انخفاض معدل التضخم في ألمانيا إلى 2.2% خلال الشهر الحالي    محامي مارين لوبان: سنستأنف حكم إدانتها بالاختلاس    "البيئة" ترصد هطول أمطار في (8) مناطق بالمملكة    أكثر من 122 مليون قاصد للحرمين الشريفين في شهر رمضان    الحقيل: توجيهات ولي العهد في القطاع العقاري تعزز توازن السوق وتحفز الاقتصاد    مدرب فولهام للاعبيه: انتهى وقت البكاء.. وأنتظر الرد أمام أرسنال    نائب أمير منطقة مكة يستقبل الذين قدموا التهنئة بمناسبة عيد الفطر المبارك.    "أمانة الطائف" تنهي استعداداتها لعيد الفطر المبارك    جمعية مراكز الاحياء ممثلة في مركز حي قروى يقدم هدايا العيد    الأمير سعود بن نهار يستقبل المهنئين بعيد الفطر    جمع مهيب في صلاة عيد الفطر في مسجد قباء بالمدينة المنورة    إدارة المساجد والدعوة والإرشاد بمحافظة بيشة تُنهي استعداداتها .    مختص ل «الرياض»: 7% يعانون من اضطراب القلق الاجتماعي خلال الأعياد    أنشيلوتي: مبابي مثل رونالدو    أمطار رعدية مصحوبة بزخات من البرد على معظم مناطق المملكة    ما أصل "العيديّة"، وكيف تغيّر اسمها عبر العصور؟    أسعار النفط تتراجع وتتجه نحو أول خسارة فصلية منذ فصلين    أمير منطقة تبوك يستقبل المهنئين بعيد الفطر المبارك    وسائل إعلام: ترامب يعتزم زيارة السعودية في منتصف مايو    ترامب: لا أمزح بشأن سعيي لفترة رئاسية ثالثة    فعاليات عيد الطائف تجذب 200 ألف زائر    المعالم الأثرية بالأحساء تجذب الأهالي والمقيمين في عيد الفطر    بطابع الموروث والتقاليد.. أهالي حائل يحتفون بالعيد    فعالية تراثية في نجران احتفاء بعيد الفطر    إطلالة على اليوم العالمي للمسرح    فيصل بن مشعل يرعى حفل أهالي القصيم بعيد الفطر المبارك    المملكة ترحب بتشكيل الحكومة السورية    قائد الجيش السوداني: لا سلام مع «الدعم السريع» إلا بإلقاء السلاح    خالد بن سلمان يستقبل قادة وزارة الدفاع وكبار مسؤوليها    خادم الحرمين: أدام الله على بلادنا أمنها واستقرارها وازدهارها    ولي العهد يؤدي صلاة العيد في المسجد الحرام.. ويبحث المستجدات مع سلام    «سلمان للإغاثة» يوزّع 644 سلة غذائية في محلية بورتسودان بولاية البحر الأحمر في السودان    إنجاز إيماني فريد    رابطة الأندية المصرية تلغي عقوبة خصم 3 نقاط من الأهلي بعد انسحابه أمام الزمالك    الأمانة والدواء البديل.. رأي أم مخالفة؟!    جولة مسرحية لتعزيز الحراك الثقافي بالمملكة    «الإذاعة والتلفزيون» تميزت في محتوى رمضان    نتج عنه وفاتها.. الأمن العام يباشر حادثة اعتداء مقيم على زوجته في مكة    بنهاية شهر رمضان.. تبرعات إحسان تتجاوز 1.8 مليار ريال    بين الجبال الشامخة.. أبطال الحد الجنوبي يعايدون المملكة    عيد الدرب.. مبادرات للفرح وورود وزيارات للمرضىع    جوارديولا غاضب بسبب موسم مانشستر سيتي    ولي العهد ورئيس الوزراء اللبناني يبحثان العلاقات الثنائية    ولي العهد وسلام في صلاة العيد.. لقطة تعكس ثقة السعودية في القيادة اللبنانية    خادم الحرمين: أهنئكم بعيد الفطر بعد صيام شهر رمضان وقيامه    توقعات بهطول أمطار غزيرة على 7 مناطق    ارتفاع حصيلة قتلى زلزال ميانمار إلى أكثر من 1000    ثنائية مبابي تهدي ريال مدريد الفوز على ليجانيس    كاميرات المراقبة تفضح اعتداءات المستوطنين في الضفة الغربية    896.551 شحنة بريدية تم تسليمها يوميا برمضان    العيد انطلاقة لا ختام    1320 حالة ضبط بالمنافذ الجمركية    ولي العهد يوجه بتوفير أراض مخططة ومطورة للمواطنين في الرياض    تجمع الرياض الصحي الأول يحقق أرقاماً قياسية في ختام حملة "صم بصحة"    أبشر بالفطور تختتم أعمالها بتغطية محافظات الشرقية و توزيع ٥٠ الف وجبة    تجمع الرياض الصحي الأول يُطلق حملة «عيدك يزهو بصحتك» بمناسبة عيد الفطر المبارك 1446ه    أكثر من 70 ألف مستفيد من برامج جمعية الدعوة بأجياد في رمضان    حليب الإبل إرث الأجداد وخيار الصائمين    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



هل نحن بحاجة إلى إعادة هيكلة القطاعات؟
نشر في الجزيرة يوم 09 - 01 - 2017

في نهاية الأسبوع الماضي وبشكل مفاجئ، أعلنت شركة السوق المالية (تداول) عن بدء تطبيق التصنيف الجديد لقطاعات السوق المالية اعتبارا من يوم أمس الأحد 8 يناير 2017م، حيث تكمن المفاجأة في أنهم لم يتركوا أي مهلة زمنية بين الإعلان عن بدء التطبيق وبين التطبيق نفسه، وهو تصرف غريب لم يسبق حدوثه إلا في عام 2006م عندما تم تعديل نسب التذبذب اليومية المسموح بها من 10 في المئة إلى 5 في المئة!!! والأغرب من ذلك هو إصرارهم على أن يبدأ التطبيق اعتبارا من الأحد 8 يناير بدلاً من الأحد 1 يناير ويبدو أنهم لا يدركون أن هناك فرقاً كبيراً جداً بين هذين التاريخين، من المنظور التحليلي على أقل تقدير !!!
على أي حال، لا شك أن التصنيف الجديد سيكون متماشياً مع المعيار العالمي لتصنيف القطاعات في 124 سوقا مالية حول العالم تشكل في غالبيتها الساحقة الأسواق المالية المتقدمة في الولايات المتحدة وأوروبا وهذا رائع، لكن هل نحن بحاجة إلى إعادة هيكلة القطاعات وفق أعلى المعايير العالمية المطبقة في «أسواق متقدمة»، بينما سوقنا لا يزال تصنيفها «سوقاً مبتدئة» لم تتمكن حتى الآن من رفع تصنيفها إلى «سوقاً ناشئة»؟ وما هي الفائدة الحقيقية التي ستلمسها الشركات المدرجة والوسطاء والمستثمرون من تصنيف القطاعات؟ والأهم كيف نجحت أسواق في دول خليجية شقيقة في رفع تصنيفها من أسواق مبتدئة إلى أسواق ناشئة دون الحاجة إلى إعادة هيكلة قطاعاتها وفق المعايير العالمية للأسواق المتقدمة حتى هذه اللحظة؟
عندما ندقق في التصنيف الجديد للقطاعات وإعادة تصنيف الشركات المدرجة داخل كل قطاع، سنجد أننا فقدنا ميزة الانسجام التي كانت تميز قطاعات رئيسية مثل قطاع البتروكيماويات أو قطاع الإسمنت عند القيام مثلاً بمقارنة الأداء أو التحليل المالي فيما بينها، وسنجد أيضاً أن هناك مجموعة كبيرة من المتناقضات في إعادة تصنيف الشركات داخل القطاعات يصعب حصرها هنا وإن كان ظاهر التصنيف أنه تم وفقاً للأنشطة الرئيسية ومصادر الإيرادات لكل شركة !! وأبرز هذه المتناقضات في رأيي أنه من واقع الإعلان الرسمي على موقع تداول فإنَّ رموز الشركات (وهي ما يهم الوسطاء والمستثمرين بالدرجة الأولى) ستبقى كما هي دون إعادة تصنيف، حيث إن كتابة هذا المقال تمت قبل موعد التطبيق الفعلي، وهذا سيسبب ارتباكا وربما أخطاء عند تنفيذ أوامر شراء وبيع الأسهم لفترة من الزمن وحتماً لا يتماشى مع المعايير العالمية.
الغريب أن شركة السوق المالية (تداول) لم تستطلع آراء العموم حول هذا التغيير الجوهري كما عودتنا على ذلك في الأعوام الأخيرة كما لو أنها ستتوقف مستقبلاً عن هذا التوجه، والأغرب أنه خلال أقل من 10 أعوام فإنَّ السوق المالية السعودية قد شهدت ثلاثة تصنيفات مختلفة للقطاعات مع تصنيفات مختلفة للشركات المدرجة داخل كل قطاع، وهو أمر لم يحدث من قبل في أي سوق مالية حول العالم، وفي كل مرة يتم إعادة تصنيف القطاعات والشركات المدرجة فيها نسمع تبريرات من مسؤولي شركة السوق المالية عن مسببات ذلك، وأن الهدف دائماً هو التطوير ولا شيء غير التطوير، حتى أصبحنا الآن لا ندري حقيقة إذا كان هذا التطوير الجديد سيكون هو الأخير أم لا؟


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.