المؤشر يواصل كسره المتوسطات والنماذج الإيجابية

أغلق مؤشر تداول (TASI) في نهاية تداولات الأربعاء 19مارس 2008عند 9488نقطة منخفضا بنسبة 4.1بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي والذي كان عند 9891نقطة. سجل السوق أدنى نقطة عند 9433، وكانت 9892أعلى نقطة يسجلها هذا الأسبوع. بتذبذب مرتفع بنسبة بسيطة عن الأسبوع الماضي بلغ 459مقابل 418نقطة في الأسبوع الماضي.
تأثر السوق بما يحدث من تذبذب عنيف وهبوط في أسواق المال العالمية ورغم عدم ارتباطنا بهذه الأسواق بشكل مؤثر على اقتصادنا المزدهر واتجاه أغلب الشركات السعودية للأسواق الأسيوية والأوربية فإن ربط سوق الأسهم بما يحدث في الأسواق العالمية غير مبرر. فالاقتصاد السعودي يعاني من تضخم عكس الاقتصاد الأمريكي الذي يعاني من كساد. لدينا ارتفاع ممتاز في أرباح الشركات بشكل عام. مع استمرار ارتفاع أسعار المنتجات عالميا، وكما نلاحظ من قراءتنا لأسعار المواد البتروكيميائية فإنها عادت للارتفاع من جديد.
نستنتج من هذا ان ربط سوقنا بالاسواق العالمية قد يكون هدفه الضغط للتجميع وهذا ما يبرر انخفاض السيولة.
وخلال هذا الاسبوع خفضت الفائدة بمقدار 75نقطة. كذلك قامت مؤسسة النقد العربي السعودي بتخفيض الفائدة هذا الاسبوع.
وكما تعودنا نعرج على أسعار منتجات البتروكيماويات. ولنبدأ بأسعار الأسمدة - اليوريا والأمونيا - واصلت أسعار اليوريا ارتفعها هذا الاسبوع وعكست أسعار الأمونيا اتجاهها الصاعد بالهبوط بعد أن استقرت في الاسبوع الماضي وتوقف مشوار الارتفاع المتواصل خلال الفترة الماضية. فقد قفزت أسعار اليوريا إلى 377دولاراً بارتفاع مقداره 39دولاراً. بينما هبطت أسعار الامونيا عند 560دولاراً حسب آخر تقرير عن أسعار (البحر الاسود). وخلال هذا الاسبوع فقد استقرت أسعار منتج الميثانول بعد أن انخفضت في الاسبوع قبل الماضي ب 13بالمئة من قيمته وسجل 525دولاراً. اما منتج الأيثلين فقد واصل هبوطه هذا الأسبوع ولكن بحدة اقل. بعد أن هوى في الاسبوع الماضي بنسبة 8بالمئة عن اسعاره في الاسبوع الماضي ليستمر بالانخفاض الذي بدأه منذ الاسبوع قبل الماضي والذي انخفض فيه بنسبة 3بالمئة من قيمته ليصل مجموع ما فقده خلال الثلاثة اسابيع الماضية مانسبتة 12بالمئة من قيمته، في المقابل ارتفعت أسعار منتج البروبلين الذي ارتفع بنسبة 3بالمئة ومنتج البنزين ومنتج البولي ايثيلين وكذلك أسعار منتج البولي بروبلين الذي ارتفع بنسبة 2بالمئة عن نفس مستوياته في الأسبوع الماضي.
التحليل الفني:
1- التحليل الفني لحركة
المؤشر اللحظية 30د :
مازال المؤشر العام يتحرك ضمن مسار هابط على الرسم البياني اللحظي 30دقيقة. ومن الملاحظ أن حركة المؤشر هذا الأسبوع ضعيفة فلم يحاول الاقتراب من الضلع العلوي للمسار الهابط لاختراقه والخروج منه بل استمر بالتذبذب في وسط هذا المسار.
هناك نموذج أو ظاهرة ايجابية واضحة وهي عبارة عن وتد هابط - موضح ضمن الرسم البياني المرفق - ونحن الآن في آخر هذا الوتد. ولقد حاول المؤشر العام اختراق هذا الوتد يوم الأربعاء لكنه عجز رغم ارتفاع كمية التداول عند هذه المحاولات. نقول ان هذا النموذج الايجابي هدفه 347نقطة في حال اختراقه بكمية تداول عالية.
كذلك يوجد نموذج آخر ايجابي ولكن غير مثالي عبارة عن رأس وكتفين مائل هدفه تقريبا 102نقطة ارتفاعا عند اختراق مستوى النموذج.
نستخلص مما سبق أن النماذج الايجابية الصغيرة بدأت بالظهور في المؤشر وبعض الشركات. وهي إشارة ايجابية ولكن يجب ان ننتبه أن ضعف قيمة التداولات رغم ايجابيتها على هذه المستويات الا أنها سلاح ذو حدين فقد تكون فترة تصريف ان لم يتفاعل المؤشر مع هذه النماذج الإيجابية والتي برزت في عدة شركات.
ومع بداية تداولات زين قد تسحب السيولة للمضاربة على السهم وهذا ما برر بعض البيوع التي شهدها السوق في هذا الأسبوع. وهذا يعني أن عدم رفع السوق في هذه الفترة منطقي لكي لا يبيع المضارب أسهمه بأسعار مرتفعة بل بسعر متدن. لان أغلب الأسهم تعتبر عند قيعانها التجميعية وأقصد الاسهم الاستثمارية المتوسطة والصغيرة.
خاصة وان اكتتاب مصرف الانماء اقترب جدا وقد يكون هذا سببا رئيسيا لسرعة طرح سهم زين للتداول حتى تتوفر السيولة المضاربيه ليكتتب بها من جديد في مصرف الإنماء. فأصبحت الاكتتابات فرصا للمضاربة وليست فرصا استثمارية وهذا ما يؤثر سلبا على السوق. ومن أسبابه تأخر الهيئة بفتح سوق ثانوي يحد من المضاربات على اسهم الاكتتابات.
نأتي لمستويات المقاومة على الرسم البياني اللحظي لحركة المؤشر العام فلدينا مستوى 9571نقطة ثم مستوى 9635نقطة ثم مستوى 9810نقطة ومستوى 10026نقطة.
اما مستويات الدعم فلدينا مستوى 9433نقطة كذلك مستوى دعم 9331نقطة ومستوى دعم 9231نقطة.
ونأتي لحزم البولينقر مازالت تسير في مسار ضيق ينتظر اتجاه واضح للمؤشر فأما ان تنفتح للأعلى او هبوطا الاسفل. وهي اشارة حيرة قد تعطي مدلولات ايجابية او سلبية، قيمة الحزمة العليا 9607نقطة. إما السفلى فتبلغ قيمتها 9474نقطة.
المؤشرات الفنية:
مؤشر البيع والشراء: المؤشر سلبي، ارتفاع لمؤشر البيع بينما تراجع لمؤشر الشراء ومسار هابط للشراء ومسار هابط للبيع. وهذه الاشارة محيرة فكون البيع ينخفض مع انخفاض الشراء في مدلول على دخول اموال جديدة ولكن لا تزال غير كافية لتؤثر في المؤشرات المالية الاخرى وننتظر ان يتضح المسار مع تداولات الاسبوع القادم بإذن الله.
مؤشر اراون: المؤشر سلبي، هبوط للمؤشر الصاعد اما المؤشر الهابط ففي اتجاه هابط في اعلى المؤشر. اشارة أخرى توحي بقرب ارتداد بإذن الله ولكن اجمالي القراءة لاول 30دقيقة سلبي.
اما مؤشر - الآر أس أي - المؤشر ايجابي. في مناطق متدنية اقرب للمستويات الشراء. اتجاهه أفقي ولكن في مسار صاعد بعد أن كون عدة قيعان متصاعدة ولم يكسر مسارها حتى الاغلاق، قيمته عند الإغلاق 39وحدة.
مؤشر الاوستكاستك: اتجاهه سلبي ولم ينعكس مؤشراه للتقاطع الايجابي حتى الآن. وقيمة متدنية وننتظر انعكاسه للايجابية إن شاء الله. قيمة السريع منه 15بالمئة أما البطيء فقيمته 18بالمئة.
وأخيرا مؤشر Ichimoku: هذا المؤشر ايجابي الا انه اتجه في نهاية الاسبوع للهبوط ولكن مازال في تقاطعه ايجابيا واقفل دون السحابة. وكان قد حدث تقاطع سلبي طوال هذا الاسبوع وتقاطع ايجابي في اخر التداولات ولكن انعكس اتجاهه للاسفل وهي اشارة غير جيدة.
المتوسطات المتحركة الآسية على الرسم البياني اللحظي للثلاثين دقيقة:
وتمثل المتوسطات المتحركة الآسية لل 8أيام و 13و 21و 30يوما.
حدث تقاطع ايجابي بين هذه المتوسطات في يوم 19مارس 2008الا ان هذه المتوسطات ومع الاقفال في نفس اليوم انعكست وتقاطعت سلبيا. وفي نهاية التداولات سجل اليوم كاستمرار للتقاطع السلبي الذي بدأ في الفترة الماضية منذ 15مارس انعطفت. مع العلم ان المؤشر اقفل دونا من هذه المتوسطات عدا اخرها. وهي اشارة سلبية يجب الانتباه لها.
قيم هذه المتوسطات المتحركة الآسية كتالي المتوسط المتحرك الآسي للثمانية أيام عند مستوى 9518نقطة. المتوسط المتحرك الآسي للثلاثة عشر يوما عند مستوى 9526نقطة. المتوسط المتحرك الآسي للواحد وعشرين يوما عند مستوى 9538نقطة وأخيرا المتوسط المتحرك الآسي للثلاثين يوما عند مستوى 9526نقطة.
2- التحليل الفني لحركة المؤشر التاريخية اليومية:
هبط المؤشر العام خلال بداية تداولات هذا الأسبوع متماشيا مع الشمعة السلبية والتي كونها. كذلك كسر نموذج الراية الايجابي لينهي هذا النموذج. والذي كان مقاومته او ضلع الراية السفلي عند مستوى 9586نقطة. وكان المؤشر العام قد حاول اختراقه في الأسبوع الماضي واقصد اختراق نموذج الراية ولكن فشل في ذلك ليكسرها في هذا الأسبوع.
الا انه استمر في داخل النموذج الايجابي وهو عبارة عن وتد هابط ومازال في وسط هذا النموذج. وزادت احتمال اكتماله ان المؤشر العام صدم في الضلع العلوي لهذا الوتد وعاد ليتراجع من جديد وهذا موضح ضمن الرسم البياني المرفق لحركة المؤشر العام اليومية.
كذلك كسر المؤشر العام المسار الهابط الذي كان يتذبذب بداخله ليهبط ادنى من ضلعه العلوي ويدخل ضمن مسار هابط جديد. بالاظافة إلى وجود بعض النماذج الايجابية طور التكوين ولن نتحدث عنها حتى تكتمل.
اما مستويات المقاومة للمؤشر العام فنجد أن لدينا مستوى مقاومة اول عند 9708نقاط. ولدينا مستوى مقاومة ثان يقع عند 9793نقطة ومستوى المقاومة الثالث عند 9898نقطة. كذلك مستوى مقاومة رابع عند 9971نقطة، يليها مستوى مقاومة عند 10080نقطة. وننوه أن مستوى 9971وهو مستوى المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً مازال المؤشر دونه.
اما نقاط الدعم الرئيسية فلدينا مستوى 9467نقطة وهو مستوى دعم يعبر عن المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم. كذلك مستوى دعم عند 9331نقطة وهو مستوى المتوسط المتحرك الاسي للمئتي يوم. ومستوى الدعم 9183نقطة. وهناك مستويات دعم أخرى ولكن نكتفي بذكر ما أشرنا إليه.
وننبه ان مستويات الدعم الحالية مهمه جدا كونها تمثل متوسطات طويلة الاجل للمستثمرين واعتقد ان أي كسر للمتوسطات الطويلة خاصة المئتي يوم امر غاية في السوء.
ونعرج على نسب الفيبو ا سيكون كالتالي: مستوى 10019نقطة كمستوى (مقاومة) ومستوى 9791نقطة (مقاومة) و 9607نقاط (مقاومة) و 9423نقطة (دعم) وأخيرا 8826نقطة. (مقاومة) وتمثل على التوالي نسب (23.6%) و(38%) و(50%) و(61.8%) و(100%).
المؤشرات الخاصة:
ونبدأ بمؤشر Ichimoku: استمر هذا المؤشر بادائه الإيجابي رغم الهبوط الذي حدث في هذا الأسبوع للسوق. ولكن يلاحظ انه بعد ان سلك مسارا هابطا ومنحنى للاسفل واعطى اتجاها سلبيا للمؤشر ولكنه مازال ايجابيا بتقاطعاته. وقد حافظ على تقاطعه الايجابي الذي حدث خلال الأسابيع الماضية الا انه قريب جدا من التقاطع السلبي بين مؤشراته. ورغم موقعه هو والمؤشر العام دون السحابة الا انه ايجابي بتقاطعه سلبي في اتجاهه.
مؤشرات الشراء والبيع: مجمل هذا المؤشر سلبي فقد استقرت موجة البيع بخط افقي متعرج كذلك موجة الشراء فهي في اتجاه افقي متعرج وأقفلت بنفس المعطيات السلبية. وكنا نبهنا في الاسبوع الماضي إلى ان مستوى البيوع يأخذ مسارا صاعدا بينما مستوى الشراء يأخذ مسارا هابطا. اما خلال هذا الاسبوع فرغم ارتفاع مستويات البيع كقيمة إلا أنها استقرت مع استقرار لمستويات الشراء المنخفضة أجمالا هذا المؤشر سلبي
المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و 23و 30يوما :
نذكر انه سجل يوم 25فبراير 2008تقاطعا ايجابيا بين المتوسطات المتحركة الآسية الموضحة أعلاه كإشارة ايجابية ألغت الإشارات السلبية التي أغلق عليها في الأسبوع الماضي وكنا قد سجلنا يوم 22يناير 2007م كإشارة سلبية لهذه المتوسطات. ولقد بدأت المؤشرات بتقاطعات سلبية نهاية هذا الاسبوع.
المتوسطات المتحركة طويلة الأجل (الخاصة بالمستثمرين):
اولا: المتوسطات المتحركة
الآسية طويلة الأجل: -
أغلق المؤشر العام دون المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم بعد أن كسره هذا الأسبوع، وقد أغلق المؤشر العام دونه هذا الأسبوع. ليصبح المؤشر فوق المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم حتى نهاية هذا الأسبوع. ولكن دون الخمسين يوماً ودون المئة.
أقيامها: -
نأتي لقيم المتوسطات المتحركة
الآسية الكبيرة فهي كتالي :
1- قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً انخفض إلى مستوى 9892نقطة. كمستوى مقاومة للمؤشر.
2- أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم انخفض إلى مستوى 9708نقاط. كمستوى مقاومة للمؤشر.
3- وأخير المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم ارتفعت إلى مستوى 9331نقطة كمستوى دعم للمؤشر.
ثانيا: المتوسطات المتحركة
الموزونة طويلة الأجل:
كنا قد نوهنا إلى انه حدث في الأسبوع قبل الماضي تقاطع سلبي غير جيد بين المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم والمتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً واصبح المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً دون المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم. وننتظر ان شاء الله ان يتغير الوضع الحالي بتقاطع ايجابي من جديد يكون ذلك أن ارتفع السوق خلال الفترة القادمة ان شاء الله.
أقيامها: -
1- المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 9793نقطة هابطا عن قيمته في الأسبوع الماضي.
2- أما المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم فهبط إلى مستوى 10080نقطة هابطا عن قيمته في الأسبوع الماضي.
3- وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم فارتفع إلى مستوى 9467نقطة مرتفعا عن قيمته في الأسبوع الماضي.
ثالثا: المتوسطات المتحركة البسيطة :
حدث تقاطع سلبي بين متوسطاته فلقد تقاطع المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوما مع المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم لتستمر هذه المتوسطات بالتقاطعات السلبية والتي بدأت منذ مدة. واستمر المؤشر العام بالتذبذب بين المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً والمتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم، ويحترم المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم.
أقيامها :
1- المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوما فيقع عند مستوى 9971نقطة هابطا عن قيمته في الأسبوع الماضي.
2- المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم فيقع عند مستوى 9993نقطة مرتفعا عن قيمته في الأسبوع الماضي.
3- المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم فيقع عند مستوى 8813نقطة مرتفعا عن قيمته في الأسبوع الماضي.
توقعات الأسبوع القادم:
يبدأ في الأسبوع القادم تداول اسهم شركة زين والتي ستؤثر على السيولة بسحبها للمضاربة على السهم وهذا امر متوقع. كذلك المدة الزمنية لبدء اكتتاب مصرف الانماء باتت قصيرة وهذا امر ثان قد يكون سببا لعدم استقرار السوق في الاجل القصير. .
ومن الأمور غير الجيدة قرب السوق من المتوسطات المتحركة الطويلة للمئتي يوم خاصة للموزون والآسي. كذلك فإن كثرة التقاطعات السلبية تضع مؤشر السوق في حرج كبير. كل هذه الأمور لا تعكس النهضة الاقتصادية التي تعيشها المملكة. بالاضافة انها لاتعكس التضخم السائد الان. فرغم تدني أسعار الفوائد الا ان هذا لم ينعكس على أسعار الشركات.
والذي يبعث لنا ببصيص من الأمل هو وجود نماذج ايجابية مازالت تتكون في الرسم البياني اليومي لحركة المؤشر.
باختصار لدينا نموذجان ايجابيان على الرسم البياني اللحظي لحركة المؤشر العام تعطي اشارة ان الاسبوع القادم سيفتتح بهبوط الا انه سيدخل في موجة صاعدة في حدود 300إلى 400نقطة. بإذن الله. هذا ما قرأته من حركة المؤشر اللحظي والعام والله ولي التوفيق.
@ عضو جمعية الاقتصاد السعودية
ialhamad@alriyadh.com