النفط ينخفض مع ارتفاع أسعار الفائدة ومخاوف الطلب على الوقود

تراجعت أسعار النفط الخام يوم أمس الأربعاء بفعل توقعات تشير إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على الأرجح سيواصل رفع أسعار الفائدة في التعليقات التي ستصدر في وقت لاحق، مما يثير مخاوف من تراجع النمو الاقتصادي العالمي وتغذية الطلب.
تراجعت العقود الآجلة لخام برنت تسليم أبريل 30 سنتًا إلى 82.75 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 0721 بتوقيت جرينتش بعد أن سجلت انخفاضًا بنسبة 1.2٪ يوم الثلاثاء. وانخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط لشهر أبريل بمقدار 38 سنتًا إلى 75.98 دولارًا للبرميل. وانتهى عقد الخام الأمريكي لشهر مارس يوم الثلاثاء بانخفاض 18 سنتًا.
سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي محضر اجتماعه الأخير يوم الأربعاء، والذي سيمنح التجار لمحة عن كيفية توقع كبار المسؤولين لأسعار الفائدة بعد أن أظهرت البيانات الأخيرة أسعارًا أقوى من المتوقع للعمالة والمستهلكين في الولايات المتحدة. وتميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى رفع الدولار، مما يجعل النفط المقوم بالدولار أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى.
ومع ذلك، أظهرت تقارير اقتصادية أخرى من الولايات المتحدة، أكبر مستهلك للنفط في العالم، بعض العلامات المقلقة. وانخفضت مبيعات المنازل القائمة في يناير إلى أدنى مستوى لها منذ أكتوبر 2010، وهو الانخفاض الشهري الثاني عشر، وهو أطول خط منذ عام 1999.
وقالت سيرينا هوانغ، رئيسة قسم تحليل منطقة آسيا والمحيط الهادئ في فورتكسا، إن "المخاوف المتزايدة من الركود تحافظ على أسعار النفط، لكن السوق متفائل بحذر بشأن تعافي الطلب في الصين خاصة في البنزين ووقود الطائرات".
في حين، أدت التوقعات بتضاؤل الإمدادات العالمية وزيادة الطلب من الصين إلى تخفيف ضعف الأسعار بشكل عام. ويتوقع المحللون أن تصل واردات الصين من النفط إلى مستوى قياسي في عام 2023 لتلبية الطلب المتزايد على وقود النقل ومع بدء تشغيل مصافي التكرير الجديدة.
يأتي ذلك في الوقت الذي تتوقع فيه الصين ازدهار سوق السياحة هذا العام، بدءًا بموسم سفر صيفي مزدحم وقوي حيث يتدفق المسافرون إلى وجهات العطلات بعد أن أنهت الحكومة سياسة عدم انتشار فيروس كورونا التي أبقت الناس في منازلهم لمدة ثلاث سنوات تقريبًا.
وفي مذكرة يوم الأربعاء، أشار دانييل هاينز، كبير محللي السلع الأساسية في بنك ايه ان زد، إلى قيام بتروتشاينا المملوكتين للدولة ويونيبك بحجز 10 ناقلات عملاقة لاستيراد النفط من الولايات المتحدة الشهر المقبل، أي ما يعادل حوالي 20 مليون برميل من النفط الخام، كمؤشرات على ارتفاع الطلب الصيني.. الصين هي أكبر مستورد للنفط في العالم.
وقال بادن مور، رئيس أبحاث السلع الأساسية في البنك الأسترالي الوطني: "ارتفعت أسعار برنت وغرب تكساس الوسيط بشكل طفيف هذا الصباح بعد البيع على خلفية التعليقات المتشددة الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا، بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين التي جاءت أقوى من المتوقع في الولايات المتحدة".
في حين أن إعلان الأسبوع الماضي أن الولايات المتحدة ستبيع 26 مليون برميل من النفط الخام من احتياطياتها البترولية الاستراتيجية يضيف بعض الضغط الهبوطي على السوق، يبدو أن العرض العالمي متدنياً مقابل الفترة المماثلة السابقة بعد أخذ تخفيضات الإنتاج من قبل روسيا في الاعتبار وأوبك+، بحسب مور.
وتعتزم روسيا خفض إنتاج النفط بمقدار 500 ألف برميل يوميا، أو نحو خمسة بالمئة من الإنتاج، في مارس بعد أن فرض الغرب سقوف أسعار على النفط والمنتجات النفطية الروسية. وقال مور "في هذا السياق، ما زلنا نشهد إعادة انفتاح للصين وانتعاش في الطلب العالمي على الطائرات مما يدفع الأسعار للصعود". والصين هي أكبر مستورد للنفط الخام في العالم.
يتوقع المحللون أن تصل واردات الصين من النفط إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في عام 2023 بسبب زيادة الطلب على وقود النقل ومع بدء تشغيل مصافي التكرير الجديدة. وأصبحت الصين، إلى جانب الهند، من كبار مشتري الخام الروسي بعد الحظر الذي فرضه الاتحاد الأوروبي.
وقال محللون من بنك جولدمان ساكس إنه في الوقت نفسه، من المرجح أن يؤدي نقص إمدادات النفط في المستقبل إلى دفع الأسعار نحو 100 دولار للبرميل بحلول نهاية العام. وكتبوا أن الأسعار سترتفع "مع عودة السوق إلى العجز مع نقص الاستثمار وقيود النفط الصخري وانضباط أوبك الذي يضمن تلبية العرض للطلب".
وذكرت انفستنق دوت كوم، بأن أسعار النفط ارتفعت يوم الاثنين، لتعويض مقياس الخسائر الأخيرة، على الرغم من استمرار الضغوط من المخاوف بشأن ارتفاع أسعار الفائدة وتدهور الطلب قبل المزيد من المؤشرات من الاحتياطي الفيدرالي على مسار السياسة النقدية.
كانت أسعار النفط الخام تتكبد خسائر فادحة من الأسبوع السابق، حيث أدى التضخم الأمريكي الأكثر سخونة من المتوقع والتعليقات المتفائلة من بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى تصعيد المخاوف من المزيد من تشديد السياسة.
ومن المتوقع أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى إعاقة النشاط الاقتصادي هذا العام، وهو ما قد يؤدي بدوره إلى تباطؤ الطلب على النفط. ينصب التركيز هذا الأسبوع الآن بشكل مباشر على محضر اجتماع فبراير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر يوم الأربعاء. فيما حافظ البنك المركزي على تصريحاته المتشددة خلال الاجتماع، ومن المتوقع إلى حد كبير أن يعكس محضر الاجتماع ذلك.
ومن المقرر أيضًا هذا الأسبوع أن يتحدث عدد كبير من المتحدثين الفيدراليين، إلى جانب قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي - مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي -، ومن المتوقع أن يلقي المزيد من الضوء على السياسة النقدية.
تراجعت أسعار النفط بسبب تنامي المؤشرات على تخمة المعروض في الولايات المتحدة، بعد أن سجلت البلاد زيادة كبيرة في المخزون أعلى من المتوقع خلال الأسبوع السابق. كما أعلنت واشنطن عن بيع 26 مليون برميل من الخام من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي.
وكافحت أسعار النفط الخام حتى الآن هذا العام وسط مخاوف متزايدة من التباطؤ الاقتصادي العالمي حيث بدأت تظهر آثار الزيادات الحادة في أسعار الفائدة. لكن المستثمرون ما زالوا ينتظرون الانتعاش في الصين، حيث تعود البلاد للخروج من ثلاث سنوات من إغلاق كوفيد. من المتوقع أن يؤدي التعافي الاقتصادي في أكبر مستورد للنفط في العالم إلى دفع الطلب على الخام إلى مستويات قياسية هذا العام، وفقًا لمنظمة أوبك ووكالة الطاقة الدولية.
كما حافظ بنك الصين الشعبي على أسعار الفائدة الرئيسية للرهن العقاري عند أدنى مستوياتها التاريخية يوم الاثنين، حيث تحاول الحكومة دعم النمو الاقتصادي بمزيد من إجراءات التحفيز. لكن البيانات الاقتصادية الواردة من الصين رسمت حتى الآن صورة متوسطة للنمو.
وقالت تسفيتانا باراسكوفا، من أويل برايس ستتنافس السعودية وروسيا لتلبية الطلب المتزايد في أكبر مستورد للنفط الخام في العالم. تبيع المملكة العربية السعودية نفطها الخام بموجب عقود طويلة الأجل، لذلك لديها حصة مضمونة من السوق الصينية.
لكن صادرات روسيا إلى الصين ارتفعت إلى ما يقدر بنحو 2.03 مليون برميل يوميا في يناير ارتفاعا من 1.52 مليون برميل يوميا في ديسمبر. يتزايد طلب الصين على النفط مع إعادة فتح قيود كوفيد بعد ما يقرب من ثلاث سنوات. يشير اتجاه الطلب الأولي إلى إعادة الفتح بشكل متقطع، لكن المحللين يقولون إن الصين ستكون مسؤولة عن نصف نمو الطلب العالمي على النفط هذا العام، مع وصول إجمالي الطلب العالمي على النفط إلى مستوى قياسي.
وتعرض روسيا، بعد أن تحولت إلى آسيا لمبيعات النفط الخام والوقود بعد العقوبات الغربية، نفطها بخصومات ويمكن أن تجتذب المزيد من المشترين الصينيين الذين لا يلتزمون بسقوف أسعار مجموعة السبع. ويشير السعوديون إلى توقعات بحدوث انتعاش قوي في طلب الصين من خلال رفع أسعارهم بشكل غير متوقع في آسيا. لكن هذه الأسعار لا يمكن أن تنافس البراميل الروسية المخصومة، وقد يختار المشترون الصينيون طلب الحد الأدنى من الكميات المسموح بها من المملكة العربية السعودية بموجب العقود طويلة الأجل، حسبما يقول كلايد راسل، محلل السلع والطاقة في آسيا لدى اويل برايس.
كانت الزيادة المفاجئة في الأسعار هي أول زيادة في أسعار النفط السعودي لآسيا منذ سبتمبر، ومن المرجح أن تعكس توقعات السعودية بأن الطلب في آسيا سيرتفع من الربع الثاني فصاعدًا. ليست المملكة العربية السعودية وحدها المتفائلة بشأن تعافي الطلب على النفط في الصين.
وإعادة الافتتاح تضع ضغوطا تصاعدية على الطلب العالمي على النفط، وتقول وكالة الطاقة الدولية إن نصف نمو الطلب لهذا العام من المقرر أن يأتي من النمو الصيني في الاستهلاك. وقالت الوكالة في تقريرها عن سوق النفط لشهر يناير إن الطلب العالمي على النفط من المقرر أن يرتفع 1.9 مليون برميل يوميًا في عام 2023، إلى مستوى قياسي يبلغ 101.7 مليون برميل يوميًا، مع ما يقرب من نصف المكاسب تأتي من الصين بعد رفعها لقيود كوفيد.
وأشارت الوكالة إلى أن "الصين ستقود ما يقرب من نصف هذا النمو في الطلب العالمي حتى مع بقاء شكل وسرعة إعادة فتحها غير مؤكد". وقالت إن حظر الاتحاد الأوروبي على المنتجات النفطية الروسية - المطبق اعتبارًا من 5 فبراير - قد يعني قريبًا أن "ميزان النفط الموفر جيدًا في بداية عام 2023 يمكن أن يتم تشديده سريعًا مع تأثير العقوبات الغربية على الصادرات الروسية".
ومع ذلك، ارتفعت صادرات روسيا إلى الصين إلى ما يقدر بنحو 2.03 مليون برميل يوميًا في يناير، ارتفاعًا من 1.52 مليون برميل يوميًا في ديسمبر، وفقًا لبيانات رفينيتيف أويل ريسيرش. وللمقارنة، بلغ متوسط واردات الصين من الخام السعودي حوالي 1.77 مليون برميل يوميا الشهر الماضي.
اشترت الشركات العملاقة الحكومية في الصين، مؤخرًا المزيد من النفط الخام الروسي ويمكن أن تزيد الواردات من روسيا لتلبية الطلب بنفط أرخص، وإذا تحركت الصين لملء احتياطياتها، فقد يقفز تناول النفط الروسي إلى 2.5 مليون برميل في اليوم.
بالإضافة إلى ذلك، قامت روسيا بالفعل بتحويل معظم صادراتها من زيت الوقود وزيت الغاز إلى آسيا والشرق الأوسط حتى قبل دخول حظر الاتحاد الأوروبي على المنتجات البترولية الروسية حيز التنفيذ في 5 فبراير. وقالت مصادر تجارية إن زيت الوقود الروسي يتحول إلى بنزين وديزل، مع الأخذ في الاعتبار المنتج الروسي الرخيص وعدم وجود حصص استيراد النفط الخام للعديد من المصافي الخاصة.