النفط يتجاوز 91 دولاراً في إغلاق تداولات الأسبوع وسط مخاطر العرض

واصلت أسعار النفط الخام ارتفاعاتها في الأسواق العالمية في إغلاق تداولات الأسبوع إذ ارتفع سعر خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي أكثر من دولار للبرميل، مع ترقب الأسواق علامات على أي صراع مباشر بين إسرائيل وإيران قد يؤدي إلى مزيد من شح الإمدادات.
وتحدد سعر التسوية لخام برنت عند 91.17 دولارا للبرميل، مرتفعا 52 سنتا بما يعادل 0.57 بالمئة. وأغلق الخام الأمريكي غرب تكساس الوسيط عند 86.91 دولارا للبرميل، مرتفعا 32 سنتا أو 0.37 بالمئة.
واستقر الخامان القياسيان يوم الخميس عند أعلى مستوياتهما منذ أكتوبر، وحقق برنت وخام غرب تكساس الوسيط مكاسب تزيد على 4 % هذا الأسبوع بعد أن تعهدت إيران، ثالث أكبر منتج في أوبك، بالانتقام من إسرائيل بسبب هجوم أسفر عن مقتل عسكريين إيرانيين رفيعي المستوى.
وقال فيل فلين، المحلل في مجموعة برايس فيوتشرز: "إذا هاجمت إيران إسرائيل بشكل مباشر، فهذا لم يحدث من قبل". "إنها مجرد قطعة دومينو أخرى من المخاطر الجيوسياسية على وشك السقوط". ولم تعلن إسرائيل مسؤوليتها عن الهجوم على مجمع السفارة الإيرانية في سوريا يوم الاثنين.
وقال مسؤول في حلف شمال الأطلسي، الخميس، إن الهجمات المستمرة بطائرات بدون طيار أوكرانية على مصافي التكرير في روسيا ربما عطلت أكثر من 15 % من الطاقة الإنتاجية الروسية، مما أضر بإنتاج الوقود في البلاد.
وأبقت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وشركائها في تحالف أوبك+، هذا الأسبوع على سياسة إمدادات النفط دون تغيير وضغطت على بعض الدول لزيادة الالتزام بتخفيضات الإنتاج. وكتب دانييل هاينز، وسوني كوماري المحللان في بنك إيه ان زد في مذكرة: "المزيد من القيود على الالتزام بالحصص من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض الإنتاج بشكل أكبر في الربع الثاني، وإن احتمال تشديد السوق يجب أن يشهد انخفاضًا في المخزونات خلال الربع الثاني".
وفي الوقت نفسه، ارتفع نمو الوظائف في الولايات المتحدة في مارس، متجاوزا التوقعات بسهولة، وفقا للبيانات الرسمية الصادرة يوم الجمعة والتي أظهرت أيضا زيادة مطردة في الأجور. ويشير ارتفاع 303 آلاف وظيفة الشهر الماضي إلى طلب قوي محتمل على النفط، لكنه من المحتمل أن يؤخر التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في وقت لاحق من هذا العام.
وكتب محللو جي بي مورجان في مذكرة أنه من المتوقع أن ينمو الطلب العالمي على النفط بمقدار 1.4 مليون برميل يوميا في الربع الأول. وتقلصت إمدادات النفط الثقيل على مستوى العالم بعد أن خفضت المكسيك والإمارات العربية المتحدة صادرات هذه الدرجات. ويأتي ذلك وسط نمو قوي للطلب العالمي على النفط قدره 1.4 مليون برميل يوميا في الربع الأول، حسبما قال محللو جي بي مورجان في مذكرة.
وقالوا: "تقدر مؤشرات الطلب عالية التردد لدينا أن إجمالي استهلاك النفط في مارس بلغ في المتوسط 101.2 مليون برميل يوميا، أي ما يزيد 100 ألف برميل يوميا عن تقديراتنا المنشورة".
وأشار بنك جيه بي مورجان إلى احتمالية ارتفاع أسعار النفط إلى 100 دولار للبرميل في أقرب وقت في شهر سبتمبر بعد تحول روسيا لخفض الإنتاج، على الرغم من أنه من المرجح أن تستغل الولايات المتحدة احتياطياتها النفطية الطارئة للحفاظ على الأسعار.
وقال جيه بي مورجان في مذكرة "تصرفات روسيا قد تدفع سعر خام برنت إلى 90 دولارا بالفعل في أبريل، ويصل إلى منتصف 90 دولارا بحلول مايو ويقترب من 100 دولار بحلول سبتمبر، مما يبقي الضغط على الإدارة الأمريكية في الفترة التي تسبق الانتخابات"، مضيفا أن وارتفعت أسعار النفط بنسبة 18 % منذ أن بلغت أدنى مستوياتها في ديسمبر.
وكان من المتوقع أن تقنع القفزة في أسعار النفط أوبك وحلفائها، أو أوبك +، بتخفيف تخفيضاتهم الطوعية للإنتاج، لكن روسيا تعهدت بدلا من ذلك في أوائل مارس بتعميق خفض الإنتاج بمقدار تراكمي قدره 471 ألف برميل يوميا، مما يرفع احتياجات البلاد من النفط. ويصل إنتاج النفط الخام إلى 9 ملايين برميل يوميا في يونيو للوفاء بحدود الإنتاج المتفق عليها من قبل أوبك+، حسب تقديرات جيه بي مورجان.
لكن الطريق إلى سعر 100 دولار للبرميل من خام برنت يواجه العديد من التحديات، ليس أقلها الاستجابة السياسية في الولايات المتحدة، حيث من غير المرجح أن يتم التسامح مع ارتفاع أسعار النفط والغاز خلال عام الانتخابات. ولكن مع ارتفاع أسعار النفط عند المحطات، وهو ما قد يعيد أسعار الغاز إلى ما فوق 4 دولارات للغالون، فمن المرجح أن تلجأ الولايات المتحدة مرة أخرى إلى حنفية احتياطي النفط الاستراتيجي وتطلق ملايين البراميل للتخفيف من صدمات الأسعار.
وقال جيه بي مورجان: "سترتفع احتمالات إصدار آخر إذا اقتربت أسعار البنزين على مستوى الولايات المتحدة من 4 دولارات للغالون - وهو أمر نعتقد أنه يمكن أن يحدث في أقرب وقت في مايو - أو إذا لم تقم أوبك + بزيادة الإنتاج في اجتماع الأول من يونيو". ولدى الإدارة الأمريكية مساحة سياسية للإفراج عما يصل إلى 60 مليون برميل من النفط الخام.
وفي عام 2022، باعت إدارة الرئيس جو بايدن 180 مليون برميل من النفط على مدى ست فترات من الاحتياطي النفطي الاستراتيجي الأمريكي لخفض أسعار البنزين بعد غزو روسيا لأوكرانيا. ومع ذلك، فمن المرجح أن يواجه ارتفاع أسعار النفط فوق 90 دولاراً للبرميل عدواً مألوفاً، وهو تراجع الطلب.
وقال محللون من بنك إيه إن زد، بعد مراجعة توقعاتهم لأسعار خام برنت لثلاثة أشهر: "تبدو أسعار النفط مستعدة لمزيد من الارتفاع على المدى القصير إلى 95 دولارًا للبرميل، حيث انضمت الخلفية الاقتصادية الأكثر إيجابية إلى نقص العرض المستمر وارتفاع المخاطر الجيوسياسية".
وقالت فاندانا هاري، مؤسسة شركة فاندا إنسايتس، إن التوترات الأوسع في الشرق الأوسط الناجمة عن حرب غزة ربما تكون في أعلى مستوياتها منذ أشهر. وآخر الأخبار من الشرق الأوسط هي الأخبار التي تفيد بأن الإمارات العربية المتحدة أصبحت باردة تجاه إسرائيل بعد عدة سنوات من تطبيع العلاقات، وكان السبب وراء هذا التغير في الموقف هو الغارة الإسرائيلية التي أسفرت عن مقتل سبعة من عمال الإغاثة في غزة.
وفي الوقت نفسه، لا يزال الطلب على النفط صحيًا تمامًا، حيث كشف أحدث تقرير أسبوعي للمخزون الأمريكي عن انخفاض في مخزونات البنزين ونواتج التقطير المتوسطة. ومن المتوقع أن يرتفع هذا الطلب أكثر، خاصة في نواتج التقطير المتوسطة مع اكتساب الصناعة التحويلية في البلاد زخما.
وأثناء حدوث ذلك، أكدت أوبك+ التزامها بحدود الإنتاج في اجتماعها الأخير في وقت سابق من هذا الأسبوع. وعلى الرغم من وجود فائض في الإنتاج مرة أخرى، ارتفعت الأسعار بعد الاجتماع لأن المجموعة أشارت إلى أنها على وشك إقناع هؤلاء المنتجين الفائضين بالمطالبة بالتعويض عن إنتاجهم الزائد.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، استقرت أسعار النفط على ارتفاع لتحقق مكاسب أسبوعية قوية مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وقالوا، استقرت أسعار النفط على ارتفاع في إغلاق الجمعة، محققة مكاسب قوية لهذا الأسبوع، حيث عززت التوترات الجيوسياسية الرهانات على اضطرابات محتملة في الإمدادات، على الرغم من أن تخفيف الرهانات على تخفيضات مبكرة في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد تقرير الوظائف القوي قد أدى إلى تقليص المكاسب.
وأظهرت البيانات الصادرة في وقت سابق من يوم الجمعة أن الوظائف غير الزراعية زادت بمقدار 303000 وظيفة في مارس، وهو أكثر بكثير من الزيادة المتوقعة البالغة 212000. وقد قوض هذا التقرير الساخن الآمال في أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت من شهر يونيو، وهي دورة قطع من المرجح أن تزيد النشاط الاقتصادي وبالتالي الطلب على النفط الخام في أكبر اقتصاد في العالم.
ومع ذلك، حققت أسعار النفط الخام أفضل أسبوع لها منذ شهرين وسط احتمال تدهور الظروف الجيوسياسية في الشرق الأوسط، خاصة وسط تزايد الخلافات بين إسرائيل وإيران. ومن المحتمل أن ينذر اندلاع الحرب على نطاق أوسع في الشرق الأوسط بمزيد من انقطاع إمدادات النفط، وقد يؤدي إلى زيادة تشديد الأسواق في الأشهر المقبلة. وعززت توقعات الأسواق الضيقة من خلال محافظة منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها على الوتيرة الحالية لتخفيضات الإنتاج.
وعلى صعيد الطلب، أدى تحسن القراءات الاقتصادية من الصين، أكبر مستورد، إلى تحول التجار إلى مزيد من التفاؤل بشأن واردات النفط القوية في البلاد هذا العام.
ومن المحتمل أن يؤدي تدهور الظروف الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى تعطيل إنتاج النفط الخام في المنطقة الغنية بالنفط، خاصة إذا تورطت إيران المنتج الرئيسي في صراع. كما أدت الهجمات الأوكرانية المستمرة على المصافي الروسية إلى زيادة الرهانات على نقص إمدادات النفط الخام، على الرغم من أن ارتفاع الإنتاج من خارج أوبك، بما في ذلك الإنتاج القياسي المستمر في الولايات المتحدة، لا يزال يعكر توقعات العرض والطلب.
وخفضت شركات الطاقة الأمريكية هذا الأسبوع عدد منصات النفط والغاز الطبيعي العاملة للأسبوع الثالث على التوالي للمرة الأولى منذ أكتوبر، حسبما ذكرت شركة خدمات الطاقة بيكر هيوز في تقريرها الجمعة الذي يحظى بمتابعة وثيقة عن كثب. وانخفض عدد منصات النفط والغاز، وهو مؤشر مبكر للإنتاج المستقبلي، بمقدار منصة واحدة إلى 620 في الأسبوع المنتهي في الخامس من أبريل، وهو أدنى مستوى منذ أوائل فبراير.
وقالت بيكر هيوز إن ذلك يجعل إجمالي عدد منصات الحفر منخفضًا بمقدار 131، أو 17 %، أقل من هذا الوقت من العام الماضي. وقالت بيكر هيوز إن عدد منصات النفط ارتفع بمقدار اثنين إلى 508 هذا الأسبوع، في حين انخفض عدد منصات الغاز بمقدار اثنين إلى 110، وهو أدنى مستوى لها منذ يناير 2022.
وتسبب انخفاض أسعار الغاز الطبيعي إلى أدنى مستوياتها في ثلاثة أعوام ونصف العام في وقت سابق هذا العام في خفض شركات الحفر عدد منصات الغاز العاملة في حقل هاينزفيل للغاز الصخري في لويزيانا وتكساس وأركنساس. وقالت بيكر هيوز إن الحوض فقد منصتين هذا الأسبوع، ولم يتبق سوى 34 منصة نشطة، وهو أدنى مستوى منذ أغسطس 2020.
وانخفض عدد منصات النفط والغاز بنحو 20 % في عام 2023 بعد ارتفاعه بنسبة 33 % في عام 2022 و67 % في عام 2021، وذلك بسبب انخفاض أسعار النفط والغاز وارتفاع تكاليف العمالة والمعدات بسبب ارتفاع التضخم ومع تركيز الشركات على سداد الديون وتعزيز عوائد المساهمين بدلا من زيادة الإنتاج.
وارتفعت العقود الآجلة للنفط الأمريكي بنحو 22 % حتى الآن في عام 2024 بعد انخفاضها بنسبة 11 % في عام 2023. وفي الوقت نفسه، انخفضت العقود الآجلة للغاز الأمريكي بنحو 28 % حتى الآن في عام 2024 بعد انخفاضها بنسبة 44 % في عام 2023.
ومن المفترض أن تشجع هذه الزيادة في أسعار النفط شركات الحفر على زيادة إنتاج الخام الأمريكي من مستوى قياسي يبلغ 12.9 مليون برميل يوميًا في عام 2023 إلى 13.2 مليون برميل يوميًا في عام 2024 و13.6 مليون برميل يوميًا في عام 2025، وفقًا لأحدث بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية.
لكن انخفاض أسعار الغاز سيخفض إنتاج الغاز الأمريكي إلى 103.4 مليارات قدم مكعبة يوميا في 2024 من مستوى قياسي عند 103.8 مليارات قدم مكعبة يوميا في 2023، مع قيام بعض المنتجين بخفض الإنفاق وتقليص أنشطة الحفر.
في مكان أخر، ترسل الإمارات نفطها الخام المتوسط الحامض إلى المصافي المحلية بدلا من تصديره، إذ تقوم شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) بإرسال خام زاكوم العلوي متوسط الحموضة للمعالجة في مصفاة محلية منذ نهاية عام 2023، مما يؤدي إلى إطلاق كميات أكبر من خام مربان الأكثر حلاوة والأخف وزنا والأكثر تكلفة للتصدير، بحسب أرجوس.
ويتم الآن استخدام خام زاكوم العلوي في مصفاة الرويس التي تم تجديدها، والتي لديها القدرة على معالجة 837 ألف برميل من النفط الخام يوميًا. وفي عام 2018، قالت أدنوك إنها ستستثمر 3.1 مليار دولار لإدخال مرونة في معالجة النفط الخام في مصفاة النفط التابعة لها في الرويس.
ومنذ ذلك الحين، تم تعديل المصفاة لتمكين مجمع مصفاة الرويس الغربي التابع لأدنوك من معالجة ما يصل إلى 420 ألف برميل يومياً من خام زاكوم العلوي أو أنواع الخام المماثلة. وقد أدى ذلك إلى تحرير كميات أكبر من خام مربان الإماراتي، الذي يحقق سعرًا أعلى في أسواق النفط العالمية، لمبيعات التصدير.
وتعليقًا على تعديل المصفاة في ذلك الوقت، قالت أدنوك: "يمكننا تعظيم الاستفادة من فروق الأسعار لتعزيز هوامش التكرير، وتحسين منتجات نواتج التقطير المتوسطة، وإطلاق خام مربان الثمين في السوق". وبحسب مصدر أرجوس، فإن "هذا هو مشروع مرونة الخام لمعالجة الدرجات المتوسطة لأسباب اقتصادية". وأضاف: "يفضل العملاء بشكل عام المزيد من المربان ويكون هذا النوع أكثر ربحية بالنسبة لأدنوك".
وقال تجار ومحللون إن الإمارات تقلص صادرات خام زاكوم العلوي حيث تحول كميات أكبر من الخام المتوسط الكبريت إلى مصفاة الرويس الضخمة. وتشير التقديرات إلى أن أدنوك، شركة النفط والغاز الحكومية التابعة لأحد أكبر المنتجين والمصدرين في منظمة أوبك، قد شحنت حوالي 650 ألف برميل يوميًا من خام زاكوم العلوي في مارس، مقارنة بمتوسط شهري يبلغ حوالي 940 ألف برميل يوميًا طوال عام 2023، وفقًا لشركة أدنوك.
وفي الوقت نفسه، قامت أدنوك بتصدير كميات أكبر من خام مربان الأخف والأكثر حلاوة ليحل محل الكميات المنخفضة من زاكوم العلوي، وفقًا لما ذكره التجار والمحللون.