبولي فينيل كلورايد إلى 580 دولارا للطن (- 20)، وفيما يخص الأولفينات (الإيثيلين والبروبيلين) فقد شهدت أداء متعاكسا، حيث استمرت أسعار الإيثيلين في التراجع إلى مستوى متدن جديد عند 340 دولارا للطن (- 50) في الوقت الذي سجلت أسعار البروبيلين ارتدادًا من المستويات المتدنية التي تم تسجيلها الأسبوع الماضي لتصل إلى 430 دولارا للطن + 50، وبالنسبة للأسمدة، فقد استقرت أسعار اليوريا المصدرة من الخليج عند مستويات الأسبوع الماضي عند 260 دولارًا للطن، كما شهدت تلك المصدرة من البحر الأسود استقرارًا مماثلاً عند 250 دولارا للطن،واستمرت أسعار الأمونيا في التراجع، حيث هبط سعر المادة المصدر من الخليج العربي إلى 250 دولارًا للطن (- 70)، والمصدرة من البحر الأسود إلى 260 دولارًا للطن (- 20).
فنيا
هبط مؤشر السوق خلال افتتاح تداولات الاسبوع الى مستويات متدنية ، محطما عدة دعوم متكونه سابقا ولعل اهمها 5330 و القاع السابق عند 5218 والذي كان يعد قاعا هشا يسهل كسره حيث هبط بعد ان كان افتتاحه امام مقاومة مسار فرعي هابط بدأ تكوينه باغلاق 5 نوفمبرعند 5485 ،ومع قوة زخم الهبوط كان واضحا اثناء تداوالات السبت بعدم قدرة الحاجز النفسي عند 5000 نقطه على الصمود امام قوى البيع الكثيفه ، وكان الامل بمنطقة الدعم القوية عند 4930 بان تكون المصد ونقطة الارتداد والتي سبق وان ذكرت في التقريرين السابقين بان السوق يستهدف تلك النقطة مبدئيا ، وماحدث من سير تداولات يوم الاحد اكد قوة تلك النقطة عندما انخفض مؤشر السوق محطما الحاجز النفسي ومستهدفا الحاجز الفني ، وما ان وصل اليها المؤشر وتحديدا عند 4921 توقف الهبوط وتم التجميع وباسهم منتقاة طيلة فترات التداول ليرتد المؤشر خلال الساعه الاخيره ويغلق على ارتفاع عند 5146 مكونا شمعة انعكاسية اكدتها ايجلبية تداولات يوم الاثنين الذي اغلق السوق فيه مرتفعا واثناء التداول وصل السوق الى 5245 ولم يستطع البقاء فوق 5218 القاع السابق نتيجة الظغوط البيعية ، وخلال يوم الثلاثاء واجه المؤشر العام اختبارا حقيقيا بافتتاحه عند مقاومة المسار الهابط الفرعي القريب المتكون من اغلاق 5 نوفمبر وذلك قرب منطقة 5185 بالاضافة الى قربه من منطقة مقاومة المسار الهابط المتوسط المتكون من 9000 عند 5240 - 5280 وتعتمد قيمتها على حسب ميلان خط الترند الهابط المرسوم من قبل أي محلل ، والذي فشل في محاولة الاختراق كونه افتتح على انخفاض منذ البداية ، متوجها نحو الحاجز النفسي 5000 الذي لم يصمد مرة اخرى وليغلق السوق متراجعا دون الخمسة الاف نقطه مستهدفا 4920 ( القاع الجديد) في الجلسة االاخيرة لتداولات الاسبوع التي حطمها وباقتدار ليؤكد السلبية القائمة والمتواصلة ، اما الدعوم للمؤشر في حالة مواصلة الهبوط ، لدينا عدة دعوم تتفاوت قوتها من دعم لاخر ، ولكن كون تلك الدعوم نتجت عن تداولات كان المؤشر يصعد فيها بشكل كبير خلال شهري فبراير ومارس 2004 فانها فنيا لن تكون بتلك القوة التي يعول عليها ، واولها 4850 وهي منطقة جيده ارتد منها المؤشر يوم الاربعاء الا ان احتمالية عدم صمودها كبيره ، يليها4722 و4680 ف 4600 وهي منطقة متوسطة القوة ، ثم 4540 وهي منطقة قوية جدا يعول عليها الكثير هي والنقطة 4500 التي امل ان تكون صمام الامان فيما لو واصل المؤشر نزيفه ، والمقاومات 5070-5218-5350 والاصعب 5500 .
و اسبوعيا لايزال مؤشر السوق على الفاصل الاسبوعي في مسار هابط ، واذا ما اراد ان يخرج من السلبية ويتحول للايجابية فعلى مؤشر السوق اختراق 5555 نقطه والتي تشكل نقطة حاسمة للاسبوع المقبل كونها نقطة مقاومة مسار هابط فرعي متوسط الاجل تكون من مشارف 9000 ، بالاضافة الى ماتمثله من تكتل تداولات 4 اسابيع ، وباختراقها يعطينا الامل ببداية تكوين موجة فرعية دافعه للاعلى واغلاقات اسبوعية ايجابية على الفاصل الاسبوعي ، علما بانها قيمة متناقصة كل اسبوع بمايقارب 300 نقطة أي انها ستكون للاسبوع مابعد القادم بحدود 5250 تقريبا
كمية وقيمة الاسهم المتداولة والصفقات المنفذه
بلغت اجمالي كمية الاسهم المتداولة هذا الاسبوع 1,222,214,132 سهم مقارنة ب 1,264,282,093 سهم تم تداولها خلال الاسبوع الماضي بنسبة انخفاض بلغت -3.33% بمقدار تغير بلغ -42,067,961 سهم ، وبمتوسط يومي بلغ 244,442,826 سهم و بتراجع مقداره -3.3% عن المتوسط اليومي للتداول خلال الاسبوع الماضي والبالغ 252856418.6 سهم ، مع العلم بان متوسط تداولات السوق الاسبوعية خلال 4 اسابيع سابقة قد بلغ 1454440660 سهم وهو ما يزيد عن مجموع كميات الاسهم المتداولة بالسوق لهذا الاسبوع بما نسبته 19.0%، وكانت اكبر كمية تداول يوميه خلال الاسبوع قد بلغت 325,497,195 سهم ، تمثل 26.6% من الاسهم المتداولة خلال الاسبوع، فيما كانت اقل كمية قد بلغت 185,398,630 وبالنظر الى توزيع الاسهم التي تم تداولها خلال الاسبوع الحالي على قطاعات السوق ، نجد ان القطاع المصرفي قد شهد اكبر كمية اسهم تم تداولها بواقع 396,977,863 سهم بما نسبته 32.5% من الاسهم التي تم تداولها خلال الاسبوع الحالي فيما كان اقل القطاعات تداولا هو قطاع الفنادق بنسبة 0.3% وكان نصيب كل قطاع من الاسهم المتداوله وفقا للتالي :
المصارف والخدمات المالية 396977863 ، الصناعات البتروكيماوية 294193477 ، الاسمنت 7124785 ، التجزئة 32825729 ، الطاقة 11308397 ، الزراعة والصناعات الغذائية 40075796 ، الاتصالات 68434578 التأمين 30479397 ، شركات الإستثمار المتعدد 38755767 ، الاستثمار الصناعي 122385235 ، التشييد والبناء 52824877 ، التطوير العقاري 79768183 ، النقل 37663569 ،الإعلام والنشر 5702794 ، الفنادق والسياحة 3693685 ، وبالنظر الى تركز الاسهم المتداولة في شركات السوق ، نجد ان اكثر الشركات نشاطا من حيث كمية التداول هي شركة الإنماء حيث تم التداول عليها ب 368,427,377 سهم وهو مايمثل 30.1% من اجمالي الكمية المتداولة في السوق تليها شركة سابك بكمية بلغت 80,712,605 سهم بنسبة 6.6% من اسهم السوق المتداولة ، في حين نجد ان اكثر خمس شركات من حيث كمية الاسهم وهي ، الإنماء ، سابك ، معادن ، زين السعودية و كيان السعودية قد استحوذت علي 638,477,727 سهم وبنسبة 52.2% من الاسهم المتداولة في السوق .
كما بلغت اجمالي قيمة تداولات هذا الاسبوع 24,402,141,998 ريال ، مقارنة ب 24,898,475,584 ريال بنهاية الاسبوع السابق بنسبة انخفاض بلغت -1.99% وبمقدار تغير بلغ -496,333,586 ريال ، وبمتوسط يومي بلغ 4,880,428,400 ريال مقابل متوسط تداول يومي للاسبوع السابق عند 4979695117 ريال ، مع العلم بان متوسط تداولات السوق الاسبوعية خلال 4 اسابيع سابقة قد بلغ 29618171148 ريال وهو ما يزيد عن مجموع سيولة السوق لهذا الاسبوع بما نسبته 21.4% ، وكان اعلى مستوى للسيولة المدارة في السوق خلال الاسبوع قد بلغ 6,061,120,070 في المقابل كان اقل مستوى للسيولة المدارة في السوق في حدود 3,912,322,866 ريال وبالنظر الى توزيع السيوله خلال هذا الاسبوع نجدها تتركز بشكل اساسي في قطاعي البتروكيماويات والمصارف حيث استحوذ قطاع البتروكيماويات على 33.1% من اجمالي سيولة السوق فيما استحوذ قطاع المصارف على 24% من اجمالي سيولة السوق ويلاحظ انخفاض السيولة الموجهه لقطاع الاسمنت الذي لا تتجاوز نسبة السيوله المداره فيه 1.3% من اجمالي السيولة المتركزه في قطاعات السوق ، ويعتبر قطاع البتروكيماويات اكثر القطاعات من حيث نسبة تدفق الاموال له هذا الاسبوع مقارنة بما كان عليه الاسبوع السابق اذ بلغت نسبة تغير السيولة الموجهه له 16.5% بعد قطاع الفنادق الذي كانت نسبة تغير سيولته بحدود 37%، وبالنظر الى تركز السيولة المتداولة في شركات السوق ، نجد ان اكثر خمس شركات من حيث قيمة الاسهم المتداولة وهي ، الإنماء ، سابك ، سافكو ، معادن و زين السعودية قد استحوذت علي 11601546824 ريال من سيولة السوق بما يشكل 47.5% منها . وفي جانب الصفقات ، انخفضت الصفقات المنفذه هذا الاسبوع بما نسبته -3.90% مقارنة بالصفقات المنفذه خلال الاسبوع السابق بواقع -29,943 صفقه لتبلغ 737,252 صفقه وبالنظر الى التحليل التفصيلي لصفقات هذا الاسبوع نجد ان متوسط عدد الاسهم المتنفذه في الصفقه الواحده خلال الاسبوع الحالي قد بلغ 1657.8 سهم بارتفاع مقداره 0.6% بمقدار تغير بلغ 9.9 سهم عن المتوسط في الاسبوع السابق ومن خلال تتبع جميع الصفقات المنفذه في السوق اتضح ان قطاع البتروكيماويات قد استحوذ على الحصه الاكبر في صفقات السوق المنفذه بواقع 25.7% من اجمالي صفقات السوق ، بينما توزعت النسبة المتبقيه على بقية قطاعات السوق وفقا للاتي :
الاسمنت 9,160 ، التجزئة 33610 ، الطاقة 4536 ، الزراعة والصناعات الغذائية 39573 ، الاتصالات 34304 ، التأمين 49527 ، شركات الإستثمار المتعدد 37545 ، الاستثمار الصناعي 88650 ، التشييد والبناء 85575 ، التطوير العقاري 42954 ، النقل 19773 ، الإعلام والنشر 4938 ، الفنادق والسياحة 4207 .
كما بلغ اجمالي القيمة السوقيه لشركات السوق السعودي 942115 مليون ريال بانخفاض مقداره -123372 مليون ريال مقارنة بنفس القيمه خلال تداولات الاسبوع السابق بنسبة تغير بلغت -11.58% وجاءت اجمالي القيمة السوقيه للسوق السعودي محصلة لاجمالي القيم السوقيه لقطاعات السوق كافه ، حيث بلغ اجمالي القيمة السوقيه للقطاع البنكي هذا الاسبوع 303,547 مليون ريال بانخفاض مقداره -12.4% مقارنة بقيمته الاسبوع السابق وبنسبة تمثل 32.2% من اجمالي قيمة السوق ، فيما بلغ اجمالي القيمة السوقية لقطاع الصناعات البتروكيماوية 227,751 مليون ريال ، بانخفاض مقداره -44,873 مليون ريال مايمثل -16.5% مع العلم بان مايمثله القطاع من اجمالي القيمة السوقية للسوق يمثل 24.2% ويتضح بان للقطاعين المصرفي والبتروكيماوي ثقلا كبيرا في قيمة السوق اذا يمثلان مجتمعين 56.4% من قيمة السوق ، يليهما قطاع الاتصالات بنسبة 14.6% .
ماليا
وصل مكرر السوق الى رقم وقيمه جذابه ومغريه وهي قيمة تاريخيه لم يصل لها سابقا ولا نجد مثل تلك القيمة سوى في الاسواق الناضجه ، ولكن في الواقع ان تلك القيمة قد لا تبدو حقيقة ، فنتيجة ماسيحدث من تاثيرات للازمه المالية على الطلب على نتجات بعض الشركات وانخفاض اسعار منتجاتها مما سيؤدي الى تناقص الربحية لتلك الشركات مما سيرفع مكرراتها المستقبلية ، وعلى هذا الاساس فان قراءة المكرر الحالي قد لا تبدو منطقية اذ علينا الانتظار لحين مابعد نتائج الربع الرابع لتعطينا مؤشرا شبه واقعي عن مكررات 2009 ، وقد بلغ مكرر ربحية السوق بنهاية تداولات هذا الاسبوع 9.81 مره فيما كان الاسبوع السابق قد بلغ 11.11 مره وذلك بناء على نتائج التسعة اشهر الماضيه المنتهية في سبتمبر مضافا اليها تقديرات الربع الرابع والذي تم احتسابه بناء على افتراض مساواته للربع الثالث ، وهبط مكرر السوق اليوم بانخفاض -57.7% عن مكرر السوق بداية العام والبالغ 23.18 مره وذلك على اساس احتساب مكرر جميع شركات السوق مشتملا على الشركات التي لم تبدا التشغيل بعد، فيما بلغ مكرر ربحية السوق باستبعاد تلك الشركات هي : الانماء وكيان وبترو رابغ وزين واعمار وجبل عمر حيث بلغ 8.7 مره ، وياتي انخفاض مكرر السوق لهذا الاسبوع نتيجه انخفاض اسعار الشركات المؤثره في السوق بموجب طردية العلاقة بين مكرر الربح واسعار الشركات ويعتبر قطاع التشييد والبناء اكثر القطاعات امانا وجاذب للاستثمار طويل الاجل بسبب انخفاض مكرر ربحيته بين قطاعات السوق والبالغ 6.19 مره ، فيما لا يزال القطاع التاميني اكثر قطاعات السوق من حيث درجة المخاطره بسبب ارتفاع مكرر ربحيته الناتج عن عدم تشغيل اغلب شركاته والتي نتج عنها خسائر غير تشغيلية لاغلب شركاته اضافة الى تاثر ارباح التعاونية بخسائر سوقية لمحافظها ، وبنظره سريعه على مكررات بعض شركات السوق نجد ان مكرر ربحية الشركات المؤثره كانت كالتالي :
سابك 5.1 ، الراجحي 12.1 ، الاتصالات 8.2 ، الكهرباء 26.8 ، سافكو 3.2 ، التصنيع 9.6 ،
اسمنت القصيم 8.0 ، جرير 12.6 ، مجموعة صافولا 13.9 ، المراعي 14.2 ، اتحاد اتصالات 10.1 ، التعاونية 12.4 النقل البحري 5.0 ، الأبحاث و التسويق 9.0 ، المملكة 22.7 ، معادن 75.7 ، مكة للانشاء 14.9 ، دار الأركان 5.4 ،البلاد 37.8 ، سامبا 10.6 ، الكيميائيه السعوديه 7.8 ، صناعة الورق 20.5 ، البحر الأحمر 8.7 ، العقارية 18.2 ،نماء للكيماويات 39.0 ، الاسمنت العربية 6.9 ، اسمنت السعوديه 10.9 ، اسمنت الجنوبيه 10.1 ، اسمنت الشرقية 8.9 ، الغاز والتصنيع 9 ، الدوائية 12.8 ، زجاج 7.3 ، معدنية 6.2 ، الخزف 12.1 ، أنابيب 10.9 ، الزامل للصناعة 8 ،الفنادق 12.7، تهامه 7، طباعه 5.7،بدجت 6.8، مكه 15،التعمير 12،البحر 8.7،البابطين 12.7،الكابلات 6.1،المعجل 6، الصادرات 7،استرا 8،كيميائية اساسية 12،عسير مكرر سالب ،نادك 16،حائل 9، الجوف 7،الخليج 9.3،اسمنت اليمامه8.4،س تبوك12.6،نما 39،سبكيم 8،كيمانول 31، ساب والفرنسي 11 .
وعلى الجانب الاخر وبنظره على مكرر ربحية القطاعات ، يتضح التباين الكبير بين قطاعات السوق ، فالقطاع البنكي عند مكرر ربحية يقارب ال 11.2 مره مع استبعاد اثر اسهم مصرف الانماء ، فيما تقود سابك بانخفاضها الكبير قطاع الصناعات البتروكيماوية الى مكرر ربحي تاريخي عند عند 6.2 مره ، ويلاحظ انخفاض قيمة مكرر القطاع الاسمنتي وهو القطاع الغير مضاربي وصولا عند 9.1 مره ، شانه في ذلك شان قطاع الاتصالات عند 9.6 مره ، فيما وصل مكرر ربحية قطاع التشييد والبناء الى 6.3 مره وهو من القطاعات ذات النمو ومنتجاته ذات تسويق اقليمي لذا يعد مكرره الحالي فرصة جذابة ، وجاءت مكررات بقية القطاعات وفقا للتالي :
التجزئة 11.1 ، الزراعة والصناعات الغذائية 14.4 ، التأمين 62.3 ، شركات الإستثمار المتعدد 18.5 ، التطوير العقاري 16.3 ،النقل 6.9 ، الإعلام والنشر 7.6 ، الفنادق والسياحة 13.4 وفي حالة احتساب مكرر ربحية القطاعات بدون اثر الشركات تحت التشغيل حاليا نجد ان مكرر القطاع الصناعي لهذا الاسبوع عند 5.2 مره بعد استبعاد تاثير شركات كيان وبترورابغ وينساب، وقطاع العقار عند 7.4 مره باستبعاد تاثير شركتي اعمار وجبل عمر فيما بلغ مكرر قطاع الاتصالات باستبعاد تاثير شركة زين 8.5 مره ، الجدير بالذكر انه كلما انخفض مكرر الربحية كلما كان الجاذبية الاستثمارية اكبر وبالتالي تبعا لمبدا عكسية العلاقة .
خاتمه
وخلاصة القول ان مايحدث وان كان طبيعيا الا انه تجاوز المنطق في قوة رد الفعل اذ اصبح الجميع يبيع مع تزايد التقارير السلبية من كل مكان في ظل ربط المتداولين لاقتصادنا بما يحدث في العالم ، متجاهلين اساسيات السوق المتمثلة في التحليل الاساسي الذي اصبح داعما قويا لجاذبية شركاتنا حتى وان انخفضت ارباحها كون ان أي اثار سلبية قد تظهر قد تم خصمها من اسعار الشركات مقدما نتيجة المبالغة في الهبوط ( وكلنا نعلم مدى تطبيق تلك المقولة الشهيرة في سوق الاسهم « اشتري على الاشاعه وبع على الخبر « في الضروف الايجابية ، ويمكن الان وبعد توارد جميع تلك الاخبار السلبية ان نقوم بعكس تلك المقولة لتصبح « بع على الاشاعه ، واشتري على الخبر» ) بعد اعلان الشركات لارباحها ان استمر الانخفاض السعري لحين الاعلانات . ويبقى سؤال سنجد له اجابة بالتاكيد ولكن بعد فوات الاوان .. وهو من يشتري الان ؟ .. فمقابل كل سهم يتم بيعه يوجد مشتري والايام ستكشف المزيد ..
mabanmy@alriyadh.com