الذهب يرتفع مع ضعف الدولار وزيادة رهانات خفض أسعار الفائدة

ارتفعت أسعار الذهب أمس الاثنين، مستفيدة من الانخفاض الأخير في الدولار، حيث أدت بيانات الوظائف الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع إلى زيادة رهانات المتداولين على تخفيضات نهائية لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
لكن مكاسب الذهب تراجعت بسبب تحسن الرغبة في المخاطرة في أعقاب بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، حيث تحول المستثمرون إلى المزيد من الأصول المعرضة للمخاطر مثل الأسهم.
وارتفع السعر الفوري للذهب بنسبة 0.4% إلى 2310.05 دولارات للأونصة، في حين ارتفعت العقود الآجلة للذهب التي تنتهي صلاحيتها في يونيو بنسبة 0.4% إلى 2318.70 دولارا للأوقية.
وجاءت مكاسب الذهب أيضًا بعد تراجع المعدن الأصفر بشكل حاد من أعلى مستوياته القياسية خلال الأسابيع الثلاثة الماضية. وشكلت المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل وتراجع الطلب على الملاذ الآمن، الثقل الأكبر على الذهب في الجلسات الأخيرة.
لكن المعدن الأصفر حصل على بعض الراحة من انخفاض الدولار الذي خسر 0.8% الأسبوع الماضي. وكانت خسائر الدولار مدفوعة بشكل رئيس بقراءة الوظائف يوم الجمعة، والتي أثارت زيادة الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة بحلول سبتمبر.
وفي حين أن سوق العمل البارد يعطي بنك الاحتياطي الفيدرالي بعض الزخم لخفض أسعار الفائدة، فإن نقطة خلافه الرئيسة تظل مسألة التضخم الثابت. وشهد التضخم تحركًا أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي السنوي البالغ 2٪ في الربع الأول، والذي بدوره شهد تسعير المتداولين لمعظم التوقعات لخفض أسعار الفائدة هذا العام.
ولا تنذر المعدلات المرتفعة بالسوء بالنسبة للذهب، نظرًا لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في المعدن الأصفر. وينصب التركيز هذا الأسبوع على سلسلة من الخطابات من كبار مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، لمزيد من الإشارات حول أسعار الفائدة.
وكانت المعادن الثمينة الأخرى متباينة إلى حد ما يوم الاثنين. وانخفضت العقود الآجلة للبلاتين 0.3% إلى 962.60 دولارًا للأوقية، بينما ارتفعت العقود الآجلة للفضة 1.7% إلى 27.130 دولارًا للأوقية.
ومن بين المعادن الصناعية، ارتفعت أسعار النحاس يوم الاثنين، عائدة نحو أعلى مستوياتها في عامين حيث استفادت أسعار المعادن من ضعف الدولار. وارتفعت العقود الآجلة للنحاس لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1.7% إلى 9,930.0 دولارا للطن، في حين ارتفعت العقود الآجلة للنحاس لأجل شهر واحد بنسبة 0.5% إلى 4.5888 دولارات للرطل. وظل كلا العقدين على مرمى البصر من أعلى مستوياتهما في عامين وسط توقعات بتشدد الأسواق بسبب العقوبات على المعادن ضد روسيا، فضلا عن آمال في تحسين الطلب في الصين أكبر مستورد.
وفي بورصات الأسهم العالمية، ارتفعت الأسهم الآسيوية إلى أعلى مستوياتها في أكثر من عام يوم الاثنين بفضل تجدد الرهانات على أن مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) سيخفف على الأرجح أسعار الفائدة هذا العام، في حين تراجع الين بعد صعود قوي الأسبوع الماضي نتيجة لتدخل طوكيو في العملة. وكان التداول ضعيفا في آسيا مع خروج اليابان لقضاء عطلة، على الرغم من أن الأسواق في البر الرئيس للصين بدأت بداية متفائلة بعد عودتها من عطلة طويلة. وصل مؤشر إم إس سي آي الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان، إلى أعلى مستوياته منذ فبراير 2023 وارتفع آخر مرة بنسبة 0.53٪، في حين قفز مؤشر الأسهم القيادية الصينية بنسبة 1.5٪.
وسجلت الأسهم الصينية في الخارج مكاسب قوية الأسبوع الماضي، بينما كانت أسواق البر الرئيس مغلقة من الأربعاء إلى الجمعة بمناسبة عطلة عيد العمال. وارتفع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 4.7% الأسبوع الماضي وسجل يوم الجمعة أطول سلسلة مكاسب يومية منذ عام 2018. وكان آخر انخفاض بنسبة 0.1%. وقفز مؤشر التنين الذهبي الصيني المدرج في بورصة ناسداك بنسبة 5.5% الأسبوع الماضي.
وبالمثل، في أسواق العملات، شهد اليوان الداخلي ارتفاعًا للحاق بالركب وارتفع إلى أعلى مستوى له في ستة أسابيع عند 7.2009 لكل دولار، في حين بلغ نظيره في الخارج آخر مرة عند 7.2162 لكل دولار، بعد أن عزز أكثر من 1٪ الأسبوع الماضي.
وقالت لويزا فوك، محللة استراتيجية الأسهم الصينية في بنك سنغافورة: "في حين أن موقف السياسة العامة يتماشى مع تلك التي تم تحديدها في المؤتمر الشعبي الوطني في مارس، إلا أن هناك لهجة سياسية أكثر دعمًا للسياسة المالية". "وبالنظر إلى المستقبل، سيكون تنفيذ السياسات حافزًا رئيسا يجب مراقبته في الأشهر المقبلة. وبالإضافة إلى ذلك، سيكون زخم مراجعة تقديرات نمو الأرباح مؤشرًا رئيسيًا آخر يجب مراقبته من منظور أساسي للشركة".
وارتفعت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة بعد أن عزز تقرير الوظائف الذي جاء أضعف من المتوقع الآمال في خفض أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) بينما يعكس أيضا مرونة الاقتصاد الأمريكي.
ويكتسب التعافي الذي طال انتظاره في الاقتصاد الصيني زخمًا أيضًا، حيث أظهرت بيانات يوم الاثنين أن توسع نشاط الخدمات في البلاد تباطأ قليلاً وسط ارتفاع التكاليف، لكن تسارع نمو الطلبيات الجديدة وارتفعت معنويات الأعمال بقوة.
وفي الوقت نفسه، حصل ارتفاع السوق الأوسع في جميع أنحاء آسيا على دفعة إضافية من تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة، والذي جاء أبرد من المتوقع. وقد عزز ذلك الرهانات على أن تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية ستأتي على الأرجح هذا العام، بعد أن حافظ رئيس البنك جيروم باول أيضًا على تحيز البنك المركزي للتيسير الأسبوع الماضي.
وقال الاقتصاديون في ويلز فارجو: "تشير البيانات إلى أن سوق الوظائف لا يزال متشددا، لكنه ليس ساخنا كما كان قبل عام أو عامين". "ومن شأن هذا أن يدعم المزيد من التباطؤ في التضخم مع تقدم العام، حتى لو استمر التحسن بشكل تدريجي فقط".
وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.35%، في حين لم تتغير العقود الآجلة لمؤشر ناسداك كثيرًا. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.07%. واستقر الدولار على نطاق واسع يوم الاثنين، ليبتعد اليورو عن أعلى مستوى في شهر ليغلق في أحدث تعاملات عند 1.07635 دولار، في حين انخفض الجنيه الاسترليني بالمثل واشترى في أحدث تعاملات 1.2545 دولار.
وفي مكان آخر، ظل التجار أيضًا في حالة تأهب لأي تقلبات أخرى في الين، بعد نوبات التدخل المشتبه بها الأسبوع الماضي من قبل السلطات اليابانية لوقف الانخفاض الحاد في العملة. ويشتبه في أن طوكيو أنفقت أكثر من 9 تريليونات ين (59 مليار دولار) لدعم عملتها الأسبوع الماضي، كما تشير بيانات بنك اليابان، مما رفع الين من أدنى مستوى له في 34 عامًا عند 160.245 للدولار إلى أعلى مستوى له في شهر واحد تقريبًا عند 151.86 على مدى أسبوع.
وتخلى الين عن بعض تلك المكاسب يوم الاثنين وانخفض في أحدث تعاملات بنسبة 0.6% إلى 153.935 ين للدولار، بعد أن تراجع لفترة وجيزة متجاوزًا مستوى 154 في وقت سابق من الجلسة.
وقال الزعماء الاقتصاديون لكوريا الجنوبية واليابان والصين يوم الجمعة إن التقلبات المتزايدة في سوق الصرف الأجنبي كانت أحد عوامل الخطر التي قد تؤثر على آفاق النمو الإقليمي على المدى القريب.