المربع الجديد يستعرض آفاق الابتكار الحضري المستدام في المؤتمر العالمي للمدن الذكية    "سلمان للإغاثة" يوزع 2.459 كرتون تمر في مديرية الوادي بمحافظة مأرب    أمير القصيم يرعى حفل تدشين 52 مشروعا صحيا بالمنطقة بتكلفة بلغت 456 مليون ريال    فقيه للرعاية الصحية تحقق 195.3 مليون ريال صافي ربح في أول 9 أشهر من 2024 بنسبة نمو 49%    القبض على يمني لتهريبه (170) كيلوجرامًا من نبات القات المخدر في جازان    حاكم الشارقة يفتتح الدورة ال 43 من معرض الشارقةالدولي للكتاب    البنك الأهلي السعودي يطلق محفظة تمويلية بقيمة 3 مليارات ريال خلال بيبان24    الأمير محمد بن عبدالعزيز يدشّن فعاليات مهرجان شتاء جازان 2025    بانسجام عالمي.. السعودية ملتقىً حيويًا لكل المقيمين فيها    إيلون ماسك يحصل على "مفتاح البيت الأبيض" كيف سيستفيد من نفوذه؟    "البحر الأحمر السينمائي الدولي" يكشف عن أفلام "روائع عربية" للعام 2024    "ماونتن ڤيو " المصرية تدخل السوق العقاري السعودي بالشراكة مع "مايا العقارية ".. وتستعد لإطلاق أول مشاريعها في الرياض    مبادرة لتشجير مراكز إسعاف هيئة الهلال الأحمر السعودي بمحافظة حفر الباطن    نائب أمير الشرقية يطلع على جهود اللجنة اللوجستية بغرفة الشرقية    أمانة الشرقية: إغلاق طريق الملك فهد الرئيسي بالاتجاهين وتحويل الحركة المرورية إلى الطريق المحلي    أمير منطقة الباحة يستقبل الرئيس التنفيذي للمركز الوطني للأرصاد    أمير الباحة يستقبل مساعد مدير الجوازات للموارد البشرية و عدد من القيادات    محافظ جدة يشرف أفراح آل بابلغوم وآل ناصر    «الإحصاء»: ارتفاع عدد ركاب السكك الحديدية 33% والنقل العام 176%    السعودية بصدد إطلاق مبادرة للذكاء الاصطناعي ب 100 مليار دولار    هاريس تلقي خطاب هزيمتها وتحض على قبول النتائج    الذهب يقترب من أدنى مستوى في أكثر من 3 أسابيع    إصابة فلسطيني برصاص قوات الاحتلال الإسرائيلي خلال اقتحام بلدة اليامون    العام الثقافي السعودي الصيني 2025    المريد ماذا يريد؟    منتخب الطائرة يواجه تونس في ربع نهائي "عربي 23"    صمت وحزن في معسكر هاريس.. وتبخر حلم الديمقراطيين    أربعينية قطّعت أمها أوصالاً ووضعتها على الشواية    قصص مرعبة بسبب المقالي الهوائية تثير قلق بريطانيا    أمير تبوك يبحث الموضوعات المشتركة مع السفير الإندونيسي    الاتحاد يصطدم بالعروبة.. والشباب يتحدى الخلود    هل يظهر سعود للمرة الثالثة في «الدوري الأوروبي» ؟    الإصابات تضرب مفاصل «الفرسان» قبل مواجهة ضمك    «بنان».. سفير ثقافي لحِرف الأجداد    اللسان العربي في خطر    ترمب.. صيّاد الفرص الضائعة!    ترمب.. ولاية ثانية مختلفة    ربَّ ضارة نافعة.. الألم والإجهاد مفيدان لهذا السبب    ليل عروس الشمال    ولي العهد يستقبل قائد الجيش الباكستاني وفريق عملية زراعة القلب بالروبوت    رينارد يعلن قائمة الأخضر لمواجهتي أستراليا وإندونيسيا في تصفيات مونديال 2026    الإصابة تغيب نيمار شهرين    التعاون يتغلب على ألتين أسير    الدراما والواقع    يتحدث بطلاقة    سيادة القانون ركيزة أساسية لازدهار الدول    التعاطي مع الواقع    درّاجات إسعافية تُنقذ حياة سبعيني    العين الإماراتي يقيل كريسبو    التكامل الصحي وفوضى منصات التواصل    تقاعد وأنت بصحة جيدة    الأنشطة الرياضية «مضاد حيوي» ضد الجريمة    الداخلية: انخفاض وفيات حوادث الطرق بنسبة 50%    ولي العهد يستقبل قائد الجيش الباكستاني    تطوير الشرقية تشارك في المنتدى الحضري العالمي    فلسفة الألم (2)    سلام مزيف    همسات في آذان بعض الأزواج    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



"معدنية"
شركة في الميزان
نشر في الرياض يوم 24 - 02 - 2008

استكمالا لسلسلة حلقاتنا الاسبوعية الخاصة بتحليل اداء الشركات السعودية ماليا، نقوم اليوم بتحليل الشركة الوطنية للتصنيع وسبك المعادن "معدنية" وهي شركة صناعية يتمثل نشاطها في إنتاج وتسويق منتجات سحب الأسلاك والمثبتات، وتصنيع محاور المقطورات والشاحنات وقطع الغيار والمسبوكات المعدنية المتنوعة، والتجارة في المنتجات المشابهة، وتمتلك الشركة ثلاث مصانع هى مصنع سحب الأسلاك ومنتجاتها بمدينة الجبيل الصناعية، مصنع المحاور وقطع الغيار بمدينة الدمام الصناعية، مصنع المسابك بمدينة الدمام الصناعية، تأسست الشركة بموجب القرار الوزاري رقم (602/ص) بتاريخ 1410/11/23ه الموافق 1990/6/17م وسجلت كشركة مساهمة سعودية بموجب السجل التجاري رقم (2055002251) بتاريخ 1411/5/16ه الموافق 1990/12/3م، والشركة مملوكة بالكامل للقطاع الخاص، يبلغ رأس مال الشركة 163.561.250ريالاً بعدد 16356125سهماً.
وسوف نقوم هنا بتحليل التقارير المالية للشركة من حيث انتهى عمل المحاسبين بوصف عملية التحليل عملية اجرائية مستمرة لنظام المعلومات المحاسبي ومكملة للتحليل الاساسي للاستثمار. مستخدمين النتائج المالية للشركة مع نهاية العام 2007ونتائج الاعوام السابقة كأدوات مالية لاستخراج مؤشرات مالية تشخص الحالة المالية والاقتصادية للشركة في نهاية العام ومقارنتها بأداء السنوات السابقة نقوم بتحليل قوائم الشركة وفقا لأسلوب التحليل المالي للقوائم المالية بشكل افقي ورأسي ووفقا لاسلوب التحليل باستخدام النسب (المؤشرات المالية)
أولاً: نسب السيولة
يهتم الدائنون والبنوك بنسب مقدرة الشركة على الدفع في الأجل القصير عن طريق دراسة العلاقة بين عناصر الاصول المتداولة والخصوم المتداولة ويعود سبب الاهتمام الى ان مقدرة الشركة سداد التزاماته في الامد القصير يعتبر مؤشرا جيدا في الحكم على مقدرتها سداد الالتزامات في الامد الطويل
1- رأس المال العامل:
يمثل رأس المال العامل الزيادة في الاصول المتداولة عن الخصوم المتداولة وبتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان رأس المال العامل في عام 2007قد بلغ 134مليون ريال مقارنة ب 119مليون ريال بنهاية العام 2006مما يعني زيادة مقدرة الشركة على سداد التزاماتها في الاجل القصير ويعتبر اداء هذا المعدل جيد خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى، والملاحظ من ايجابية رأس المال العامل ان الشركة لا تستخدم ديون قصيرة الاجل من اجل تمويل اصول طويلة الاجل.
2- النسبة الجارية:
توضح النسبة الجارية درجة تغطية الاصول المتداولة للخصوم المتداولة وبتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان النسبة الجارية في عام 2007قد بلغت 255% مقارنة ب 272% بنهاية العام 2006مما يعني انخفاض مقدرة الشركة على سداد التزاماتها العاجلة. ويعتبر اداء هذا المعدل جيداً خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى نظرا لتغطية الاصول المتداولة للخصوم المتداولة بشكل كامل مع وجود فائض كبير في جانب الاصول المتداولة.
ثانيا: نسب كفاءة الادارة (معدلات الدوران)
تهتم هذه المجموعة من النسب ببيان مدى استخدام ادارة الشركة للموارد المالية المتاحة لها والرقابة عليها.
1- معدل دوران المخزون
يوضح معدل دوران المخزون مدى سرعة حركة المخزون السلعي خلال فترة معينة وبتحليل قائمتي الدخل والمركز المالي نجد ان معدل دوران المخزون للشركة قد بلغ 2.8مرة للعام 2007في حين كان 3.0مرة عام 2006مما يشير الى صعوبة بسيطة في تصريف البضاعة مقارنة بالعام السابق كما تبين ان متوسط فترة التخزين مستقر عند 143يوماً مثلما كان خلال العام 2006مما ترتب عليه استقرار تكلفة التخزين مقارنة بالعام السابق الا ان اداء هذا المعدل جيد خلال العام 2007نظرا لسرعة دوران البضاعة وتكرار دورانها عدة مرات خلال العام.
2- معدل دوران الاصول:
يوضح هذا المعدل مدى كفاءة الادارة في استثمار الموارد المتاحة للشركة في الاصول المتداولة ومدى مساهمة هذه الاصول في المبيعات المحققة وبتحليل قائمتي الدخل والمركز المالي نجد ان معدل دوران الاصول للشركة قد بلغ 1.7مرة للعام 2007في حين كان 1.5مرة عام 2006مما يشير الى زيادة كفاءة الادارة في استثمار الموارد المتاحة للشركة في الاصول المتداولة وزيادة مساهمة الاصول في صافي المبيعات مقارنة بالعام السابق ويعتبر اداء هذا المعدل مقبول خلال العام
3.2007- معدل دوران رأس المال العامل
-يوضح هذا المعدل مدى كفاءة الادارة في استخدام رأس المال العامل ونلاحظ ان معدل دوران رأس مال الشركة العامل في عام 2007قد بلغ 2.9مرة وهو نفس معدل الدوران للعام 2006مما يعني ثبات الكفاءة في استخدام رأس المال العامل خلال العام 2007مقارنة بالعام السابق وبالمجمل فان رأس المال العامل الموجب يعكس السياسة السليمة في التمويل لدى الشركة.
ثالثا: نسب المقدرة على سداد الديون طويلة الاجل:
- تهتم هذه المجموعة من النسب بتحليل مدى قدرة الشركة على سداد الالتزامات طويلة الاجل التي تشمل في الغالب القروض طويلة الاجل والفوائد المترتبة عليها
1- نسبة مجموع الخصوم الى مجموع الاصول
- توضح هذه النسبة نسبة مساهمة الخصوم في تمويل الاصول وبتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان نسبة مجموع الاصول الى مجموع الخصوم في عام 2007قد بلغت 30% مقارنة ب 33% بنهاية العام 2006مما يعني انخفاض مساهمة الخصوم في تمويل الاصول ويترتب على ذلك انخفاض في الاعباء الثابتة التي تتحملها الشركة مقارنة بالعام السابق وانخفاض في المخاطرة التي قد يتعرض لها الدائنون متى ماقورنت هذه النسبة على مستوى النشاط الذي تنتمي له مشاريع الشركة ويعتبر اداء هذا المعدل معقول خلال العام 2007بعيدا عن مسألة نموه من عدمه في هذا العام.
2- نسبة مجموع الخصوم الى حقوق المساهمين
كما توضح هذه النسبة مدى الاعتماد على الخصوم كمصدر من مصادر التمويل بالمقارنة مع مصادر التمويل الداخلية (حقوق المساهمين) وبتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان نسبة مجموع الخصوم الى مجموع الحقوق في عام 2007قد بلغت 43% مقارنة ب 48% بنهاية العام 2006مما يعني انخفاض مدى الاعتماد على الخصوم كمصدر من مصادر التمويل وانخفاض في المخاطر التي قد يتعرض لها الدائنون والمساهمين مقارنة بالعام السابق ويعتبر اداء هذا المعدل غير جيد خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى بسبب ارتفاع النسبة بشكل ملموس.
3- نسبة المديونية
توضح هذه النسبة مقدار صافي القروض المحملة على الشركة كمصدر من مصادر التمويل الى حقوق المساهمين وبتحليل قائمة المركز المالي للشركة نجد ان نسبة المديونية في عام 2007قد بلغت 12.9% مقارنة ب 22.2% بنهاية العام 2006مما يعني انخفاض القروض المحملة على الشركة للعام 2007وبالتالي انخفاض في المخاطر التي قد يتعرض لها الدائنون والمساهمين مقارنة بالعام السابق ويعتبر رقم معقول ومنخفض نوعا ما.
رابعاً: نسب الربحية
1- نسبة صافي الربح الى اجمالي الاصول
توضح هذه النسبة مدى الكفاءة في استخدام الاصول أي مايمثل الربح العائد من الاستثمار في الاصول وعند تحليل قائمة دخل الشركة مع قائمة المركز المالي نجد ان نسبة صافي الربح الى اجمالي الاصول قد بلغت 5% عام 2007بالمقارنة ب 5% للعام 2006ويعتبر اداء هذا المعدل غير جيد خلال العام 2007بسبب انخفاض النسبة عن الحد المعقول.
2- نسبة العائد على الحقوق
وتسمى ايضا نسبة العائد على الاموال المستثمرة وقد بلغت في العام 2007م 7% مقابل 8% في العام 2006ويعتبر اداء هذا المعدل غير جيد خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى نظرا لانخفاضه بشكل ملموس وخاصة عند مقارنته بنفس النسبة لشركات تعمل في نفس القطاع وليس لهذه النسبة اهمية في حد ذاتها الا اذا تمت مقارنتها بنفس النسبة في الشركات الاخرى.
3- نسبة صافي الربح الى صافي المبيعات:
توضح هذه النسبة مقدار الارباح التي تحققت مقابل كل وحدة واحدة من صافي المبيعات (هامش صافي الربح) ويستفاد منها في تحديد سعر بيع الوحدة وبتحليل قائمة دخل الشركة نجد ان نسبة صافي الربح الى صافي المبيعات قد بلغت 6% عام 2007بالمقارنة ب 6% للعام 2006ويعتبر اداء هذا المعدل غير جيد خلال العام 2007عند قراءته كرقم منفرد دون مقارنته بعناصر اخرى.
- 4عائد السهم
ويعتبر هذا المقياس هو المقياس الامثل استخداما عند مقارنة اداء وفعالية الشركة من سنة لاخرى كونه يفصح عن مقدار ما انجزته الادارة من فعالية لكل سهم (قيمة) مستثمرة وهو ما لانستطيع تميزه عند مقارنة اجمالي الدخل لسنتين كون ان اجمالي الدخل عند نموه قد لا يعكس مدى زيادة فعالية الادارة بسبب ان هذه الزيادة ناتجة من زيادة رأس المال المستثمر.وبالنظر الى قائمة الدخل نجد ان عائد السهم بلغ 1.26ريال / سهم للعام 2007مقارنة ب 1.10ريال / سهم للعام 2006مما يعكس تحسن بسيط في ادارة رأس المال المستثمر.
- 5مكرر ربحية السهم
يقيس هذا المؤشر معدل استرداد رأس المال المستثمر عن طريق الارباح المتحققة من جراء استثماره وقد بلغ مكرر ربحية سهم الشركة باغلاق يوم الاربعاء الماضي 46مرة ويعتبر هذا المكرر اقل من مكرر القطاع البالغ
21.7واقل من مكرر ارباح السوق ككل والبالغ
21.2القيمة الدفترية للسهم
بلغت القيمة الدفترية لسهم الشركة 19.64بنهاية العام 2007م بزيادة 1.3ريال عن العام 2006بسبب زيادة صافي اصول الشركة وهو امر ايجابي خاصة مع ملاحظة استمرار نمو القيمة الدفترية (صافي اصول الشركة) خلال الاربع سنوات السابقة انطلاقا من 10.2ريالات/ سهم في العام
2004.تحليل القوائم المالية
1- قائمة المركز المالي:
بلغ اجمالي اصول الشركة للعام 2007م 452.2مليون ريال مقابل 438.7ريال للعام 2006بزيادة تبلغ 3.1%، وبحساب توزيع اصول الشركة نجد ان المخزون قد استحوذ على 26.9% من اجمالي اصول الشركة بقيمة بلغت 121.5مليون ريال بنسبة تغير في حدود 25.5% مقارنة بالعام 2006.فيما بلغت نسبة الاصول الثابتة الى اجمالي الاصول 36.9% بقيمة تعادل 166.8مليون ريال بنسبة تغير بلغت -8.9% مقارنة بالعام 2006.وفي بند المطلوبات انخفض اجمالي المطلوبات للعام 2007بنسبة -5.0% وصولا عند 135.604مليون ريال يقابله ارتفاع في حقوق المساهمين بنسبة 7.0%
2- قائمة الدخل:
بلغ صافي دخل الشركة لعام 2007م 20.7مليون ريال بنسبة ارتفاع بلغت 15.1% نتجت من ارتفاع اجمالي الدخل بنسبة 54.6% مقابل ارتفاع في اجمالي المصاريف بنسبة 82.6% ويرجع السبب في نمو صافي الدخل الى زيادة صافي مبيعات الشركة لعام 2007م بمقدار 29.8% عن العام 2006م وصولا عند 369.4مليون ريال وبتتبع صافي دخل الشركة خلال السنوات الثلاث الماضية نجد ان معدل نمو الشركة سنويا مستمر مما يعكس ايجابية الموقف المالي على المدى المتوسط في حين نجد ان نسبة الارباح التشغيلية قد بلغت 195% من صافي الارباح مما يعني وجود (خسارة غير تشغيلية) بلغت 19.6مليون ريال ادرجت ضمن بند المصاريف الاخرى.
(التقويم العام)
بناء على المعطيات الناتجة من حساب مؤشرات الشركة المالية نجد ان معدل ايجابية اداء مؤشرات الشركة المالية خلال العام 2007قد بلغ 70.8% في حين ان معدل نمو اداء المؤشرات بين عامين قد بلغ 38.5%.
ان ماسبق ذكره ليس توصية او توجيه ببيع او شراء لسهم الشركة وانما هو محاولة لرصد ماتحقق من نتاج اعمال الشركة واستقراء لمدى فعالية الاداء نضعها بين ايديكم للاستفادة منها في اتخاذ القرار.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.